Métodos de fraude financiero y análisis legal durante el proceso de inclusión en la Nueva Tercera Junta
Recientemente, ha causado revuelo un caso típico de fraude financiero por parte de una empresa que cotiza en la Bolsa Nacional de Valores y Cotizaciones (NEEQ), en el que una empresa fue castigada por violar las leyes y regulaciones relativas a la divulgación de información. En vista de que actualmente existen muy pocos casos de divulgación ilegal de información en la Nueva Tercera Junta que impongan sanciones administrativas, este caso es uno de los pocos casos, y la investigación del caso resalta las deficiencias de la actual Nueva Tercera Junta. sistema legal. A continuación se muestran los conocimientos que les aporto sobre los métodos de fraude financiero y el análisis legal durante el proceso de inclusión en la Nueva Tercera Junta. Bienvenido a leer.
1. Breve introducción al caso
En 2013, una empresa infló sus ganancias en 55.382.210 RMB al subestimar los costos y en 73.729.327 RMB a través de transacciones relacionadas que mostraban equidad. El monto total era falso. Aumento de beneficios en 2013 en 129.111.537 RMB. El 8 de diciembre de 2014, una empresa cotizó en la "Nueva Tercera Junta". En la "Declaración de transferencia pública" que reveló, reveló una ganancia inflada para el año 2013 mencionado anteriormente, lo cual era una declaración falsa.
Una determinada empresa fue investigada por la Comisión Reguladora de Valores de China el 7 de julio de 2015. El 30 de junio de 2016, la Comisión Reguladora de Valores de China tomó una decisión de sanción administrativa sobre una determinada empresa de acuerdo con el artículo 193 de. Según la Ley de Valores, una determinada empresa fue puesta bajo investigación. La empresa recibió una advertencia y una multa de 600.000 yuanes, y su principal responsable recibió una advertencia y una multa de 300.000 yuanes, 100.000 yuanes y 50.000 yuanes respectivamente.
2. Modus operandi principal
En el caso de una determinada empresa, el fraude financiero se llevó a cabo principalmente subestimando costos y realizando transacciones relacionadas que mostraban equidad. A continuación se analizan principalmente dos técnicas de fraude.
(1) Malversar los costos laborales en los costos de producción para comprar activos y registrarlos como inventarios.
Para subestimar los costos operativos e inflar las ganancias.
Cierta empresa firmó un acuerdo de fomento en 2013, pero en realidad no llevó a cabo el trabajo de fomento transparente, sino que incluyó los gastos de fomento transparentes en la cuenta de activos. Los métodos antes mencionados incluyen principalmente la fabricación de gastos de contratos laborales en actividades de producción y la apropiación indebida de los gastos mencionados anteriormente para comprar activos, lo que ha logrado su propósito de subestimar los costos operativos e inflar las ganancias.
(2) Inflar los ingresos y el beneficio operativo de una empresa mostrando transacciones justas relacionadas.
Según los comprobantes financieros y las cuentas detalladas relacionadas con el negocio de ventas en 2013 proporcionados por una empresa, los principales objetivos de las ventas de una empresa en 2013 fueron sus empresas afiliadas.
Según los datos del registro industrial y comercial, desde la constitución de una empresa hasta el 1 de julio de 2013, una sociedad limitada en Beijing fue el único accionista de la empresa. Durante este período, una empresa y sus filiales estuvieron bajo. el mismo control.
El 15 de diciembre de 2012, una empresa firmó un "Acuerdo de compra y venta" con sus filiales. El precio de transacción relacionado con las ventas de una empresa a sus filiales superó con creces el precio de compra contable del producto adquirido. afuera al mismo tiempo. La parte injusta no debe reconocerse como ingreso.
3. Cuestiones legales expuestas en el caso de divulgación ilegal de una empresa
Dado que el mercado de New Third Board es un mercado emergente, el sistema legal relevante no es perfecto y la regulación de actividades ilegales no es suficiente. Este artículo discutirá las cuestiones de aplicación legal relevantes en este caso desde los siguientes aspectos.
(1) Cómo caracterizar el fraude financiero cometido por las empresas cotizadas en el Nuevo Mercado OTC durante el proceso de cotización y cómo sancionarlos.
En este caso, una empresa declaró falsamente en su "Declaración de Transferencia Pública" presentada a la Bolsa y Cotizaciones Nacionales de Valores que dado que el mercado del Nuevo Tercer Tablero es un mercado emergente diferente del tablero principal, lo anterior- Los actos ilícitos mencionados deben clasificarse ¿Es una emisión fraudulenta, se debe aplicar el artículo 189 de la Ley de Valores o se debe caracterizar como una violación de divulgación de información y se debe sancionar el artículo 193 de la Ley de Valores?
Este artículo cree que las empresas NEEQ están en el proceso de cotización. El fraude de China Finance puede considerarse una emisión fraudulenta. Sin embargo, dado que el mercado de New Third Board se encuentra actualmente en su etapa de crecimiento y el sistema legal y regulatorio para New Third Board. El mercado aún no está completo, actualmente se debe aplicar la información prevista en el artículo 193 de la Ley de Valores a las violaciones mencionadas. Dar a conocer las disposiciones sobre responsabilidad por violaciones de las leyes.
Principalmente por las siguientes razones:
Primero, de acuerdo con el "Aviso de la Oficina General del Consejo de Estado sobre medidas estrictas contra las cuestiones relacionadas con la emisión ilegal de acciones y la operación ilegal de negocios de valores" (Guobanfa [2006] N° 99, en adelante De conformidad con el artículo 3(2) del Documento N° 99, la emisión pública encubierta de acciones está estrictamente prohibida. Si el número total de accionistas después de la emisión de acciones para un objetivo específico no supera los 200, se trata de una emisión no pública. Las emisiones no públicas de acciones y transferencias de capital no podrán emitirse al público a través de medios públicos tales como anuncios, anuncios, transmisiones, llamadas telefónicas, faxes, cartas, reuniones de promoción, sesiones informativas, Internet, mensajes de texto, convocatorias públicas o medios públicos disfrazados. El proceso de cotización de las empresas NEEQ implicará inevitablemente una emisión pública, por lo que el fraude financiero de las empresas NEEQ durante el proceso de cotización puede considerarse una emisión fraudulenta.
En segundo lugar, la cotización de una empresa en el Nuevo Mercado OTC no sólo implica la firma de un acuerdo de transferencia de cotización con la empresa de bolsa, sino que también requiere la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China si el número de accionistas supera los 200. . Si el número de accionistas no supera los 200, la Comisión Reguladora de Valores de China está exenta de aprobación. La exención de la aprobación no significa desaprobación, pero la Comisión Reguladora de Valores de China conserva este poder y el comportamiento de aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China debe ser el mismo. una ley de derecho público, por lo tanto, durante el proceso de cotización de la empresa New OTC Market, el fraude financiero no debe considerarse como una violación de divulgación de información general.
En tercer lugar, el mercado NEEQ se diferencia del mercado de tableros principales en que tiene las características de una escala limitada de empresas que cotizan en bolsa y baja liquidez. Además, el mercado NEEQ se encuentra actualmente en su etapa de desarrollo inicial. Actualmente hay relativamente pocos casos de violaciones de leyes y reglamentos por parte de empresas NEEQ, y las responsabilidades legales estipuladas en los artículos 189 y 193 de la Ley de Valores son bastante diferentes si se considera que el fraude financiero de una nueva empresa OTC durante el proceso de cotización. una emisión fraudulenta, se aplicará el artículo 189 de la Ley de Valores y será sancionada, bajo la situación actual de que el sistema legal y regulatorio del mercado de la Nueva Tercera Junta aún no está completo, pueden existir ciertos riesgos legales. Por lo tanto, antes de que se promulguen las leyes y reglamentos pertinentes sobre la Nueva Tercera Junta, es más seguro aplicar el artículo 193 de la Ley de Valores para castigar a las empresas de la Nueva Tercera Junta por fraude financiero durante el proceso de cotización. Además, en caso de violaciones de divulgación de información general por parte de empresas que cotizan en el Nuevo Mercado OTC, de conformidad con las disposiciones de la Decisión del Consejo de Estado sobre cuestiones relativas a la Bolsa y las Cotizaciones de Valores Nacionales (Guofa [2013] No. 49, en adelante denominado Documento No. 49), se aplicará la Ley de Valores de la República Popular China. El artículo 193 de la Ley estipula que corresponde imponer sanciones por divulgación ilegal de información.
(2) Cómo abordar la divulgación ilegal de información de empresas que cotizan en el Nuevo Mercado OTC y el incumplimiento de sus funciones por parte de los intermediarios pertinentes
En este caso, los valores patrocinadores firma que proporciona negocios de recomendación a una empresa proporciona auditorías Tanto las firmas de contabilidad que brindan servicios como las firmas de abogados que brindan servicios legales no cumplieron con sus obligaciones con diligencia. ¿Cómo se debe tratar a los intermediarios pertinentes si no cumplen con sus funciones con diligencia? ¿Debería vincularse a sus licencias administrativas y otros negocios relacionados?
¿Este artículo considera que el artículo 192 de la Ley de Valores sobre el patrocinador? La responsabilidad debe aplicarse a las sociedades de valores patrocinadoras que no cumplan sus funciones con diligencia. Prever sanciones. Esto se debe principalmente a que: en primer lugar, la empresa listada recomendada y la empresa patrocinadora tienen ciertas similitudes en términos de responsabilidades, contenido del trabajo y naturaleza del trabajo. En segundo lugar, el negocio de recomendación de cotización y el negocio de patrocinio y suscripción pertenecen al negocio de banca de inversión según el artículo 5.1 de las Normas Comerciales del Sistema Nacional de Transferencia de Acciones para Pequeñas y Medianas Empresas, que estipula que el negocio de recomendación de cotización es un requisito previo para obtener negocios de patrocinio. calificaciones, la naturaleza del negocio de recomendación de listado debe ser consistente con El negocio de patrocinio es similar. En tercer lugar, las instituciones de servicios de valores se enumeran en el Capítulo 8 de la Ley de Valores, en paralelo con las disposiciones sobre las compañías de valores en el Capítulo 6, lo que indica que las instituciones de servicios de valores no deben incluir a las compañías de valores.
Las firmas de contadores y despachos de abogados que incumplan diligentemente sus funciones serán sancionadas con la aplicación de lo dispuesto en el artículo 223 de la Ley del Valores sobre la responsabilidad de los intermediarios. De acuerdo con el artículo 59 de las Medidas para la Supervisión y Administración de Empresas Públicas No Cotizadas, las firmas de contadores y despachos de abogados que no cumplan diligentemente con sus funciones serán sancionadas de conformidad con el artículo 223 de la Ley de Valores.
(3) Si los casos penales que involucran a empresas que cotizan en el Nuevo Mercado OTC deben transferirse a los órganos de seguridad pública
De acuerdo con las disposiciones de la Fiscalía Popular Suprema y el Ministerio Público Seguridad sobre los estándares para la presentación y persecución de causas penales bajo la competencia de los órganos de seguridad pública (II))" (en adelante Norma de Prosecución 2), el caso ha alcanzado el estándar para la persecución penal. Sin embargo, dado que un La empresa es una empresa que cotiza en la New Third Board y actualmente no hay casos penales que involucren a empresas de la New Third Board. ¿Debería transferirse el caso Shenxianyuan a un proceso penal? ¿La pena debería ser uno de los puntos controvertidos en este caso?
Este artículo cree que las disposiciones del "Estándar de Enjuiciamiento II" se establecen para las empresas que cotizan en la junta principal. Debido a sus propias limitaciones, las empresas NEEQ tienen defectos inherentes, como un gobierno corporativo imperfecto. En comparación con las empresas NEEQ, tratar a las empresas que figuran en el directorio principal como iguales probablemente dará lugar a una gran cantidad de casos penales contra empresas NEEQ, lo que no favorece el desarrollo del mercado NEEQ y también creará una presión sin precedentes sobre las fuerzas del orden. Por lo tanto, los estándares de procesamiento penal pueden especificarse específicamente para el mercado NEEQ o agregar disposiciones para las empresas NEEQ en el "Estándar de persecución 2".