Era Blockchain: Transformación de Internet de la información a Internet de valor
El punto de vista de Guosen
El punto de vista del equipo extranjero de Guosen:
Con el desarrollo de Internet hasta el presente, su función principal es permitir que la información circulan por Internet y la información se difunde mediante copia (A se copia a B). El "libro mayor" construido por la cadena de bloques es abierto, transparente, inviolable, interconectado entre pares y fácil de rastrear, y construye una infraestructura basada en un mecanismo de confianza para permitir que el valor de los activos digitales circule eficientemente en la red. Internet y los activos digitales ocurren en Internet. Transferencia de valor (transferencia de A a B, en lugar de copiar de A a B). Somos optimistas sobre el futuro de blockchain. Sin embargo, el logro más importante de blockchain en esta etapa es la evangelización de ideas. Su aparición permite al mercado ver las deficiencias del "Internet de la información" y la tendencia del "Internet de la información". Valor".
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La relación entre blockchain y Bitcoin
Al explicar blockchain, no hay forma de evitar Bitcoin. La "invención" de Bitcoin ha demostrado la viabilidad de la tecnología blockchain. Bitcoin no es la totalidad de la tecnología blockchain, sino sólo una de sus aplicaciones. Sin Bitcoin, es posible que la cadena de bloques no hubiera existido, o al menos no en el corto plazo.
El origen de la palabra "blockchain" es la "cadena de bloques" en la versión original en inglés del documento técnico de Bitcoin. Cuando se traduce al chino, se utiliza la palabra "blockchain". A medida que el foco de la minería de Bitcoin se traslada a China, el mercado chino se ha convertido en el principal campo de batalla para blockchain y Bitcoin. El mercado interno inglés de blockchain se escribe como "blockchain", que se ha convertido en un nombre propio para toda la tecnología blockchain en el mundo. hoy (Sustantivo camino de evolución: cadena de bloques - blockchain - blockchain).
La cantidad total de Bitcoin es limitada, lo que estimula la especulación en el mercado.
Ya sea que Bitcoin se considere una mercancía o una moneda, debido a su cantidad total limitada, estimula la especulación en el mercado sobre Bitcoin. Precio, conocido como especulación monetaria. Según el mecanismo de generación de Bitcoin, el número total de Bitcoins es de 21 millones.
Bitcoin es la recompensa después de conectar un nuevo bloque. Se genera un bloque cada 10 minutos. Se otorga una cierta cantidad de Bitcoins por cada bloque generado. Se otorgan 50 Bitcoins en los primeros cuatro años. de las recompensas de Bitcoin se reduce a la mitad cada 4 años, por lo que el número total de Bitcoins es de 21 millones. Método de cálculo: {50 X 6 X 24 X 365} X 4 X {1+1/2+. . . . . (1/2)n}=21 millones (2,1*107).
Principios técnicos de blockchain
Blockchain marca el tiempo de todas las transacciones mediante hash aleatorio y las fusiona en una cadena de prueba de trabajo basada en hash aleatorio cada vez más extensa que funciona. registro de transacción A menos que toda la prueba de trabajo se complete nuevamente, el registro de transacción no se puede cambiar. Hay tres pasos para formar un nuevo bloque:
1. El minero empaqueta las cuatro partes del "libro mayor, el encabezado del bloque anterior, la marca de tiempo y la secuencia de números aleatorios X" dentro de un período de tiempo en un bloque
2; A través de una gran cantidad de cálculos, el minero ajusta la secuencia de números aleatorios X del bloque, genera el valor hash compuesto requerido y obtiene recompensas de Bitcoin.
3. Los mineros conectan el nuevo bloque con el bloque anterior para formar una nueva cadena de bloques.
El número de patentes es un indicador importante para cuantificar las empresas de blockchain en esta etapa
La industria global de blockchain aún se encuentra en las primeras etapas de desarrollo. La mayoría de las empresas se encuentran en la etapa de diseño conceptual. y no tienen productos comercializados. Es difícil para el mundo exterior evaluar objetivamente los pros y los contras de las empresas emergentes. Creemos que el número de patentes de invención de blockchain puede reflejar el potencial de cada empresa y es un indicador importante para distinguir las empresas de blockchain a través de medios cuantitativos en esta etapa.
Asesoramiento de inversión: Basado en los fundamentos de la empresa, enfoque en el valor de Internet en la era blockchain
Con el desarrollo de Internet hasta la actualidad, su función principal es para permitir que la información circule en Internet y la información se pueda copiar mediante el método de propagación (A se copia en B). El "libro mayor" construido por la cadena de bloques es abierto, transparente, inviolable, interconectado entre pares y fácil de rastrear, y construye una infraestructura basada en un mecanismo de confianza para permitir que el valor de los activos digitales circule eficientemente en la red. Internet y los activos digitales ocurren en Internet. Transferencia de valor (transferencia de A a B, en lugar de copiar de A a B).
Somos optimistas sobre el futuro de blockchain. Sin embargo, el logro más importante de blockchain en esta etapa es la evangelización de ideas. Su aparición permite al mercado ver las deficiencias del "Internet de la información" y la tendencia del "Internet de la información". Valor".
La realización del “Internet del valor” requiere la implementación de aplicaciones a gran escala, no una sola tecnología. En esta etapa, blockchain aún se encuentra en sus primeras etapas de desarrollo. Somos optimistas sobre el futuro de blockchain, pero no sobreestimamos el presente de blockchain.
En el mercado de valores de Hong Kong, hay muchas empresas involucradas en blockchain. Según los fundamentos de la empresa y la cantidad de patentes de blockchain, recomendamos Tencent Holdings y Launch Technology, manteniendo las previsiones de rendimiento y las calificaciones de recomendación.
Tencent (0700.HK): Esperamos que la tasa de crecimiento de los ingresos de la compañía de 2019 a 2020 sea del 22% y el 22%, y que su tasa de crecimiento de las ganancias netas sea del 23% y el 16%, de los cuales NO La tasa de crecimiento de las ganancias GAAP es del 15%, 16%. Las ganancias por acción correspondientes a 2019 y 2020 son HK$ 10,4 y 12,1. El rango de valoración objetivo se mantiene entre 380 y 400 yuanes, lo que corresponde a entre 31 y 33 veces el PE en 2020. Se mantiene la calificación de sobreponderación.
Launch Technology (2488.HK): Predecimos que la tasa de crecimiento de los ingresos de la compañía de 2019 a 2020 será del 9,7% y el 12,2%, y su tasa de crecimiento de las ganancias netas será del 69% y el 29%, correspondiente a EPS de 0,32 y 29%, respectivamente. Mantenemos una "calificación de compra" y recomendamos una valoración razonable de 8 a 9 dólares de Hong Kong, lo que corresponde a 25 a 28 veces el PE en 2019.
Advertencia de riesgos
1. Los conceptos de Blockchain no se pueden convertir en productos. 2. La aparición de nuevas tecnologías hace que se falsifique la cadena de bloques. 3. Las ganancias del negocio existente de la empresa no pueden respaldar la inversión en I+D a largo plazo en blockchain.
Apéndice: Empresas relacionadas con Blockchain en acciones de Hong Kong
1. Tencent (0700.HK): hay un portal dedicado a blockchain (https://trustsql.qq). El 19 de octubre de 2019, Tencent publicó el "Libro técnico de Tencent Blockchain 2019" para proporcionar una introducción general a la solución blockchain de Tencent. incluye la plataforma subyacente de blockchain TrustSQL y Tencent Cloud TBaaS, y detalla cuatro mejores prácticas de blockchain de Tencent, incluidas las facturas electrónicas de blockchain, la cadena de microempresas, la cadena Zhixin y el giro bancario de blockchain. Tencent, que se centra en la "conexión", continúa desarrollando la construcción de infraestructura en el campo de blockchain y promueve la implementación de soluciones industriales "blockchain+" para promover conexiones de valor entre empresas y entre empresas y consumidores. A través del modelo "blockchain+", potenciamos las industrias financiera y real, promovemos la integración de blockchain y la industria y aceleramos la construcción de blockchain industrial.
2. China Mobile (0941.HK): El 15 de octubre de 2019, la conferencia de prensa y el evento de Blockchain Service Network (BSN) fueron organizados por el Centro de Información, organizado por China Mobile Communications Group Corporation y China UnionPay Co., Ltd., y compañía. -organizado por Beijing Hongzao Technology Co., Ltd. El Foro de la Cumbre de Desarrollo Tecnológico se celebró con éxito en Beijing. China Mobile utiliza recursos existentes, instalaciones en la nube y recursos de instalaciones de almacenamiento informático para realizar investigación y desarrollo independientes y optimizar las instalaciones existentes. Como nueva piedra angular, China Mobile promueve el empoderamiento mutuo entre 5G y blockchain.
3. Ping An de China (2318.HK): El número de solicitudes de patentes de invención de blockchain a nivel mundial divulgadas en 2018 fue de 84, ocupando el séptimo lugar en el mundo. Ping An se basa en la tecnología blockchain para mejorar el nivel inteligente de gestión urbana. Ping An aplica blockchain a la salud médica, el alivio específico de la pobreza, el bienestar social, etc.
5. ZhongAn Online (6060.HK): Anlian Cloud, una plataforma profesional de servicios ecológicos en la nube basada en inteligencia artificial, blockchain y criptografía. La plataforma utiliza Zhongan Chain desarrollada independientemente por Zhongan como infraestructura subyacente y también desarrolla firma electrónica, identidad digital y cifrado distribuido. almacenamiento, almacenamiento de certificados, trazabilidad y otras casi 10 aplicaciones verticales.
6. Kingsoft (3888.HK): fue el primero en implementar aplicaciones y soluciones Game + Blockchain. Actualmente, el negocio de la nube de juegos está explorando la aplicación de la tecnología blockchain y acelerando la expansión del ecosistema de juegos. En la primera mitad de 2018, Kingsoft Cloud tomó la iniciativa en el lanzamiento del plan "proyecto-X" para todo el ecosistema de juegos blockchain, y realizó un proyecto que consiste en la construcción de infraestructura de plataforma blockchain, tecnología subyacente de blockchain y desarrollo, operación y desarrollo de juegos blockchain. y distribución. Estructura ecológica completa del juego blockchain.
7.
HC Group (2280.HK): El 31 de enero de 2018, HC Group anunció que se lanzó oficialmente su primer escenario de aplicación basado en blockchain. El acuerdo marco de cooperación firmado con Joyvio Technology comenzará desde el campo agrícola para construir el Distrito del Grupo HC. Los productos Blockchain utilizan las ventajas del big data industrial y los escenarios de aplicación de blockchain para expandir el mercado moderno de blockchain agrícola.
8. Launch Technology (2488.HK): La empresa es la primera empresa líder de alta tecnología de China dedicada a la investigación, el desarrollo y la producción de diagnóstico, pruebas, mantenimiento y equipos de neumáticos para automóviles. Como líder en la industria de Internet de los vehículos, la empresa está profundamente involucrada en la exploración de soluciones para la integración y monetización de big data automotrices. En 2018, la compañía ocupó el quinto lugar en el mundo en el número de solicitudes de patentes relacionadas con blockchain, ubicándose a la vanguardia de las nuevas tecnologías blockchain. La compañía ha combinado la tecnología blockchain con aplicaciones industriales y ha desarrollado el producto de la serie "Super Chain Project", un producto. Terminal de recolección de datos de vehículos 4G con tecnología blockchain – GTBOX-I, diseñado para la industria de Internet de los Vehículos. Launch Technology ha manifestado públicamente su posición muchas veces: no importa si está bajando o subiendo, se niega a involucrarse en monedas digitales e ICO, no hace colocaciones públicas ni privadas, y se concentra en explorar el valor de la cadena.
9. Meitu Company (1357.HK): La visión de Meitu Blockchain es conectar el mundo digital y la realidad mediante la creación de un pase de identidad descentralizado, seguro y cifrado para los usuarios: el mundo Meitu Intelligent Passport (MIP - Meitu Intelligent Passport) y crear una cadena de bloques confiable. ambiente. Por un lado, Meitu Intelligent Pass (MIP) permite a los usuarios anclar activos dispersos en varias aplicaciones en la cadena de bloques y, a través de la verificación de inteligencia artificial por reconocimiento facial, utilizar varias aplicaciones de manera más conveniente y segura y recibir protección de la privacidad. Intelligent Pass (MIP) también permite que algunos servicios que requieren una verificación sólida, como los campos médico y educativo, utilicen blockchain de manera más efectiva para atender a los usuarios.
10. Gome Retail (0493.HK): El 14 de abril de 2018, según Gome Retail, Gome ha entrado en la era de la digitalización integral. Operar tiendas digitales es el "Proyecto número uno" de Gome, y el enfoque de la compañía en la tecnología blockchain y la descentralización. Siempre está investigando. La persona relevante a cargo de Gome Retail dijo: El modelo de negocio minorista exclusivo de Gome y la estrategia minorista de la tienda de belleza para empleados son muy consistentes con el sistema modelo descentralizado de blockchain. La tienda de belleza para empleados también es un nuevo canal que Gome espera construir.
(Fuente del artículo: Guosen Securities) Declaración solemne: El propósito de divulgar esta información es difundir más información y no tiene nada que ver con la posición de este sitio.