¿Cuál es la diferencia entre bonos canjeables y bonos convertibles?

La diferencia entre ambos:

1. La entidad emisora ​​de deuda y la entidad pagadora de deuda son diferentes.

Los bonos canjeables son los accionistas de una empresa cotizada; los bonos convertibles son la propia empresa cotizada.

2. Los fines de la emisión de bonos son diferentes.

El propósito de la emisión de bonos canjeables es especial y generalmente no es un proyecto de inversión específico. El propósito de la emisión de bonos incluye el ajuste de la estructura de capital, la salida de inversiones, la gestión del valor de mercado, la gestión de la liquidez de los activos, etc. El tipo de emisión de bonos convertibles es la deuda que se utiliza para proyectos de inversión específicos.

3. Las acciones canjeadas proceden de distintas procedencias.

Los bonos canjeables son acciones que posee el emisor en otras empresas, y los bonos convertibles son acciones nuevas emitidas por el propio emisor en el futuro.

4. El impacto sobre el patrimonio de la empresa es diferente.

La conversión de bonos convertibles ampliará el capital social total del emisor y diluirá las ganancias por acción; la conversión de bonos canjeables no provocará un cambio en el capital social total de la empresa objetivo, ni diluirá las ganancias. .

5. Los métodos de garantía hipotecaria son diferentes.

Cuando los principales accionistas de una empresa que cotiza en bolsa emiten bonos canjeables, deben utilizar como garantía las acciones cotizadas que mantienen para el intercambio. Además, el emisor también puede proporcionar otra garantía para la emisión de bonos corporativos convertibles; debe estar garantizado por un tercero, excepto en el caso de empresas cuyos activos netos auditados al final del último período no sean inferiores a 1.500 millones de RMB.

6. El precio de conversión se determina de diferentes formas.

El precio al que se canjeen los bonos canjeables por cada acción no será inferior al 90% del precio medio de negociación de las acciones de las empresas cotizadas en los treinta días bursátiles anteriores a la fecha del anuncio del folleto de conversión; precio de los bonos convertibles No debe ser inferior al precio medio de negociación de las acciones de la empresa en los veinte días bursátiles anteriores a la fecha de anuncio del folleto y al precio medio del día bursátil anterior.

7.?

El periodo de conversión en acciones es diferente.

Los bonos corporativos intercambiables sólo se pueden canjear por acciones listas para el intercambio doce meses después de la fecha de emisión. Aún no está claro si se trata de un intercambio al estilo europeo o de las Bermudas. Se pueden convertir en acciones de empresas; seis meses después de la fecha de emisión. En realidad, los bonos convertibles son una conversión al estilo de las Bermudas, es decir, pueden convertirse en acciones en cualquier día de negociación seis meses después de su emisión.

8. La revisión a la baja del precio de conversión es diferente.

No existe ninguna disposición para una revisión a la baja del precio de conversión de los bonos canjeables; los bonos convertibles pueden tener una revisión a la baja del precio de conversión cuando se cumplen ciertas condiciones.

Información ampliada:

1. Bonos convertibles

Los tenedores de bonos pueden convertir los bonos en acciones ordinarias de la empresa al precio acordado en el momento de la emisión. de bonos. Si el tenedor del bono no desea realizar la conversión, puede continuar conservando el bono hasta que expire el período de reembolso para recibir el principal y los intereses, o venderlo en el mercado de circulación por dinero en efectivo. Si el tenedor es optimista sobre el potencial de apreciación de las acciones de la empresa emisora ​​de bonos, puede ejercer la conversión inmediatamente después del período de gracia y convertir el bono en acciones al precio de conversión predeterminado, y la empresa emisora ​​de bonos no puede negarse.

El tipo de interés de los bonos es generalmente más bajo que el tipo de interés de los bonos de las empresas ordinarias. La emisión de bonos convertibles por parte de las empresas puede reducir los costes de financiación. Los tenedores de bonos convertibles también tienen derecho a vender los bonos al emisor bajo ciertas condiciones, y el emisor tiene derecho a canjear los bonos obligatoriamente bajo ciertas condiciones.

2. ?Bono Canjeable (EB)

El nombre completo es "bonos canjeables por acciones de otras empresas". Se refiere a los tenedores de acciones de empresas que cotizan en bolsa. hipoteca Las acciones que posee se entregan a la institución depositaria para que emita bonos corporativos.

El tenedor del bono puede, dentro de un determinado período en el futuro, canjear el bono que posee por el capital de la empresa cotizada pignorado por el emisor del bono de acuerdo con las condiciones acordadas cuando se adquirió el bono. emitido. Los bonos canjeables son un tipo de derivado financiero con opciones integradas y, estrictamente, se puede decir que son un tipo de bono convertible.

Materiales de referencia: Bonos convertibles-Enciclopedia Baidu Bonos canjeables-Enciclopedia Baidu