¿Cuál es el papel de los especuladores en el mercado de futuros?
La negociación especulativa en el mercado de futuros tiene la función de aumentar la liquidez del mercado y asumir el papel de cobertura de riesgos, lo que favorece el buen progreso de la negociación de futuros y el funcionamiento normal del mercado de futuros. Es una de las condiciones importantes para que entren en juego la función de cobertura y la función de determinación de precios del mercado de futuros. El papel de los especuladores en el mercado de futuros se refleja en los tres aspectos siguientes:
(1) Los especuladores son los portadores de los riesgos de futuros y las contrapartes de las empresas de cobertura.
Las operaciones de cobertura en el mercado de futuros pueden ayudar a los productores y operadores a evitar riesgos, pero sólo transfieren riesgos y no pueden eliminarlos. Los riesgos transferidos necesitan portadores correspondientes, y los especuladores de futuros desempeñan el papel de portadores de riesgos en el mercado de futuros. La práctica de las operaciones de negociación de futuros demuestra que sólo las operaciones de cobertura en un mercado no pueden lograr el objetivo de transferir riesgos. Si en el comercio de futuros sólo participan los coberturistas, entonces la transacción sólo podrá realizarse cuando el número de coberturistas compradores y vendedores sea exactamente igual.
En este proceso, los especuladores deben asumir grandes riesgos. Una vez que el precio de mercado va en la dirección opuesta a lo que el especulador predice, se producirán pérdidas. Si no hay especuladores en el mercado de futuros o no participan suficientes especuladores en el mercado de futuros, no habrá contraparte para los coberturistas y no habrá forma de transferir riesgos, y será difícil para el mercado de futuros realizar el trabajo. función de cobertura y evitación de riesgos.
(2) El comercio especulativo promueve la liquidez del mercado y garantiza la realización de la función de descubrimiento de precios del mercado de futuros.
Se descubre que la función de precios se realiza bajo la condición de una fuerte liquidez del mercado. En términos generales, la liquidez del mercado de futuros depende del volumen de especulación. Si sólo hay coberturas, incluso si se recopila una gran cantidad de información sobre la oferta y la demanda, será difícil encontrar contrapartes, y un pequeño número de transacciones puede tener un enorme impacto en los precios. Es probable que los precios formados en mercados inactivos estén distorsionados.
La intervención de los especuladores proporciona más oportunidades comerciales para los coberturadores. Muchos especuladores predicen los precios, algunos son alcistas y otros bajistas, y participan activamente en actividades de compra y venta en corto. Esto aumenta el número de personas que participan en las transacciones, amplía el tamaño y la profundidad del mercado, facilita que los coberturadores encuentren contrapartes y les permite entrar y salir libremente del mercado, lo que hace que el mercado sea completamente líquido.
Al mismo tiempo, los especuladores entran y salen rápidamente del mercado, lo que les permite revisar sus juicios sobre los precios de manera oportuna, lo que afecta aún más la formación de los precios de futuros. Por lo tanto, en un mercado con buena liquidez, debido a la existencia de transacciones especulativas moderadas, la continuidad de los precios de futuros está garantizada y puede reflejar con relativa precisión y verdad el precio a plazo de las materias primas.
(3) La especulación moderada con futuros puede mitigar las fluctuaciones de precios.
Además, los especuladores en el mercado de futuros no sólo utilizan las fluctuaciones de precios a corto plazo para especular, sino que también utilizan los cambios de diferencia de precios del mismo producto o productos similares en diferentes momentos y entre diferentes bolsas para realizar arbitraje. actas. Este tipo de especulación hace que los precios entre diferentes variedades y diferentes mercados formen una estructura más razonable. Existen requisitos previos para que el comercio especulativo pueda desempeñar su papel de frenar las fluctuaciones de los precios. Primero, los especuladores necesitan operar racionalmente. Los especuladores que operan en contra de las reglas del mercado eventualmente serán eliminados del mercado de futuros. En segundo lugar, la especulación debe ser moderada. La especulación excesiva, como la manipulación del mercado, no sólo no logrará frenar las fluctuaciones de los precios, sino que también ampliará artificialmente la brecha entre la oferta y la demanda, destruirá la relación entre la oferta y la demanda, intensificará las fluctuaciones de los precios y aumentará los riesgos del mercado. , y provocar que el mercado pierda sus funciones normales. Por lo tanto, se debe promover el comercio racional, se debe frenar la especulación excesiva y se debe combatir la manipulación del mercado.