El impacto de la cultura tradicional china en las empresas
1. Chen Feng, presidente del Grupo HNA: Nadie en China puede entender HNA
(2005-09-20 08:31) Fuente: Times People Weekly
Chen Feng, presidente del Grupo HNA, alguna vez fue muy arrogante: "Nadie en China puede entender a HNA. Tal vez estaba diciendo la verdad, o tal vez fue esta sensación de misterio lo que hizo su estatus en la comunidad empresarial china". más y más alto.
El 1 de septiembre de 2005, Chen Feng recibió un título aparentemente más respetado en Shanghai: el de Mejor Líder Empresarial de China. Chen Feng ha recibido varios títulos. No sé si los jueces de estos títulos y premios pueden entender a HNA, pero a nadie le importará lo que dijo Chen Feng. Lo único que se reconoce es que si el nombre de Chen Feng no está incluido en el premio al emprendedor, entonces este premio debe estarlo. menos Algo pasó.
Chen Feng dijo: "Un maestro en operaciones de capital consiste en utilizar constantemente su propio dinero para influir en el viento y la lluvia, como Soros, pero no entiendo nada de finanzas ni de acciones. Un maestro del capital La operación es utilizar constantemente el capital para lograr el crecimiento de la riqueza y el valor, y aprovecho al máximo todas las oportunidades que brinda el desarrollo del mercado de capitales para apoyar el desarrollo de mi industria. operaciones de mercado. Aprovecho al máximo las oportunidades del mercado de capitales para el desarrollo industrial".
Este pasaje es muy difícil de entender.
Chen Feng dijo que el pueblo chino no entiende a HNA porque cree que nadie puede entender los cambios de HNA bajo su control a lo largo de los años. Aunque la industria y la academia están de acuerdo en que la competitividad central de HNA es la operación de capital, Chen Feng nunca ha admitido que es un maestro en operaciones de capital. Puede ser que el destino de muchos maestros en operaciones de capital en los últimos años haya hecho que la gente se lamente, y él lo es. no está dispuesto a asociarse con esos jugadores.
Los datos muestran que a finales de 2004, la relación activo-pasivo de Hainan Airlines (600221.SH) había superado el 94,3%. Los activos netos de Hainan Airlines a finales del año pasado eran sólo de 1.429 millones de yuanes, pero su escala de activos era de 25.300 millones de yuanes. Aunque las aerolíneas nacionales se encuentran en un período de rápido crecimiento y tienen una gran demanda de fondos, es comprensible que la relación activo-pasivo sea alta, en comparación con la relación general de deuda de alrededor del 70% entre las tres principales aerolíneas estatales. grupos, el ratio de endeudamiento de Hainan Airlines del 94,3% es realmente demasiado alto. La elevada relación activo-pasivo también aumenta los gastos diarios de las empresas que cotizan en bolsa. En 2004, los gastos financieros de Hainan Airlines ascendieron a cerca de 800 millones de yuanes.
El Grupo HNA, aprobado por la Administración de Aviación Civil de China el año pasado, planea reorganizar sus Hainan Airlines, Xinhua Airlines, Shanxi Airlines y Changan Airlines para formar China Xinhua Airlines Group. En ese momento, HNA anunció que China Xinhua Airlines Group cotizaría oficialmente en bolsa en julio de 2004. Posteriormente, la fecha de cotización se pospuso hasta finales de 2004 y julio de 2005. Después de ser elegido como el mejor líder empresarial en Shanghai, Chen Feng anunció que el cuarto grupo de aviación más grande propuesto en China se establecería a finales de 2005. La base no sería Beijing como anunció anteriormente HNA, sino Hainan. En general, se cree que la razón por la que el establecimiento de Xinhua Airlines Group se ha retrasado repetidamente es por problemas de dinero de HNA con su cadena de capital y está recaudando dinero.
Como empresa que cotiza en bolsa en 1999 y con acciones A, B y H cotizadas al mismo tiempo, HNA no tiene su propio departamento de valores. El departamento de valores de HNA Group Co., Ltd. sí lo tiene. el departamento de valores de HNA Group Co., Ltd., y la empresa que cotiza en bolsa y el Grupo HNA no han separado completamente su gente, sus finanzas y sus materiales. Después de que las autoridades reguladoras descubrieron que 440 millones de transacciones con partes relacionadas no fueron anunciadas durante el Festival de Primavera de 2005, el responsable relevante de HNA dijo que la rápida expansión de la escala operativa de la compañía aumentaría la cantidad de transacciones con partes relacionadas a hasta cierto punto, y dijo que esta parte de los fondos no causó pérdidas a la empresa. Sin embargo, según expertos de la industria, dado que Hainan Airlines no ha emitido un anuncio sobre este asunto antes, es imposible verificar si esta parte de la cuenta por cobrar se ha recuperado.
Después de una serie de conversiones de acciones, HNA Group está en manos de los operadores de HNA Group. Sin embargo, HNA Group debería ser una subsidiaria de HNA Group y la relación entre los dos es extremadamente complicada.
Muchos chinos realmente no pueden entender los complicados temas mencionados anteriormente. Aunque no lo entiendas, es un hecho reconocido que HNA, que comenzó con 10 millones de yuanes, se ha convertido en la cuarta aerolínea más grande de China con activos totales de más de 40 mil millones de yuanes, más de 19.000 empleados y una flota de más de 110 12 años después, las aerolíneas y al extender el desarrollo a las industrias de transporte aéreo upstream y downstream, se ha formado un grupo empresarial a gran escala que integra el transporte aéreo, la gestión de aeropuertos, el turismo hotelero y las industrias relacionadas.
Chen Feng rompió el monopolio de la industria de la aviación civil de China, y HNA permitió a los chinos volar en vuelos baratos. Chen Feng enseñó a los chinos cómo utilizar el capital de riesgo, y HNA descubrió una manera de crecer sin él; los subsidios estatales; Chen Feng Feng creó un ejemplo de desarrollo corporativo, y HNA también se ha convertido en un modelo del que muchas empresas pueden aprender. Todos estos son hechos, como lo han hecho antes todos los maestros de operaciones de capital, las imágenes de Chen Feng y HNA están llenas de halo.
El secreto detrás de la gestión de HNA por parte de Chen Feng
Alguien preguntó una vez cómo podría convertirse HNA en lo que es hoy. Un informante respondió: Porque el jefe de HNA es Chen Feng. En la Administración Estatal de Aviación Civil, cuando se les preguntaba sobre Chen Feng, casi todos decían: No hay nada que él no pueda hacer.
Chen Feng dijo que debido a que estudió narración en Beijing Tianqiao a la edad de trece años, es el mejor en contar historias, y el desarrollo de HNA depende de su narración. Incluso cuando lo entrevistan, lo que más le gusta es contar historias.
En 1985, se abrió oficialmente la puerta a la reforma del sistema de aviación civil de China. Como uno de los 24 aprendices reclutados por la Escuela de Gestión del Transporte Aéreo de Lufthansa de Alemania Occidental en China en 1982, Chen Feng no estaba dispuesto a quedarse. En la oficina de la Administración de Aviación Civil de China por el resto de su vida, siento que ha llegado mi oportunidad.
En 1990, Chen Feng, que dejó el Departamento de Planificación de la Administración de Aviación Civil de China y el Departamento de Planificación de la Oficina Nacional de Control del Tráfico Aéreo, fue descubierto por Liu Jianfeng, el entonces gobernador de la provincia de Hainan, y se le ordenó fundar Hainan Airlines. La historia desde entonces ha sido contada por muchos.
Hablando de aviones
Chen Feng utilizó los 250 millones de yuanes obtenidos de capital privado en 1993 como garantía de crédito, pidió prestados 600 millones de yuanes al banco, compró dos Boeing 737 y luego usado Se utilizaron dos Boeing 737 como garantía y se encargaron dos aviones más a los Estados Unidos. En este ciclo, con un uso inteligente del apalancamiento financiero, cada vez más aviones volaron a Hainan Airlines.
La historia financiera de Chen Feng se contó antes que otros, lo que significa que comenzó a financiar desde la etapa inicial de operación de la empresa. Esto puede estar relacionado con el hecho de que HNA comenzó desde cero.
Según el recuerdo de Chen Feng, cuando estaba buscando un banco de garantía, porque el banco no entendía, dijo: Un billete de avión de Hainan a Beijing cuesta 1.000 yuanes y puede transportar a 150 personas. y el viaje de ida y vuelta cuesta 300.000 yuanes. Volando a Beijing y luego a Guangzhou, puedes ganar 450.000 yuanes al día sin incluir los costos. Entonces un banco de Shanghai se interesó. Las dos partes acordaron utilizar una tasa de interés fija para liquidar el préstamo, que por sí solo le reportó al banco más de 1 millón de dólares estadounidenses. El banco se puso muy contento y preguntó quién era la contragarantía. Chen Feng dijo que si no puede devolver el dinero, utilizará el avión para saldar la deuda. Al registrar los derechos de propiedad, el banco transfirió automáticamente el avión que le pertenecía a la cuenta de HNA. Esto equivale a "No solo te presté el dinero, sino que también te entregué el avión primero". De esta manera, Chen Feng fácilmente poseía dos aviones.
De esta manera, se compra un avión con un préstamo del banco, se hipoteca el avión para comprar un segundo avión, luego se hipotecan los dos aviones para comprar más aviones y finalmente se forma una estructura piramidal invertida. Mientras haya aviones volando, habrá ingresos en efectivo. Mientras haya ingresos en efectivo para pagar préstamos anteriores, la empresa podrá seguir funcionando. Los préstamos bancarios son un factor para la continua expansión de HNA, por lo que el alto índice de endeudamiento se ha convertido en una característica de HNA.
Entonces, algunas personas dicen que la brillantez de Chen Feng radica en jugar siempre con el dinero de otras personas.
En 1995, el índice de endeudamiento de HNA seguía siendo alto y era necesario encontrar nuevos fondos, por lo que Chen Feng llevó al vicepresidente Wang Jian a los Estados Unidos y permaneció en Wall Street durante más de tres meses. Soros permitirá que American Airlines Co., Ltd., controlada por Quantum Fund, gaste 25 millones de dólares para comprar el 25% de las acciones de Hainan Airlines y convertirse en el mayor accionista de HNA. HNA se ha convertido así en la primera aerolínea conjunta chino-extranjera.
Chen Feng no sabía por qué Soros se encaprichaba de él. También atribuyó la razón al hecho de que la historia de los viajes por mar que contó conmovió a Soros. Incluso dijo: “Demuestra que lo soy. amable Él, parezco amable y honesto.”
Sin embargo, hay que admitir que, aunque Chen Feng ha enfatizado repetidamente que no comprende el capital y las finanzas, sabe cómo integrarse con los estándares internacionales. Chen Feng admitió ante los medios que HNA tenía tres condiciones para ganar en ese momento: Primero, HNA estableció estándares de contabilidad internacionales desde el principio. Los estadounidenses pueden entender por qué contratamos a contadores de primer nivel para realizar auditorías. La segunda es contratar a Skad-den Arps, el bufete de abogados más grande de Estados Unidos, para preparar los documentos legales de HNA. Los estadounidenses así lo creen.
El tercero es utilizar los resultados de la evaluación de SH&E (International Air Transport Consulting Company), la empresa de evaluación más autorizada de Wall Street en los Estados Unidos, al realizar colocaciones privadas de acciones.
Hay demasiados piojos pero no pican.
La exitosa empresa conjunta ha ampliado aún más el acceso de HNA al mercado de capitales nacional. En febrero de 1997, la empresa cambió oficialmente su nombre a Hainan Airlines Co., Ltd. y cuatro meses después cotizó en el mercado de acciones B de la Bolsa de Valores de Shanghai, recaudando aproximadamente 260 millones de yuanes. Dos años más tarde, la empresa cotizó en el mercado de acciones A de la Bolsa de Valores de Shanghai, recaudando 928,5 millones de yuanes.
Además, HNA también ha obtenido miles de millones de yuanes en líneas de crédito del Banco de China, el Banco Agrícola de China y el Banco Industrial y Comercial de China, y ha firmado un acuerdo de cooperación estratégica con China. Banco de Construcción.
En la cooperación con China Construction Bank, hay otra historia que contar. El 18 de abril de 2001, China Construction Bank decidió conceder a HNA un préstamo de más de 86 millones de dólares para la compra de aviones y una garantía de 340 millones de dólares. En diciembre de 2001, el Banco de Construcción de China retiró la carta de crédito prepaga proporcionada a la aerolínea por la oficina de American Company en Beijing, lo que puede conducir directamente a la imposibilidad de comprar el avión. Chen Feng y Wang Jian encontraron al entonces presidente Wang Xuebing, quien luego ordenó "manejar el asunto de acuerdo con los procedimientos". Bajo presión, el personal relevante finalmente adoptó un enfoque de compromiso, reduciendo el monto original de la garantía de 340 millones de dólares a 195 millones de dólares.
Antes de este incidente, para agradecer a Wang Xuebing por su apoyo al préstamo, en 1999 y 2000, Chen Feng y Wang Jian le dieron sucesivamente a Wang Xuebing, aficionado a los relojes de lujo, una recompensa de 100.000 yuanes. Reloj "Earl" en Beijing "Reloj y un reloj "Patek Philippe" valorado en 200.000 yuanes. Después de este incidente, a Wang Xuebing le preocupaba que el incidente de la carta de garantía tuviera un impacto negativo en ella misma, por lo que pidió a otros que devolvieran el reloj a HNA en su nombre.
Chen Feng siempre ha estado muy orgulloso de su estrategia de endeudamiento: "Utilizamos constantemente el mercado de capitales chino para ajustar nuestra estructura de capital y luego tomamos prestado dinero, porque los aviones son muy caros, por lo que tenemos que gastar dinero". ¿Qué debemos hacer? Bueno, ¡pedir dinero prestado! Al desarrollar su propia industria líder, Hainan Airlines aprovechó con éxito las oportunidades en China e incluso en los mercados de capital internacionales, y al mismo tiempo aprovechó las oportunidades en el mercado de capitales para lograr el desarrollo. que el éxito de Hainan Airlines se debe al capital chino. Un ejemplo y epítome del éxito en el mercado”
En una conversación con el economista Zhang Weiying, Chen Feng también afirmó que el crecimiento de las empresas no es algo que los economistas puedan. analizar.
Zhao Xiao, un joven economista y director del Departamento de Estrategia Macro de la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales, no estuvo de acuerdo con las "grandes palabras" de Chen Feng. Expuso la "vieja historia" de Chen Feng y Se creía que el éxito de HNA se debía a su suerte al entrar en el sector de la aviación civil, una industria monopólica, que recibió el favor de las políticas. Zhao Xiao analizó que HNA utiliza financiamiento para enriquecer y expandir la empresa, lo que puede lograr un rápido crecimiento en el rendimiento, incluso si es del 100% cada año, es completamente normal.
Zhao Xiao dijo: "Creo que puede ser demasiado arrogante. Si el Sr. Chen es un trabajador administrativo común en Zhongguancun, inicia una empresa por sí mismo y luego va a Wall Street para recaudar fondos. al igual que Ding Lei, estaré más convencido".
Cuando alguien le preguntó a Chen Feng si podría dormir bien si pedía demasiado dinero prestado, dijo un dicho clásico: "Porque hay demasiados piojos y. no pica. Entendido."
En nombre del budismo y el confucianismo
Hay muchos empresarios en China que creen en el budismo o respetan el confucianismo, pero todos palidecen. Comparación con Chen Feng.
Chen Feng, que a menudo dice a la gente que solo tiene educación primaria, se ha convertido en discípulo de Nan Huaijin, un maestro de la cultura tradicional china. La base cultural utilizada para lanzar movimientos corporativos es el budismo laosiano. Zhuang y Zhuangzi, y está estrechamente relacionado con el Monte Putuo y el Templo Fahua. La gente está muy conectada.
Esto se puede ver claramente en el sistema de formación interno de HNA. Los empleados de HNA comienzan a recibir educación sobre cultura corporativa desde el primer día que ingresan a la empresa. El presidente Chen Feng tiene que enseñar personalmente a los nuevos empleados. Chen Feng presentó que cada empleado debe estudiar la "Introducción a la cultura tradicional china" y el "Manual del empleado" cuando se une a HNA por primera vez. 1/3 de su tiempo de trabajo lo dedicará a capacitar a los empleados en los "Tres Bienestares y Una Virtud" (Ser rey, maestro y pariente de los demás. Si haces bien los "Tres Bienestares", tendrás " virtud"), diciéndoles a los empleados cómo ser un ser humano y cómo hacer las cosas.
Los cuadros directivos de HNA deben estudiar el folleto "Advancing Life" y recibir capacitación sobre "Tres principios y una virtud", impartido por el propio Chen Feng. Todos los cuadros directivos superiores deben leer "Comentarios militares sobre la Universidad".
Chen Feng también contrató al joven erudito Deng Yingtao para seleccionar 130.000 palabras de "Las Analectas de Confucio" escritas por Nan Huaijin como material de aprendizaje para todos los empleados de la empresa.
En HNA, las famosas "Diez reglas para colegas" se han convertido en la guía para que casi todos los empleados se comporten y hagan las cosas. Estas "Diez reglas para colegas" resumidas por el propio Chen Feng requieren que los empleados las memoricen. a ellos. "Hacer algo por la sociedad, hacer algo por los demás y hacer algo por uno mismo" se ha convertido en el objetivo más simple y más grande de los empleados de HNA.
A Chen Feng le gusta profundizar en la literatura, la historia, la religión, etc. tradicional china. La gente puede ver Tai Chi, Yin Yang, Kunpeng y Ruyi en el logotipo de HNA. Las personas que están familiarizadas con Chen Feng mencionarán eso. Él trabaja con uniforme taoísta en la oficina, y leer, meditar y registrar sus pensamientos son sus cursos obligatorios todas las noches.
La admiración por el confucianismo le permitió a Chen Feng establecer una jerarquía extremadamente estricta en HNA. La secuencia de cuadros de HNA es de M1 a M10. M es la abreviatura de la palabra inglesa manager y el sufijo uno. "nivel". Chen Feng es M10. Mientras se convierta en M, incluso si es M1, todos los empleados ordinarios deben ser llamados respetuosamente "Gerente General XX" por su nombre. Al mismo tiempo, sin llamar la atención de la alta dirección, la mayor parte del desempeño de los empleados ordinarios se atribuirá a los M. Las opiniones de los líderes a menudo se consideran una forma de traición y se castigan de forma explícita o encubierta.
Los líderes hacen lo que quieren. De hecho, esto es cierto para cualquier empresa, pero en HNA esto parece exagerado. Durante un tiempo, a cierto alto ejecutivo de HNA le gustaba usar camisas blancas y corbatas amarillas. Como resultado, el 90% de los empleados varones de toda la empresa vestían camisas blancas y corbatas amarillas, independientemente de si eran adecuadas o no. . Del mismo modo, el uniforme Tao favorito de Chen Feng también es imprescindible para la mayoría de los M.
Cuando se trata de emplear personas y adherirse al confucianismo, a Chen Feng le gustan las personas que pueden implementar bien sus propias ideas y no les importa el profesionalismo. Por lo tanto, cualquiera que haya tratado con HNA encontrará que, además de los departamentos técnicos, muchos puestos directivos cuentan con destacados expertos no profesionales. Por ejemplo, una persona con formación en ciencias e ingeniería puede desempeñarse como jefe del departamento financiero sin ningún conocimiento financiero, mientras que una persona con formación profesional puede ocupar un puesto adjunto.
Además de los veteranos emprendedores, Chen Feng está dispuesto a utilizar jóvenes con gran plasticidad. Muchos jóvenes pueden saltar varios niveles desde empleados comunes hasta gerentes en dos o tres años a través de mecanismos razonables. en la oficina del Grupo HNA ya era M3 a la edad de 26 años. Y algunos estudiantes universitarios que se graduaron en carreras poco conocidas y no saben cómo interactuar con los demás serán enviados al muy importante departamento de relaciones externas.
Una historia que circuló ampliamente dentro de HNA es suficiente para demostrar los aspectos interesantes del empleo de Chen Feng.
Según las reglas de HNA, si hay un conflicto dentro de un departamento, la forma general de abordarlo es transferir a ambas personas al mismo tiempo. Dos M de una determinada rama fueron transferidos por separado por este motivo. Después de un tiempo, uno de ellos se ganó la confianza del líder y fue rápidamente ascendido. Otro M pronto recibió una nueva transferencia, pero cuando se presentó a su nuevo puesto, se sorprendió al descubrir que su jefe resultó ser su antiguo rival. Se dice que este tipo de castigo es muy disuasorio en HNA.
La Constitución del Partido Comunista de China estipula que los miembros del partido no pueden creer en la religión. Se dice que una vez alguien le preguntó a Chen Feng, quien también es el secretario del partido del Grupo HNA, sobre esto, pero no obtuvo respuesta.
Chen Feng lee muchos clásicos budistas. Su propósito de "mejorar la vida y beneficiar a todos los seres vivos" se deriva de las escrituras budistas; las enseñanzas budistas respetan la palabra "benevolencia" y defienden que "tener sentimientos es el corazón del Buda". Escribió sus pensamientos y sentimientos en una pequeña letra regular todos los días y lo llamó "Ensayos sobre el Zen Zen".
El propio Chen Feng dijo que todas las noches, cuando la gente estaba tranquila, él meditaba en meditación y escapaba al mundo etéreo. Dijo que "nació de noche y vino al mundo durante el día". Sin embargo, también le gusta meditar con las piernas cruzadas durante el día. Según una fuente de Hainan Airlines, esto no es una excepción ni siquiera en el avión. En la vida diaria, Chen Feng a menudo busca a M para meditar con él.
Hay muchas azafatas del noreste en Hainan Airlines. Se dice que esto se debe a sus caras, porque a Chen Feng le gustan las caras y las miradas con caras grandes.
En el edificio del Grupo HNA en Haikou, tan pronto como ingresa al vestíbulo, puede ver una gran estatua de Buda de madera en el centro. Se rumorea que todas las correas de las insignias del personal de HNA están especialmente bendecidas por monjes eminentes. de templos famosos de. Se dice que hubo un tiempo en que a los funcionarios de HNA no se les permitía estrechar la mano cuando recibían a los invitados, sino que tenían que orar con una mano. Pero ahora, cuando vas a muchas oficinas de HNA M, verás estatuas de Buda e incluso nichos budistas.
Aunque no hay nada de malo en creer y respetar a Buda, lo que es aún más sorprendente es que las insignias de trabajo de los capitanes de HNA tienen imágenes de Buda impresas en la parte posterior, lo cual ha sido confirmado. Aunque no se ha confirmado, en la industria se reconoce generalmente que hay una estatua de Buda en la consola de la cabina de cada avión HNA.
Deslumbrantes habilidades financieras encubren a HNA
Al hacer el programa "Diálogo" en CCTV, la audiencia una vez le preguntó a Chen Feng si no había ningún gobierno local que entregara fondos para la construcción de la aviación civil. ¿HNA podría crear un historial de ganancias anuales de 8 años consecutivos? Chen Feng estaba muy avergonzado en ese momento y su rostro cambió. Esta era una situación rara para Chen Feng, que era bueno hablando.
El desarrollo de HNA está relacionado en gran medida con Liu Jianfeng, el gobernador de la provincia de Hainan en ese momento. Con el apoyo de Liu Jianfeng, Chen Feng pudo establecer una aerolínea con muy poco dinero y no tuvo que pagar gastos civiles. fondos de construcción de aviación. El crecimiento de HNA es el resultado de compromisos, concesiones y apoyo político de muchos partidos. Más tarde, Liu Jianfeng fue transferido al Director General de la Administración de Aviación Civil de China y apoyó firmemente la reorganización de Xinhua Airlines por parte de HNA.
En el año 2000, Hainan Airlines hizo públicos sus ocho años consecutivos de rentabilidad. Sin embargo, según las estadísticas, en 2000, los principales ingresos comerciales de la industria de la aviación civil de China fueron de 89,4 mil millones de yuanes y las ganancias fueron de 850 millones de yuanes. Este año, Hainan Airlines obtuvo unos ingresos comerciales principales de 2.296 millones de yuanes, lo que representa el 2,57% de toda la industria y el beneficio total del año fue de 185 millones de yuanes, lo que representa el 21,76% de los beneficios de toda la industria de la aviación civil china. En la industria de la aviación civil, donde la eficiencia sólo viene con la escala, la rentabilidad de Hainan Airlines, que no es de gran escala, es en realidad 10 veces el promedio de la industria.
Los ocho años consecutivos de rentabilidad de HNA se lograron a pesar de la caída general de la industria de la aviación civil y, por lo tanto, han sido recibidos con sospecha por muchos medios, economistas y pares.
Chen Feng dijo que el desarrollo de HNA se logra vendiendo los boletos uno por uno. Sin embargo, aunque la industria de la aviación civil de China fue rentable en 2000, sufrió pérdidas en términos de ingresos por pasajeros. Entre los principales ingresos comerciales de Hainan Airlines, los ingresos por pasajeros representaron una proporción enorme, alcanzando los 2.092 millones de yuanes, lo que representa el 10% de los principales. ingresos del negocio 91%. El número de pasajeros transportados fue de 3,72 millones y el ingreso medio por billete fue de 562 yuanes. HNA siempre ha tomado la ruta de los precios bajos, y cómo obtener ganancias es aún más un foco de dudas.
Al observar de cerca el desarrollo de HNA, Chen Feng, quien afirma que “no entiende” las operaciones de capital, impresiona por las sobresalientes habilidades financieras que ha desarrollado para HNA. Chen Feng dijo una vez: "Estoy buscando una fuerza de capital que pueda apoyar continuamente el desarrollo de esta empresa".
El financiamiento, la reestructuración y la refinanciación son los métodos consistentes de HNA. En enero de 2000, se fundó HNA Group Co., Ltd. sobre la base de Hainan Airlines Co., Ltd. La estrategia del grupo HNA comenzó a implementarse gradualmente.
Desde 2000, mediante fusiones, adquisiciones o reorganizaciones, Hainan Airlines ha controlado 8 empresas, incluidas Xinhua Airlines, Shanxi Airlines, Changan Airlines y Deer Jet, e invertido en 23 empresas, incluidas Meilan Airport y Yangtze River Cargo; el año pasado, en julio, HNA participó en el establecimiento de Shilin Airlines. El capital registrado de la compañía fue de 770 millones de yuanes. HNA aportó 2,9 millones de yuanes en efectivo y 3 aviones Dornier (con un precio de 374 millones de yuanes al mismo tiempo); su propio Reino financiero, gastó 170 millones para adquirir el 26,65% de las acciones de Xi'an Minsheng y contactó con frecuencia a Western Securities y Jilin Trust el 28 de enero de este año, HNA firmó un acuerdo con Boeing para comprar 8 aviones B787 y gastará casi 10. mil millones de dólares. Antes de esto, en noviembre de 2004, Hainan Airlines había gastado 500 millones de dólares para comprar ocho aviones Airbus A319.
En este sentido, los analistas de China Securities señalaron que las inversiones a gran escala, como la compra de aviones, la participación en empresas, las fusiones y reorganizaciones, están subordinadas a la estrategia de desarrollo a largo plazo de Hainan Airlines, pero estas inversiones inevitablemente cuestan mucho dinero y generan altas ganancias.
Aunque las fusiones y adquisiciones en la industria de la aviación civil se diferencian de otras industrias en que el flujo de efectivo se puede obtener directamente y HNA no gastó demasiado efectivo al reorganizar las tres aerolíneas, se debe gastar dinero real para comprar aviones A finales de 2003, el valor liquidativo de los aviones y motores arrendados comprados y financiados ascendía a 10.650 millones de yuanes, los préstamos de las instituciones financieras de HNA ascendían a 14.950 millones de yuanes y las deudas a largo plazo resultantes de arrendamientos financieros. fueron aproximadamente 3,28 mil millones de yuanes. En 2004, la demanda de capital para la compra y arrendamiento de aviones alcanzó los 2.500 millones de yuanes.
La mayor parte del dinero de HNA provino de las historias de Chen Feng. Pidió dinero prestado a bancos extranjeros y ganó el "Premio a la Innovación Financiera". Sin embargo, la pirámide invertida de capital de Chen Feng es cada vez más alta, y la base. Es demasiado débil, cuanto más alto está, más suspendido está.
Hainan Airlines declaró en su informe anual de 2003 que debido al impacto de la epidemia de SARS y otras razones, el beneficio total de la compañía en 2003 fue de -1.474 millones de yuanes, una disminución del 1.145,39% respecto al año anterior. Entre ellos: el beneficio empresarial principal disminuyó en 1.150 millones de yuanes con respecto al año anterior a 45 millones de yuanes, una disminución del 96,23%, mientras que el margen de beneficio bruto cayó del 23,78% del año anterior al 8,43%, una disminución del 15,35%; lo que resultó en un beneficio neto de -1.269 millones de yuanes, una disminución del 1332% con respecto al año anterior; ganancias por acción -1,74 yuanes, activos netos por acción 1,53 yuanes, activos netos ajustados por acción 0,80 yuanes, rendimiento sobre activos netos -113,70. %, el flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas fue de 645 millones de yuanes y el flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas por acción fue de -0,88 yuanes.
En la misma industria, aunque China Eastern Airlines (600115) perdió 1.420 millones de yuanes, su pérdida por acción fue de sólo 0,29 yuanes; China Southern Airlines (600029) perdió 1.164 millones de yuanes, con una pérdida de 0,35 yuanes. por acción (después de la dilución: pérdida de 0,266 yuanes por acción); Shanghai Airlines (600591) perdió 197 millones de yuanes, con una pérdida total de 0,274 yuanes por acción. Las pérdidas por acción de estas aerolíneas son aproximadamente las mismas, pero la pérdida por acción de Hainan Airlines llega a 1,34 yuanes, aproximadamente cinco veces la de varias empresas de la misma industria. Además, en el segundo semestre de 2003, Hainan Airlines todavía perdió 289 millones de yuanes. Se puede ver que el desempeño de Hainan Airlines sufrió un importante revés en 2003, y debería haber otras razones además del impacto de la epidemia de SARS.
El misterio no fue resuelto hasta 2005 por la Comisión Reguladora de Valores de China.
El 29 de enero de 2005, la Oficina Reguladora de Valores de Hainan de la Comisión Reguladora de Valores de China emitió un aviso sobre la rectificación de los problemas descubiertos durante una inspección especial de Hainan Airlines dentro de un límite de tiempo, diciendo: "Debido a manejo financiero inadecuado, las pérdidas de Hainan Airlines aumentaron en 41,4312 millones en 2003." Yuan". El aviso de la Oficina Reguladora de Valores de Hainan sobre la rectificación de los problemas descubiertos durante la inspección especial de Hainan Airlines dentro de un límite de tiempo indicaba que Hainan Airlines había ocultado transacciones relacionadas por 440 millones de yuanes y tenía múltiples errores financieros.
El aviso de rectificación decía que los costos de más de 40 millones de yuanes que deberían haberse calculado entre 1998 y 2002 no se reflejaron en el informe anual de la empresa que cotiza en bolsa, y en 2003, estos costos se calcularon de una sola vez.
En otras palabras, HNA ha mantenido una situación rentable a través de operaciones contables. En 2003, aprovechó la oportunidad del SARS para liberar con éxito todas las pérdidas anteriores.
La razón por la que tiene que liberar agua es que la relación activo-pasivo de Hainan Airlines se ha mantenido alta debido a su rápida expansión a largo plazo y su operación de capital altamente endeudada, e incluso ha mostrado una tendencia a caer. mayor año tras año. El 13 de febrero de 2001, la empresa decidió transferir pasivos transferibles por valor de 1.028.506.900 yuanes al Grupo HNA. Sin embargo, los bancos expresaron dudas sobre la solvencia del Grupo HNA. Este plan no recibió el consentimiento del banco acreedor, la sucursal de Yangpu del Banco Industrial y Comercial de China, y la empresa tuvo que celebrar una reunión de la junta directiva el 12 de marzo de 2001 para cancelarlo. el plan de reestructuración de la deuda.
Todo esto conduce directamente a un aumento de los costes financieros y absorbe muchos beneficios. La línea de advertencia de seguridad para la relación entre gastos financieros y ganancias comerciales principales suele ser 1/3, y Hainan Airlines se encuentra actualmente muy por encima de esta línea de advertencia de seguridad.
La inspección de la Comisión Reguladora de Valores de China encontró que HNA tiene un sistema de contabilidad interno lleno de lagunas: algunos de los comprobantes contables de HNA no van acompañados de los comprobantes originales y el mismo negocio (combustible para aviones, despegue y aterrizaje honorarios) proporcionados por la empresa antes y después Los datos del monto del pago) no son consistentes, y las fechas y números de varios contratos importantes, documentos y otros documentos originales conservados por separado no están marcados en los comprobantes contables relevantes y los comprobantes originales, y los principios contables de la copia de registro no están completos.
Debido a las enormes pérdidas del año 2003, esto fue contraproducente para HNA, ya que tendría que posponerse al menos hasta el año 2006 antes de poder optar a la adjudicación de acciones.
Entonces Chen Feng volvió a pensar en la colocación privada. Se espera que Hainan Airlines recaude hasta casi 8 mil millones de yuanes a través de esta colocación privada, lo que es mucho mayor que su posible monto de refinanciación en el mercado de acciones A. HNA señaló claramente en su anuncio que uno de los propósitos de recaudar fondos para esta emisión adicional es reducir la relación activo-pasivo.
Comparando el antes y el después, HNA parece ser consciente de los efectos adversos de los altos ratios activo-pasivo en todos los niveles.
Chen Feng debe encontrar una manera de saciar su sed de fondos. Una fuente bancaria reveló que HNA y sus empresas afiliadas han pedido prestado más de 17 mil millones de yuanes a varias instituciones financieras en los últimos años y se enfrentan a enormes pagos de préstamos. presión. Muchos bancos ya redujeron los préstamos de HNA en el segundo semestre de 2004. Todavía hay algunos préstamos que aún no han vencido y que todavía están al margen. Si surgen riesgos, se tomarán medidas.
¿En manos de quién cae HNA?
¿A quién pertenece HNA? Es posible que pocas personas puedan responder claramente a esta pregunta.
Además de reducir el ratio activo-pasivo, la colocación privada que HNA se prepara para implementar también jugará un papel más importante. HNA Group, actualmente el segundo mayor accionista de la compañía, puede aprovechar esta oportunidad para convertirse en. el mayor accionista. Ha controlado a los ejecutivos de las empresas que cotizan en bolsa del Grupo HNA para lograr el propósito de MBO indirecto.
HNA Group se estableció en 2000 con HNA Group como núcleo. Fue fundado por cuatro fundadores, incluidos Chen Feng y Wang Jian. El mayor accionista nominal es Hainan Traffic Management, y el controlador real es el aeropuerto de Sanya Phoenix. y su empresa matriz Airport Holdings. Entre las acciones de aeropuertos con capital relativamente disperso, Hainan Jincheng, una empresa de propiedad totalmente estatal dependiente de la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales de Hainan, se ubica como el mayor accionista con el 37,16% de las acciones.
Como uno de los fundadores de Hainan Airlines, HNA Group sólo poseía el 7,3% de las acciones de Hainan Airlines a finales de 2003. En ese momento, American Airlines Investment Company, que tenía antecedentes de Soros Quantum Fund, poseía 108 millones de acciones, con el 14,8%. El mayor accionista en términos de ratio de participación. Sin embargo, desde el año pasado, el Grupo HNA ha mostrado signos claros de aumentar sus participaciones: el Grupo HNA adquirió el 4,5% de las acciones de Hainan Airlines en poder del Grupo Everbright y aumentó sus participaciones en 6,7 millones de acciones negociables de acciones A, elevando su ratio de participación a 11,85% El ratio de participación es sólo un 2,95% inferior al de American Airlines Investment Company, ubicándose como el segundo mayor accionista. Si esta colocación privada se completa con éxito, HNA Group se convertirá sin duda en el mayor accionista de la empresa que cotiza en bolsa.
Nunca ha habido una separación clara entre HNA Group y HNA Group en términos de personas, finanzas y materiales. Chen Feng se desempeña simultáneamente como presidente de HNA Group y HNA Group, y Wang Jian se desempeña simultáneamente como presidente. el vicepresidente de ambas empresas. Más de tres de los nueve directores de la empresa son recomendados por HNA Group.
Al mismo tiempo, el 4 de marzo de 2005, el sindicato HNA, con un capital registrado total de sólo 505.000 yuanes, adquirió el 65% del capital social de una empresa con financiación extranjera llamada Shengtang Development. Luego, el 22 de marzo, Shengtang Development adquirió una participación del 50% en Hainan Traffic Management del aeropuerto Sanya Phoenix y se convirtió en su accionista mayoritario. En este punto, el Sindicato HNA controla indirectamente Hainan Traffic Management, que posee el 70% de las acciones del Grupo HNA, completando así el control exitoso del Sindicato HNA sobre el Grupo HNA.
La información muestra que Shengtang Development (Yangpu) Co., Ltd. fue registrada y establecida en Yangpu el 12 de julio de 2002 por Shengtang Development (Hong Kong) Co., Ltd., con domicilio social en Xinying. Bay, Yangpu El área de reasentamiento tiene un capital registrado de 8 millones de dólares estadounidenses y su representante legal es Zhang Zhifeng. Se dedica principalmente a inversiones en la industria del transporte, aeropuertos civiles e industrias auxiliares del transporte aéreo. En Yangpu, esta empresa no tiene ninguna actividad económica real.
La investigación muestra que Shengtang (Hong Kong) se estableció en la Región Administrativa Especial de Hong Kong el 15 de diciembre de 2000. El presidente es Zhang Zhifeng (quien alguna vez trabajó para HNA Group) y los directores son He Jiafu (quien alguna vez se desempeñó como supervisor de HNA Group) y Chen Guoqing. El 20 de octubre de 2004, Chen y He se retiraron y fueron reemplazados por. Ma Chaohe y Xu Ming (según el número de identificación, el año actual tiene solo 25 años) son directores. Ambas tarjetas de identificación son locales de Hainan. Entre ellos, la dirección de la tarjeta de identificación de Xu Ming es Hainan Airlines, Haixiu Road, ciudad de Haikou. .
Un cálculo sencillo puede mostrar que a Hainan Traffic Management le costará 3.276 millones de yuanes poseer el 70% de las acciones de HNA, 1.638 millones de yuanes a Shengtang (Yangpu) poseer el 50% de Hainan Traffic Management, y a HNA le costará 3.276 millones de yuanes poseer el 50% de Hainan Traffic Management. sindicato para poseer acciones en Shengtang (Yangpu) el 65% costará 1.0647 millones de yuanes.
El representante legal del Sindicato Laboral HNA está registrado como Shi Zhongliang, quien anteriormente fue secretario de Chen Feng. Dentro del Grupo HNA, el puesto de Shi Zhongliang es el de director general del departamento de gestión integral de HNA, que incluye oficinas, oficinas del comité del partido, departamentos de personal, etc.
No hay muchos sindicatos en las actividades diarias de HNA. La mayoría de los empleados de HNA sólo tienen la impresión de que se trata de un club social llamado "Tong Le Xuan" que a menudo organiza actividades deportivas. Pero un "club" así puede controlar indirectamente al grupo HNA, que tiene un patrimonio total de más de 42 mil millones.
Con un pequeño análisis, podemos saber que el Sindicato de Trabajadores HNA controla el 50% de las acciones de Hainan Traffic Management a través de Shengtang. De hecho, corta hábilmente la influencia de la empresa estatal Hainan Jincheng. HNA Group, y oculta que el controlador real y los beneficiarios se ponen de pie.
La práctica de establecer una empresa a través de un sindicato para adquirir acciones de la empresa original fue explícitamente prohibida por el Ministerio de Asuntos Civiles y otros ya en el año 2000, y por la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales. no aprueba esta práctica. Sin embargo, en operaciones reales en varios lugares, las adquisiciones corporativas todavía existen en la actualidad. Debido a la situación jurídica poco clara de las reuniones de propiedad de acciones de los empleados, en julio de 2000, la reunión de la oficina del Consejo de Estado suspendió las reuniones de propiedad de acciones de los empleados. El 14 de abril de este año, la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales y el Ministerio de Finanzas emitieron conjuntamente el "Reglamento Provisional sobre la Transferencia de Derechos de Propiedad de Empresas Estatales a la Administración", enfatizando una vez más que las OBM no pueden realizarse en la forma de asociaciones.
Hay muchas especulaciones sobre los antecedentes de la dinastía Tang. Antes de que se aprobara Xinhua Airlines Group, HNA se había preparado para establecer "Datang Airlines Group". Ha habido rumores de que los dos fundadores de HNA ya habían registrado una empresa en cierto país insular del Pacífico y utilizaron esta empresa para absorber las acciones del Grupo HNA de diversas maneras. De hecho, HNA ha estado bajo su control durante mucho tiempo. Esta vez, el increíble control indirecto del grupo HNA por parte del sindicato HNA parece respaldar los rumores hasta cierto punto.
Chen Feng dijo que la vida es un drama y que la vida se trata de actuar. Los negocios son sólo juegos, por lo que la vida es sólo un proceso sin resultados. Debes desempeñar bien todos los roles, pero no olvides que estás actuando y esta es la mejor vida.
Esta frase invita mucho a la reflexión.
[Antecedentes del personaje]
Chen Feng, hombre, nacionalidad Han, nacido en junio de 1953, de Huozhou, Shanxi. Se graduó en la Escuela de Gestión del Transporte de Lufthansa en la República Federal de Alemania en 1984; recibió un MBA en la Escuela de Administración de Maastricht en los Países Bajos en 1995 y estudió cursos avanzados de gestión en la Escuela de Negocios de Harvard en los Estados Unidos en 2002; Trabajó en la Administración de Aviación Civil y en la Administración Nacional de Tráfico Aéreo durante muchos años, y posteriormente se desempeñó como asistente de asuntos de aviación del Gobernador de la provincia de Hainan (presidiendo el establecimiento de Hainan Airlines). Actualmente es presidente de la junta directiva de HNA Group y presidente de Hainan Airlines Co., Ltd. (Fin)(Shiyu)