¿Cómo invertir?

Cuando leí este libro, me conmovió mucho el cambio de época de los personajes que lo componen. A menudo pasan por altibajos en su juventud y luego, por casualidad, se convierten en la industria de la inversión. Al revisar la información, la mayoría de ellos son tíos de la década de 1960, que se pusieron al día con los primeros días y las reformas del mercado de valores chino (asiático), similar a lo que se refiere "Alien", una figura de vanguardia en la era pico. debe nacer cuando debería nacer de años. El contenido del libro es amplio pero esencial. Lu Yu tiene un ritmo de entrevista similar al de una cita, presenta su vida, habla de su profesión y busca valor. Los jefes del número 20 estaban sentados en fila, cada uno sosteniendo una máquina del tiempo. Estaban tranquilos y sofisticados, detallaban sus propios asuntos y charlaban libremente. Al igual que el lema valorar la inversión, se ha aplicado en cada ocasión. Las hazañas de las personas exitosas probablemente no sean más que ordinarias en el ámbito histórico. Persisten la inteligencia, la diligencia y la fortuna. Por supuesto, lo que dicen en este momento puede ser sólo la autopublicidad de un logro accidental. Pero todos los seres vivos estamos felices de ser un referente. Después de todo, debemos aprender de las fortalezas de los demás, aprovechar las nuestras y evitar nuestras debilidades. Personalmente, creo que este libro es similar a la sopa de pollo para el alma en la comunidad inversora, especialmente para aquellos que insisten en la inversión contraria y la inversión de valor. Cuando las opiniones del mundo exterior casi me llevan a la muerte, lo leo para consolarme. Es muy emotivo. Porque los del libro se han convertido en "inversores destacados", porque los del libro tienen un desempeño sobresaliente y experiencias reales. La verdad es la misma, y ​​la razón por la que la verdad es valiosa es que hay muy pocas personas que persisten en hacerlo. Si estás tentado, debes controlarlo; si estás confundido, puedes solucionarlo tú mismo. La armonía de los regalos y la suerte y la armonía de las inversiones son el anhelo de una utopía. Hay tantos extractos. . . . Value Partners, Xie Qinghai 1. Estándares comerciales de las 3R: negocio correcto, gestión adecuada, personas adecuadas, precio de las acciones adecuado 2. Concepto de carrera de 20 años: capacidad de enseñanza, capacidad de aprendizaje 3. Cultivar personas decisivas que tomen decisiones. Ya sea que el resultado sea correcto o incorrecto, la cultura de nuestra empresa es la de nunca culpar. 4. Los mercados bursátiles asiáticos, incluidos Japón y Corea del Sur, no tienen grandes marcas duraderas y el ciclo de vida y el ciclo de ganancias de las empresas son cortos, por lo que es necesario evaluar, comprar y vender empresas muy rápidamente. Muchas empresas son empresas de productos básicos, sin empresas de marca como Apple y Microsoft que proporcionan tecnología y propiedad intelectual. Simplemente fabrican productos simples con bajo valor agregado, por lo que los compras cuando sus precios son bajos, pero cuando no son baratos. lo vendes, eso es todo. 5. Killer Instinct: Si tienes ventaja, debes perseguir la victoria y matar a tu oponente. Fundación Oppenheimer, Li Shanquan 1. Los chinos, especialmente los medios de comunicación, no deberían difundir información errónea y decir siempre "China es el principal productor de xx". Sí, su producción es importante, pero eso no significa que sea importante en términos de reservas de recursos. Las tierras raras están disponibles en Australia, Estados Unidos, Canadá y muchos lugares, pero no se producían en el pasado. Como lo produce en China, es muy barato y la gente simplemente compra su producto y listo. 2. Hay un principio fundamental en los mercados capitalistas extranjeros: si son rentables. Si las ganancias no son buenas, el accionista dirá: "No, rompamos esta gran empresa como usted". China es cada vez más grande y no hemos visto la llamada escisión de empresas estatales. 3. Mientras la oferta de cualquier producto esté estrictamente restringida y la demanda sea enorme, el precio de este producto definitivamente aumentará. 4. Algunos materiales se pueden reemplazar y otros no. Que pueda ser reemplazado implica dos factores, uno es el precio en sí y el otro es el desarrollo tecnológico. 5. Además de la oferta y la demanda, el progreso tecnológico y el desarrollo de nuevos usos de los metales tendrán un gran impacto en los precios. 6. Podemos pensar en el mercado de capitales como un juego de póquer común entre todos los inversores. Los inversores tienen sus propias cartas y deciden cómo jugarlas en función de las que juegan los demás. Este es un proceso dinámico si puedes engañar a otros para que descubran en un solo paso qué cosas pueden afectar el mercado, qué cosas pueden afectar el comportamiento de los inversores y desarrollar los modelos correspondientes, serás el ganador. 7. Si se hace referencia completa al índice de referencia de rendimiento, los administradores de fondos se volverán muy conservadores y no se atreverán a correr riesgos, lo cual no es bueno. Si sigues la tendencia general, el resultado no será mucho mejor. Los gestores de fondos deben tener una visión estratégica clara y elegir buenas empresas. Esta es la base para que el fondo siga siendo invencible. 8. El primer principio de mi filosofía de inversión es rechazar las "grandes ganancias" y "hacerse rico rápidamente". La clave para invertir no es ganar o perder en el corto plazo, sino si se pueden mantener las ganancias en el largo plazo.

9. Los gestores de fondos se atreven a correr riesgos sin correr riesgos excesivos. Huang Qinghe, Shohua Securities Investment Consulting Company 1. Mi filosofía de inversión se puede resumir en tres puntos: en primer lugar, a largo plazo, las acciones tienen la tasa de rendimiento más alta entre todos los productos financieros; en segundo lugar, el foco de la inversión está en las empresas que cotizan en bolsa; El funcionamiento de la empresa es mejor que el mercado de valores (capacidad operativa real, rentabilidad, largo plazo y desarrollo). En tercer lugar, la búsqueda de intereses de inversión a mediano y largo plazo es principalmente la búsqueda de inversiones a corto plazo como complemento. 2. Vendemos acciones gradualmente a medida que los precios suben. Generalmente, cuando el mercado está muy activo, el precio es alto y el volumen de negociación es grande, venderemos gradualmente acciones caras, pero lo más importante es juzgar el valor intrínseco de las acciones para juzgar si son caras o no. . 3. Las acciones en las que invertimos generalmente se dividen en tres categorías: en primer lugar, son empresas excelentes con valoraciones bajas pero con la mayor competitividad. El segundo son las industrias y empresas donde surgen oportunidades de crecimiento (mercado, tecnología, I+D). Puede que sea una pequeña empresa pero que se encuentre en una posición estratégica extremadamente favorable frente a la competencia. La tercera es una empresa cuyo ciclo económico ha tocado fondo y la tendencia a largo plazo es alcista. 4. No invertir en cuatro tipos de situaciones: Primero, asimetría de información. En segundo lugar, toda la industria está en recesión. El tercero es cuando el precio de las acciones se desvía demasiado del valor. El cuarto son las empresas con poca integridad. Frontier Capital Management Li Yanxiu 1. Lo más admirable de Li Yanxiu es que no se limita a los campos en los que ya es bueno o incluso sobresaliente, sino que siempre puede trascender las limitaciones de su capacidad y abandonar campos abarrotados para abrir nuevos campos competitivos. ventajas. 2. Todas las deudas nacionales son iguales, dependen de la confianza de la gente. Como el país no tiene hipotecas, sólo puede seguir recaudando impuestos. Sin embargo, una vez que la deuda nacional se acumula hasta cierto nivel y la economía no crece, no puede recaudar más impuestos. Porque más impuestos desacelerarán la economía y el déficit será mayor después de que la economía se desacelere. Cada año tenemos que reducir el déficit y reemplazarlo con intereses. La deuda subyacente seguirá aumentando cada año, y luego el PIB disminuirá cada año, y la relación deuda-PIB seguirá siendo alta. 3. Después de la Segunda Guerra Mundial, todo el sistema tiene una cosa en común, que es el continuo aumento de la deuda, desde la gente corriente hasta las empresas, los bancos y el país. La crisis de las hipotecas de alto riesgo en 2008 se manifestó principalmente en los individuos y en el sistema bancario nacional. Para resolver la crisis de las hipotecas de alto riesgo, los gobiernos de varios países han hecho muchas cosas, una de las cuales es transferir los préstamos de algunos individuos, empresas y bancos al gobierno. Por lo tanto, los ratios de endeudamiento de los gobiernos de varios países son actualmente extremadamente altos, especialmente en Europa Occidental. Entonces la deuda aparece aquí en el gobierno. 4. Desde la Segunda Guerra Mundial, los gobiernos de todos los países han adoptado métodos keynesianos, lo que significa que la economía es cíclica y debe contrarrestar las leyes de los ciclos económicos. Para romper el ciclo económico, su idea original era que el gobierno pidiera prestado algo de dinero para superar las dificultades cuando la economía se contraía. Sin embargo, en política, este asunto es explotado por los políticos. Todo político quiere hacer crecer la economía durante su mandato, por lo que pide dinero prestado cuando hay recesión y también pide dinero prestado cuando no hay recesión. Desde entonces, año tras año, la deuda de todos los países ha alcanzado alrededor del 100%. 5. Bonos basura: El primer tipo de bonos son bonos emitidos por empresas de mala calidad reconocidas por el mercado. La segunda es que una antigua buena empresa se ha convertido en un "bono basura reacio" debido al deterioro de sus operaciones. El tercero es la creación de bonos basura, bonos emitidos para adquisiciones en el marco de compras apalancadas. 6. Las personas que administran fondos de cobertura deben ser más inteligentes. En primer lugar, uno mismo debe reconocer la naturaleza del error; en segundo lugar, debe pensar en cuándo el mercado reconocerá este problema. 7. Una buena inversión debe descubrir una determinada oportunidad de mercado y obedecer las reglas. Si faltan oportunidades, los inversores no deben forzar las operaciones para crear las llamadas oportunidades. Por muy profesionales que sean los inversores, no pueden aprovechar todas las oportunidades del mercado. 8. La inversión también requiere tenacidad. ¿Eres capaz de aferrarte a tu propia forma de pensar y luego eres capaz de resistir el ruido? Tu fuerza de voluntad debe ser relativamente fuerte y debes poder ver los problemas de manera más racional. 9. El éxito de un fondo de cobertura depende principalmente de si pasa la prueba de diferentes ciclos de mercado. Otro tipo de éxito es el tipo de plataforma, y ​​a continuación se detallan muchas estrategias diferentes. Rongyuan Capital Management Yang Guang 1. El momento más miserable o desesperado es el mejor momento para comprar, y el momento más optimista para el mercado es el mejor momento para vender. Y, de hecho, el mercado siempre es así. 2. Al realizar fondos e inversiones, se debe tener un punto de vista. Su punto de vista puede ser incorrecto o inmaduro, pero debe expresar un punto de vista. Incluso si es un punto de vista incorrecto, puede recordar a los demás y estimularlos a pensar. 3. La historia que les cuente a los inversores debe ser coherente. 4. El punto más importante a la hora de invertir es que la valoración debe ser razonable. Si compras a buen precio, tarde o temprano tendrás la oportunidad de ganar dinero. Como mucho, solo tendrás que esperar un ciclo.

Si el precio que compras es muy alto, la posibilidad de ganar dinero es muy pequeña a menos que la empresa crezca de manera realmente explosiva. 5. Lo primero que debe pensar no es encontrar las oportunidades más valiosas o el crecimiento explosivo, sino pensar si esta empresa aún puede generar una cierta cantidad de ganancias o flujo de caja, y el precio al que la compró. incluso en su etapa más temprana. ¿Vale la pena en comparación? 6. Para los inversores, en primer lugar, no debería haber problemas en el medio. La mayoría de las empresas deberían producir rendimientos relativamente estables. 7. Si su cartera tiene un buen rendimiento general sólo gracias a una acción, los inversores estadounidenses analizarán el rendimiento de la cartera que no incluye esta acción. La razón es muy simple. En primer lugar, su desempeño debe ser repetible; en segundo lugar, una de las características más importantes de las empresas explosivas es que su tecnología es relativamente pequeña. A medida que aumenta la escala de su gestión, existe la posibilidad de depender de unas pocas acciones para respaldarla. el rendimiento se vuelve más pequeño. Inversor profesional personal Zhang Han 1. Cuando empezamos, todos aprendimos de Peter Lynch y corrimos tras la pelota. Es extremadamente estudioso y piensa en todo. Después de haber trabajado duro hasta ese punto, no le resulta fácil perder dinero, porque sus piernas y pies son lo suficientemente rápidos. En promedio, no puede esperar a visitar tres empresas que cotizan en bolsa y leer innumerables informes al día. 2. Buffett tiene visión de futuro sobre el futuro y su comprensión de los modelos de negocio es genial. Siempre habla de la necesidad de pistas de nieve lo suficientemente largas y de nieve húmeda. Su comprensión de la llamada "nieve húmeda" es que una buena empresa y pistas de nieve lo suficientemente largas significan un buen país y una buena industria. En el futuro, en las acciones tecnológicas, la nieve será más húmeda y se derretirá más rápido. 3. Soros gana dinero entendiendo cómo funciona el mundo. Por lo tanto, siempre puede predecir la reacción ante muchas cosas y tiene un conocimiento muy profundo de toda la tradición histórica. 4. El nivel de cualquier grupo inversor lo determina el consejo de mayor duración, no el nivel medio. Tienes que gastar dinero para contratar a una persona, y la altura de esta persona determina la altura de la empresa. 5. Un criterio importante para la inversión es controlar los riesgos. Cada vez que se restringe una inversión, se debe considerar si se puede asumir el riesgo. Obtener rendimientos, especialmente rendimientos excesivos, es algo bueno y tiene poco que ver con la capacidad. Huizheng Investment Management Jiang Zuoliang 1. El mercado de valores es una curva en constante cambio y el resultado de efectos integrales. Sin embargo, este resultado es correcto o incorrecto. A veces sube demasiado y otras cae demasiado, pero lo que lo impulsa. es *** Ming. Es necesario encontrar con antelación aquellos lugares que puedan provocar llantos. A largo plazo, esta decisión puede ser errónea, pero desde la perspectiva de las ganancias, se pueden obtener ganancias si se interviene un paso por delante. Orient Securities Asset Management Wang Guobin 1. Charlie Munger dijo que el llamado arte de invertir es predecir el futuro mejor que otros. La inversión en acciones es un juego de probabilidad, y las personas sensatas no deberían invertir dinero en eventos de pequeña probabilidad. 2. Como dijo Soros, tengo el coraje de admitir mis errores y corregirlos inmediatamente cuando los encuentro. Mi éxito no provino de especular con valores, sino de admitir mis errores. 3. La existencia de un foso depende de si la empresa tiene la capacidad de controlar los costos compartidos o de transferencia. Una son las economías de escala o costos mucho más bajos debido a los insumos, la ubicación, los métodos de proceso, las redes de mercadeo, algún tipo de acuerdo a largo plazo. Otro recurso son los efectos de red, que dificultan cada vez más las cosas para los nuevos participantes. El tercer tipo es la propiedad intelectual, como patentes, marcas registradas, licencias gubernamentales o lealtad del cliente y alto conocimiento de la marca. El último son los altos costos de transferencia de usuarios, sus productos no se pueden reemplazar o a los clientes les resulta difícil irse. 4. El error más común que comete la gente es considerar como un foso un buen producto, una alta participación de mercado, una ejecución sólida y un excelente equipo de gestión. Asegúrese de hacer sus apuestas al caballo, no al jockey. 5. Cualquier empresa existe para reducir los costos de transacción. 6. En la práctica, el pensamiento inverso solo puede tener éxito en unos pocos puntos y muchas veces es necesario esperar. Intente apartar la vista de los mercados o campos populares o pesimistas y busque gemas por descubrir, o aquellos mercados y campos relativamente inactivos. La mejor manera de pensar en el pensamiento inverso es como una herramienta para probar si las predicciones son correctas, en lugar de como una herramienta de predicción. 7. Templeton tiene un dicho vívido: si 10 médicos te dicen que tomes un determinado medicamento, será mejor que tomes ese medicamento. Pero si 10 analistas de valores le dicen que compre una determinada acción, recuerde mantenerse alejado de ellos. El precio de sus acciones debe haber reflejado su popularidad. 8. En el proceso de entrenamiento, por ejemplo, es como aprender golf ahora. No me importa hasta dónde empieces a jugar. Lo que quiero es que puedas hacer todos los movimientos correctamente. Si tu swing es correcto y lo mantienes constantemente, tus resultados serán excelentes.

Pero cuando llegas por primera vez, para ganar, puedes hacer otras cosas a cualquier precio, entonces tu camino es completamente equivocado. Oriental Harbour Investment Management Dan Bin 1. Principios de inversión: historial operativo estable y a largo plazo, altas ventajas y barreras competitivas, incluso las empresas monopolistas, preferiblemente los monopolios regulados no gubernamentales, deben ser honestos, profesionales, diligentes y estratégicamente correctos; los intereses de los accionistas son la máxima prioridad; documentos financieros, baja deuda, alto rendimiento sobre el capital y abundante flujo de caja libre; una empresa que podemos comprender y comprender; BNY Mellon Western Fund Hu Bin 1. Todo el mundo sabe cómo comprar barato y vender caro, pero ninguno sabe hacerlo. Se puede lograr una prima de riesgo y la gestión del riesgo es siempre un proceso de reversión a la media. Por tanto, cuando hacemos un modelo, el primer paso es mirar el precio de mercado, el segundo paso es cuánto vale (valoración) y el tercer paso es calcular la prima de riesgo. Todo el mundo piensa que no hay riesgo en el mercado de valores y que la prima de riesgo es muy baja, por lo que conviene salir. A su vez, el volumen de negociación del mercado es pequeño y el fondo está liberado, lo que también puede utilizarse como criterio para medir la prima de riesgo. 2. Busque pruebas de varias partes para iniciar el incidente de la empresa. Para poner este proceso en perspectiva, si la comisaría quiere detectar a un conductor ebrio, primero se centrará en las personas que "conducen de nuevo y les gusta beber". Si ven que el objetivo entra en un restaurante o bar y sale de forma inestable, se concentrarán. en rastrearlos y luego rastrearlos. Cuando subió al auto, lo arrestaron y le pusieron una multa. 3. También hay algunos comportamientos del mercado. Si el desempeño de una empresa este año no es bueno, su desempeño el próximo año también será malo. Hay dos posibilidades para su desempeño el año siguiente, uno es bueno y el otro es malo. Es difícil juzgar desde los fundamentos y no hay tiempo para examinarlos uno por uno. Basándome en el comportamiento del mercado, sé que si el rendimiento no es bueno, las acciones no caerán bruscamente, pero si el rendimiento es bueno, subirán bruscamente. Porque por muy malo que sea, no puede empeorar. Con base en este principio, mi estrategia es comprar 100 de estas empresas. Si se publica la noticia, puede que sea la mitad o la mitad, y existe una alta probabilidad de ganar dinero. Esta estrategia es más útil en China, porque si el rendimiento no es bueno, todavía hay un caparazón y la lista de puerta trasera sigue siendo valiosa.