El impacto del macrocontrol en el mercado de valores
China Broadcasting Network, Beijing, 12 de julio Noticias Hoy en día, los cambios en las políticas macroeconómicas afectan directamente las subidas y bajadas del mercado de valores. Afectado por las políticas de macrocontrol y las violaciones por parte de las empresas de valores, el mercado de valores de mi país primero subió y luego cayó en la primera mitad del año. El mercado experimentó un importante punto de inflexión y mostró un claro contraste. Entonces, ¿cuánta influencia tiene el actual macrocontrol sobre la evolución del mercado de valores de mi país?
El mercado de valores no ha respondido bien al macrocontrol
Tomemos como ejemplo el Boshi Value Growth Fund, que ocupó el primer puesto entre los fondos abiertos en 2003: el 31 de marzo este año, Boshi Value Growth Fund El valor neto acumulado de este fondo fue de 1,48 yuanes el 8 de julio, el valor neto acumulado de este fondo cayó a 1,288 yuanes.
No solo Boshi Fund, el valor neto de casi todos los fondos en el mercado de valores se ha reducido significativamente en los últimos tres meses. El índice compuesto de Shanghai ha vuelto a caer por debajo de los 1.400 puntos desde los 1.783 puntos de abril.
La dirección de Boshi admitió que al principio creían que la política de endurecimiento no tendría un impacto muy negativo en las empresas de alta calidad del mercado, pero probablemente proporcionaría un entorno saludable para un mayor desarrollo y El crecimiento, la intensidad de la introducción de esta política y la respuesta del mercado no se estimaron lo suficiente, y el valor neto del fondo se redujo debido a la caída de las acciones de automóviles, acero y petroquímica. Para ello, Bosera ha llevado a cabo un profundo análisis y reflexión.
Desde una perspectiva temporal, el 9 de abril marcó un antes y un después para el mercado de valores en la primera mitad del año. Anteriormente, el índice bursátil básicamente mostraba una tendencia alcista unilateral, pero después mostró una tendencia a la baja unilateral, sin casi ningún rebote decente durante la caída.
La razón por la que el 9 de abril se convirtió en un punto de inflexión fue que el Consejo de Estado celebró ese día una reunión ejecutiva para analizar la situación económica en el primer trimestre y decidió llevar a cabo un macrocontrol. Antes de la reunión, el mercado se mostraba en general optimista sobre la situación macroeconómica. Después de la reunión, el Banco Popular de China volvió a elevar inmediatamente el índice de reservas de depósitos y también se introdujeron una tras otra medidas de control macroeconómico por parte de los departamentos estatales pertinentes.
Chen Dong, director del Centro de Investigación de Valores Galaxy de China, cree que las expectativas de los participantes del mercado sobre el mercado de valores han sufrido cambios importantes. Anteriormente, las personas en la industria de valores generalmente no anticipaban lo suficiente, por lo que rápidamente eligieron un modo de operación unilateral de "liquidación de posiciones" en respuesta, lo que provocó que el mercado de valores cayera rápidamente.
Chen Dong dijo que el aumento y la caída unilaterales del mercado de valores en la primera mitad del año mostraron que el mercado tenía casi los mismos canales de fuente de información y puntos de vista similares de las instituciones de investigación, que también eran importantes. razones de la convergencia de opiniones de los inversores.
Es necesario digerir el impacto posterior del macrocontrol
Con el avance continuo de la construcción del mercado de valores en los últimos años, desde el año pasado, el mercado de valores de mi país y la economía nacional han mostrado gradualmente una fuerte correlación. Las políticas macroeconómicas afectan directamente el ascenso y la caída del mercado de valores, desde el crecimiento del PIB hasta los aumentos de precios, desde las tendencias de las tasas de interés hasta las expectativas del tipo de cambio, desde el aumento de los coeficientes de reservas de depósitos hasta la contracción del crédito, todos los mercados de valores han reaccionado con sensibilidad.
De esto se desprende que el impacto posterior de las políticas macroeconómicas seguirá influyendo en la tendencia del mercado de valores. Los informes de investigación de muchas firmas de valores y compañías de fondos creen que, si bien la presión del ajuste macroeconómico está disminuyendo actualmente, los participantes del mercado están preocupados principalmente por el impacto de los siguientes aspectos:
——Los riesgos de inversión que conllevan las políticas macroeconómicas -Ajuste del sistema financiero. Se ha observado el impacto de las políticas de ajuste macroeconómico en el mercado de bonos del Tesoro. Los bancos y las compañías de seguros poseen grandes cantidades de bonos del Tesoro, y la fuerte caída del mercado de bonos del Tesoro ha causado enormes pérdidas.
——Controlar la escala de la inversión en activos fijos conducirá inevitablemente a muchos proyectos abandonados. A medida que pasa el tiempo, estos proyectos eventualmente tendrán más efectos adversos.
——Todavía hay incertidumbre sobre el impacto del ajuste macroeconómico en algunas industrias. Las industrias estrechamente relacionadas con la inversión en activos fijos son sensibles a las reacciones, como las del acero, los metales no ferrosos, la maquinaria, el cemento y otras industrias, que han mostrado una tendencia de enfriamiento significativa. Sin embargo, como la economía es un todo orgánico, el enfriamiento de los activos fijos. La inversión en activos tendrá inevitablemente impactos relevantes en otras industrias.
Wang Guobin, director general de Orient Fund Company, cree que las políticas de control macroeconómico del gobierno en el primer semestre del año tuvieron un mayor impacto en el mercado de valores. Debido a la insuficiente previsión de los participantes en el mercado, la mentalidad actual del mercado es exagerada. Por lo tanto, el impacto del macrocontrol todavía tiene que ser digerido lentamente por el mercado de valores.
La tendencia es discreta pero no pesimista
Al observar la continua caída del mercado de valores hace algún tiempo, algunas personas en la industria de valores expresaron que "el mercado de valores de China ya está lleno de crisis" y "no puedo ver el futuro". Sin embargo, cada vez más participantes del mercado confían en el futuro del mercado de valores de China.
Sin lugar a dudas, desde el establecimiento del mercado de valores de mi país, debido a fallas en el diseño inicial del sistema y vínculos regulatorios débiles, el mercado ha acumulado muchos problemas históricos, como problemas con las acciones de los banqueros, problemas de gestión financiera encomendada ilegalmente, y fondos de recompra de bonos del tesoro. Emisiones de apropiación indebida, apropiación indebida de depósitos de accionistas, emisiones de sociedades cotizadas que perjudican los derechos e intereses de los accionistas circulantes, etc. Hasta el día de hoy, estos problemas siguen siendo "obstáculos" que restringen el desarrollo del mercado de valores de mi país.
Sin embargo, la caída del mercado de valores no significa una crisis. "El fraude, las violaciones y la pérdida de integridad" son las verdaderas crisis del mercado de valores. Wang Guobin dijo que es firmemente optimista sobre el desarrollo de la economía de China y las perspectivas del mercado de valores de China. Todo inversor racional debería poder compartir los frutos del crecimiento económico de China.
La economía ya está a mitad de 2004. A juzgar por los efectos del macrocontrol de mi país, el macrocontrol ha logrado resultados significativos. La tasa de crecimiento de la inversión de algunas industrias sobrecalentadas ha comenzado a disminuir, se han suprimido los factores inestables e insalubres en el funcionamiento económico y la economía nacional continúa creciendo rápidamente. , y los beneficios económicos han mejorado constantemente. De esto se puede juzgar que, aunque la tendencia del mercado de valores en la segunda mitad del año es relativamente discreta, no es pesimista.
Chen Dong cree que aunque las políticas de macrocontrol tendrán un cierto impacto posterior en el mercado de valores, la tendencia económica de China después del macrocontrol será más saludable y el desempeño de las empresas que cotizan en bolsa seguirá creciendo. con la supervisión Con el avance continuo de la construcción del sistema y del mercado y la retirada de fondos ilegales del mercado de valores, la entrada de nuevos fondos soleados traerá sangre nueva al mercado de valores. Ésta es la base firme para el sano desarrollo del mercado de valores de China.