¿Qué es la verdadera venta y por qué es importante?
truesale es venta real.
"Venta verdadera" significa que el accionista original vende completamente la propiedad del activo y sus derechos auxiliares a un vehículo de propósito especial (en adelante, SPV) para lograr la transferencia legal de la propiedad del activo y la liberación de los estados financieros emergen.
La importancia de la venta verdadera y el aislamiento de quiebra es que el punto de partida lógico de la titulización de activos es emitir valores basados en el crédito de los activos. Por lo tanto, es necesario lograr el "aislamiento de quiebra" a través del "verdadero aislamiento de quiebra". venta" al SPV para separar los activos del original. Todas las relaciones jurídicas entre accionistas (iniciadores), gerentes, custodios y otros participantes comerciales crean un entorno institucional basado puramente en el crédito de activos, lo que facilita la definición clara de los límites de los derechos de inversores de valores y mantiene la estabilidad de las transacciones.
El mecanismo de aislamiento de quiebra es el centro de las operaciones de titulización de activos, y la venta real es el núcleo del mecanismo de aislamiento de quiebra. La característica principal de la titulización de activos es: el aislamiento de riesgos entre el patrocinador y el SPV; es decir, las personas originadoras transfieren el riesgo crediticio y los ingresos de los activos subyacentes al SPV a través del aislamiento del riesgo;
Sin embargo, a juzgar por los casos existentes en mi país, a excepción de los productos prioritarios en valores respaldados por activos crediticios , que son "tipo venta real", otros productos de titulización de activos corporativos basados en planes fiduciarios y planes especiales respaldados por activos son esencialmente "financiación garantizada" y no han logrado el propósito de venta real.
El objetivo principal de la titulización de activos nacionales es la financiación, y la realización del aislamiento absoluto del riesgo es secundaria al mismo tiempo, porque los proyectos de titulización de activos nacionales requieren que los accionistas originales mantengan valores subordinados, el plan; Generalmente se requiere que el accionista original proporcione garantías y medidas de mejora crediticia, la naturaleza jurídica del plan especial de gestión de activos no está clara y la relación jurídica entre el administrador del plan especial y el vehículo de propósito especial (SPV) sigue siendo controvertida. Toda la estructura de la transacción es, hasta cierto punto, el derecho de recurso contra el titular de los derechos originales aún se conserva.
Hay pocos casos en los que el negocio de titulización de activos nacionales pueda lograr una venta verdadera completa, especialmente para proyectos de valores respaldados por activos con derechos de ingresos, es difícil cumplir con el estándar de "venta verdadera"