Lema de contratación de Geely
Después de la noticia de que Faraday Future (en adelante, FF), fundada por Jia Yueting, se fusionará y cotizará en bolsa con Property Solutions Acquisition corp (código de acciones Nasdaq: PSAC, en adelante, PSAC), PSAC. Ha sido La calma se rompió. La tasa de rotación se disparó del 15,19% al 54,14% y el precio de las acciones de PSAC subió un 18,69% y un 19,57% durante dos días consecutivos. Están llegando innumerables recién llegados, esperando que el precio de las acciones suba después de que FF salga a bolsa.
65438+El 28 de octubre, el Weibo oficial de FF anunció que cotizaría en bolsa mediante una fusión y el precio de las acciones de PSAC subió considerablemente durante dos días consecutivos.
Este tipo de locura no es ajena a los accionistas de LeTV.
La historia de la construcción de un coche también les emocionó. Jia Yueting utilizó el lema de "oposición ecológica" para contar la historia de LeTV, desde videos y televisión hasta deportes, teléfonos móviles y automóviles, corriendo con los ojos vendados.
La llamada "reacción ecológica" y ecología se refieren al negocio diversificado de LeTV, que cubre muchos campos, como TV, teléfonos móviles, LeTV, etc., la transformación es la abreviatura de "reacción química"; juntos es " "Reacción química ecológica" En otras palabras, se mezclan varios negocios ecológicos para producir reacciones químicas y liberar una enorme energía.
Un accionista de LeTV aún recuerda la gloria de aquella época. "Como empresa líder en la primera fila de GEM, hay tantas historias, tantos productos, tantas conferencias de prensa, tantos conceptos". "Estoy incluso lleno de esperanza, esperando su súper auto".
Solo esperando. Una estafa que lleva una década.
La decisión de sanción administrativa y prohibición de mercado emitida por la Comisión Reguladora de Valores de China el 2 de abril mostró que LeTV había cometido fraude financiero, emisiones fraudulentas y otras actividades ilegales entre 2007 y 2016, y LeTV fue multada con 240,6 millones. El entonces presidente Jia Yueting fue multado con 24,12 millones de yuanes y excluido de por vida del mercado de valores.
"Todo es en vano". Los antiguos inversores optaron por soportar las pérdidas y "cortarse la carne" en el punto más bajo del precio de las acciones. "Recuerde el eterno lema del mercado de valores: entrar en el mercado conlleva riesgos y la inversión debe ser cautelosa".
Pero la etiqueta de "mentiroso" no aplastó el apoyo de la gente al coche de Jia Yueting. haciendo. Por un lado, las multas son altas y la reputación es mala; por otro lado, la reputación es ilimitada.
En el foro de discusión sobre acciones de PSAC, muchos inversores analizan las noticias financieras y las ofertas de trabajo de FF, especulan sobre cuándo se producirá el primer modelo FF91 y extrapolan el progreso del lanzamiento. Afirman que “la esperanza de Lao Jia son los automóviles. "Como inversores racionales, sólo podemos mirar los coches". Algunos están aún más decididos. Después de que se anunció la decisión de castigo de Jia Yueting, publicó más de una docena de publicaciones para expresar su apoyo, diciendo: "Todos los genios son lunáticos y todos pueden parecer mentirosos".
Después de que se anunciara la decisión de sanción de la Comisión Reguladora de Valores de China, algunos inversores expresaron optimismo sobre FF en el foro PSAC.
La razón es que el mercado de vehículos de nueva energía está en auge y el sueño de Jia Yueting de fabricar automóviles ha sido reevaluado. Desde finales de 2020, los gigantes de Internet han entrado en esta industria en diversas posturas. Baidu, Xiaomi y Didi han anunciado sucesivamente su participación como fabricantes de vehículos, y Alibaba, Apple y Huawei han cooperado con empresas automovilísticas tradicionales como proveedores.
Los vehículos eléctricos inteligentes se han convertido en el nuevo código de riqueza, y el sueño de siete años de Jia Yueting de construir un automóvil finalmente puede hacerse realidad. En comparación con la reciente ola de empresas de tecnología que fabrican automóviles, Jia Yueting ingresó al mercado antes y la segunda ola de visitantes no puede evitar ser comparada. Hay voces como “todo el mundo es un jab” y “levantarse temprano para coger el mercado tardío”. FF afirmó en su folleto que se espera que el primer lote de vehículos eléctricos FF91 se entregue en 2022.
“Primero ir al mercado, luego producir en masa”, ¿podrá Jia Yueting dar un giro? Aunque la multa de la Comisión Reguladora de Valores de China ha reducido la confianza del mercado, los inversores que compraron PSAC todavía están llenos de expectativas.
“No se puede decir que la producción en masa del primer automóvil sea un éxito. En la industria, el primer automóvil producido en masa generalmente tiene una función de prueba de agua y no representa el nivel normal de la marca. "Al mismo tiempo, es imposible juzgar si la entrega del FF91 en 2022 será demasiado tarde. El camino para los vehículos eléctricos inteligentes es muy largo y el espacio es muy largo", dijeron expertos de la industria a Phoenix Weekly Finance. enorme, y se puede decir que todo el mundo acaba de empezar."
Estafa de diez años: ¿Quién paga por el sueño de construir un coche?
Los accionistas y partidarios de LeTV han visto el entusiasmo de Jia Yueting por construir automóviles.
Jia Yueting es bueno acuñando palabras y describe este coche eléctrico como una "especie nueva" que "subvierte por completo la comprensión humana de los coches" y cree que cumplirá "el sueño centenario de transformar la industria del automóvil."
En 2017, cuando renunció como CEO de LeTV, la razón dada por Jia Yueting fue "para hacer todo lo posible para lograr la producción en masa más rápida de FF91" y "por favor, dele algo de tiempo a LeTV y LeTV". ". Durante los siguientes cuatro años, la imagen denominada "FF91" fue su único avatar en las plataformas sociales y nunca cambió.
Para este sueño de construir un automóvil, la historia del colapso del capital de la empresa que cotiza en bolsa LeTV en 2020 y su exclusión final de la lista se ha contado muchas veces, pero en qué tipo de juego participaron los accionistas y proveedores de LeTV, y a qué precio. pagaron. Quizás haya una respuesta más clara en la decisión de sanción emitida por la Comisión Reguladora de Valores de China en abril.
La conclusión inicial es que los inversores se ven obligados a pagar por los errores de estrategia empresarial.
El proyecto del automóvil quema dinero Desde su creación en 2014, FF nunca ha tenido un "día completo" y ha estado luchando con el problema de la falta de dinero.
En el sistema LeTV, bajo la estrategia de "contraataque ecológico" de aprovechar al máximo las líneas de productos ya lanzadas para ampliar el alcance del negocio, el negocio involucra los siete principales ecosistemas de Internet, contenidos y teléfonos móviles. , automóviles y deportes era demasiado grande, lo que exacerbó la crisis de financiación, y se prestaron fondos de otras empresas para proyectos de construcción de automóviles.
Desde 2016, Jia Yueting ha estado expuesta a la falta de fondos y muchas empresas han colapsado. La pérdida ese año ascendió a 138.800 millones de yuanes, eliminando todas las ganancias desde su salida a bolsa. Debido a los tres años consecutivos de gobierno sin fines de lucro, LeTV fue retirado de la Bolsa de Valores de Shenzhen en mayo de 2020 y excluido de la lista en julio con un precio de acción de solo 0,18 yuanes por acción.
En respuesta al aviso de la Oficina Reguladora de Valores de Beijing ordenando a Jia Yueting regresar a China para desempeñar sus funciones, Jia Yueting dijo que una de las razones del colapso de LeTV fue que "estaba involucrado en "Demasiadas industrias al mismo tiempo y las capacidades de gestión de la empresa no pudieron mantenerse al día". Dijo que los dos proyectos de LeTV y FF requieren entre 40 mil millones y 50 mil millones en total. Invirtió decenas de miles de millones y todo el sistema de LeTV casi colapsó.
Los accionistas de LeTV sufrieron grandes pérdidas. En julio de 2020, LeTV se eliminó oficialmente de la lista y todavía hay 280.000 accionistas. Un inversor de LeTV dijo en una plataforma social que algunas personas de su grupo de explosión de inversiones de LeTV perdieron casi 20 millones y algunas se vieron obligadas a vender sus casas para pagar sus deudas.
Algunos inversores todavía tienen confianza y expectativas en Jia Yueting. Después de ver la noticia de la exclusión de LeTV de la lista, un accionista de LeTV creyó firmemente que "Jia Yueting simplemente fracasó. Todavía no puedo creer que sea un mentiroso".
En abril de 2021, la Comisión Reguladora de Valores de China anunció decisiones de sanciones administrativas contra 15 entidades responsables, incluidas LeTV y Jia Yueting.
Pero el dinero real de los inversores puede haber caído en una estafa de ensueño bien planificada.
En abril de 2021, la Comisión Reguladora de Valores de China señaló en su decisión de sanción administrativa a 15 entidades responsables, incluidas LeTV y Jia Yueting, que de 2007 a 2016, las ofertas públicas iniciales presentadas y divulgadas por LeTV y cotizadas ( IPO) documentos relacionados, así como de 2010 a 2010, no revelar las transacciones relacionadas según lo requerido; no revelar las garantías de empresas como LeTV Holdings; no revelar verazmente el cumplimiento de los compromisos de préstamo de Jia Moufang y Jia Yueting con las empresas que cotizan en bolsa; La emisión no pública de acciones en 2016 constituyó una emisión fraudulenta.
La verdad detrás de la promesa de Jia Yueting de pedir dinero prestado a LeTV también se reveló oficialmente en detalle por primera vez. En 2015, LeTV cayó en una crisis financiera. Jia Yueting anunció dos veces que reduciría parcialmente su participación accionaria y prometió prestar todos los beneficios a la empresa como capital de trabajo, con un plazo de préstamo de no menos de 60 meses y sin intereses.
Sin embargo, la investigación de la Comisión Reguladora de Valores de China encontró que Jia Yueting prestó temporalmente parte de los fondos de reducción a empresas que cotizan en bolsa para su uso y luego recuperó los préstamos correspondientes, violando el compromiso de reducir el endeudamiento: 2065438 + En junio de 2005, Jia Yueting redujo sus tenencias en 26 mil millones, de los cuales 630 millones de yuanes permanecieron en LeTV desde junio de 2015 hasta mayo de 2017, LeTV pidió prestados 113,44 millones de yuanes y pagó 113,44 millones de yuanes en 2017, LeTV recordó muchas veces que continuara pidiendo prestado; , pero Jia Yueting, Jia Moufang expresó su incapacidad para cumplir su promesa.
La Comisión Reguladora de Valores de China declaró en la decisión de sanción que el entonces presidente Jia Yueting y el entonces director financiero Yang Lijie desempeñaron un papel organizativo, de planificación, liderazgo y ejecución en la promoción de la emisión de LeTV y el fraude financiero involucrado. . En el fraude financiero, adoptaron medios particularmente atroces, como ocultar y fabricar hechos importantes. La cantidad de fraude fue enorme y no cumplieron con sus deberes con diligencia. Firmaron los documentos de solicitud de emisión presentados y divulgados y garantizaron que la información divulgada era verdadera, precisa y completa, y que las circunstancias ilegales eran particularmente graves.
Jia Yueting fue castigado por su mal comportamiento. La Comisión Reguladora de Valores de China multó a LeTV y Jia Yueting con aproximadamente 240 millones de yuanes cada uno, siendo el monto de la multa el 5% de los fondos recaudados por LeTV. Al mismo tiempo, Jia Yueting, que organizó y planeó el fraude, fue condenado a una prohibición de por vida del mercado de valores.
Sin embargo, no es tan fácil para los inversores de LeTV recuperar sus pérdidas.
La capacidad de pago es una gran prueba. Zhang Yun, del bufete de abogados Jiangsu Zhenze, declaró en una entrevista con los medios que Jia Yueting prometió reservar no más del 65.438+00% en el fideicomiso de acreedores para la compensación contingente de los accionistas de LeTV en los procedimientos de quiebra personal de Estados Unidos. Por tanto, hay esperanzas de que los inversores reclamen una indemnización, pero es previsible que el proceso sea muy largo y tortuoso. A juzgar por los informes actuales, LeTV tiene decenas de miles de millones de yuanes en deuda externa. Es difícil determinar si los inversores pueden recibir una compensación después de ganar la demanda.
Listado de FF: la última carta de Jia Yueting
Con la fuerte multa impuesta por la Comisión Reguladora de Valores de China, FF es en gran medida la última carta en la mano de Jia Yueting. Dependerá de su regreso. sobre el progreso de la cotización de FF.
La prohibición permanente de entrada al mercado de valores ha cortado la posibilidad de que Jia Yueting se haga popular en el mercado de capitales nacional. La decisión de sanción administrativa emitida por la Comisión Reguladora de Valores de China muestra que Jia Yueting no continuará participando en negocios de valores en la institución original ni se desempeñará como director, supervisor o gerente superior de la empresa que cotiza en bolsa original o de la empresa pública que no cotiza en bolsa, y deberá no participar en negocios de valores en ninguna otra institución ni desempeñarse en otras empresas cotizadas, Directores, supervisores y altos directivos de empresas públicas no cotizadas.
Las políticas de China tienen un impacto limitado en la cotización de FF en los Estados Unidos. Sin embargo, se descubrió que Jia Yueting, como "director de ecología de productos y usuarios" de FF, había "falsificado durante diez años", lo que puede ser. todavía afectan a los inversores y a las percepciones del mercado.
En el documento de cotización de S4, FF recordó que "el fundador Jia Yueting está estrechamente relacionado con la imagen y la marca de FF, y la atención de los medios a los informes negativos puede tener un impacto negativo significativo en la valoración de Faraday Future y la confianza de los inversores".
Otro impacto importante es que el mercado de producción y ventas de FF inevitablemente estará en contacto con China. FF reveló en los materiales de su gira que gracias al apoyo de Geely Holdings y "ciudades nacionales de primer nivel", FF establecerá bases de producción en Estados Unidos, China y Corea del Sur. Se espera que la base de producción nacional suministre entre 6,543,8 millones y 250.000 vehículos anualmente a partir de 2025. China es también uno de los tres principales mercados objetivo de FF.
Sin embargo, en comparación con el impacto de la reputación de Jia Yueting en el futuro de FF, el problema que enfrenta ahora es más apremiante: FF tiene escasez de dinero.
FF mostró un hermoso plan en el documento de cotización: el primer lote de FF91 se entregará en 2022, con unas ventas de 2.400 unidades ese año; las ventas de los tres modelos en 2024 serán de 65.438+013.000 unidades; y en 2025 el volumen de ventas de los cuatro modelos fue de 302.000 unidades. El rápido crecimiento de las ventas ha llevado a un aumento significativo de los ingresos. FF espera que los ingresos sean de 504 millones de dólares en 2022 y de 265.438+45 millones de dólares en 2025, un aumento de aproximadamente 465.438+0,5 veces. Esta es también una razón importante por la que FF convenció a la empresa de adquisiciones con fines especiales PSAC para que cooperara.
Los documentos de cotización de S4 muestran que FF espera que los ingresos alcancen los 2.144,5 millones de yuanes en 2025.
La visión es hermosa, pero la realidad es vergonzosa.
Después de sentar las bases en 2014, el camino de FF hacia la producción en masa ha sido tortuoso. Tiene 42 prototipos de FF91 y activos de producción previa a la producción en masa, pero aún no ha logrado la producción en masa, por lo que no hay ninguna. cuenta de ingresos y evidente presión de capital operativo. Al 65438 de junio + 31 de febrero de 2020, FF tuvo una pérdida acumulada de 2,390 millones de dólares y un déficit de capital de trabajo de aproximadamente 689 millones de dólares. Durante el mismo período, el efectivo contable de FF fue de 65.438 dólares + 0.124.000 dólares, una diferencia enorme.
Si puede cotizar con éxito, se aliviará la presión financiera de FF. Según los documentos de cotización, se espera que la fusión y la cotización de FF se completen en el segundo trimestre de 2021 y proporcionarán a FF aproximadamente 100 millones de dólares estadounidenses.
Sin embargo, el financiamiento esperado de la cotización de puerta trasera aún no puede satisfacer las necesidades de financiamiento de FF. En la sesión informativa en línea para inversores celebrada por FF y PSAC el 7 de abril, el director ejecutivo de PSAC dijo que lo primero que se puede predecir es que en los próximos 65.438+02 meses se necesitarán hasta 377 millones de dólares para mantener operativa la fábrica de Hanford. y otros costos de prueba, verificación y certificación.
“Una vez que demostremos nuestra capacidad de ejecución y la gente experimente el automóvil, el costo de capital se reducirá significativamente. Nuestro plan es demostrar la ejecución de este modelo nuevamente y luego aumentarlo en los próximos años. financiación", afirmó.
Para crear una nueva fuerza automovilística, ¿todos deberían aprender de Jia Yueting?
En la segunda ola de construcción de automóviles lanzada por empresas de tecnología como Baidu, Xiaomi, Didi, etc., algunas personas se sintieron agraviadas por el sueño de Jia Yueting de construir un automóvil y creían que era un problema importante. su fracaso fue que fue demasiado progresista y no dio seguimiento a "Todos aprenden de Jia Yueting" en términos de construcción ecológica.
Jia Yueting es sin duda la fuerza de fabricación de automóviles nacional número uno clasificada por tiempo de entrada. FF se fundó en 2014 y ahora se ha convertido con éxito en una "nueva fuerza de fabricación de automóviles". Fundada el mismo año que NIO y Xpeng Auto, el fundador de Li, Li Xiang, aún no ha ingresado a la industria.
Como proyecto de automóvil bajo el sistema LeTV, FF nació de la estrategia "ecológica" de Jia Yueting y es una "oposición ecológica" a Internet, el contenido, los teléfonos móviles y los deportes.
La “oposición ecológica” de Jia Yueting parece ser bastante similar a los argumentos de muchas empresas de tecnología que enfatizan “mejorar la ecología” y “mejorar la sinergia” al fabricar automóviles.
El director ejecutivo de Baidu, Robin Li, afirmó en el informe financiero de 2020 que Baidu, como empresa del ecosistema de IA, aprovechará las enormes oportunidades de mercado en campos de la inteligencia artificial, como los servicios en la nube, el transporte inteligente y la conducción inteligente. El CEO de Xiaomi, Lei Jun, dijo en el evento Mi Fan el 6 de abril que el ecosistema inteligente es un todo, que incluye pulseras inteligentes, teléfonos inteligentes, electrodomésticos inteligentes y automóviles inteligentes.
Un experto en la industria de los vehículos eléctricos inteligentes le dijo a Phoenix Weekly Finance que la ola de empresas de tecnología que construyen automóviles que comenzó en 2020 comenzó a enfatizar la perspectiva "ecológica". En lugar de simplemente entender los vehículos eléctricos inteligentes como nuevas terminales inteligentes para obtener acceso a un enorme tráfico de usuarios, una nueva ola de fuerzas fabricantes de automóviles espera incorporar vehículos eléctricos inteligentes al ecosistema como vínculo con otras empresas.
Pero recordó que la perspectiva ecológica de Jia Yueting es un concepto inspirador, pero no se puede decir simplemente que las empresas de tecnología están aprendiendo de Jia Yueting. La construcción ecológica no es un castillo en el aire. En un ecosistema, primero debe haber al menos una especie dominante, y en el ecosistema LeTV, ninguna empresa puede sustentar el ecosistema, incluidos los automóviles.
Ésta es una de las diferencias entre las empresas de tecnología que entran en el mercado para fabricar coches y LeTV que invierte en proyectos de coches. Cuando LeTV ingresó al campo automotriz, a excepción de LeTV, todas las demás empresas estaban perdiendo dinero y ninguno de los sistemas logró ocupar una posición de liderazgo en el mercado en la industria.
La mayor diferencia es que la producción y el mercado de vehículos eléctricos inteligentes en China han sufrido grandes cambios.
Bajo el cálido viento de la política industrial, en comparación con la etapa inicial de FF, la cadena de suministro y el modelo OEM de vehículos eléctricos inteligentes son más maduros y el umbral de fabricación es más bajo.
La aceptación en el mercado de los vehículos eléctricos también está aumentando. Después de la exploración de la primera ola de nuevas fuerzas de fabricación de automóviles, como Tesla, NIO y Xpeng, el reconocimiento de los vehículos eléctricos por parte de los consumidores ha aumentado. Según las estadísticas de la Asociación China de Fabricantes de Automóviles, las ventas de vehículos de nueva energía en China en 2020 fueron de 654,38+0367 mil unidades, con una tasa de crecimiento del 654,38+0%. Se espera que las ventas crezcan más rápidamente en los próximos años, alcanzando los 5.424 millones de vehículos en 2025.
Los coches eléctricos inteligentes se están convirtiendo en los favoritos del mercado de capitales. Las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles que comenzaron al mismo tiempo que FF han demostrado que el precio de las acciones de Weilai una vez cayó a 65.438 dólares estadounidenses + 0,65, 438 + 09 por acción y se revirtió en menos de dos años. Cada acción subió a un máximo de 66,99 dólares, un aumento de más de 60 veces, y su valor de mercado superó el de muchas empresas automotrices establecidas como BMW y Daimler. Los precios más altos de las acciones de Xingpeng Automobile y Li fueron 4,9 veces y 4,1 veces el precio de emisión, respectivamente.
En comparación, FF va muy por detrás. Sus documentos de cotización muestran que el primer coche producido en serie de FF se entregará ocho años después de su creación.
Sin embargo, los expertos de la industria de vehículos eléctricos inteligentes antes mencionados dijeron que si se puede entregar sin problemas, no será demasiado tarde para que FF se una. "La pista de vehículos eléctricos inteligentes aún se encuentra en las primeras etapas de desarrollo y aún no ha alcanzado una etapa estable en el mercado. Al igual que en la etapa en la que HTC y Gionee dominaban el mercado de la telefonía móvil, los actuales gigantes de la telefonía móvil, Huawei y Xiaomi, no ascendieron. En ese momento, para todos los actores, el espacio de mercado de los vehículos eléctricos inteligentes seguía siendo enorme.
”
Autor | Si Wenwen
Editor Wang Biqiang
¿Crees que Jia Yueting es un mentiroso o un soñador?