¿Qué son los fondos soberanos de China?

Los fondos soberanos de China se refieren a fondos mantenidos por el gobierno chino para inversiones orientadas al mercado externo. La razón por la que los fondos soberanos están atrayendo la atención ahora es principalmente porque se han estado desarrollando rápidamente recientemente, y la fuerza principal no son los países desarrollados, sino algunos países productores de petróleo de Oriente Medio que se han beneficiado enormemente del aumento de los precios del petróleo y los países de mercados emergentes con grandes superávits del comercio exterior.

El enfoque de China hacia los fondos soberanos:

Ante el agresivo “proteccionismo financiero” en Occidente, evitar ciegamente la negatividad y permitir que Europa y Estados Unidos establezcan barreras a la inversión es Definitivamente no es un buen enfoque. Cómo responder adecuadamente pondrá a prueba la sabiduría financiera y política de nuestro gobierno y de los fondos soberanos.

En primer lugar, comprender plenamente la naturaleza política del "proteccionismo financiero", especialmente las herramientas de inversión gubernamentales. Necesitamos considerar la posibilidad de que los cambios políticos en Occidente puedan conducir a una escalada del "proteccionismo financiero".

Frente al "proteccionismo financiero", no debemos tomarlo a la ligera. No creas que podemos tomar fácilmente la iniciativa sin invertir en Estados Unidos. Cuando los factores políticos se mezclan, la situación. puede ser exactamente lo contrario.

En segundo lugar, fortalecer el trabajo de explicación, mostrar sinceridad, enfatizar los objetivos comerciales, aumentar la transparencia de manera apropiada y no buscar ciegamente participaciones para aliviar la resistencia al "proteccionismo financiero".

En el entorno internacional actual, las empresas industriales chinas a menudo encuentran seria resistencia al adquirir empresas de recursos extranjeras. Naturalmente, el comportamiento inversor de los fondos soberanos de mi país también encontrará resistencia.

Por lo tanto, las partes relevantes deben fortalecer sus explicaciones, mostrar sinceridad y hacer un buen trabajo para apaciguar el "proteccionismo financiero".

Información ampliada:

En general, se cree que los fondos soberanos tienen dos características distintivas: primero, son propiedad del gobierno, están controlados y dominados por él; segundo, buscan rendimientos ajustados al riesgo. Maximizar objetivos.

En cuanto a la fuente de fondos de los fondos soberanos, puede ser formado por el gobierno de un país a través de impuestos específicos y asignación presupuestaria de acuerdo con posibles rutas de movimiento de riesgo, o puede acumularse a través de ingresos por exportaciones de recursos o no relacionados con recursos. Se ha formado un superávit comercial, pero suele ser inseparable de la forma de gestionar el exceso de reservas de divisas:

Tomemos a Asia como ejemplo, los países productores de petróleo de Oriente Medio, China y los países del sudeste asiático han acumulado grandes cantidades de. Reservas de divisas en dólares estadounidenses Si es solo por el bien de Para mantener las funciones de pago externo y mantener la estabilidad del valor de la moneda, los países asiáticos no necesitan tantas reservas de divisas;

Desde la perspectiva económica. eficiencia, la tenencia excesiva de reservas de divisas de bajo rendimiento también es un desperdicio de recursos financieros. Por lo tanto, el exceso de reservas de divisas ya no se invierte gradualmente en activos tradicionales de alta liquidez, sino que se convierten en fondos de inversión soberanos, que utilizan una gestión experta para seleccionar una gama más amplia de herramientas de inversión y construir una cartera de activos más eficaz para obtener activos ajustados al alto riesgo. . Devolver.

Una tendencia internacional en los últimos años es separar la parte excedente de las reservas oficiales de divisas (es decir, el exceso de activos de reserva de divisas que son suficientes para cubrir la liquidez internacional y las capacidades de pago) del balance del banco central. Establecer una agencia gubernamental especial de inversiones.

Es decir, a los fondos soberanos u otras instituciones de inversión de terceros se les confía una gestión profesional para "desacoplarlos" de los tipos de cambio o las políticas monetarias, y sólo buscan el mayor retorno de la inversión.

La Corporación de Inversiones del Gobierno de Singapur (GIC) es la pionera de este modelo, y la Corporación Nacional de Inversiones en Divisas de China, que pronto se creará, es el caso más reciente y más importante de este modelo.

Cabe señalar que actualmente los círculos académicos tienen diversas opiniones sobre las funciones y el papel de la Corporación Nacional de Inversión en Divisas que China está preparando. Una de las opiniones comunes es que el establecimiento de una compañía nacional de inversión en divisas puede controlar la escala y la tasa de crecimiento de las reservas de divisas, reducir efectivamente el actual exceso de liquidez en la economía china y aliviar la presión sobre la apreciación del renminbi por parte de el mercado internacional. ?

Este es un gran malentendido. Los cambios en las reservas de divisas y la oferta monetaria sólo se ven afectados por los cambios en la balanza de pagos, las políticas cambiarias y las políticas monetarias, y no tienen nada que ver con los métodos de gestión específicos o las instituciones de gestión específicas de los activos de reserva de divisas.

Al menos según las ideas de diseño que se han anunciado públicamente, la empresa de inversión no puede gestionar la liquidez interna, no puede aliviar la presión de la apreciación del RMB y no puede afectar la tendencia de los cambios en la balanza de pagos y en el exterior. reservas de cambio. En términos de política monetaria, es neutral.

Como institución de inversión especializada independiente de la Administración Estatal de Divisas, la Corporación Estatal de Inversión en Divisas adopta principalmente un método de gestión de inversiones más activo para llevar a cabo la combinación óptima de activos de riesgo con el fin de obtener mejores resultados. que la gestión tradicional de reservas de divisas.

Además, dado que la Corporación Estatal de Inversión en Divisas planea absorber y fusionar la existente Huijin Company, una de sus funciones subsidiarias será llevar a cabo una gestión más eficaz de los activos financieros de propiedad estatal (principalmente activos de capital). ) en nombre del estado y ayudar a mejorar el gobierno corporativo, la gestión interna y la eficiencia operativa de las instituciones financieras de propiedad estatal y controladas por capital.

Enciclopedia Baidu-Fondos soberanos