Principios de la teoría de valoración de opciones de Black-Scholes

El principio de la teoría de fijación de precios de opciones de Black-Scholes es el siguiente:

Este modelo cree que sólo el valor actual del precio de las acciones está relacionado con las predicciones futuras y la evolución; de variables están relacionadas con las predicciones futuras son irrelevantes. El modelo muestra que la determinación de los precios de las opciones es muy compleja. El período del contrato, el precio actual de las acciones, el nivel de la tasa de interés de los activos libres de riesgo y el precio de entrega afectarán el precio de la opción.

La teoría de valoración de opciones de Black-Scholes también se denomina modelo de valoración de opciones de Black-Scholes-Merton.

El 10 de octubre de 1997, se otorgó el 29º Premio Nobel de Economía a dos académicos estadounidenses, el profesor de la Escuela de Negocios de Harvard, Robert Merton, y el profesor de la Universidad de Stanford, Myron Myron Scholes, que también reconocieron la destacada contribución de Black.

El modelo de fijación de precios de opciones de Black-Scholes que crearon y desarrollaron se basa en los precios de mercado de varios mercados financieros de derivados emergentes, incluidas acciones, bonos, divisas y materias primas. Sienta las bases para una fijación de precios razonable de los derivados de precios variables. instrumentos financieros.

Scholes trabajó con su colega, el fallecido matemático Fischer Black, a principios de la década de 1970 para desarrollar una fórmula compleja para fijar el precio de las opciones. Al mismo tiempo, Merton descubrió la misma fórmula y muchas otras conclusiones útiles sobre las opciones. Como resultado, los dos artículos se publicaron en revistas diferentes casi simultáneamente. Sin embargo, Merton no ganó inicialmente el mismo prestigio que los otros dos, pero los nombres de Black y Scholes quedaron asociados para siempre al modelo.

Por lo tanto, el modelo de fijación de precios de Black-Scholes también puede denominarse modelo de fijación de precios de Black-Scholes-Merton. Merton amplió el modelo original para aplicarlo a muchas otras formas de transacciones financieras. La Real Academia Sueca de Ciencias elogió los resultados de su investigación sobre fijación de precios de opciones como la contribución más destacada a la ciencia económica en los próximos 25 años.