¿Qué OPI de acciones A de mi país utilizan el "mecanismo de zapato verde" (es decir, la opción de sobreadjudicación)?
En la historia de la IPO de China, este mecanismo se estableció en la IPO de 2006 del Banco Industrial y Comercial de China. Sin embargo, cuando ICBC cotizó, debido a las condiciones relativamente buenas del mercado en ese momento, el “zapato verde” no se inició durante la emisión final. En 2010, la OPI del Banco Agrícola de China utilizó por primera vez el mecanismo del zapato verde.
El “mecanismo del zapato verde” también se conoce como “opción del zapato verde”, y su nombre científico es “opción de sobreasignación”. Fue utilizado por primera vez por la empresa estadounidense Boston Green Shoe Manufacturing Company durante su oferta pública inicial (IPO) en 1963. Es un derecho otorgado por el emisor al asegurador principal. El asegurador principal que haya obtenido este derecho puede, según el estado de suscripción del mercado, solicitar al emisor que emita una cierta cantidad de acciones adicionales (generalmente no más del 15% de la emisión actual) dentro de un período de tiempo posterior a la cotización de las acciones. (normalmente 30 días). O comprar acciones en el mercado secundario, o ambos.
El mecanismo del zapato verde se utiliza principalmente cuando el ambiente del mercado de valores es pobre y los resultados de la emisión no son optimistas o impredecibles. El propósito es evitar que el precio de las acciones caiga al precio de emisión o por debajo del precio de emisión. después de la emisión de nuevas acciones y mejorar la participación de los inversores que suscribieron en el mercado primario se logra una transición fluida del precio de las nuevas acciones del mercado primario al mercado secundario.
Artículo 48 de las “Medidas para la Administración de la Emisión y Suscripción de Valores” que entró en vigor el 19 de septiembre de 2006: “Si el número de acciones en la oferta pública inicial excede de 400 millones de acciones, el emisor y sus suscriptores principales. La opción de sobreadjudicación se puede utilizar en el plan de emisión."
(1) Definición conceptual: La opción de sobreasignación se refiere a una opción otorgada por el emisor al asegurador principal. El asegurador principal autorizado emitirá sobreasignación al mismo precio de emisión.
El asegurador principal venderá acciones que no excedan el 15% del monto de suscripción a los inversionistas, es decir, el asegurador principal venderá acciones que no excedan el 115% del monto de suscripción a los inversionistas dentro de los 30 días siguientes a la fecha de cotización del asegurado; acciones, el asegurador principal tiene derecho a vender acciones de Comprar las acciones del emisor en el mercado de licitación centralizado, o exigir al emisor que emita acciones adicionales y asignarlas a los inversores que hayan presentado solicitudes de suscripción para la oferta excedente; sin utilizar sus propios fondos, el ejercicio de la opción de sobreadjudicación equilibra la oferta y la demanda del mercado de acciones y desempeña un papel en la estabilización del precio de mercado. La opción de sobreadjudicación es sólo un complemento de otros métodos de emisión, es decir, puede; También se puede utilizar la emisión de nuevas acciones de empresas que cotizan en bolsa
para ofertas públicas iniciales.
(2) Si el emisor pretende implementar la opción de sobreadjudicación, deberá presentar a la asamblea de accionistas para su aprobación las nuevas acciones emitidas como resultado del ejercicio de la opción de sobreadjudicación. se incluirá en la parte actual de la emisión; el emisor debe revelar el uso de los fondos recaudados de la posible emisión de acciones adicionales y presentarlo a la junta de accionistas para su aprobación; el asegurador principal debe proporcionar una base suficiente a China Securities; Comisión Reguladora. La empresa debe establecer controles internos completos y seguir el principio de "cortafuegos" interno. Implementación El plan debe divulgarse en el prospecto y el prospecto;
(3) Cuando el colocador principal decida ejercer la opción de sobreasignación, se asegurará de que solo suscribirá a aquellos que participen en esta emisión y no tengan una relación de interés especial con esta emisión.
Los inversionistas institucionales hacen arreglos para la entrega diferida de acciones; durante el período de ejercicio, si el precio de transacción de mercado de las acciones del emisor es menor que el precio de emisión, el asegurador principal utilizará los fondos obtenidos de la sobreventa de acciones. a una tasa no superior al precio de emisión. Al precio, las acciones del emisor se compran en el mercado de licitación centralizado y se distribuyen a los inversores que solicitan la suscripción durante el período de ejercicio, si el precio de la transacción; del mercado de valores del emisor es superior al precio de emisión, el asegurador principal puede solicitar al emisor de acuerdo con la autorización. Se emiten acciones adicionales,
asignadas a los inversores que han presentado solicitudes de suscripción, y el emisor obtiene los fondos recaudado con la emisión de estas nuevas acciones; el límite de ejercicio de la opción de sobreasignación, es decir, el asegurador principal compra en el mercado de licitación centralizado. La suma de las acciones del emisor y las acciones requeridas para una emisión adicional por parte del emisor no excederá el 15% del importe de suscripción; la opción de sobreadjudicación podrá ejercerse de una vez o por lotes según las condiciones del mercado.