Cálculo del riesgo de cartera

La explicación literal del VaR se refiere al “Valor en Riesgo (¿Valor? ¿Dónde? Riesgo)”, frecuentemente denominado “Valor en Riesgo” o “Valor en Riesgo”, que se refiere al riesgo que puede sufrir un activo financiero o una cartera de inversiones. bajo fluctuaciones normales del mercado.

Para ser precisos, el VaR describe "la pérdida potencial máxima que un determinado activo financiero o su cartera puede sufrir en un determinado nivel de confianza dentro de un período determinado" o "en un período determinado, lo financiero"; ¿El nivel más allá del cual el valor de un activo o su cartera no disminuirá con cierta probabilidad?

Expresado como:

prob(∧P gt; VaR)=1-c

Donde: ∧P? —?La pérdida de la cartera de valores durante el período de tenencia;

var-el valor del riesgo con un nivel de confianza de c.

La definición anterior contiene dos factores básicos: "un determinado período en el futuro" y "un determinado grado de confianza".

Los primeros pueden ser 1 día, 2 días, 1 semana o 1 mes, etc. , y esta última es una condición de probabilidad.

Por ejemplo, "El tiempo es 1 día, el nivel de confianza es 95 (probabilidad) y el valor de la cartera de acciones es de 10.000 yuanes. Es decir: "La cartera de acciones puede garantizar que mañana". con 95 de certeza, su pérdida máxima no excederá los 10.000 yuanes"; o: "La posibilidad de que la pérdida máxima de la cartera de acciones mañana supere los 10.000 yuanes es sólo 5".

Para profundizar nuestra comprensión, aquí tomamos como ejemplo las acciones de China Unicom.

Por ejemplo, en los últimos 250 días hábiles (13.10.2003 ~ 21.10.2004), la tasa de retorno diaria de China Unicom estuvo entre 7 y 5 (consulte la Figura 8-3).

Se puede ver en la tabla de frecuencia de retorno diario (ver Figura 8-4) que la tasa de retorno diario es inferior a 1,4 4 veces, y la tasa de retorno diario es.

Hay 41 veces entre 0,5 y 0,5.

Bajo el intervalo de confianza de 99, es decir, la segunda tasa de rendimiento más baja en 250 días es -4,9 haciendo preguntas dentro del intervalo de confianza de 95

Capítulo 8 Financiero; Análisis de aplicaciones de ingeniería

La siguiente es la séptima tasa de retorno más baja en 250 días entre -3,5--4,0, que es -3,72.

Por tanto, si un inversor dispone de 654.380 millones de yuanes para invertir en acciones de China Unicom, bajo el intervalo de confianza de 99, el VaR diario no superará los 4,9 millones de yuanes, es decir, la probabilidad de perder menos de 4,9. millones de yuanes en un día es superior a 99; de manera similar, en el intervalo de confianza de 95, el VaR diario es de 3,72 millones de yuanes.