¿Cuáles son los Nueve Artículos del Nuevo País?
La Oficina General del Consejo de Estado emitió recientemente los "Dictamenes sobre el fortalecimiento adicional de la protección de los derechos e intereses legítimos de los pequeños y medianos inversores en el mercado de capitales", proponiendo mejorar el sistema de idoneidad de los inversores. , optimizar el mecanismo de retorno de la inversión, proteger el derecho a saber de los pequeños y medianos inversores y mejorar Las opiniones incluyen el mecanismo de votación para los pequeños y medianos inversores, el establecimiento de un mecanismo diversificado de resolución de disputas, la mejora del mecanismo de compensación para los pequeños y medianos inversores, el aumento supervisión y represión, fortalecer la educación de los pequeños y medianos inversores y mejorar el sistema organizativo de protección de los inversores.
El siguiente es el texto completo de los dictámenes
Los gobiernos populares de todas las provincias, regiones autónomas y municipios directamente dependientes del Gobierno Central, los ministerios y comisiones del Consejo de Estado, y las agencias directamente dependientes del Consejo de Estado:
Los pequeños y medianos inversores son el pilar del mercado de capitales actual de mi país. Los principales grupos participantes se encuentran en una posición desventajosa en materia de información, con una débil resistencia al riesgo y autoprotección. sus capacidades y sus derechos e intereses legítimos son fácilmente vulnerados. Salvaguardar los derechos e intereses legítimos de los pequeños y medianos inversores es la principal prioridad de la supervisión de valores y futuros. Está relacionado con los intereses vitales de las amplias masas populares y es la base para el desarrollo sostenido y saludable de la capital. mercado. En los últimos años, la protección de los pequeños y medianos inversores por parte de mi país ha logrado resultados positivos, pero todavía existe una gran brecha en comparación con los requisitos de mantener un mercado "abierto, justo y equitativo" y proteger los derechos e intereses legítimos de los inversores. . Para implementar el espíritu del XVIII Congreso Nacional del Partido Comunista de China y la Tercera Sesión Plenaria del XVIII Comité Central del Partido Comunista de China y los requisitos pertinentes del Consejo de Estado, y fortalecer aún más la protección de los legítimos derechos e intereses de los pequeños y medianos inversores en el mercado de capitales, con la aprobación del Consejo de Estado, se exponen las siguientes opiniones.
1. Mejorar el sistema de idoneidad de los inversores
Formular y mejorar los estándares de clasificación de los pequeños y medianos inversores. Sobre la base de la situación real del mercado de capitales de mi país, formular y divulgar las normas y bases de clasificación para los pequeños y medianos inversores, y realizar evaluaciones y ajustes dinámicos. Estandarizar aún más los acuerdos institucionales de idoneidad de los inversores para diferentes niveles de mercados y tipos de negociación, y aclarar el alcance y los métodos adecuados para la participación de los inversores.
Clasificación científica de los niveles de riesgo. Las instituciones e intermediarios operadores de valores y futuros deberán evaluar los riesgos de los productos o servicios y clasificar los niveles de riesgo. Recomendar productos o servicios que sean adecuados para la tolerancia al riesgo y las capacidades de identificación de los inversores, explicar completamente a los inversores la información que pueda afectar sus derechos y no engañar ni defraudar a los clientes.
Mejorar aún más las regulaciones y las reglas de servicios de mercado. Las instituciones y los intermediarios que operan valores y futuros deben establecer estándares profesionales y mecanismos internos de responsabilidad. mantenerse estrictamente confidencial y seguro no puede venderse ni proporcionarse ilegalmente a otros. Implementar estrictamente el sistema de idoneidad de los inversores y fortalecer la supervisión. Aquellos que violen las normas de gestión de idoneidad y causen pérdidas a los pequeños y medianos inversores deben rendir cuentas de conformidad con la ley.
2. Optimizar el mecanismo de retorno de la inversión
Guiar y apoyar a las empresas cotizadas para mejorar su capacidad de mantener la rentabilidad. Las empresas que cotizan en bolsa deberían mejorar la gobernanza corporativa, mejorar la rentabilidad y recompensar de forma proactiva a los inversores. Si la oferta pública inicial de acciones de una empresa, la refinanciación de una empresa que cotiza en bolsa o las fusiones, adquisiciones y reorganizaciones diluyen los rendimientos inmediatos, debe comprometerse e implementar medidas específicas para compensar los rendimientos.
Mejorar el sistema de distribución de beneficios. Las empresas que cotizan en bolsa deben revelar los acuerdos y compromisos específicos de las políticas de distribución de beneficios, especialmente las políticas de dividendos en efectivo. Las empresas que cotizan en bolsa que no cumplen con sus compromisos de dividendos deben registrarse en sus archivos de integridad, y aquellas que no cumplen con los requisitos de rectificación no pueden refinanciarse. Los directores independientes y los intermediarios relevantes deben expresar opiniones claras sobre si la política de distribución de beneficios perjudica los derechos e intereses legítimos de los pequeños y medianos inversores.
Establecer un sistema diversificado de retorno de la inversión. Mejorar el sistema de recompra de acciones y orientar a las empresas que cotizan en bolsa para que se comprometan a recomprar acciones cuando el precio de las acciones sea inferior a los activos netos por acción. Investigar y establecer un sistema de "dividendos basados en acciones" para enriquecer los métodos de distribución de dividendos. Las empresas que cotizan en bolsa y que obtienen dividendos en efectivo sostenidos y estables recibirán el apoyo de políticas regulatorias. Formular políticas diferenciadas de orientación de dividendos. Mejorar las disposiciones del sistema ex derechos y ex dividendos.
Desarrollar intermediarios especializados que atiendan a los pequeños y medianos inversores. Fomentar el desarrollo de productos adecuados para los pequeños y medianos inversores. Incentivar a los pequeños y medianos inversores a participar en el mercado a través de inversores institucionales. Los administradores de fondos deben cumplir seriamente sus compromisos de dividendos y esforzarse por generar buenos rendimientos de las inversiones. Fomentar la diversificación de las estructuras y niveles de tarifas de administración de fondos para formar un modelo de tarifas en el que los intereses de los administradores de fondos y los titulares de unidades de fondos sean consistentes.
3. Proteger el derecho de los pequeños y medianos inversores a saber
Mejorar la pertinencia de la divulgación de información. Las entidades relevantes deben divulgar información que tenga un impacto significativo en las decisiones de inversión de manera verdadera, precisa, completa y oportuna, y el contenido de la divulgación debe ser conciso y fácil de entender, revelar completamente los riesgos y facilitar el acceso de los pequeños y medianos inversores. . Mejorar el sistema y proceso interno de divulgación de información y fortalecer las responsabilidades del secretario del directorio y demás personal relevante. Desarrollar reglas voluntarias y simplificadas de divulgación de información.
Incrementar la transparencia del mercado. Para la información que afecte significativamente los precios de negociación de valores y futuros, los centros de negociación y las entidades relevantes deben cumplir con prontitud sus obligaciones de presentación de informes, divulgación de información y advertencia de riesgos. Establecer una plataforma unificada de divulgación de información. Mejorar el mecanismo de divulgación de información para emergencias y productos comerciales entre mercados. Mejorar el mecanismo de rendición de cuentas por divulgación anormal de información y aumentar la supervisión dinámica de la divulgación de información cuando ocurren eventos sensibles en las empresas que cotizan en bolsa.
Desempeñar eficazmente las responsabilidades de divulgación de información. Antes de que una empresa que cotiza en bolsa divulgue públicamente información de conformidad con la ley, no deberá proporcionar ilegalmente información relevante a otros. Los compromisos asumidos por los accionistas mayoritarios y los controladores reales de las empresas que cotizan en bolsa en los documentos de divulgación de información deben ser específicos y ejecutables. En particular, deben asumirse e implementarse de manera efectiva compromisos claros sobre compensación o responsabilidad por compensación. Las empresas que cotizan en bolsa deben aclarar el momento y el método para aceptar las consultas de los inversores y mejorar el mecanismo de respuesta de la opinión pública.
4. Mejorar el mecanismo de votación para pequeños y medianos inversores.
Mejorar el mecanismo de votación para pequeños y medianos inversores. Orientar a las juntas de accionistas de las empresas cotizadas para que adopten plenamente el voto en línea. Implementar activamente el sistema de votación acumulativa para elegir directores y supervisores. Las empresas que cotizan en bolsa no pueden imponer restricciones a la proporción mínima de participación accionaria en la solicitud de derechos de voto. Mejorar el sistema de testigos terceros para la votación en las juntas de accionistas de sociedades cotizadas. Estudiar y mejorar el sistema para que los pequeños y medianos inversores presenten propuestas de remoción de administradores de empresas. Las organizaciones autorreguladas deberían mejorar el sistema de registro de directores independientes y de evaluación del desempeño.
Establecer un mecanismo de recuento de votos separado para pequeños y medianos inversores. Cuando la junta de accionistas de una sociedad cotizada considere asuntos importantes que afecten a los intereses de los pequeños y medianos inversores, los votos de los pequeños y medianos inversores se computarán por separado. Los resultados del recuento de votos individuales se divulgarán públicamente de manera oportuna y se presentarán a las autoridades reguladoras de valores.
Proteger a los pequeños y medianos inversores para que ejerzan sus derechos conforme a la ley. Mejorar el sistema para evitar conflictos de intereses, eliminar la competencia horizontal y el tratamiento justo de las operaciones con partes vinculadas. Los accionistas mayoritarios y los controladores reales de las sociedades cotizadas no restringirán ni obstruirán el ejercicio de los derechos legales de los pequeños y medianos inversores, ni dañarán los derechos e intereses de la sociedad y de los pequeños y medianos inversores. Mejorar el sistema de reuniones y el sistema de gestión de fideicomisarios para los tenedores de bonos corporativos emitidos públicamente. Los administradores de fondos deben brindar comodidad a los tenedores de unidades de fondos para ejercer sus derechos de voto y alentar a los pequeños y medianos inversores a participar en las asambleas de tenedores.
5. Establecer un mecanismo diversificado de resolución de disputas
Mejorar el mecanismo de resolución de disputas. Las empresas que cotizan en bolsa, las instituciones que operan valores y futuros, etc. deben asumir la responsabilidad principal de manejar las quejas de los inversores, mejorar el mecanismo de manejo de quejas y hacer públicos el proceso de manejo y el manejo de la información. Las autoridades reguladoras de valores deben mejorar el sistema de registro y archivo y utilizar el manejo de quejas como base para medir el nivel de gestión de cumplimiento de las entidades relevantes. Apoyar a los inversores y operadores del mercado para resolver disputas mediante negociación o llegar a un acuerdo de solución.
Utilizar el rol de instituciones de terceros. Apoyar a las organizaciones autorreguladoras y a las instituciones del mercado para que realicen, de forma independiente o conjunta, mediación profesional de valores y futuros de conformidad con la ley, y presten servicios gratuitos a los pequeños y medianos inversores. Realizar servicios de arbitraje de valores y futuros y cultivar capacidades de arbitraje profesional. Establecer un mecanismo de acoplamiento para mediación, arbitraje y litigio.
Fortalecer la coordinación y la cooperación. Los departamentos pertinentes cooperan con las autoridades judiciales para mejorar el sistema de litigio civil por infracciones relevantes. Optimizar los procedimientos legales de protección de derechos para pequeños y medianos inversores y reducir el coste de la protección de derechos. Mejorar el mecanismo de trabajo de ayuda y protección de derechos que se adapte a las características de la indemnización por infracciones civiles para los pequeños y medianos inversores en el mercado de capitales. Promover y mejorar medidas para proteger a los inversores durante situaciones de quiebra y liquidación.
6. Mejorar el mecanismo de compensación para los pequeños y medianos inversores
Instar a las partes involucradas en violaciones o casos a tomar la iniciativa de compensar a los inversores. Los accionistas mayoritarios y los verdaderos controladores responsables de actos ilegales de las empresas que cotizan en bolsa deberían utilizar de forma proactiva y legal el capital social y otros activos de su empresa para compensar a los pequeños y medianos inversores. Si registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes en el folleto causan pérdidas a los inversores, la parte responsable debe compensar a los inversores de conformidad con la ley, y los intermediarios también deben asumir las responsabilidades correspondientes. Si el administrador del fondo, custodio, etc. incumplen sus obligaciones de diligencia y responsabilidad y causan pérdidas patrimoniales a los partícipes del fondo, deberán indemnizarlos de conformidad con la ley.
Establecer un mecanismo de respuesta al riesgo de exclusión de las empresas cotizadas. Las empresas que cotizan en bolsa y que corren el riesgo de ser excluidas de la cotización debido a violaciones de las leyes y reglamentos deben realizar una evaluación especial del riesgo de exclusión de la cotización en sus informes periódicos y proponer un plan de respuesta. Estudiar el establecimiento de un sistema de fondos de amortización para la emisión pública de bonos corporativos. La exclusión de las empresas que cotizan en bolsa introduce un mecanismo de seguro y añade cláusulas adicionales de seguro de exclusión de la cotización al seguro de responsabilidad correspondiente. Mejorar el sistema de seguro laboral para los intermediarios de valores.
Mejorar el mecanismo de rescate de riesgos. Las instituciones que operan valores y futuros y los administradores de fondos deberían, dentro del marco político existente, utilizar las reservas de riesgo acumuladas para mejorar sus mecanismos de alivio independientes y compensar a los inversores por las pérdidas de acuerdo con la ley. Estudiar e implementar un sistema de garantía de patrocinio de emisiones de valores y un sistema de reserva de riesgo de infracción de sociedades cotizadas. Explorar el establecimiento de un sistema de conciliación administrativa en el campo de valores y futuros y realizar pilotos de conciliación administrativa. Estudiar y ampliar el alcance y fuentes de utilización de los fondos de protección al inversor de valores y de los fondos de protección del inversor de futuros.
7. Incrementar los esfuerzos de supervisión y represión
Mejorar las políticas de supervisión. Las autoridades reguladoras de valores deben proteger los derechos e intereses legítimos de los pequeños y medianos inversores durante toda la labor de supervisión y aplicarla en todos los ámbitos. Para las actividades de valores y futuros que estén incluidas en la gestión de licencias administrativas, registros o registros, las autoridades reguladoras de valores deben establecer los acuerdos correspondientes para la protección de los derechos e intereses legítimos de los inversores. Establecer un sistema de divulgación previa para que los accionistas de acciones restringidas reduzcan sus participaciones, y los accionistas relevantes no podrán transferir sus acciones antes de la divulgación. Se anima a los accionistas de acciones restringidas a ampliar de forma proactiva el período de bloqueo. Establezca una base de datos de registros de integridad que cubra todo el mercado y logre un intercambio total entre departamentos. Mejorar el mecanismo para que los pequeños y medianos inversionistas puedan consultar sobre el estado de integridad de las entidades operadoras del mercado. Establecer incentivos a la confiabilidad y castigos por abuso de confianza.
Investigar y sancionar decididamente las actividades ilegales que lesionen los derechos e intereses legítimos de los pequeños y medianos inversores. Investigar seriamente y castigar a las empresas que cotizan en bolsa por corregir indebidamente los informes de pronóstico de ganancias, no revelar asuntos que causan cambios en el precio de las acciones, divulgar información ante los medios designados, reemplazar las obligaciones de anuncios con comunicados de prensa, fabricar o difundir información falsa para engañar a los inversionistas y participar en uso de información privilegiada. y manipulación del mercado, etc. Comportamiento. Tomar medidas enérgicas contra la transferencia directa o indirecta y la apropiación indebida de activos de empresas cotizadas por parte de accionistas mayoritarios y controladores reales de empresas cotizadas. Establecer un sistema de recompensas por denunciar casos de valores y futuros ilegales.
Fortalecer la cooperación policial. Todas las regiones y departamentos deben tener un entendimiento unificado y una estrecha cooperación para reprimir severamente diversas actividades ilegales y criminales en valores y futuros, y corregir rápidamente todo tipo de comportamientos que dañen los derechos e intereses legítimos de los pequeños y medianos inversores. Establecer un mecanismo de respuesta y eliminación rápida para incidentes que infrinjan los derechos e intereses legítimos de los pequeños y medianos inversores, formular y mejorar planes para responder a incidentes masivos repentinos y hacer un buen trabajo en el manejo de incidentes relevantes y mantener la estabilidad. Las autoridades reguladoras de valores y los órganos de seguridad pública deben seguir fortaleciendo la cooperación policial, mejorar los mecanismos de trabajo y aumentar la intervención temprana. Los departamentos pertinentes deben cooperar con las autoridades judiciales y de seguridad pública para mejorar los estándares de procesamiento y las interpretaciones judiciales relevantes para los delitos de valores y futuros.
8. Reforzar la educación de los pequeños y medianos inversores.
Incrementar los esfuerzos para popularizar el conocimiento sobre valores y futuros. La educación para inversores se integrará gradualmente en el sistema educativo nacional y las regiones que tengan las condiciones podrán ponerla a prueba primero. Dar pleno juego a las funciones de orientación de la opinión pública y de publicidad y educación de los medios de comunicación. Las instituciones operadoras de valores y futuros asumirán la obligación de educar a los inversionistas sobre diversos productos y servicios, asegurar los gastos y la dotación de personal e incorporar la educación de los inversionistas en todos los vínculos comerciales.
Incrementar la concienciación de los inversores sobre la prevención de riesgos. Las organizaciones autorreguladoras deberían fortalecer sus funciones de educación de inversionistas y mejorar las reglas de autorregulación para los servicios de educación de inversionistas de sus miembros. Los pequeños y medianos inversores deben establecer una conciencia racional de inversión, ejercer sus derechos y cumplir obligaciones de conformidad con la ley, desarrollar buenos hábitos de inversión, no escuchar rumores, no seguir ciegamente las tendencias y mejorar la conciencia de prevención de riesgos y las capacidades de autoprotección.
9. Mejorar el sistema organizativo de protección del inversor
Construir un sistema de protección integral. Acelerar la formación de un sistema de protección integral de protección legal, protección regulatoria, protección de autodisciplina, protección del mercado y autoprotección, y lograr la normalización, estandarización e institucionalización de la protección de los pequeños y medianos inversores. Las autoridades reguladoras de valores, las organizaciones autorreguladoras y las entidades operativas del mercado deben mejorar sus estructuras organizativas y sistemas de trabajo, aumentar la inversión de recursos, mejorar la infraestructura y facilitar los canales de comunicación con los pequeños y medianos inversores. El departamento de regulación de valores ha establecido un sistema de inspección y un sistema de evaluación para la protección de los derechos e intereses legítimos de los pequeños y medianos inversores, y los utiliza como base importante para la supervisión y revisión diaria de las solicitudes de licencia administrativa.
Mejorar el sistema organizativo.
Explorar el establecimiento de organizaciones autorreguladoras y organizaciones de protección de derechos de bienestar público para pequeños y medianos inversores, brindar asistencia de ayuda a pequeños y medianos inversores y enriquecer el contenido y los métodos de protección de derechos, como la reconciliación, la mediación, el arbitraje, y litigios. Aprovechar plenamente el papel de los abogados profesionales de valores y futuros, y alentar y apoyar a los abogados para que proporcionen asistencia jurídica de bienestar público a los pequeños y medianos inversores.
Optimizar el entorno político. Las autoridades reguladoras de valores deberían mejorar aún más las políticas y medidas para mejorar el nivel de protección de los derechos e intereses legítimos de los pequeños y medianos inversores. Los principales accionistas estatales o los verdaderos controladores de las empresas que cotizan en bolsa ejercerán sus derechos de conformidad con la ley y apoyarán a las entidades operadoras del mercado en el cumplimiento de sus obligaciones legales. Las autoridades reguladoras de finanzas, impuestos y valores deberían mejorar los sistemas impositivos y de tasas pertinentes para las transacciones y dividendos, y optimizar el entorno de inversión. Si los departamentos pertinentes del Consejo de Estado y los gobiernos populares locales exigen que las empresas que cotizan en bolsa proporcionen información no divulgada, deben cumplir con las disposiciones pertinentes de las leyes y reglamentos. Los departamentos pertinentes deben mejorar el mecanismo de trabajo de recopilación y publicación de datos, fortalecer el intercambio de información y formar un mecanismo de coordinación y comunicación para la protección de los derechos e intereses legítimos de los inversores. Fortalecer la cooperación y los intercambios regulatorios internacionales para lograr la supervisión y protección transfronteriza de los derechos e intereses legítimos de los inversores.