Gangtai Group se declaró en quiebra y liquidación, y fue un desastre después de la crisis de deuda
Solo le tomó dos años a este grupo diversificado de 24 años con activos de 30 mil millones de RMB desde el estallido de la crisis hasta que se declaró en quiebra.
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Quiebra y liquidación
El 24 de noviembre, Gangtai Holdings (600687.SH) anunció que el segundo mayor accionista de la empresa, Gangtai Group Co., Ltd. (en adelante, "Grupo Gangtai"), Guosen Securities solicitó al tribunal la liquidación por quiebra alegando que no podía pagar sus deudas vencidas y claramente carecía de solvencia.
Anuncio sobre la solicitud de quiebra de Gangtai Group
El anuncio muestra que Gangtai Holdings ha proporcionado garantías ilegales para los préstamos de Gangtai Group y sus partes relacionadas sin los procedimientos de revisión de la empresa, el principal total. La cantidad de garantías ilegales que aún no se han resuelto es de 2.045 millones de yuanes, de los cuales el monto principal total de garantías ilegales para Gangtai Group es de 593 millones de yuanes.
Si Gangtai Group inicia un procedimiento de liquidación por quiebra, las garantías ilegales mencionadas anteriormente pueden causar pérdidas a Gangtai Holdings. El impacto específico estará sujeto a la sentencia final del tribunal.
Se informa que Gangtai Group ha planteado objeciones y el tribunal aún no ha aceptado la solicitud de liquidación por quiebra. Todavía existe una gran incertidumbre sobre si el tribunal aceptará en última instancia la liquidación por quiebra del Grupo Gangtai.
"Small Debt Market Watch" señaló que esta no es la primera vez que Gangtai Group se declara en quiebra. En abril de este año, el Bank of China International Securities lo había solicitado. con el número de caso (2020) Shanghai 03 Solicitud de presentación No. 20.
Información sobre quiebras y reorganización
En septiembre de este año, los acreedores también presentaron a Gangtai Holdings ante el Tribunal Popular Intermedio de Lanzhou porque no podía pagar sus deudas vencidas y tenía una evidente posibilidad de perder su capacidad de pago. Solicitud de reorganización concursal.
Desde el estallido de la crisis de deuda, Gangtai Group y Gangtai Holdings han sido rebajados continuamente por las agencias de calificación. Actualmente, sus calificaciones crediticias de deuda principal y relacionada son C.
Tendencia de calificación de Gangtai Group
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Estalló la crisis de deuda
Según el sitio web oficial, Gangtai Group se fundó en Taizhou, Zhejiang en 1996, ingresó a Shanghai en 1999 y ha formado un diseño estratégico de tres sectores industriales principales: "gran consumo, gran cultura y grandes finanzas" y "cuatro subgrupos principales": grupo holding, grupo holding financiero, grupo cultural. y grupo inmobiliario.
Entre ellos, el negocio principal de Gangtai Holdings es la extracción de oro y el diseño, procesamiento y venta de oro, diamantes, jade, tesoros de colores y otras joyas. Se le conoce como el “stock de joyería número uno”. En Internet".
Sitio web oficial del Grupo Gangtai
Desde la perspectiva de la estructura de propiedad, el Grupo Gangtai posee 13,13 acciones de Gangtai Holdings y es el segundo mayor accionista de la empresa.
Vale la pena mencionar que debido a una disputa sobre prenda de capital en septiembre de 2019, 24,55 acciones de Gangtai Holdings en poder del principal accionista original, Gangtai Mining, fueron transferidas judicialmente al Fondo Huitong, y el controlador real de Gangtai Holdings cambió. para la Corporación Tabacalera de China.
Gráfico de estructura accionarial original de Gangtai Holdings
En junio de 2018, un "Informe sobre la solicitud de ayuda al Grupo Gangtai para resolver la crisis de liquidez a corto plazo" abrió la puerta al "Grupo Gangtai". " "En la esquina de la crisis de deuda, la carta de asistencia decía sin rodeos que "Gangtai Holdings buscó ayuda de gobiernos de alto nivel para resolver la crisis de liquidez a corto plazo, y las instituciones financieras tomaron medidas como retirar préstamos, lo que provocó la La empresa tuvo una crisis de liquidez y las operaciones normales se vieron interrumpidas. "
Después, aunque Gangtai Group recaudó fondos para resolver la crisis de liquidez aumentando las ventas de bienes raíces, cooperando con empresas externas y transfiriendo proyectos de inversión, la El efecto fue tan mínimo que todos sus bonos vencidos entraron en default.
En septiembre de 2018, Gangtai Group incumplió su deuda por primera vez. Desde entonces, un total de 4 bonos bajo su nombre han incumplido uno tras otro, con un monto total de impago de 1.636 millones de yuanes; , solo tiene un "17 Gangtai 02", caducará el 26 de septiembre de 2022.
Posteriormente, la crisis de deuda del Grupo Gangtai se transmitió a las empresas que cotizan en bolsa. En abril de 2019, Gangtai Holdings retrasó los pagos de intereses por primera vez. Actualmente, un total de dos bonos han incumplido, con un incumplimiento total. cantidad de 78 millones de yuanes actualmente, solo existe un "17 Ganggu 01", que expirará en noviembre de 2022.
Lo que es aún más grave es que en junio de 2019, Gangtai Holdings estuvo expuesta a problemas de garantías ilegales y fue investigada por la Comisión Reguladora de Valores de China.
Después de la investigación, del 22 de noviembre de 2016 al 13 de junio de 2018, Gangtai Holdings proporcionó garantías para 21 préstamos ilegales de sus controladores reales, partes relacionadas y otras partes relevantes. El monto total es de 5.634 millones de yuanes. la garantía no ha pasado por los procedimientos de toma de decisiones de la junta directiva y la junta de accionistas de *ST Gangtai, y las obligaciones de divulgación de información no se han cumplido de manera oportuna.
En los últimos años, los ingresos del negocio de oro y joyería de Gangtai Group han caído drásticamente y su rentabilidad ha disminuido significativamente. Al mismo tiempo, los gastos y las pérdidas por deterioro de activos han aumentado significativamente durante el período de 2018. La pérdida de beneficios netos atribuible a la empresa matriz fue de 1.738 millones de yuanes, la mayor pérdida de la historia.
En el primer semestre de 2019, Gangtai Group logró unos ingresos operativos de 615 millones de yuanes, una fuerte caída del 92,03% interanual y logró un beneficio neto de -153 millones de yuanes.
Rentabilidad
Al mismo tiempo, debido al impacto de una fuerte supervisión financiera y una oferta de crédito ajustada, el entorno financiero se ha restringido. Gangtai Group tiene una deuda elevada y es relativamente dependiente de la financiación. , pero su entorno crediticio es relativamente deficiente y se enfrenta a un entorno de pago de deuda que se deteriora gradualmente.
A finales de junio de 2019, los activos totales del Grupo Gangtai eran 28.832 mil millones de yuanes, los pasivos totales eran 16.976 mil millones de yuanes, los activos netos eran 11.856 mil millones de yuanes y la relación activo-pasivo era 58,88.
Aunque parece que el nivel de apalancamiento financiero no es alto, Gangtai Group depende principalmente de los pasivos corrientes y la estructura de la deuda no es razonable, los fondos disponibles son mucho menores que los pasivos a corto plazo, y allí; existe un enorme riesgo de pago de la deuda a corto plazo.
A finales de junio de 2019, Gangtai Group tenía solo 545 millones de yuanes en fondos monetarios en sus libros, pero enfrentaba 7.667 millones de deuda a corto plazo, con una relación efectivo-deuda a corto plazo. de 0,07.
Al mismo tiempo, Gangtai Group no tiene muchos fondos de reserva. A finales de 2018, su crédito bancario total era de 7922 millones de yuanes y su línea de crédito no utilizada era de 1838 millones de yuanes. su flexibilidad financiera es pobre.
Estado del crédito bancario
Además, Gangtai Group tiene pasivos no corrientes por valor de 4.717 millones de yuanes, principalmente bonos a pagar, y sus pasivos que devengan intereses a largo plazo suman 3.763 millones de yuanes.
En general, la deuda rígida del Grupo Gangtai es de 11,43 mil millones de yuanes, principalmente pasivos que devengan intereses a corto plazo. El índice de deuda que devenga intereses es 67 y su índice de deuda que devenga intereses es relativamente alto.
De hecho, la principal razón que arrastró a Gangtai Group al vórtice de la crisis de deuda fue el problema de financiación.
Desde la perspectiva de los canales de financiación, Gangtai Group tiene un canal relativamente único, además de la emisión de bonos y el endeudamiento, también utiliza financiación de arrendamiento, financiación de acciones de plataformas de cotización y financiación de promesas de acciones.
Ya en enero de 2018, Gangtai Group había prometido los 195 millones de acciones de Gangtai Holdings, con un índice de garantía de capital de 100. Básicamente ha perdido espacio para la transferencia de capital.
Al mismo tiempo, el flujo de caja financiero neto del Grupo Gangtai se convirtió en una salida neta por primera vez en 2018. Su escasa capacidad operativa de generación de efectivo y el deterioro de su entorno financiero le hicieron caer en una crisis de liquidez. , lo que provocó el estallido de una crisis de deuda.
Situación del flujo de caja de financiación
Después del estallido de la crisis de la deuda, el "Grupo Gangtai" fue demandado por muchas instituciones financieras y sus propiedades fueron confiscadas. Las cuentas bancarias y los activos fueron congelados. y su situación operativa y financiera Deterioro continuo.
Actualmente, el 100% de las acciones de Gangtai Holdings en poder de Gangtai Group y Gangtai Mining han sido pignoradas y han sido congeladas judicialmente y a la espera de ser congeladas.
En resumen, en primer lugar, el desempeño del Grupo Gangtai disminuyó y su propia capacidad de "fabricación de sangre" tuvo problemas, en segundo lugar, en el contexto de un entorno financiero cada vez más estricto, se bloquearon las "transfusiones de sangre" externas y se bloqueó el efectivo; El flujo siguió disminuyendo, y finalmente estalló la crisis.
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Negocios principales diversificados y que cambian con frecuencia
En 1996, se fundó Gangtai en Taizhou, Zhejiang, anteriormente conocida como Zhejiang Zhuguang Electrical (Group) Co. , Ltd. Comenzó como una fábrica de cartón.
Tres años después, Gangtai entró en Shanghai y estableció una empresa de bienes raíces.
Posteriormente, formó una empresa con el desarrollo y operación de bienes raíces como su negocio principal, integrando materiales de embalaje, nuevos materiales, paisajismo e industrias culturales. Tiene calificaciones de desarrollo nacional de primer nivel y es una de las "100 principales empresas del sector real de China". Industria inmobiliaria."
Posteriormente, Gangtai se deshizo gradualmente de su negocio inmobiliario y cambió con frecuencia su negocio principal.
Al principio, Gangtai Holdings se dedicaba principalmente a negocios de almacenamiento y transporte de carga, negocios de bienes raíces y negocios de comercio de importación y exportación; de 2000 a 2002, se cambió a negocios de integración de redes de sistemas informáticos, software y servicios técnicos; en 2010, se convirtió por completo en una empresa inmobiliaria.
En 2008, Gangtai Holdings salió a bolsa a través de Huashengda y tiene el título de "la primera acción de joyería en Internet".
En 2013, Gangtai Holdings adquirió Gansu Daye Geology and Mining, un activo de su accionista mayoritario Gangtai Mining, y vendió 89,78 acciones de Zhejiang Huashengda Real Estate, retirándose por completo del negocio inmobiliario, para luego transformarse en Venta de oro y joyas de oro.
Posteriormente, Gangtai Holdings tomó la iniciativa en el despliegue de una plataforma de "joyería en Internet" en el campo del oro y la joyería mediante fusiones y adquisiciones, y ganó el título de "la primera acción de joyería en Internet".
Xu Jiangang, el fundador de Gangtai Group, nació en 1968 en Taizhou, Zhejiang.
En la comunidad empresarial de Shanghai, Xu Jiangang tiene un estatus social destacado. Sus títulos incluyen el de vicepresidente de la Federación Empresarial de Shanghai, vicepresidente de la Asociación de Empresarios de Shanghai y miembro del Comité Permanente de la Federación de Empresarios de Shanghai. Industria y Comercio, y vicepresidente de la Federación de Industria y Comercio de la Nueva Área de Pudong, presidente, vicepresidente ejecutivo de la Cámara de Comercio de Taizhou de Shanghai, miembro del Comité Permanente de la CCPPCh de la Nueva Área de Pudong y vicepresidente de la Nueva Área de Pudong. Federación de Industria y Comercio.
Xu Jiangang, presidente de Gangtai Group
El sitio web oficial de Gangtai Group muestra que "en los próximos 20 años, Gangtai Group está decidido a convertirse en una empresa de grupo multinacional que lidere el mercado mundial calidad de vida y lograr el proyecto "3345", y este proyecto "3345" incluye cultivar 50 multimillonarios y 500 multimillonarios a través del mecanismo de asociación corporativa y el mecanismo de incentivos de capital".
Ahora, esta empresa El grupo diversificado , que fue fundada hace 24 años y que alguna vez tuvo un patrimonio de 30 mil millones, sólo tomó dos años desde el estallido de la crisis de deuda hasta la declaración de quiebra, me temo que su sueño de "cultivar 50 multimillonarios y 500 multimillonarios". no se puede lograr.