¿Qué son los bonos con descuento y cómo se emiten?

Los bonos con descuento también se denominan bonos con descuento o bonos sin intereses. Se trata de un bono que se vende con descuento y no tiene tasa de interés ni cupón. El llamado bono de descuento es en realidad un tipo de bono de descuento. El período de reembolso es de tres años y tres meses y el valor nominal es de 100, 500 y 1.000 yuanes. Los precios con descuento son 75 yuanes, 375 yuanes y 750 yuanes respectivamente. Los bonos del gobierno chino también suelen emitirse con descuento.

Datos ampliados

Los bonos se clasifican según el método de pago de intereses, y se pueden dividir en bonos de descuento, bonos de acumulación de cupones y bonos que devengan intereses según si el tipo de interés; es fijo, se dividen en bonos a tipo fijo y bonos a tipo variable. Un bono cupón cero es un bono con descuento a largo plazo.

Los bonos con descuento son bonos con descuento a corto plazo, también conocidos como "bonos con descuento", que son bonos emitidos por inversores con descuento. El valor nominal del bono se paga al vencimiento, sin intereses adicionales. Desde la perspectiva del método de pago de intereses, los bonos del Tesoro con descuento se emiten a un precio inferior al valor nominal, lo que puede considerarse un pago anticipado de intereses. Por lo tanto, también pueden denominarse bonos prepagos con intereses y bonos con descuento.

La emisión de letras del Tesoro a corto plazo en los países occidentales suele adoptar el método de descuento. Las características de este bono son: ① Los intereses se deducen del monto de la inversión cuando se emite y se paga a los inversionistas primero. Los inversores compran dichos bonos con la esperanza de ganar intereses primero, mientras que los emisores pagan intereses primero para recaudar fondos lo más rápido posible. (2) Dado que no existe una tasa de cupón, los inversores no pueden considerar reinvertir con intereses. (3) En comparación con los bonos con cupón, las fluctuaciones de precios tendrán un mayor impacto en los rendimientos.

1. Ventajas: La compra de bonos con descuento ayuda a los inversores a utilizar el efecto de reinversión para aumentar el valor operativo de los activos.

En primer lugar, dado que los bonos de descuento son bonos de alta denominación comprados a un precio más bajo y el pago de los intereses está programado, en comparación con los bonos que devengan intereses, los inversores ahorran de forma invisible una parte de su inversión. y la parte ahorrada se puede utilizar para reinversión para aumentar el valor operativo de los activos.

En segundo lugar, incluso si existen bonos con descuento y bonos que devengan intereses con el mismo rendimiento y vencimiento, ya que un pequeño número de tenedores de fondos pueden ingresar al mercado y obtener el mismo rendimiento cuando el valor nominal del bono es de 100 yuanes, por lo que es más rentable comprar bonos con descuento.

En tercer lugar, el coste hipotecario de los bonos con descuento a corto plazo es menor que el de los bonos que devengan intereses del mismo vencimiento.

2. Desventajas: es difícil juzgar la tendencia de las tasas de interés del mercado de capitales a mediano y largo plazo, y los ingresos de los bonos con descuento son fijos cuando se emiten. Si la tasa de interés de los bonos con descuento a mediano y largo plazo cambia inesperadamente, tendrá un impacto adverso en los inversores o emisores, por lo que rara vez se utilizan bonos con descuento a mediano y largo plazo.