Tres formas de calcular la tasa de descuento
Los tres métodos de cálculo de la tasa de descuento son los siguientes:
1 Tasa de descuento de un único flujo de caja:
Para un único flujo de caja futuro (FV). , Valor Futuro ), la tasa de descuento (r, Tasa de Descuento) se calcula de la siguiente manera:
Tasa de descuento = FV / (1 r)^n
Donde, n representa la ocurrencia de los flujos de efectivo futuros número de años. Esta fórmula se aplica al caso de un único flujo de caja futuro y se utiliza para calcular su valor presente.
2. Tasa de descuento de los flujos de efectivo de múltiples períodos:
Para los flujos de efectivo de múltiples períodos, generalmente es necesario utilizar el siguiente valor actual neto (NPV, Net Present Value) fórmula de cálculo para calcular Calcule el valor presente de todos los flujos de efectivo futuros:
NPV = Σ [CF / (1 r)^n]
Donde, CF representa el flujo de efectivo en cada período, y n representa el flujo de efectivo en cada período. El número de años en un período, Σ representa la suma de los flujos de efectivo para todos los períodos. Esta fórmula es adecuada para flujos de efectivo de varios períodos y se utiliza para calcular su valor presente total.
La fórmula de cálculo de la tasa de descuento (Tasa de Descuento) depende de la situación y el propósito específicos. Diferentes situaciones pueden requerir diferentes métodos y variaciones. Los siguientes son varios métodos comunes de cálculo de la tasa de descuento y sus descripciones detalladas:
3. Cálculo del costo de capital promedio ponderado (WACC):
WACC se utiliza para evaluar el desempeño de la empresa en diferente La tasa de descuento promedio entre fuentes de capital, comúnmente utilizada en la presupuestación de capital, la valoración y las decisiones de inversión. Tiene en cuenta el coste del capital social y de deuda de una empresa y se calcula en función de su peso en la estructura de capital total de la empresa.
La fórmula de cálculo del WACC es la siguiente:
WACC = (E/V) x Re (D/V) x Rd x (1 - Tc)
Donde,
WACC: Costo de capital promedio ponderado
E: Valor patrimonial de la empresa
V: Valor del capital total de la empresa (E D, valor patrimonial más el valor de la deuda)
Re: el costo del capital social (normalmente estimado utilizando el modelo CAPM u otros métodos)
D: el valor de la deuda de la empresa
Rd : el costo del capital de deuda (estimado en función de las tasas de interés de los bonos o contratos de deuda)
Tc: tasa impositiva
Esta fórmula tiene en cuenta la estructura de capital de la empresa y el costo de los diferentes capitales. fuentes para llegar a un descuento promedio sobre la tasa de capital general de la empresa. El WACC se utiliza a menudo para descontar flujos de efectivo futuros de varios períodos para evaluar el valor actual neto o la valoración de proyectos de inversión.
4. Cálculo de la tasa interna de retorno (TIR):
La tasa interna de retorno es la tasa de descuento que hace que el valor actual neto (VAN) del proyecto sea igual a cero. . La TIR se utiliza a menudo para evaluar la tasa de rendimiento de un proyecto específico y se utiliza en la selección de proyectos y en el presupuesto de capital.
El cálculo de la TIR suele requerir el uso de métodos numéricos, como métodos iterativos o la resolución de ecuaciones. La idea básica es encontrar la tasa de descuento que hace que el VPN sea igual a cero, es decir:
0 = Σ [CF / (1 TIR)^n]
Donde,
CF: flujo de caja en cada período
n: número de años en cada período
TIR: tasa interna de retorno
Al intentar constantemente para calcular diferentes valores de TIR, hasta que el VAN sea igual a cero, se puede encontrar la TIR del proyecto. Cuanto mayor sea la TIR, más atractivo será el proyecto porque significa que la tasa de rendimiento del proyecto es mayor que la TIR, generando así un VAN positivo.