Cuatro principales lógicas de inversión a largo plazo para los semiconductores (acciones líderes en subindustrias)
AIoT El Internet inteligente de las cosas ha entrado en la "etapa de aceleración" de desarrollo: la tecnología inteligente ha madurado y crecerá rápidamente en los próximos diez años. Afectados por la epidemia en 2021, impulsados por la doble necesidad de prevenir la epidemia y quedarse en casa, se han promovido una gran cantidad de escenarios de AIoT. La cantidad de dispositivos conectados líderes en AIoT en el país ha crecido rápidamente mes a mes, y una gran cantidad de escenarios de aplicaciones de AIoT se han implementado rápidamente. Esta es la etapa de rápida integración de las demandas maduras de las aplicaciones de AIoT. La epidemia se ha superpuesto y catalizado. El aumento en el volumen de productos inteligentes es el primer año de rápido desarrollo. Se espera que esta aplicación continúe siendo popular en los próximos diez años, lo que es una década dorada beneficiosa.
Se espera que el tamaño del mercado de semiconductores impulsado por AIoT alcance los 250 mil millones de yuanes. Los fabricantes de sensores y chips representan aproximadamente el 10% de la cadena industrial de AIoT. Según el tamaño del mercado mundial de AIoT de 374 mil millones de dólares en 2021, se espera que el valor de los semiconductores alcance los 37,4 mil millones de dólares, aproximadamente 250 mil millones de RMB. Los semiconductores promueven la implementación y el auge de hogares inteligentes, edificios inteligentes, salud inteligente, atención médica inteligente, control industrial inteligente, ciudades inteligentes y otros campos. El sector de los semiconductores se beneficiará principalmente de la implementación de aplicaciones y del aumento de la demanda.
En segundo lugar, se espera que el valor y la cantidad de semiconductores para automóviles mejoren simultáneamente, y la insuficiente capacidad de producción de semiconductores de potencia se ha convertido en la nueva normalidad.
No se puede subestimar la tendencia disruptiva de la electrónica del automóvil. Con la penetración acelerada de AIOT y vehículos de nueva energía, se espera que el valor y la cantidad de semiconductores automotrices aumenten simultáneamente. Según la visión de desarrollo del plan nacional, se espera que el volumen de ventas de vehículos de nueva energía supere los 5 millones de unidades en 2025, con un número de vehículos en stock de 20 millones de unidades. Se espera que el costo de la electrónica automotriz aumente del 18% en 2000 al 45% en 2030, lo que brinda enormes oportunidades para las empresas de electrónica y semiconductores involucradas en el campo de la automoción.
La capacidad insuficiente de producción de semiconductores de potencia se ha convertido en la nueva normalidad y marcará el comienzo de un ciclo económico sin precedentes en la historia. Los automóviles son el sector de mayor demanda de semiconductores de potencia y representan casi un tercio. Se espera que el precio de los semiconductores de potencia relacionados con los vehículos de nueva energía supere los 654.380 millones de yuanes en 2025. Desde la perspectiva de la capacidad de producción, los principales fabricantes de semiconductores de potencia tienen un total de 29 líneas de producción de semiconductores de potencia en China y 9 líneas de producción están en construcción o planificación. Se espera que pasen unos tres años desde el inicio de la fábrica de obleas hasta el inicio de la producción. Por lo tanto, se puede ver que la mayor parte de la capacidad de producción ampliada aparecerá gradualmente después de 2023 para aliviar la actual situación de escasez de oferta y demanda.
En tercer lugar, el auge de los semiconductores sigue aumentando y se espera que la capacidad de producción siga siendo escasa en la segunda mitad del año + para ser más próspera en la temporada alta.
Más de 30 empresas de semiconductores han aumentado los precios de los productos en el segundo trimestre de 2021. Desde el tercer trimestre de 2020, la industria de los semiconductores ha seguido ganando popularidad y las empresas han aumentado los precios de los productos una tras otra. Generalmente, se debe al rápido crecimiento de la demanda del mercado y al aumento del precio de las materias primas upstream. El aumento colectivo de precios muestra que la demanda de semiconductores está alcanzando niveles sin precedentes.
La tendencia de expansión de Huahong SMIC es clara y la fundición de obleas se ha convertido en el foco del juego. Se espera que continúe expandiendo la producción en los próximos cinco años. La línea principal de la tendencia futura del sector de fabricación de semiconductores del continente: el lado de la demanda se beneficia del "Internet de todo + sustitución nacional", y el lado tecnológico se beneficia de la mejora continua de los procesos maduros y el aumento continuo de la tasa de rendimiento de las tecnologías avanzadas. procesos. Como activo más importante en este campo, la fundición de obleas ha atraído mucha atención durante el conflicto comercial, lo que ha aumentado el progreso de la investigación y el desarrollo de equipos y materiales y ha afectado las capacidades de los productos de las empresas de diseño. A medida que continúa el proceso de digitalización global, la importancia de la capacidad de producción de fundición de obleas se ha vuelto prominente y gradualmente se ha convertido en un activo estratégico.
En cuarto lugar, los equipos y materiales semiconductores nacionales se benefician de la expansión de la capacidad + la aceleración de la sustitución nacional y se espera que haya margen de mejora.
Se espera que la fabricación local de semiconductores acelere la expansión de la financiación y la producción, e impulse las mejoras esperadas en equipos y materiales. En el momento actual, a corto plazo, debido a los abundantes pedidos disponibles, las empresas de materiales y equipos de semiconductores pueden esperar resultados del segundo y tercer trimestre a largo plazo, gracias a la expansión de la capacidad y la sustitución interna acelerada, la tendencia de crecimiento; del sector de equipos y materiales semiconductores es clara. En la era posterior a Moore, se espera que el sector de equipos y materiales mejore a medida que se acelere la financiación y la expansión del sector local de fabricación de semiconductores. Entre los diversos subsectores del sector de semiconductores, el sector de equipos y materiales lideró el crecimiento. Seguimos siendo optimistas sobre las oportunidades esperadas de mejoras en el sector de materiales para equipos semiconductores.
Objetivos relacionados:
1. Maestro SoC del sector AIOT: Rockchip/Chen Jing/Quanchi Technology/Fuhan Micro/Hengxuan Technology microcontrolador: Zhao Yi Innovation/Zhongying Electronics/Beijing Zhengjun; /Tecnología nacional; IC de comunicación: Tecnología Lexin/Integración de Broadcom: Saiwei Electronics/Minxin Technology/Suzhou Technetium/Huilongjing;
2. Sector de semiconductores de potencia: Wentai Technology/CRRC Times Electric/Star Semiconductor/Jiejie. Microelectrónica/Slanwe/China Resources Micro/China Microelectronics/Xinjieneng;
3. Sector manufacturero: SMIC/Huahong Semiconductor/Crystal Integration;
Materiales de equipos: Jacques Technology/North Huachuang. /Compañía Zhongwei/Meson Semiconductor/Electrónica de precisión/Medición y control de Huafeng/Tecnología Changchuan/Acciones Dinglong/Nuevos materiales Youyan/Tecnología Zhichun/Tecnología Zhengfan.
Previsión del mercado para el 22 de junio
El índice bursátil de Shanghai abrió ligeramente a la baja el lunes, con sacudidas a lo largo del día, y cerró ligeramente en positivo; el índice ChiNext apuntaba a una fuerte tendencia; El volumen de operaciones del mercado de valores de Shanghai se ha reducido ligeramente en comparación con el viernes pasado. Si se puede aumentar el volumen, lo más probable es que el índice siga fluctuando, el mercado subirá más y bajará menos, y el efecto de obtención de beneficios es bueno;
En la actualidad, el índice tiene pocas acciones individuales y aprovecha oportunidades estructurales del mercado. Si el mercado externo no fluctúa mucho, se espera que el índice compuesto de Shanghai se recupere con alta probabilidad el martes, con una presión por encima de 3560 y un soporte por debajo de 3500.
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