El "valor" de Zhang Lei: capital que crea valor
Quizás mucha gente no esté familiarizada con Hillhouse Capital y Zhang Lei, pero debes conocer o haber utilizado WeChat, Douyin, Baidu, Meituan, Didi Dache, Mobike, JD... y hay un accionista común detrás ellos - Hillhouse Capital - el fondo de gestión de capital privado más grande de Asia.
¿Por qué Hillhouse Capital puede invertir con precisión en tantas empresas estrella y lograr logros extraordinarios? Creo que existen oportunidades dadas por los tiempos y los factores de su fundador Zhang Lei.
En términos de oportunidades de la época, Hillhouse Capital y Zhang Lei se pusieron al día con la gran era del ascenso y rejuvenecimiento de China y aprovecharon con entusiasmo las oportunidades que brindaban los tiempos. En palabras del propio Zhang Lei, la inversión de Hillhouse. La clave es "pesar a China" y ser firmemente optimista sobre el desarrollo futuro de China. Creo que cuando Hillhouse Capital utiliza cientos de miles de millones de dinero real para practicar esta filosofía de inversión, definitivamente no es una charla vacía. Casualmente, alguien le preguntó una vez a Buffett, al otro lado del océano, cuál era el secreto de su éxito inversor. Su respuesta fue que tenía suerte de vivir en Estados Unidos. En la segunda mitad del siglo pasado, Estados Unidos estableció su posición como hegemón mundial después de derrocar a la Unión Soviética. Su poder nacional superó con creces al de otros países. El floreciente desarrollo social y económico se extendió naturalmente al mercado. Se puede ver que sólo los buenos tiempos pueden generar grandes inversores. ¿La próxima gran era será en China? ¡Creo que sí!
Por supuesto, además del trasfondo de la macro era, el secreto del éxito de Hillhouse es inseparable de la propia experiencia y talento de Zhang Lei. Desde un joven de Zhumadian, Henan, hasta un destacado estudiante de la Universidad de Yale, debo decir que la inteligencia y el talento de una persona son realmente muy útiles para alcanzar el éxito. Zhang Lei tuvo aún más suerte de poder conocer y estudiar con David Swenson en la Oficina de Inversiones de la Universidad de Yale, estudiar y practicar sistemáticamente la inversión en valor y acumular experiencia en inversiones y recursos de red, lo que sentó una base sólida para el éxito posterior de Hillhouse Capital. Fundación (la primera inversión de Hillhouse fue realizada por la Oficina de Inversiones de la Universidad de Yale).
Creo que la razón por la que Hillhouse ha logrado logros mucho mayores que otros fondos de capital privado radica en la estructura y la visión de Zhang Lei de integrar China y Occidente. Generalmente, las instituciones de inversión, después de descubrir el valor de una empresa, solo invertirán y esperarán rentabilidad. Hillhouse, por su parte, va un paso más allá y "crea valor mientras descubre valor". Es decir, después de invertir en una empresa, la potenciará a través de su propia investigación en profundidad sobre la industria y las empresas en las que invierte, conectando varias empresas. recursos y ayudar a la empresa a ser más innovadora, ayudando así a las empresas a crear valor. Creo que éste es el secreto del éxito de Hillhouse, y las instituciones de inversión ordinarias no pueden aprenderlo. Esto requiere no sólo capacidades de investigación industriales profundas y profesionales, sino también recursos humanos únicos, que no se pueden adquirir de la noche a la mañana.
Y el aspecto de "crear valor" también es particularmente admirable. Permite a Hillhouse Capital romper con el paradigma de las instituciones de inversión generales que invierten en arbitraje sin crear ningún valor. Hillhouse Capital ayuda a las empresas en las que invierte a crecer de manera integral mediante el empoderamiento del capital y diversos recursos. Esto coincide con la actual filosofía de desarrollo del país de suprimir el mercado inmobiliario y guiar el capital hacia la economía real para apoyar a las empresas de alta tecnología. y buscar la modernización industrial. Se puede decir que Hillhouse Capital y Zhang Lei han integrado perfectamente la realización del valor personal con la tendencia del desarrollo social. Creo que no debería haber ninguna carrera con más felicidad y sensación de logro que esta.
El éxito de Berkshire Hathaway al otro lado del océano se debe en gran medida a que Buffett invirtió en varios de los principales gigantes aseguradores estadounidenses en sus primeros años, aprovechando los bajos tipos de interés y las bajas tasas de interés. de flotación de seguros. La característica de compensación retrasada proporciona enormes fondos de inversión de bajo costo. Se puede ver que cada escuela de artes marciales famosa tiene su propio secreto.
Volviendo a este libro, Zhang Lei quiere transmitir más los conceptos y teorías de la inversión en valor, por lo que si quieres dominar los secretos de la inversión y hacerte rico leyendo este libro, probablemente te hará caer. en el "tú, entiendo todos los principios de los que habla, pero todavía no puedo vivir bien esta vida". Además, como inversionista, emprendedor y fundador, Zhang Lei no solo habla de su experiencia en inversiones en este libro, sino que también habla de su comprensión del gobierno corporativo y de la revisión y persistencia de su intención original de iniciar un negocio.
Si tenemos que decirlo, este libro puede tener algún significado orientador para los inversores comunes. Creo que hay tres puntos principales:
1. Desde una perspectiva general, ser firmemente optimista sobre China y permanecer largo tiempo en China. Permanezca racionalmente optimista acerca de invertir en activos de alta calidad en China.
2. Sea amigo del tiempo, adhiérase al largo plazo y no se deje perturbar por las fluctuaciones del mercado a corto plazo.
3. Lo más importante es mantener una honestidad racional, reconocer la enorme brecha de capacidad entre los inversores comunes y las instituciones de inversión profesionales y dejar que los profesionales hagan cosas profesionales. En lugar de escuchar todo tipo de chismes, seguir varios puntos calientes de inversión a corto plazo o elegir objetivos de inversión basados en sus propios sentimientos, ¿por qué no copiar el trabajo de Hillhouse? Piense en el equipo profesional de Hillhouse, talentos profesionales en investigación de inversiones con salarios anuales de millones y cientos de millones o incluso decenas de miles de millones de dinero real, ¿no merecen los objetivos de inversión que seleccionan nuestra mejor investigación y selección?
Por supuesto, la connotación de este libro no se limita de ninguna manera a esto. También incluye las ideas del autor sobre la vida, su elaboración de los estándares éticos de los fideicomisarios, su entusiasmo por la inversión educativa, etc. Son todos muy admirables, no entraré en demasiados detalles aquí. Los amigos que estén interesados pueden tomarse el tiempo para leer el texto original, creo que definitivamente obtendrán algo.
Autor: Zhengqing
Recomiende este libro "Value" de Zhang Lei