¿Qué vio en la carta de Buffett a los accionistas en 2020?

El 27 de febrero de 2021, Berkshire Hathaway publicó sus estados financieros. Al mismo tiempo, también se publicó simultáneamente la carta de Buffett a los accionistas. Y hay noticias de que la reunión anual de accionistas se llevará a cabo el Día del Trabajo en Los Ángeles, no en Omaha, la ciudad natal de Buffett. Pero estos no son los más impactantes para mí. Lo que más me hace ganar es la recompra.

01 Recompra ¿Qué es la recompra? Esto significa que la empresa utiliza dinero real para recomprar sus propias acciones a otros inversores del mercado. Algo así como un regreso. Si compras algo y no crees que sea bueno, devuélvelo al comerciante. La diferencia es que las recompras son buenas para la empresa.

Al principio pensé que cuando una empresa recompra sus propias acciones, significa que los accionistas son muy optimistas sobre el dinero de la empresa; de lo contrario, no comprarían sus propias acciones con dinero real, porque los accionistas son uno de los personas que mejor conocen la situación de la empresa. Por tanto, las recompras son en general buenas noticias para las empresas.

Después de leer la explicación de Buffett sobre la recompra de su empresa y su interpretación de la recompra de Apple, solo puedo suspirar: es mejor simplemente mirar la recompra, o Buffett ajustará cuentas, el dios de las acciones es el dios de las acciones. ..

De 2016 a 2018, Buffett compró mil millones de acciones de Apple, lo que representa aproximadamente el 5,2 % del capital social total de Apple, y gastó aproximadamente 36 mil millones de dólares. Posteriormente, una parte se fue vendiendo gradualmente y obtuvo alrededor de 1.100 millones de dólares.

Después de esta serie de operaciones, la posición de Buffett en Apple representó en realidad el 5,4% del capital social total de Apple, aumentando en lugar de caer. Sigue vendiendo, pero la proporción de capital que posee está aumentando. ¿Por qué? Todo empezó con las recompras de Apple.

En el difícil 2020, Apple ha ido recomprando sus propias acciones, reduciendo el número total de acciones en circulación. Esto condujo directamente a un aumento en la proporción de acciones de Berkshire en Apple y, lo que es más importante, esto no costó ni un centavo ni costó un centavo.

Por ejemplo, el número total de acciones de la empresa A es de 100 millones de acciones, y las acciones libremente negociables también son 100 millones de acciones, entonces el 10% que tenemos son 100 millones de acciones. Si la empresa A recompra 200 millones de acciones en circulación en este momento, la proporción que tenemos es 1/8 = 12,5%, lo cual es demasiado.

Esto aún no ha terminado. Berkshire también ha estado recomprando sus propias acciones durante el último año o dos. Buffett también dijo que es probable que reduzca aún más sus tenencias de acciones en el futuro. En otras palabras, el capital social por acción de Berkshire será cada vez mayor.

La recompra de Apple permite a Berkshire tener más acciones de Apple. La recompra de Berkshire aumenta aún más el valor de cada acción de su empresa, lo que indirectamente hace que los accionistas de Berkshire tengan más acciones. Con más negocios de Apple, tendrán más voz.

En términos generales, las acciones recompradas se utilizan para planes de propiedad de acciones para empleados o planes de incentivos para empleados, o se utilizan como acciones en tesorería, con las acciones reservadas para uso futuro. Existe otro uso que más beneficia a los inversores: cancelar las acciones recompradas.

Si se utiliza para planes de propiedad de acciones para empleados o planes de incentivos para empleados, no generará beneficios directos para los inversores. Pero si puede estimular una mayor creatividad entre los empleados y generar mayores beneficios para la empresa, también puede considerarse que aporta beneficios a los inversores.

Las acciones propias y las acciones canceladas pueden aportar beneficios directos a los inversores. Porque las acciones de tesorería no participan en la distribución de ganancias, y la cancelación de acciones, al igual que la Apple de Buffett, conducirá directamente a un aumento en la proporción del capital de los inversores, y luego las ganancias aumentarán.

Escrita en la última oleada de operaciones entre el dios de las acciones Buffett y Apple, una palabra: Absolutamente. Esto también me hizo darme cuenta nuevamente del poder de la recompra. No sólo muestra la confianza de los accionistas en la empresa, sino que también puede aportar beneficios a los accionistas. Aprendí otro truco de Buffett. Todo es caliente y perfecto.