De 40.000 a 20 millones, los principios comerciales completos de Martin Schwartz, el principal especulador a corto plazo de Wall Street
Estrategias y teorías de inversión: Schwartz adopta un sistema operativo a corto plazo. Utiliza una serie de pequeñas ganancias para acumular capital operativo.
Enfoque específico: Schwartz utiliza herramientas operativas como el índice de precios de acciones industriales Dow Jones, indicadores operativos a corto plazo y el índice de precios de acciones S&P 500 para realizar operaciones a corto plazo. Opiniones sobre
Herramientas de inversión: La media móvil exponencial (EMA) de diez días es el indicador técnico favorito de Schwartz para determinar la tendencia principal. Él cree que si desea convertirse en un comerciante experto, debe encontrar herramientas que le resulten convenientes y utilizarlas repetidamente hasta que comprenda claramente cuál es su función, cómo desempeñarla y cómo utilizar plenamente su eficiencia.
Citas y conceptos célebres:
Durante sus primeros 10 años de carrera comercial, Martin Schwartz siempre sufrió contratiempos y a menudo estuvo al borde de la quiebra. Sin embargo, finalmente pudo cambiar las cosas y convertirse en uno de los mejores comerciantes del mundo.
El primer elemento de su éxito es que encontró su propio método de trading. Durante sus años infelices, Schwartz se basó en el análisis fundamental para tomar decisiones comerciales, pero cuando pasó al análisis técnico para el comercio, su carrera comenzó a ir sin problemas. Lo que Schwartz quiere enfatizar es que esto no quiere decir que el análisis técnico sea mejor que el análisis fundamental, sino que ha encontrado un método de negociación que se adapta a sus necesidades.
En 1978, Schwartz comenzó a suscribirse a varias revistas e información sobre valores. Se considera a sí mismo como un sintetizador. No necesita diseñar nuevas estrategias comerciales, simplemente integra las ventajas de otros en sus propias estrategias comerciales. Más tarde se descubrió que había un hombre llamado Terry Landy que desarrolló un método comercial único llamado "Método de predicción mágica". Es un estudiante destacado que se graduó en el Departamento de Ingeniería Mecánica del Instituto de Tecnología de Massachusetts y tiene mucho talento en matemáticas. La teoría central de este método es que el momento en que el mercado de valores sube y baja es en realidad el mismo, pero la tasa de aumento y disminución es diferente. Porque antes de que el mercado de valores caiga, siempre hay un período de resistencia a la caída, y antes de que suba, siempre hay un período de impulso. Al calcular el tiempo, debe comenzar desde este período, no esperar hasta que el precio de las acciones alcance un nivel alto o bajo. Esta teoría era completamente diferente de lo que Schwartz había aprendido antes, pero fue de gran ayuda para Schwartz.
Schwartz adaptó el análisis técnico y las estrategias operativas que aprendió a su estilo.
Dijo: "Lo primero que tengo que hacer es desarrollar un método operativo que se adapte a mi estilo". Él cree que desarrollar un método operativo que se adapte a su personalidad es lo más importante de su plan. parte de. Si no existe un método de operación, no hay ventaja de ganancias.
En aquella época, Schwartz siempre había sido un fundamentalista. Prestaba atención a las tasas de inflación, los tipos de interés, las tasas de crecimiento de las empresas, la relación precio-beneficio, la rentabilidad de los dividendos, los márgenes de beneficio bruto, las cuotas de mercado y el gobierno. políticas y todos los demás factores a largo plazo que afectarán los precios de las acciones. Ahora quiere empezar a transformarse en un analista técnico, un maestro en la sincronización del mercado, un operador y una persona que presta atención a las señales de compra y venta enviadas por los cambios de los precios del mercado. Ésta es básicamente la mayor diferencia entre operadores e inversores. Un operador ve el mercado como una entidad viva que respira, no sólo una colección de acciones individuales.
Después de nueve años como analista de valores, Schwartz decidió cambiar completamente su base de toma de decisiones del análisis fundamental al análisis técnico.
Dijo que su método de negociación debe coincidir plenamente con su propia personalidad y debe comprender las fortalezas y debilidades de su propia personalidad. Le llevó nueve años descubrir verdaderamente las cualidades de su personalidad.
Los puntos fuertes de Schwartz son su capacidad para trabajar duro y de todo corazón, su capacidad para seguir cumpliendo sus principios, su capacidad para concentrarse durante mucho tiempo y su naturaleza para odiar el fracaso. Sus debilidades son su personalidad insegura, el miedo a las pérdidas y una gran necesidad de apoyo continuo de los demás y la satisfacción de ganar con frecuencia. Un comerciante es como una cadena, todos conectados por eslabones frágiles, y lo que más a menudo afecta su estilo de operación son sus propias debilidades de personalidad.
Schwartz está haciendo operaciones a ultracorto plazo. ¡Eso significa que siempre, siempre, siempre entra y sale muy rápido! Por lo general, entraba y salía de operaciones en minutos o menos y nunca mantenía una posición durante más de unas pocas horas. Básicamente, Schwartz utilizó un sistema operativo a corto plazo, porque tenía recursos muy limitados, por lo que tuvo que utilizar una serie de pequeñas ganancias para acumular capital operativo. Pero a medida que Schwartz tuvo cada vez más éxito, descubrió que las operaciones a corto plazo podían brindarle el mayor apoyo psicológico y satisfacción regular. Entonces diseñó sus propias herramientas basándose en estas características.
En 1989, Schwartz creó un fondo de inversión con un capital de 80 millones de dólares, pero después de más de un año de funcionamiento, los resultados no fueron satisfactorios. Schwartz descubrió que la razón era que los fondos a gran escala no eran adecuados para su estilo operativo a corto plazo. Le gusta entrar y salir del mercado en un corto período de tiempo, pero cuando opera con una gran cantidad de dinero, todo esto parece bastante difícil. Y esta fue la razón principal por la que Schwartz decidió montar su propio negocio y gestionar sus propios fondos de forma independiente. Al final, disolvió decisivamente el fondo y volvió a operar sus propios fondos, obteniendo enormes ganancias cada año.
Desde que los futuros de S&P aparecieron por primera vez en el mercado, se han convertido en el alimento de Schwartz. Entra y sale del mercado de futuros todos los días. Para seguir los movimientos del mercado de futuros, Schwartz debe estudiar detenidamente cada día dos conjuntos de gráficos técnicos impresos en la máquina de cotizaciones "Future Information". Toda su información sobre futuros se obtuvo de la máquina independiente "Future Information". El ordenador independiente de su escritorio está conectado a cuatro pantallas, dos de ellas apiladas una encima de la otra, de modo que puede ver 20 esquemas técnicos de sus preseleccionados al mismo tiempo. Su asistente durante el fin de semana produciría gráficos con diferentes indicadores técnicos basados en diferentes contratos de futuros (S&P 500, eurodólar, divisas, bonos, índice del dólar estadounidense, índice de precios CRB y productos petrolíferos) y diferentes puntos temporales (2, 3, 6, Se imprimen líneas de 12 minutos, así como líneas diarias, semanales y mensuales). Schwartz dibuja líneas de tendencia en estos gráficos técnicos para ayudarle a sentir la condición actual de cada mercado de futuros y utiliza sus promedios móviles exponenciales para determinar si cada mercado de futuros se encuentra en una tendencia larga o corta. Operar en largo cuando los precios de futuros están por encima del promedio móvil exponencial, o en corto cuando los precios de futuros están por debajo del promedio móvil exponencial, es el enfoque que mejor se adhiere a la antigua regla de "deja que la tendencia sea tu amiga".
La operación más memorable de Schwartz fue durante la caída del mercado de valores de 1987. El viernes 16 de octubre de 1987, el Dow Jones Industrial Average cayó durante tres días consecutivos, cayendo más de 108 puntos, y el volumen de operaciones también aumentó a una cifra sin precedentes de 338 millones de acciones. La mayoría de los analistas técnicos dijeron que la caída del viernes, combinada con el enorme volumen de la sesión anterior, puede indicar que habrá posibilidades de un mejor desempeño en el futuro. Schwartz también cree que el mercado ha tocado fondo. Después de todo, no hay mucho margen para una corrección en un gran mercado alcista. Justo antes del cierre del viernes, Schwartz compró 40 contratos de futuros del S&P a precio de mercado.
Schwartz, sin embargo, estaba muy preocupado por las declaraciones del fin de semana del Secretario del Tesoro estadounidense, Baker, cuando acusó a las autoridades alemanas de permitir que el tipo de interés del marco subiera. Las duras palabras de Baker equivalen a liberar en el mercado la atmósfera de que Estados Unidos está a punto de aumentar las tasas de interés, lo que inquieta mucho al mercado. Como era de esperar, cuando sonó la campana de apertura el lunes 19 de octubre, el mercado inmediatamente entró en un frenesí. El Promedio Industrial Dow Jones cayó 150 puntos inmediatamente a los pocos minutos de abrir y más de 200 puntos dentro de media hora. A las 10:30 de ese día, el mercado dejó de caer temporalmente y comenzó a recuperarse. Schwartz vendió decisivamente los 40 contratos de futuros sobre índices S&P que acababa de comprar el viernes pasado al precio de mercado, lo que resultó en una pérdida de 315.000 dólares. El Promedio Industrial Dow Jones cayó 508 puntos ese día, una pérdida récord del 22,6%. El índice S&P también cayó 67,86 puntos, una caída del 20%, y los mercados bursátiles mundiales inmediatamente cayeron bruscamente. Este es el famoso "lunes negro" americano.
Mucha gente no esperaba que el mercado de valores se ajustaría significativamente en forma de "caída", pero una persona no solo anticipó la caída del mercado de valores de antemano, sino que también planeó aprovechar este Dios. -da la oportunidad de ganar mucho dinero en el mercado de valores. Este hombre es el famoso Soros.
En 1987, Soros consideró que el mercado alcista que había durado cinco años desde 1982 estaba llegando a su fin, y la burbuja en el mercado de valores japonés era la más grave. el mecanismo del mercado y la situación financiera corporativa son en general mejores que los de Japón. Basándose en el juicio anterior, Soros se quedó corto en el mercado de valores japonés y largo en el mercado de valores estadounidense.
Sin embargo, por error, el lunes negro, 19 de octubre de 1987, Japón no quería que el mercado de valores colapsara, por lo que entró agresivamente en el mercado para apoyar al mercado, provocando que el índice Nikkei 225 cerrara en un ligero nivel. El Quantum Fund de Soros obtuvo muy pocas ganancias en el mercado japonés, pero sufrió enormes pérdidas en el mercado estadounidense. ¿Qué hará Soros? Soros vendió futuros sobre índices bursátiles y Schwartz regresó.
Después de la caída del Lunes Negro, el mercado de valores estadounidense dejó de caer y se recuperó. Al cierre del miércoles, el índice industrial Dow Jones había repuntado un 16,63% y el índice S&P también se había recuperado un 14,9%. . Sin embargo, tan pronto como se abrió el mercado el jueves, hubo gente vendiendo el contrato de diciembre de futuros del índice S&P, lo que inmediatamente hizo que el contrato cayera un 32%, mientras que el índice S&P no cayó significativamente. Schwartz, que había estado esperando durante dos días, descubrió con entusiasmo los cambios en el mercado de futuros sobre índices bursátiles y no dudó en comprar 12 contratos de futuros sobre índices S&P a un nivel bajo. Efectivamente, el mercado volvió a subir rápidamente ese día. Acabo de ganar 290.000 dólares.
Posteriormente, Schwartz se enteró de que en la apertura se habían vendido más de 1.000 lotes de contratos de diciembre y que una gran cantidad de ventas las había realizado el Quantum Fund de Soros. Entonces, ¿por qué Soros vendería en corto los futuros sobre índices bursátiles? Resulta que Soros ajustó su estrategia de inversión y aprovechó el repunte del mercado de valores estadounidense para vender contratos de futuros sobre índices, preservando así el valor de la gran cartera de acciones de Quantum Fund en el mercado estadounidense. En la superficie, Schwartz ganó dinero con Soros en el mercado de futuros sobre índices bursátiles. Sin embargo, Soros no fue un perdedor. Atrapó el riesgo de caída de la cartera de acciones de Quantum Fund en el mercado estadounidense vendiendo cobertura en el mercado de futuros sobre índices bursátiles. Entonces, este es un final feliz.
El trabajo duro es la razón principal del éxito de Schwartz, pero el trabajo duro es sólo una parte de la razón de su éxito. Schwartz trabaja solo en la oficina de su casa y está orgulloso de no contratar a un asistente. Es como un comerciante solitario. Aunque sus operaciones son bastante exitosas, a menudo no goza de mucha fama. Sin embargo, Schwartz se ha ganado una gran reputación al ganar con frecuencia concursos de inversión en todo Estados Unidos. En las operaciones de Schwartz no existe tal cosa como "seguir la corriente". Lo sorprendente es que hace los mismos deberes todos los días. Incluso durante las entrevistas, nunca dejó de hacer lo que hacía. Aunque parecía muy cansado, esperó hasta que terminara el análisis antes de descansar. Desde hace nueve años, Schwartz hace sus deberes diarios sin interrupción con este espíritu fanático.
Schwartz cree que si se quiere escuchar lo que dice el mercado hay que prestar mucha concentración. Al igual que un médico que utiliza equipo médico para diagnosticar la salud de un paciente, monitorea las tendencias del mercado dibujando cuadros técnicos y calculando indicadores técnicos por sí mismo, y revisándolos cada 10 minutos durante la sesión.
Dibuja un marco alrededor del indicador cada media hora para registrar la dinámica del mercado. Luego agregue una flecha dorada o verde entre cada cuadro para reflejar si el índice compuesto NYSE subió o bajó en los últimos 30 minutos, y registre su aumento o caída. Este enfoque le obliga a centrarse en en qué dirección intenta moverse el mercado y cómo. Esto es especialmente importante cuando hay grandes fluctuaciones en el mercado.
Echemos un vistazo a cómo trabaja Schwartz en un día:
Viendo este horario, se siente como si estuviera trabajando como una máquina. Debo estar más completo que mis competidores. Para ello hay que trabajar duro todos los días. Probablemente también comprenda por qué estas personas exitosas y maestros de la inversión pueden ganar dinero de manera estable. Así invierten los expertos en inversiones en el trabajo de inversión: como dice el refrán: "Sin dolor no hay ganancia".
El éxito de Schwartz se debió a su cambio de actitud. Separó su autoestima de su deseo de ganar dinero. En el pasado, debido a la necesidad de mantener su autoestima, su falta de voluntad para admitir que sus puntos de vista estaban equivocados a menudo tenía un impacto desastroso en su desempeño comercial.
Cuando Schwartz se analizó a sí mismo, dijo que comenzó a convertirse en un ganador del mercado sólo cuando pudo separar su autoestima de si ganaba dinero. En otras palabras, comience por aceptar cometer errores. Antes de eso, admitir que fracasaste era peor que perder dinero. Schwartz siempre creyó que no podía cometer errores. Después de convertirse en ganador, se dirá a sí mismo: "Si me equivoco, tengo que salir rápido, porque dice el refrán: 'Mantén las colinas verdes ahí, no te preocupes por quedarte sin leña'. Deje algo de capital para la próxima transacción." De esta manera. Según su concepto, Schwartz siempre antepone ganar dinero a mantener su autoestima. De esta forma, no estarás demasiado triste al afrontar las pérdidas. ¿Cuál es el problema si cometes un error una vez?
De hecho, es imposible cometer errores en el comercio, y Schwartz también cometió un error muy grave. En ese momento, estaba vendiendo en corto los futuros del índice S&P y los futuros de bonos del Tesoro, pero los precios de los bonos corporativos subieron por encima de sus promedios móviles y Schwartz se puso nervioso. Afortunadamente, los precios de las letras del Tesoro no se mueven al mismo ritmo que los precios de los bonos. Uno de los principios comerciales de Schwartz es que cuando el precio promedio móvil de los bonos del Tesoro se desvía, es decir, cuando el precio promedio móvil de cualquier instrumento es más alto que el de otro instrumento, de acuerdo con sus propios principios comerciales, debe mantener su posición corta en Se recortó la deuda pública, pero Schwartz pasó de corto a largo. Una mala decisión resultó en una pérdida de seis cifras en un día. Este es el mayor fracaso de Schwartz en los últimos años. Lo más fascinante del trading en el mercado es que siempre tienes margen para mejorar tus habilidades. Las personas involucradas en otras industrias pueden utilizar otros métodos para compensar sus errores originales, pero como inversionista, usted debe enfrentar sus errores directamente, porque los números no mienten.
Schwartz cree que lo más importante en el comercio especulativo es ganar dinero, y si la opinión es correcta no es la cuestión clave. Perder dinero es un error que debe corregirse. Puede admitir fácilmente sus errores en la predicción del mercado y luego seguir la tendencia y ganar el dinero que pueda.
La filosofía comercial de Schwartz es exigirse obtener ganancias todos los meses, o incluso todos los días. Los resultados son realmente bastante buenos. Durante la carrera comercial de Schwartz, el 90% de los meses fueron rentables. De lo que estoy especialmente orgulloso es de que nunca antes de abril de cada año había sufrido una pérdida. Porque prefieren perder dinero antes que admitir sus errores. Cuando la mayoría de los inversores enfrentan pérdidas, su respuesta es: "Mientras no pierda dinero, saldré". Esto es sólo una cuestión de cara. Schwartz se convirtió en un inversor de éxito porque finalmente pudo dejar de lado la cara. "A la mierda tu orgullo y enfrenta los problemas, ganar dinero es lo más importante."
El trading es un juego psicológico. La mayoría de la gente piensa que están luchando contra el mercado, ¡pero en realidad al mercado no le importan! Contra lo que realmente estás luchando es contra ti mismo.
Schwartz destacó que todo comerciante tiene que afrontarlo y sólo los realmente ricos saben cómo afrontarlo. Una serie de pérdidas molestas en un corto período de tiempo es un fenómeno que ocurre una y otra vez y preocupa profundamente a los grandes traders. Te hace perder el juicio y poco a poco consume tu confianza en ti mismo. A veces puede empujarte a una depresión de la que nunca podrás salir. Está muy seguro de que algo anda mal, lo que le hace perder la sensibilidad al mercado y ya no podrá ganar en el mercado. Una vez que estés atrapado en él, sentirás que todo lo que sale mal no tendrá fin. Por lo general, su juicio y ritmo de mercado desaparecerán. En este momento, lo único que debe hacer es dejar de operar temporalmente y calmarse primero.
La mejor manera de poner fin a una racha de derrotas es reducir sus pérdidas de inmediato y eliminar por completo su ego del juego del dinero.
Schwartz cree que una de las mejores herramientas de trading es el stop loss. Separe sus reacciones emocionales y su ego en su punto de parada de pérdidas y admita sus errores. La mayoría de las personas enfrentan grandes dificultades para hacer esto y, por lo general, no venden sus posiciones perdedoras, sino que se cruzan de brazos y esperan que el mercado comprenda que está mal y luego vuelva a lo que ellos creen que es el desarrollo de la tendencia. que "debería ocurrir".
Esta actitud es generalmente autodestructiva porque, como dijo una vez Joe Granville: "El mercado no sabe si estás en largo o en corto, no le importa". tiene una reacción emocional a tus partes. Las tendencias del mercado simplemente reflejan cambios en la oferta y la demanda. Si usted apoya la dirección del mercado, debe haber alguien que aplauda cuando el mercado se mueve en su contra.
Schwartz una vez vendió en corto los futuros del índice SPSOO. Cuando el Partido Comunista ganó las elecciones, el índice de futuros de acciones SP500 subió rápidamente. Controlado por sus emociones personales, Schwartz aumentó su posición corta por completo, e incluso aumentó su posición corta cuando el límite de precio alcanzó el límite. La pérdida ese día alcanzó un récord de 1 millón de dólares.
Esa noche, bajo la guía de su esposa y maestra, se dio cuenta: "Sólo cerrando primero la posición corta original y volviendo a un estado neutral sin una posición se puede ver claramente la situación del mercado. Y seguir adelante". corto también violó sus propios principios comerciales. El promedio móvil y otros indicadores indicaron una señal de compra "Al día siguiente cerró decisivamente la posición y detuvo la pérdida, lo que hizo que Schwartz recuperara su racionalidad, analizara el mercado con calma y vendiera la mayor parte. de sus operaciones ese mes las pérdidas se recuperaron, dejando sólo $57,000 en pérdidas.
Es muy difícil aceptar las pérdidas, porque no puedes dejar de perder sin admitir que has cometido un error. Sin embargo, en los mercados financieros los errores son inevitables y sucederán. Al realizar cada transacción, asegúrese de configurar un "punto de lanzamiento" con anticipación. Tan pronto como se alcance este precio, detendrás la pérdida y saldrás, y debes tener este tipo de cultivo psicológico para realmente ejecutar el stop loss cuando se alcance este punto.
Schwartz señaló que una cosa que la mayoría de la gente no entiende es que cuando pierden dinero, también empiezan a perder su objetividad. Al igual que cuando estás perdiendo dinero en la mesa del casino de Las Vegas, una mujer gorda con un traje de lentejuelas sacude el casino y se prepara para actuar, pero tú estás decidido a no dejar que gane tu dinero. Olvidas que a ella no le importa si pierdes o pierdes, ella simplemente está jugando su propio juego de apuestas. Cada vez que empieces a sentirte celoso, emocional, codicioso o enojado, tu juicio se verá afectado. El mercado es como esa mujer gorda que mueve la cabeza, ¡no le importa lo que estés haciendo! Esta es la razón principal por la que deberías tragarte tu orgullo y cubrir tu posición perdedora cuando llegues a tu stop. Si usted. Como la mayoría de las personas, existen dificultades insuperables a este respecto. Es hora de aprender de Odiseo en la mitología griega: átate al mástil del barco: utiliza la ejecución automática de órdenes de parada para ayudarte a dejar de lado tus emociones. este juego.
Schwartz también concluyó que el stop loss se puede ejecutar de dos maneras: colocando una orden de stop loss con su corredor a un precio establecido, o estableciendo un precio en su propia mente. Pase lo que pase, el stop loss se ejecutará tan pronto como se alcance el precio. No importa qué método utilice, detener las pérdidas es una inversión en autoprotección. Porque mientras tu visión del mercado sea errónea, el stop loss evitará que sufras pérdidas más graves al conservar la posición perdedora, y evitará que caigas en un pozo sin fondo que puede volverse cada vez más profundo, y podrás para conservar la fuerza para regresar. Stop Loss automáticamente hace que tu mente pase del pensamiento negativo al pensamiento neutral. Aunque su dinero no volverá a su posición original después de un stop loss, su mente volverá a un estado en el que podrá reorganizarse y generar nuevas ideas, y su mente ya no estará estancada por posiciones perdedoras.
Cuanto más pierde en una operación, menos objetivo se vuelve. Salir rápidamente de una operación perdedora puede aclarar su mente y permitirle recuperar su objetividad. Después de un momento de respiro, si puedes demostrar objetiva y racionalmente que la idea original todavía es factible, podrás restablecer la misma posición, pero siempre debes recordar que hay muchas oportunidades en el mercado y que no tienes las mismas. tener un amor no correspondido por una flor. Con un stop loss, su capital comercial se conserva y usted obtiene el derecho de participar en la próxima oportunidad comercial de alto beneficio y bajo riesgo.