Estoy dando un discurso ppt sobre el incidente "Derribé el Banco Barings" en la clase de macro. Por favor, denme algunas sugerencias~.

Caso: El colapso del Barings Bank

En 1763, Sir Francis Barings fundó el Barings Bank en Londres. Fue el primer "banco comercial" del mundo, que proporcionaba a los clientes fondos y asesoramiento. , haz tu propio negocio. Por supuesto, también tuvo que asumir los riesgos de comprar y vender acciones, tierras o café como otros empresarios. Gracias a sus operaciones flexibles e innovadoras, Barings Bank pronto logró un gran éxito en el ámbito financiero internacional. Su alcance comercial también es bastante amplio, ya sea refinando mineral de cobre en el Congo, traficando lana en Australia o excavando el Canal de Panamá, Bahrain Bank puede otorgar préstamos. Sin embargo, Bahrain Bank se diferencia de los bancos comerciales comunes en que no lo hace. desarrollar negocios ordinarios de depósitos de clientes, por lo que sus fuentes de financiación son relativamente limitadas y sólo puede confiar en su propia fuerza para sobrevivir y desarrollarse.

En 1803, cuando los recién nacidos Estados Unidos compraron a Francia el estado sureño de Luisiana, todos los fondos provinieron del Banco de Barings. Aunque Barings Bank tenía un fuerte competidor en ese momento, el Rothschild Bank, de propiedad judía, Barings Bank seguía siendo el banco elegido por los gobiernos, las principales empresas y muchos clientes. En 1886, el Banco Barings emitió valores "Guinness". Los compradores entraron al banco con formularios de solicitud en la mano y luego tuvieron que utilizar la fuerza policial para mantenerlo. Muchas personas hicieron cola durante varias horas, compraron una pequeña cantidad de acciones y luego esperaron. para oportunidades de vender. Cuando se vendió al día siguiente, el precio de las acciones se había duplicado.

A principios del siglo XX, Barings Bank tuvo el honor de adquirir un cliente especial: la familia real británica. Gracias a las destacadas contribuciones del Barings Bank, la familia Barings ha recibido cinco títulos hereditarios. Esto puede considerarse un récord mundial y sentó las bases para la destacada posición del Barings Bank.

Leason comenzó a trabajar oficialmente en Barings Bank el 10 de julio de 1989. Antes de eso, fue empleado en el departamento de liquidación del banco Morgan Stanley. Después de unirse al banco Barings, rápidamente tuvo la oportunidad de trabajar en la sucursal de Indonesia. Debido a que es paciente, perseverante y bueno en el razonamiento lógico, puede resolver rápidamente muchos problemas que antes no se podían resolver. El trabajo ha mejorado. Por lo tanto, se le consideraba un experto en liquidación de futuros y opciones. La central de Londres quedó bastante satisfecha con el trabajo de Leeson en Indonesia y le permitió asignarle un puesto adecuado en el extranjero. En 1992, la sede central de Bahrein decidió enviarlo a la sucursal de Singapur para establecer el departamento de negociación de futuros y opciones y desempeñarse como director general.

No importa qué tipo de transacción realice, los errores son inevitables. Pero la clave es cómo abordar estos errores. Esto es especialmente cierto en el comercio de futuros. Alguien puede confundir un gesto de "comprar" con un gesto de "vender"; alguien puede comprar un contrato al precio equivocado; alguien puede no ser lo suficientemente cauteloso; alguien puede comprar futuros de marzo en lugar de futuros de junio, y así sucesivamente. Una vez que se comete un error, causará pérdidas al banco. Después de que ocurran estos errores, el banco debe solucionarlos de manera rápida y adecuada. Si el error es irreversible, la única forma factible es transferir el error a una computadora llamada ". cuenta de error" y luego informar a la sede del banco.

Cuando Leeson trabajaba como comerciante de futuros en Singapur en 1992, Bahrain Bank originalmente tenía una "cuenta incorrecta" con un número de cuenta "99905", que se dedicaba a manejar errores causados ​​por negligencia durante la transacción. proceso. Originalmente se trataba de una cuenta de error normal en el funcionamiento del sistema financiero. En el verano de 1992, Gordon Bowser, que era totalmente responsable del trabajo de liquidación en la sede de Londres, llamó a Leeson y le pidió que creara otra "cuenta de errores" para registrar errores menores y manejarlos él mismo en Singapur para evitar problemas en London llamó inmediatamente a Liesel, quien estaba a cargo de la liquidación de la oficina, y le preguntó si podía crear otro archivo. Pronto, Liesel escribió algunos comandos en la computadora y le preguntó en qué cuenta necesitaba "8". En la cultura china, Leeson lo usó como su número auspicioso. Dado que el número de cuenta debe tener cinco dígitos, nació la "cuenta incorrecta" con el número de cuenta "88888".

Unas semanas más tarde, hubo otra llamada desde la sede de Londres, que había instalado nuevas computadoras, exigiendo que la sucursal de Singapur siguiera las reglas antiguas y todos los registros de errores aún se informaban directamente a Londres a través del "99905". " cuenta. La cuenta de error "88888" se dejó de lado justo después de su creación, pero se convirtió en una "cuenta de error" real almacenada en la computadora. Además, la central ya había notado que había muchos errores en la sucursal de Singapur, pero Leeson los evitó hábilmente.

La cuenta ignorada "88888" le brindó a Leeson la oportunidad de crear cuentas falsas en el futuro. Si esta cuenta se hubiera cancelado en ese momento, la historia de Bahréin podría haberse reescrito.

El 17 de julio de 1992, uno de los traders de Leeson, King, que sólo llevaba una semana en Bahréin, cometió un error: cuando un cliente (Fuji Bank) pidió comprar 20 índices Nikkei al negociar contratos de futuros. , el comerciante vendió por error 20 lotes. Este error se descubrió cuando Leeson estaba realizando trabajos de liquidación esa noche. Para corregir este error, se deben recomprar 40 contratos, lo que significa que, según el precio de cierre del día, la pérdida será de 20.000 libras. y debe informarse a la oficina central en Londres. Sin embargo, después de varias consideraciones, Leeson decidió utilizar la cuenta equivocada "88888" para realizar 40 contratos cortos de futuros Nikkei para encubrir este error. Sin embargo, de esta manera, la transacción realizada por Leeson se convirtió en una "transacción del propietario", exponiendo la cuenta de Barings a una posición riesgosa. Unos días más tarde, cuando el índice Nikkei subió 200 puntos, la pérdida en la posición corta aumentó de 20.000 libras a 60.000 libras (Nota: en ese momento, su salario anual era inferior a 50.000 libras). En ese momento, Leeson no se atrevió a informar este error a los superiores.

Otro error similar lo cometió George, el amigo y albacea de Leeson. George se divorció de su esposa, estuvo inmerso en el dolor todo el día y comenzó a darse por vencido. A Leeson le agradaba porque George era su mejor amigo y uno de los mejores comerciantes. Pero pronto las cosas empezaron a irle mal a George. Leeson dijo que los 100 futuros de septiembre que vendió los compró él, por un valor de hasta 8 millones de libras, y que los comprobantes de varias transacciones no se completaron en absoluto.

Si se filtraran los errores de George, Leeson tendría que despedirse de su ya satisfactoria vida. Sería pan comido para Leeson registrar los diversos errores de George en la "cuenta 88888". Pero le preocupan al menos tres cuestiones: en primer lugar, cómo corregir estos errores; en segundo lugar, cómo evitar la auditoría interna de fin de mes de la sede de Londres después de registrar los errores en la cuenta "88888", y en tercer lugar, preguntó SIMEX; Les pedían que aumentaran el margen todos los días y calcularían ¿Cuánto pierde la sucursal de Singapur cada día? La cuenta "88888" también se puede visualizar en la pantalla grande del SIMEX. Para compensar los errores de sus empleados, Leeson transfirió las comisiones que ganó a la cuenta, pero la premisa era, por supuesto, que estos errores no deberían ser demasiado grandes y la cantidad de pérdidas causadas no debería ser demasiado grande, pero Los errores causados ​​por George fueron realmente demasiado grandes.

Para ganar suficiente dinero para compensar todas las pérdidas, Leeson asumió riesgos cada vez mayores. Participó en una gran cantidad de transacciones de posiciones mixtas. Debido a que el índice Nikkei estaba estable en ese momento, Leeson hizo enormes ganancias. ganancias de estas operaciones. Recibir prima de opción. Si no tiene suerte y el índice Nikkei se mueve violentamente, esta transacción provocará que Bahréin sufra enormes pérdidas. A Leeson le fue muy bien durante un tiempo. En julio de 1993, había convertido la pérdida de 6 millones de Yingzi en la cuenta "88888" en un ligero superávit. En ese momento, su salario anual era de 50.000 libras y el bono de fin de año era de casi 100.000 libras. Si Leeson se detiene aquí, la historia de Bahréin también cambiará.

Además de encubrir errores de los traders, otro grave error fue conquistar a Bonifoy, el mayor cliente del mercado Nikkei. A finales de 1993, durante varios días consecutivos, el precio de mercado se disparó más de 1.000 puntos cada día a un ritmo sin precedentes. Las pantallas de las computadoras utilizadas para borrar los registros fallaban con frecuencia y se retrasaban innumerables transacciones. Debido a que el sistema no funcionaba correctamente y los registros de transacciones se registraban manualmente, cuando se descubrieron varios errores, las pérdidas de Leeson habían alcanzado casi 1,7 millones de dólares en un día. Sin otras opciones, Leeson decidió seguir ocultando los errores.

En 1994, Leeson estaba insensible al monto de las pérdidas. Las pérdidas en la cuenta número 88888 aumentaron de 20 millones a 30 millones de libras a 50 millones de libras en julio. De hecho, muchas de las transacciones que Leeson realizó en ese momento se guiaron por las tendencias del mercado y no se basaron en sus expectativas para el mercado. Se ha convertido en un títere manipulado por sus posiciones arriesgadas. Lo único que podía pensar en ese momento era en qué dirección del movimiento del mercado le haría convertir la derrota en victoria y compensar las pérdidas en la cuenta número 88888, por lo que trató de influir en el mercado para que se moviera en esa dirección.

Leason lo describe en su autobiografía: "Me siento avergonzado de haberme convertido en un mentiroso; comenzó como un error relativamente pequeño, pero ahora me rodea, como un cáncer... Mi madre definitivamente era No criado para ser así”.

Desde una perspectiva institucional, el problema más fundamental en Bahréin es la confusión entre las funciones de negociación y compensación.

Después de mudarse a Singapur en 1992, Leeson trabajó como gerente del Departamento de Comercio de Futuros y del Departamento de Compensación de Bahrein Singapur. Como comerciante, el trabajo original de Leeson era comprar y vender derivados en nombre de los clientes de Bahrein y realizar arbitraje para Bahrein. Básicamente, no había mucho riesgo. Debido a que el riesgo corre a cargo del cliente cuando opera en nombre del cliente, los comerciantes solo ganan comisiones y el arbitraje solo gana la diferencia de precio entre los mercados. Por ejemplo, Leeson utilizó los diferentes precios en los mercados de Singapur y Osaka en un período de tiempo muy corto para obtener ganancias para Bahrein. Generalmente los bancos dan permiso a sus operadores para mantener una cierta cantidad de posiciones de riesgo. Pero para evitar que los comerciantes corran demasiados riesgos en sus propios bancos, este límite de permiso suele ser muy limitado. Gracias al trabajo diario de liquidación del departamento de compensación, los bancos también pueden comprender y controlar eficazmente el estado de sus operadores y sus posiciones de riesgo. Pero desafortunadamente, Leeson tuvo que realizar operaciones y compensación en una sola persona.

De hecho, una semana antes de que Leeson llegara a Singapur, hubo una comunicación interna dentro de Bahréin expresando preocupación sobre la catástrofe que este tema podría causar. Sin embargo, esta preocupación fue ignorada, por lo que después de la llegada de Leeson, trabajó simultáneamente en los departamentos de negociación y compensación. Si Leeson solo fuera responsable del departamento de compensación, como se le asignó originalmente, entonces no tendría la necesidad ni la oportunidad de encubrir los errores de otros comerciantes y no crearía una situación incontrolable.

Cuando la pérdida alcanzó los 50 millones de libras, Barings Bank envió gente a investigar las cuentas de Leeson. De hecho, hay un balance todos los días y hay registros obvios todos los días, lo que muestra el problema de Leeson. Incluso a fin de mes, las cuentas falsas de Leeson para encubrir el problema se descubren fácilmente, si Bahrein es realmente estricto. censura. Leeson fingió que Citibank tenía 50 millones de libras en depósitos, pero esos 50 millones habían sido malversados ​​para compensar las pérdidas en la cuenta número 88888. Después de revisar las cuentas durante un mes, nadie revisó las cuentas de Citibank, por lo que nadie descubrió que no había ningún depósito de 50 millones de libras en la cuenta de Citibank.

En cuanto al balance, Peter Baring, presidente del Barings Bank, también comentó en marzo de 1994 que el balance es de poca utilidad porque su composición puede cambiar en un corto período de tiempo. Por lo tanto, Peter Baring dijo: "Es ingenuo e ignorante pensar que revelar más datos del balance aumentará su comprensión de un grupo. El presidente de Barings, que no presta atención al balance, pagó el precio". ¡Es tan alto que nadie puede imaginarlo!

Además, el 11 de enero de 1995, el Departamento de Auditoría e Impuestos de la Bolsa de Futuros de Singapur envió una carta a Bahréin expresando algunas preocupaciones sobre los fondos necesarios para mantener la cuenta número 88888. Y en este momento, Leeson ya necesita pedir a Londres que le remita 10 millones de libras cada día para pagar su margen adicional. De hecho, de 1993 a 1994, Barings Bank invirtió más de 110 millones de libras en SIMEX y en el mercado japonés, superando el límite del 25% estipulado por el Banco de Inglaterra según el cual los fondos totales de los bancos británicos en el extranjero no debían exceder el 25%. Para ello, el Barings Bank ha mantenido numerosas conversaciones con el Banco de Inglaterra. En mayo de 1994 se obtuvo la "aprobación tácita" del alto funcionario del Banco de Inglaterra a cargo de la supervisión de los bancos comerciales. Sin embargo, no se dejaron documentos que respaldaran esta aquiescencia, ya que el máximo responsable de los departamentos pertinentes del banco. de Inglaterra no fue consultado, lo que violaba el reglamento interno del Banco de Inglaterra.

Lo más increíble es que después de que Bahréin descubriera un balance de 50 millones de libras a finales de 1994, todavía no supo estar alerta ante la laxitud y negligencia de sus controles internos. En los dos meses transcurridos entre el descubrimiento del problema y el posterior colapso de Bahrein, muchos altos y altos funcionarios en Bahrein estaban preocupados por este problema, y ​​​​el departamento de auditoría de la sede de Bahrein lo investigó oficialmente. Sin embargo, Leeson engañó fácilmente estas investigaciones. Leeson describió este período: "Me parece increíble que nadie me detuviera. La gente en Londres debería saber que todos mis números son falsos. Esta gente debería saber que pregunto a la sede de Londres todos los días. El efectivo es incorrecto, pero aún así pagan". el dinero."

Desde una perspectiva de ética financiera, si se califica a todos los profesionales financieros mencionados anteriormente involucrados en el "Incidente de Bahréin", se les debería dar una calificación reprobatoria. En particular, muchos altos directivos de Bahréin no profundizaron en absoluto en los posibles problemas, sino que creyeron ciegamente en Leeson y esperaban que ganara dinero con el arbitraje de Bahréin.

Lo que es particularmente irónico es que dos meses antes de la quiebra de Bahréin, es decir, en diciembre de 1994, en una conferencia sobre resultados financieros de Bahréin celebrada en Nueva York, 250 empleados bancarios de Bahréin de todo el mundo también consideraron a Leeson como un héroe y le dieron un homenaje. un largo y caluroso aplauso.

El 18 de enero de 1995, el gran terremoto de Kobe, Japón, provocó una fuerte caída del índice Nikkei de Tokio en los días siguientes. Por un lado, Leeson sufrió mayores pérdidas, y por otro. compró una mayor cantidad de contratos de futuros de acciones japonesas Nikkei con la esperanza de que el Nikkei suba hasta el rango de precios deseado. El 30 de enero, Leeson obtuvo fondos de Londres a razón de 10 millones de libras por día, compró 30.000 futuros Nikkei y puso en corto bonos del gobierno japonés. El 10 de febrero, Leeson ya poseía 55.000 futuros Nikkei y 20.000 contratos de bonos del gobierno japonés, una cifra récord en la historia comercial de la Bolsa de Futuros de Singapur. Cuanto mayor sea el número de transacciones, mayor será la pérdida.

Todas estas transacciones se ingresan en la cuenta 88888. Las transacciones en la cuenta están ocultas debido a sus poderes de inspección simultáneos, pero los fondos necesarios para los ajustes de margen no se pueden ocultar. Leeson continuó transfiriendo dinero con diversas excusas. El nivel de holgura es realmente increíble. A mediados de febrero, el capital social total de Barings era sólo de 470 millones de libras.

El 23 de febrero de 1995, el último día de los futuros de Bahréin, los esfuerzos de Leeson por influir en la dirección del mercado fracasaron por completo. El precio de las acciones del Nikkei cerró en 17.885 puntos, y la posición larga de riesgo de Leeson en futuros Nikkei ha alcanzado más de 60.000 contratos, mientras que el precio de sus bonos del gobierno japonés ha ido aumentando, su posición corta de riesgo también ha alcanzado los 26.000 contratos. Las pérdidas causadas por Leeson a Bahrein finalmente alcanzaron un máximo de 860 millones de libras cuando los altos ejecutivos de Bahrein todavía soñaban con dividendos al día siguiente, lo que llevó al fin del Bahrain Bank, el banco más antiguo del mundo.

El informe sobre la quiebra del Banco de Bahréin publicado por Singapur el 17 de octubre de 1995 y un sentimiento en la autobiografía de Leeson pueden expresar mejor nuestro pesar por el incidente de Bahréin. Un párrafo de la conclusión del informe: "Si el Grupo de Bahrein puede tomar medidas oportunas antes de febrero de 1995, aún podrá evitar el colapso. A finales de enero de 1995, incluso si se han producido pérdidas importantes, estas pérdidas ascienden sólo al 1% de las pérdidas finales. /4 Si la dirección de Bahrein todavía no sabía nada sobre la cuenta “88888” antes de su quiebra, sólo podemos decir que han estado evitando los hechos”.

Leason dijo: "Había un grupo de personas que podrían haber expuesto y detenido mi truco, pero no lo hicieron. No sé dónde está la línea entre su negligencia y la negligencia a nivel criminal. y no sé qué hicieron. "¿Tengo alguna responsabilidad? Pero si fuera en cualquier otro banco, no hubiera tenido la oportunidad de iniciar este crimen".

Discusión:

1. ¿Cuál es el significado de lo que dijo Leeson al final del caso? ¿Qué lecciones se pueden aprender de esto?

2. ¿Cuál cree que es la razón más fundamental del colapso del Barings Bank?

3. ¿Cómo fue canibalizándose poco a poco un grupo financiero con una trayectoria de gloria tan larga? ¿Leeson aprovechó el sistema de gestión del banco? ¿Por qué Barings desconocía tanto el comportamiento de Leeson?