Proceso de adhesión a AIM para mercados de inversión alternativos
1. Está diseñado específicamente para satisfacer las necesidades de empresas jóvenes y en crecimiento, por lo que no existen criterios de idoneidad específicos para que las empresas califiquen para AIM. AIM acepta una variedad de empresas, incluidas empresas de tecnología de punta y empresas de distribución.
2.: Cualquier empresa que quiera unirse a AIM debe primero nombrar un patrocinador (comúnmente conocido como "Nomad"), quien es responsable de asegurar ante la bolsa de valores que una empresa específica es apta para unirse a AIM. Esto es parte de AIM. Es una importante medida de control de calidad y también es una responsabilidad muy seria del patrocinador designado. Una vez que la empresa cotiza en bolsa, también necesitará servicios de patrocinadores para proporcionar sugerencias para la divulgación actual de información de la empresa.
El patrocinador es una empresa compuesta por profesionales experimentados en finanzas corporativas aprobados por la Bolsa de Valores de Londres. Hay 69 empresas en total A medida que la imagen internacional de AIM continúa fortaleciéndose, la red de patrocinadores está creciendo a nivel mundial.
Cualquier empresa que desee actuar como patrocinador debe ser aprobada por la bolsa e inscrita en el Registro de Patrocinadores Designados.
La empresa también debe nombrar un corredor, que es una casa de valores miembro de la Bolsa de Valores de Londres. Reunirán a vendedores y compradores de acciones y ayudarán a las empresas a cotizar en bolsa sin problemas, así como a negociar en el mercado posterior a la emisión.
El corredor también es responsable de proporcionar información importante sobre la empresa que está disponible a través del sistema SEATS PLUS.
Otros asesores profesionales necesarios son los asesores legales, los contadores informantes y los asesores de relaciones con inversores.
3. El requisito principal es que la empresa sea "apta" para el mercado y este juicio lo realiza el consultor designado por la empresa. Si una empresa quiere postularse para unirse a AIM, debe seguir los siguientes pasos:
(1) Designar un patrocinador y un corredor
(2) Libre transferibilidad de sus acciones Sin restricciones
(3) Pagar una tarifa fija anual
(4) Tradicionalmente, todas las empresas también deben preparar documentos de entrada (o presentaciones), incluida información sobre la empresa y sus actividades. Todo lo relevante. información. Sin embargo, la Bolsa de Valores de Londres lanzó recientemente una nueva ruta de acceso rápido a AIM. Las empresas que ya cotizan en nueve bolsas extranjeras ahora pueden utilizar sus informes y cuentas anuales existentes como base para cotizaciones complementarias en AIM.
(5) Durante la preparación para la cotización, la empresa debe anunciar su intención de cotizar en el mercado y presentar una solicitud a la Bolsa de Valores de Londres que contenga la documentación adecuada.
Todas las empresas de AIM disfrutan de los beneficios de estar en la Bolsa de Valores de Londres: una encuesta reciente (abril de 2003) encontró que el 83% de los encuestados creía que, a pesar de las condiciones negativas del precio de las acciones, AIM estaba cumpliendo o superando las suyas. esperanzas de heredar.
4. El mercado británico AIM implementa un sistema de patrocinadores "de por vida". En el AIM del Reino Unido, los patrocinadores y los corredores trabajan juntos como los dos "Optimus Primes" del mercado GEM, proporcionando un cielo despejado para los inversores y promoviendo la estandarización y el desarrollo constante del mercado GEM. En este sentido, la aparición del sistema de patrocinadores es, ante todo, la estandarización del mercado GEM y los requisitos inherentes para un desarrollo constante.
Después de considerar el estado operativo actual del mercado interno, el gobierno británico propuso claramente como tema principal la supervisión para mantener la confianza del mercado, y enumeró la protección de los derechos e intereses legítimos de los inversores en la parte superior de la lista de principios regulatorios adoptados. También se cree que el establecimiento de un sistema de patrocinio continuo "de por vida" de AIM es una solución eficaz para prevenir y resolver los riesgos de operación del mercado.
(1) Después de que la Bolsa de Valores de Londres acepta la solicitud de cotización del Contrato Empresarial, la consideración principal es si el emisor puede cumplir con las reglas de transferencia y si los inversores pueden comerciar libremente. Con este fin, AIM ha establecido dos roles importantes en el mercado: patrocinador y corredor. Todos los contratistas corporativos que deseen cotizar en AIM deben contratar primero a un patrocinador y un corredor. El patrocinador proporciona principalmente orientación informativa y opiniones de consulta al emisor sobre las normas de cotización, y la responsabilidad del corredor es centrarse en proporcionar y apoyar servicios de negociación para acciones corporativas. Las responsabilidades de patrocinador y corredor pueden ser realizadas por la misma empresa. Reclutar un patrocinador es uno de los requisitos previos para los estándares de revisión de cotizaciones de AIM y ninguna empresa está exenta de ello.
El Reino Unido es conocido por su estricta supervisión de los mercados financieros. El objetivo principal de las agencias reguladoras es mantener la confianza del mercado y proteger los intereses de los inversores. En respuesta a las características comunes de altos rendimientos y altos riesgos en el mercado GEM, las agencias reguladoras exigen que las empresas que cotizan en AIM implementen un sistema de patrocinio de por vida. El sistema de patrocinador vitalicio significa que las empresas que cotizan en bolsa deben contratar a una empresa legalmente cualificada como patrocinador en cualquier momento para garantizar que la empresa siga cumpliendo las normas del mercado y mejorar la confianza de los inversores. La duración del mandato del patrocinador se basa en la duración del contrato de la empresa que cotiza en bolsa. Un día la empresa sale a bolsa, el patrocinador tendrá un día de salario. Si el patrocinador está ausente por renuncia o despido, el volumen de negociación de acciones de la empresa patrocinada se detendrá inmediatamente hasta que el nuevo patrocinador asuma el cargo y desempeñe oficialmente sus funciones, y el volumen de negociación no podrá continuar. Si en el plazo de un mes todavía no hay ningún nuevo patrocinador para cubrir la vacante, las acciones de la empresa patrocinada serán retiradas del mercado.
(2) Las responsabilidades del patrocinador tienen diferentes enfoques antes y después de que la empresa cotice en bolsa. El alcance está definido en principio en la normativa y el derecho de interpretación pertenece a la Bolsa de Valores de Londres. Las responsabilidades de los patrocinadores de AIM incluyen principalmente:
1. Las responsabilidades y obligaciones de los directores de las empresas que cotizan en bolsa estipuladas en las reglas del mercado de AIM. Proporcionar orientación a los directores para garantizar que hayan recibido suficiente capacitación y comprendan sus responsabilidades.
2.Hacer todo lo posible para llevar a cabo una debida diligencia adecuada y cuidadosa en todos los aspectos del emisor.
3. Confirmar que el emisor y las acciones a emitir cumplen con las reglas del mercado AIM y hacer una declaración por escrito a la bolsa.
4. Proporcionar continuamente consulta y orientación sobre las responsabilidades y obligaciones de los directores de las empresas cotizadas para garantizar que el emisor cumpla con las normas del mercado AIM en todo momento después de cotizar en bolsa.
5. Cuando se decida terminar el rol de patrocinador, la bolsa deberá ser notificada en la forma y plazo requeridos por la bolsa.
6. Verifique periódicamente las actividades comerciales reales y el estado financiero de la empresa con respecto a las previsiones de ganancias, estimaciones y planes prospectivos en los documentos de solicitud de la empresa que cotiza en bolsa o publicados públicamente.
7. Cuando exista una diferencia significativa entre la previsión de beneficios formulada por una sociedad cotizada y el desempeño real de la empresa, ayudar a los directores a decidir si deben revelar tal situación.
Se puede observar que el enfoque del patrocinador es diferente en el trabajo de patrocinio antes y después de que la empresa cotice en bolsa. Antes de que una empresa solicite cotizar en bolsa, el patrocinador debe realizar una revisión sustancial de la calidad y las condiciones del emisor. Primero debe evaluar y determinar que el emisor ha cumplido con los requisitos pertinentes de las normas de cotización y confirmarlo por escrito a la bolsa antes de que pueda continuar el proceso de solicitud. También garantiza que los directores de la empresa hayan recibido asesoramiento y orientación sobre sus responsabilidades y obligaciones y cumplan con las normas pertinentes del mercado AIM. El patrocinador debe comprometerse a proporcionar orientación a los directores de la empresa sobre las reglas relevantes del mercado AIM en calidad de consultor en cualquier momento. En esta etapa, el patrocinador desempeña el papel de "entrenador" y "auditor independiente".
Para rendir cuentas ante la Bolsa de Valores de Londres, los patrocinadores generalmente deben realizar una debida diligencia detallada sobre la situación del emisor. De acuerdo con los requisitos del Reglamento sobre Oferta Pública de Valores de 1995, parte de la información que debe revelarse a los inversores en el prospecto incluye: los activos y pasivos del emisor, el estado financiero, la rentabilidad, las perspectivas de desarrollo comercial, los derechos inherentes a los valores, etc. .
Una vez que la empresa completa su cotización, el trabajo de patrocinio del patrocinador se centra en guiar e instar a la empresa a seguir cumpliendo con las reglas del mercado y cumplir con las obligaciones de divulgación de información según sea necesario. Además, el patrocinador también puede comunicarse activamente con bolsas e inversores en nombre de la empresa.
Aunque el alcance del trabajo del patrocinador se ha ampliado después de que la empresa se hizo pública, una cosa debe quedar clara, es decir, la responsabilidad principal del patrocinador es capacitar a los directores de la empresa para que cumplan con las reglas del mercado y cumplir con sus debidas responsabilidades y obligaciones. Especialmente en términos de divulgación de información, la orientación y supervisión de la empresa por parte del patrocinador estará directamente relacionada con la calidad de las operaciones de mercado de AIM y los intereses vitales de los inversores. Por tanto, se puede decir que las funciones de “asesoramiento” y “auditor independiente” son la esencia y clave del sistema de patrocinadores.