Experiencia de personaje, Paul Tudor Jones

En los diez meses de 1987, la mayoría de los inversores de todo el mundo sufrieron grandes pérdidas. Ese mismo mes, el Fondo Tudor de Paul Tudor Jones obtuvo una ganancia de 62 dólares. Jones ha sido consistentemente genial. Mantuvo un crecimiento de tres dígitos durante cinco años consecutivos. A finales de 1992, el sistema monetario europeo estaba en crisis y Jones obtuvo en pocos meses más de mil millones de dólares en beneficios en el mercado de divisas. Jones comenzó como corredor en 1976 y ganó más de $1 millón en comisiones el año siguiente. En 1980, Jones fue a la Bolsa de Algodón de Nueva York para realizar operaciones al contado y ganó decenas de millones en varios años. Jones dejó la bolsa en 1984 para establecer Tudor Fund, comenzando con $15,000. Cuatro años más tarde, cada 1.000 dólares invertidos en su fondo había aumentado a más de 1.700 dólares. A finales de 1992, el valor total del Fondo Tudor había aumentado a 6.000 millones de dólares. 6 mil millones no habrían sido posibles si Jones no hubiera dejado de aceptar nuevas inversiones y no hubiera comenzado a distribuir ganancias a finales de 1987.

La carrera comercial de Jones no ha sido fácil. En 1979 actuó con valentía y realizó demasiados pedidos a la vez. Como resultado, alcanzó el límite diario y, cuando apareció la orden de liquidación, su pérdida de capital alcanzó las dos terceras partes. Estaba tan frustrado que casi perdió la confianza en sí mismo y casi cambió de carrera. Desde entonces, ha aprendido a controlar los riesgos y respetar los principios.

El pedido de Jones es un nuevo punto de partida cada día. Lo que ganaste ayer está en tiempo pasado y hoy empiezas de cero. La pérdida máxima mensual no puede exceder de 10. Cuando le conviene, Jones puede perder dinero durante más de diez meses consecutivos. Para él son habituales tasas de crecimiento anual de tres dígitos. Gracias a un control de riesgos adecuado, los fondos de Jones aún pueden obtener ganancias incluso si sus análisis y juicios son incorrectos. A principios de 1992, Jones creía que los recortes de las tasas de interés estadounidenses habían llegado a su fin, que las tasas de interés europeas caerían y que la reducción del diferencial de tasas de interés entre Europa y Estados Unidos revertiría la debilidad del dólar estadounidense. Como resultado, Tudor Fund entró en el mercado y compró una gran cantidad de dólares estadounidenses. Todo empezó sin problemas y el dólar realmente se fortaleció cientos de puntos. Sin embargo, las noticias sobre la crisis económica estadounidense pronto se difundieron con frecuencia y el dólar estadounidense cayó bruscamente frente a las monedas europeas hasta alcanzar su precio más bajo de la historia. Después de que Jones descubrió que la tendencia general era incorrecta, rápidamente cortó el pedido y evitó mayores pérdidas. Mientras tanto, esperó pacientemente una oportunidad para recuperar sus pérdidas. A finales de año, el sistema monetario europeo estaba en crisis y monedas como la libra esterlina y la lira italiana se desplomaron. Jones entró al mercado a tiempo para vender divisas y ganó cientos de millones de dólares en enero.