La reforma de las empresas estatales en los países ricos b desencadena el descuento y lo implementa hoy. ¿Qué está pasando?
Esto se debe a que el valor neto de las acciones del Fondo B es sólo una pequeña cantidad, mientras que el precio del Fondo B supera con creces el valor neto.
El descuento a la baja redistribuye la cantidad de tenencia de acuerdo con el valor neto, pero el valor neto en realidad no cambia, pero el precio se restablece al mismo número que el valor neto. Entonces, parece una pérdida.
En pocas palabras, el fondo madre es una madre con dos hijos, A y B. A A le gusta la renta fija y a B le gusta el capital riesgo. Mamá generalmente invierte una suma de dinero en A y B en una proporción de 1:1 (algunos fondos son diferentes, consulte el contrato). A presta dinero a B para negociar acciones y A solo cobra intereses fijos. B equivale a invertir con un apalancamiento de más de 2 veces. Dado que B está apalancado y A tiene rendimientos bajos y un ciclo largo, está bajo la influencia del mercado. El precio del mercado secundario de B tendrá una prima sobre su propio valor (valor neto del fondo). Cuando aumenta, el valor neto del fondo matriz excede 1 y el apalancamiento de B se vuelve cada vez menor. Si el valor neto del fondo de fondos es inferior a 1, el apalancamiento de B será cada vez mayor. Cuanto más bajo cae, más rápido cae.
En condiciones extremas de mercado, la caída del patrimonio neto supera con creces la caída del precio de venta en el mercado secundario. Porque B está apalancado y el mercado estipula que todos solo pueden perder 10 como máximo. Por lo tanto, cuando el fondo de fondos cae hasta cierto punto, para proteger los intereses de A, que solo obtiene ingresos fijos, los fondos se reasignan. Supongamos que el valor neto de B es 0,2 (pero el precio de venta en el mercado puede ser 0,4 yuanes, que es la fuente del riesgo), entonces debe cambiarlo a 1 y empezar de nuevo. Entonces la cantidad de fondos B se reducirá correspondientemente. , pero el valor neto general de B es constante. Sin embargo, cabe señalar que se calcula en función del valor neto y no del precio de venta en el mercado secundario.
Por tanto, provocará mayores riesgos y mayores pérdidas a los tenedores de acciones B en el mercado secundario.