¿Cuál es el impacto de la apreciación del RMB en el comercio de importación y exportación de China?
En primer lugar, un mayor aumento del tipo de cambio real efectivo debilitará las exportaciones. El examen del impacto de las fluctuaciones del tipo de cambio en la balanza comercial se centra principalmente en el tipo de cambio real y el tipo de cambio efectivo real, en lugar del tipo de cambio nominal. La medición de los cambios en el tipo de cambio real se centra principalmente en la velocidad relativa del cambio entre los tipos de cambio. tasa y la tasa de inflación Cuando el tipo de cambio se deprecia más rápido que la inflación Si la velocidad es alta, el tipo de cambio real caerá si la velocidad es baja, el tipo de cambio real aumentará; De 1993 a 2003, la inflación de China fue primero superior al promedio mundial y luego se estabilizó gradualmente. Por lo tanto, el tipo de cambio real efectivo de mi país en general aumentó y luego fluctuó ligeramente dentro de un cierto rango. De 1990 a 2003, aunque el tipo de cambio efectivo nominal del RMB se depreció casi 40 puntos básicos, el tipo de cambio efectivo real del RMB se apreció un 3,59 por ciento, lo que redujo la competitividad internacional de las exportaciones de China. Sin embargo, debido a que el efecto decreciente del comercio de la apreciación del tipo de cambio efectivo real del RMB se ve compensado por el mayor impacto del crecimiento de los ingresos extranjeros, varios de los principales socios comerciales de mi país tienden a vincular el déficit comercial de su país con China al tipo de cambio del RMB. tasa. Bajo la condición de apreciación del tipo de cambio real efectivo del RMB, si el RMB se aprecia, aumentará aún más el tipo de cambio real efectivo del RMB, y el tipo de cambio real efectivo es un factor decisivo para determinar el comercio multilateral de un país. Por lo tanto, la apreciación del RMB se producirá hasta cierto punto, y el superávit comercial existente de mi país se reducirá.
En segundo lugar, afecta el entusiasmo de los empresarios extranjeros por invertir en nuestro país. Desde que China implementó la reforma y la apertura, las condiciones preferenciales han atraído a un gran número de empresas con financiación extranjera y empresas multinacionales a ingresar a nuestro país. Además de venderse internamente en China, una gran parte de los productos que producen se exportan. En los últimos 20 años, la participación de las empresas con inversión extranjera en las exportaciones totales de China ha mantenido un rápido crecimiento, representando más del 50 por ciento de las exportaciones totales en 2001. El aumento del tipo de cambio del RMB significa un aumento en el costo de la inversión extranjera en China. Afectados por esto, los fondos extranjeros pueden fluir hacia el mercado de capitales de China, afectando la inversión de capital en las "empresas de financiación extranjera" de mi país. Al mismo tiempo, las "empresas con financiación extranjera" son los principales transportistas del comercio de importación y exportación de mi país y representan una gran proporción del volumen del comercio de importación y exportación de China. Por lo tanto, desde esta perspectiva, la apreciación del RMB puede tener cierto grado de efectos negativos en el comercio de importación y exportación de mi país.
3. Contramedidas para desarrollar el comercio de exportación de mi país
(1) Contramedidas fiscales para aliviar la presión de la apreciación del RMB
Primero, ajustar la tasa de devolución del impuesto a las exportaciones. reducir la carga sobre los subsidios a las exportaciones de bienes de bajo valor agregado. La tasa promedio actual de devolución de impuestos a las exportaciones de mi país llega al 15%, pero las finanzas no pueden pagarla. Podemos considerar el uso racional de las reservas de divisas para acelerar el pago de los atrasos, acelerar la rotación de los fondos corporativos y reducir el costo. presión sobre el gasto fiscal nacional. El resultado de la reducción de la tasa impositiva será que el crecimiento de las exportaciones de mi país se desacelerará y la balanza por cuenta corriente disminuirá, reduciendo así la presión para la apreciación del RMB. Además, el ajuste de la tasa impositiva también puede promover la mejora de la estructura industrial de mi país; .
En segundo lugar, fortalecer los controles sobre los flujos de capital a corto plazo es una forma importante de reducir una mayor apreciación del RMB. Cosas como la inversión directa de las empresas en el extranjero, la asignación de capital global por parte de las grandes empresas multinacionales chinas y los bancos que poseen más activos en el extranjero deberían relajarse gradualmente, y deberían ampliarse los derechos de las empresas y residentes nacionales a utilizar divisas. Implementar un sistema de reservas diferenciales, aumentar adecuadamente los requisitos de reservas para nuevos depósitos en RMB de no residentes, reduciendo así las tasas de interés pagadas por los bancos a los nuevos depósitos en RMB de no residentes, alentar a las instituciones extranjeras a emitir bonos en RMB, y relajar los controles sobre la emisión de bonos en RMB; deuda en moneda extranjera por parte de instituciones nacionales.
En tercer lugar, reduzca la tasa de interés del depósito en RMB o aumente la tasa de interés del préstamo. La tasa de interés de los depósitos debería reducirse para que el rendimiento del RMB sea inferior al rendimiento de las monedas de otros países, como el dólar estadounidense, lo que ayudará a evitar que una gran cantidad de "dinero caliente" fluya hacia nuestro país y reducirá la presión de apreciación de el RMB proveniente del superávit de la cuenta de capital; aumentar las tasas de interés de los préstamos aumentará el número de empresas exportadoras. El costo, por lo tanto, hará que el crecimiento de las exportaciones se desacelere y reducirá la presión de apreciación del RMB proveniente del superávit de la cuenta corriente. Por otro lado, el dinero especulativo debe ser estrictamente monitoreado y resueltamente eliminado para mantener la estabilidad del sistema cambiario y la macroeconomía de nuestro país.