¿Qué determina el tipo de cambio?
Los factores más básicos que afectan las fluctuaciones del tipo de cambio son los siguientes:
Primero, la balanza de pagos y las reservas de divisas.
La llamada balanza de pagos es la comparación entre los ingresos monetarios totales de un país y sus gastos monetarios totales pagados a otros países. Si el ingreso monetario total es mayor que el gasto total, habrá un superávit en la balanza de pagos; de lo contrario, habrá un déficit en la balanza de pagos. La balanza de pagos puede tener un impacto directo en el tipo de cambio de un país. Un superávit de la balanza de pagos aumentará el tipo de cambio de la moneda del país, y viceversa;
Este es el factor más directo que afecta el tipo de cambio. Ya en la década de 1960, el británico Gerson analizó el impacto de la balanza de pagos sobre los tipos de cambio y más tarde también mencionó la teoría de la cartera. La llamada balanza de pagos significa simplemente la importación y exportación de bienes y servicios y la entrada y salida de capital. En la balanza de pagos, si las exportaciones superan las importaciones y los flujos de capital entran, significa que la demanda del mercado internacional de la moneda del país aumenta y la moneda local aumentará. Por otro lado, si las importaciones superan a las exportaciones y el capital sale, la demanda del mercado internacional de la moneda del país disminuirá y la moneda local se depreciará.
En segundo lugar, los tipos de interés.
Como reflejo básico de la situación de endeudamiento de un país, las tasas de interés desempeñan un papel decisivo en las fluctuaciones del tipo de cambio. El nivel de las tasas de interés tiene un impacto directo en los flujos internacionales de capital. Los países con tasas de interés altas experimentan entradas de capital y los países con tasas de interés bajas experimentan salidas de capital. Los flujos de capital cambiarán la relación de oferta y demanda en el mercado de divisas, afectando así la fluctuación de los tipos de cambio. En términos generales, un aumento en la tasa de interés de un país hará que su moneda se aprecie, y viceversa;
Diferencias en los niveles de las tasas de interés, todas las teorías de la escuela monetaria han discutido el papel de las tasas de interés en el tipo de cambio. fluctuaciones. Sin embargo, la explicación más clara es la teoría de la evaluación de las tasas de interés que surgió después de la década de 1970, que bien puede explicar los cambios en los tipos de cambio en el corto y mediano plazo. El impacto de las tasas de interés en los tipos de cambio se manifiesta principalmente a través de su impacto en los flujos de capital de arbitraje. En condiciones de inflación moderada, las tasas de interés más altas atraerán entradas de capital extranjero, al tiempo que suprimen la demanda interna, reducen las importaciones y hacen que la moneda local se aprecie. Sin embargo, en condiciones de inflación severa, las tasas de interés están inversamente relacionadas con los tipos de cambio.
En tercer lugar, la inflación.
En términos generales, la inflación hará que el tipo de cambio del país caiga, y la disminución de la inflación hará que el tipo de cambio suba. La inflación afecta el valor y el poder adquisitivo de la moneda local, debilita la competitividad de los bienes exportados y aumenta los bienes importados. También tendrá un impacto psicológico en el mercado de divisas y debilitará el estatus crediticio de la moneda local en el mercado internacional. Estos tres aspectos conducirán a la depreciación de la moneda local;
La diferencia entre el nivel de precios y el nivel de inflación, bajo el sistema de papel moneda, el tipo de cambio está determinado fundamentalmente por el valor real representado por el divisa. Según la evaluación del poder adquisitivo, la paridad del poder adquisitivo de la moneda es el tipo de cambio. Si el nivel de precios y la tasa de inflación de un país son altos, significa que el poder adquisitivo de su moneda disminuye, lo que lleva a una devaluación de su moneda. En cambio, tiende a apreciarse.
En cuarto lugar, la situación política.
Los cambios en la situación política de un país e internacional tendrán un impacto en el mercado de divisas. Los cambios políticos generalmente incluyen conflictos políticos, conflictos militares, elecciones, cambios de régimen, etc. Estos factores políticos a veces tienen un impacto significativo en los tipos de cambio, pero el impacto generalmente es de corta duración. Aunque las fluctuaciones del tipo de cambio cambian constantemente, son las mismas que para otros productos básicos. En última instancia, está determinado por la oferta y la demanda. En el mercado internacional de divisas, cuando hay más compradores que vendedores de una determinada moneda, los compradores se apresuran a comprar y el poder de los compradores es mayor que el poder de los vendedores pueden comprar productos raros y los precios inevitablemente subirán. Por otro lado, cuando los vendedores ven malas ventas y compiten para vender una determinada moneda, el poder del vendedor en el mercado tiene ventaja y el tipo de cambio inevitablemente caerá.
En quinto lugar, la tasa de crecimiento económico de un país.
Este es el factor más básico que afecta las fluctuaciones del tipo de cambio. Según la teoría macroeconómica keynesiana, el crecimiento del producto nacional bruto conducirá a un crecimiento del ingreso y el gasto nacional. El aumento de los ingresos conducirá a una expansión de la demanda de productos importados, lo que a su vez ampliará la demanda de divisas y promoverá la depreciación de la moneda local.
El aumento del gasto significa un aumento de la inversión social y del consumo, lo que conduce a promover el desarrollo de la producción, mejorar la competitividad internacional de los productos, estimular las exportaciones y aumentar la oferta de divisas. Por lo tanto, a largo plazo, el crecimiento económico hará que la moneda se aprecie. Desde esta perspectiva, el impacto del crecimiento económico sobre los tipos de cambio es complejo. Sin embargo, si se tiene en cuenta el papel de la moneda como depósito de valor, la psicología del intercambio tiene otra explicación. Es decir, el valor de la moneda depende de la evaluación subjetiva de la moneda tanto por el lado de la oferta como por el de la demanda de divisas, y el contraste de esta evaluación subjetiva es el tipo de cambio. Cuando la economía de un país se está desarrollando bien, su evaluación subjetiva es relativamente alta y su moneda es fuerte.
En sexto lugar, las perspectivas del mercado.
La llamada visión de mercado se refiere a las expectativas y percepciones de los operadores de divisas sobre la futura dirección de las fluctuaciones a corto plazo de los tipos de cambio. Las fluctuaciones a corto plazo en los tipos de cambio a menudo reflejan las opiniones del mercado. En el mercado existen opiniones "positivas" y "negativas". Cuando la visión del mercado de una moneda se considera positiva, será relativamente más fuerte en relación con otras monedas; por el contrario, cuando la visión del mercado de una moneda se interpreta como negativa, será relativamente más débil que otras monedas. Los operadores de Forex responderán más rápidamente a las noticias del mercado dada la situación económica conocida. Por lo general, considerarán las noticias del mercado y las medidas importantes que el gobierno pueda anunciar con anticipación, y tomarán medidas de compra o venta antes de que la información se publique oficialmente. Una vez que se anuncie oficialmente la noticia, las opiniones del mercado afectarán la tendencia del tipo de cambio. Por ejemplo, antes de que el gobierno publique los datos del PIB (producto interno bruto), el mercado tiene una visión bastante optimista y, como resultado, el tipo de cambio del país puede aumentar. En el caso de que los resultados se publiquen por debajo de las expectativas del mercado, aunque los datos siguen siendo buenas noticias para la economía del país, el tipo de cambio aún podría caer debido a la decepcionante presión de venta. Cuando se exponen noticias relevantes, afectarán las percepciones existentes en el mercado.
En séptimo lugar, las expectativas psicológicas de las personas.
Este factor es particularmente prominente en el mercado financiero internacional. La psicología cambiaria cree que el tipo de cambio es una expresión concentrada de la evaluación psicológica subjetiva de la moneda por parte tanto del lado de la oferta como de la demanda de divisas. Si la evaluación es alta y la confianza es fuerte, la moneda se apreciará. Esta teoría juega un papel crucial a la hora de explicar numerosas fluctuaciones del tipo de cambio a corto o muy corto plazo. Además, los factores que afectan las fluctuaciones del tipo de cambio incluyen las políticas monetaria y cambiaria del gobierno, el impacto de las emergencias, el impacto de la especulación internacional, la publicación de datos económicos e incluso el impacto de la apertura y cierre del mercado.
Octavo, análisis técnico.
Muchos participantes del mercado creen que la dirección de los movimientos pasados de los precios del mercado se puede utilizar para predecir tendencias futuras, por lo que operan utilizando información de movimientos pasados de los precios del mercado en lugar de considerar los fundamentos económicos o las noticias. Este método se llama análisis técnico. El análisis técnico puede describir las tendencias futuras del mercado para los inversores, suponiendo que los participantes del mercado adoptarán hoy las mismas estrategias que antes. Existen muchas teorías aplicadas sobre el análisis técnico, pero su espíritu se puede resumir en el siguiente lema: Hazte amigo de las tendencias del mercado.