Diez citas de magnates de las inversiones legendarios: riesgo, riesgo, riesgo

Los grandes inversores gestionan el riesgo primero. La mayoría de los inversores se centran en los rendimientos, pero pocos se centran en el riesgo y piensan en cuánto podrían perder. La codicia ciega los ojos de las personas y, después de un breve período de juerga, a menudo surge un abismo sin fondo. Todos los grandes inversores siguen estrictamente las disciplinas y estrategias comerciales y gestionan el riesgo. Después de todo, sólo cuando tienes dinero puedes divertirte.

Las siguientes diez citas son la cristalización de la sabiduría de los legendarios inversores de Wall Street. Lo único que más valoran es el riesgo.

1) Jeffrey Gundlach, CEO & Chief Investment Officer del conocido fondo de bonos Doubleline

“El arte de invertir es obtener rendimientos asumiendo riesgos y diversificar los riesgos en una cartera de inversiones”

Los grandes inversores siempre se centran en “gestionar el riesgo” porque el riesgo no significa cuánto dinero ganarás, sino cuánto dinero perderás. Al invertir o apostar, sólo cuando tienes dinero puedes divertirte. Si arriesgas demasiado y pierdes demasiado, es posible que quedes fuera del juego.

2) Ray Dalio, fundador del fondo de cobertura Bridgewater

“El error más común que cometen los inversores es creer que las tendencias recientes pueden continuar. Una 'buena inversión' seguirá siendo una '. "buena inversión" en el futuro En términos generales, los altos rendimientos en el pasado simplemente significan que el activo se está volviendo más caro como inversión, no mejor. Un error común que cometen los inversores es pensar "esta vez es diferente". Pero, de hecho, ni la intervención del banco central ni otros factores humanos pueden eliminar el ciclo económico. Si sales a pasar el rato, siempre tendrás que devolver el dinero.

Los corredores quieren que usted "siempre esté invirtiendo" para poder cobrarle más. Pero como inversor, siempre debe recordar que "paga el precio y obtiene el valor". Las buenas empresas acabarán brillando, pero hasta entonces hay que tener paciencia.

3) Seth Klarman, presidente, director ejecutivo y fundador de Baupost, el noveno fondo de cobertura más grande del mundo

“La mayoría de los inversores se centran en la rentabilidad y piensan en cuánto dinero pueden ganar . Pero pocas personas prestan atención a los riesgos y piensan en cuánto podrían perder”.

Influenciados por sesgos cognitivos, los hábitos de comportamiento de los inversores son precisamente los mayores riesgos al invertir. La "codicia y el miedo" dominan todo el ciclo de inversión de los inversores, y el resultado final es que los inversores tienden a "comprar caro y vender barato".

4) Jeremy Grantham, cofundador y director de inversiones del gigante de gestión de activos GMO

“Asumir riesgos no le permitirá obtener beneficios; comprar activos baratos sí lo hará. un activo porque es riesgoso, no serás recompensado por ello; en cambio, serás castigado".

Los inversores exitosos evitan el "riesgo" a toda costa, incluso si eso significa hacerlo. el corto plazo. Porque aunque los medios y Wall Street siempre lo engañarán para que persiga altos rendimientos en el corto plazo, en última instancia, estos "riesgos" excesivos harán que los rendimientos a largo plazo de su cartera sean muy pobres.

5) Jesse Livermore, un legendario vendedor en corto de Wall Street, famoso por vender en corto en el mercado de valores en 1907 y 1929, y el prototipo de "Memorias de un operador de bolsa"

" Los enemigos mortales de los especuladores son: la ignorancia, la codicia, el miedo, la esperanza. Todos los libros de texto del mundo y todas las reglas de los intercambios del planeta no pueden eliminar estas características innatas de la naturaleza humana."

Dejar las emociones. Dominar su estrategia de inversión siempre ha sido un problema. Todos los grandes inversores siguen estrictamente las disciplinas y estrategias comerciales y gestionan el riesgo.

6) Howard Marks, copresidente y cofundador del fondo de cobertura Oaktree

“Regla 1: Todas las cosas deben ser cíclicas Regla 2: Cuando otros olvidan Regla 1 Cuando; Cuando llegue el momento, llegará tu mejor oportunidad”.

Al igual que Ray Dalio, comprender que nada es permanente es muy importante para la inversión a largo plazo. Para "comprar barato", primero debe aprender a "vender caro". Nada escapa al carácter cíclico, y después de un aumento prolongado, es más probable que los activos caigan en lugar de seguir aumentando.

7) James Montier, estratega del gigante de gestión de activos GMO

“Existe una estrategia que parece simple, pero en realidad no lo es... comprar cuando los activos estén baratos, y comprar cuando son caros Cuando llega el momento de vender... El valor es el principal factor determinante en la inversión a largo plazo y lo más fácil de entender para nosotros según las leyes del mundo financiero”.

“Barato” significa. cuando el precio de un activo es inferior a su valor intrínseco, no a un precio bajo. La mayoría de las veces, cuando una acción está barata, su precio se fija por una razón. Sin embargo, una acción muy cara también puede ser "barata".

8) George Soros

“No importa si tienes razón o no. Lo que importa es cuánto dinero ganas cuando tienes razón y cuánto pierdes cuando tienes razón. están equivocados. ”

Volver a la gestión de riesgos.

Cuando el mercado sube, puedes ganar mucho dinero si tienes razón, lo cual es fantástico. Sin embargo, los mercados en alza también conllevan riesgos y una caída puede producirse en un instante. Si no logra gestionar el riesgo en su cartera de riesgos, renunciará a todas sus ganancias anteriores, comenzará a perder dinero y luego lo perderá todo.

9) Jason Zweig, editor senior del Wall Street Journal

“La reversión a la media es la ley más poderosa en el mundo financiero: los precios por encima de la media inevitablemente caerán por debajo de la media. Después de un mercado bajista, debe haber un mercado alcista”.

El siguiente gráfico muestra el rendimiento promedio de tres años del S&P 500 desde 1900 después de ajustar por inflación. El poder del retorno es evidente. Históricamente, cuando los rendimientos superan la media en un 10%, rápidamente caen por debajo de la media poco después, y este proceso hará que la mayoría de los inversores pierdan su dinero.

10) Howard Marks, copresidente y cofundador del fondo de cobertura Oaktree

"El mayor error que cometen los inversores no proviene de los aspectos informativos o técnicos, sino de los psicológicos. nivel."

El mayor beneficio de buscar retornos de inversión a largo plazo es que puede minimizar los errores de inversión causados ​​por factores psicológicos. Como dijo Byron Rothschild: "Compre cuando el mercado esté sangrando". La idea es simplemente que cuando otros inversores "temen y venden", sea usted quien busque el fondo. Lo contrario también es cierto.

Como inversor, necesitas deshacerte de tus "emociones" y examinar objetivamente el mercado que te rodea. ¿La "codicia" o el "miedo" dominan ahora el mercado? Sus rendimientos a largo plazo dependen no sólo de su respuesta a esta pregunta, sino también de su gestión del riesgo. Como dijo Benjamin Graham: “El peor enemigo de un inversor puede ser él mismo.

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