Revelando Livermore: El hombre que puso en corto a todo Estados Unidos en 1929

Este gestor de fondos ha escrito un libro muy conocido en el círculo de futuros, "El registro del gran operador de futuros". Obviamente está rindiendo homenaje a la biblia de los traders "Las técnicas comerciales del gran operador de acciones". ". Ahora, conozcamos al hombre detrás de "La Biblia": Livermore.

El 28 de noviembre de 1940, el día más frío del invierno en Nueva York, se escuchó un disparo en el guardarropa de un hotel de Manhattan. Un anciano de unos 60 años se apuntó con una pistola a la oreja derecha, se pegó un tiro y dejó una nota de suicidio a su esposa: "...no puedo soportarlo más. Todo en mí es terrible. Estoy cansado de luchar". . No puedo aguantar más. Este es el único alivio. Soy un perdedor, pero no tengo otra opción..."

Perdedor es la conclusión final que se dio este viejo. .

Después de su muerte, la gente contó sus propiedades y descubrió que el valor total de los fideicomisos y activos en efectivo a su nombre era de aproximadamente 5 millones de dólares. Incluso si se convertía según diferentes métodos, equivale a cientos de millones. de dólares estadounidenses hoy. ¿Por qué el multimillonario se puso la etiqueta final de "perdedor"?

Puede haber más de una razón, pero en cualquier caso, la enorme brecha psicológica debe ser una: para él, 5 millones de dólares no eran realmente nada, porque él era Livermore (Jesse Lauriston Livermore).

Portada (parte) de una biografía de Livermore escrita por el periodista británico T. Rubython, titulada The Big Gambler: The Man Who Sold Out the Whole United States in 1929

Los estadounidenses lo llaman "El Oso Gigante de Wall Street", los chinos lo llaman el "Rey de la Especulación de Wall Street", y algunos estudiosos incluso tradujeron su nombre al chino como "Li Fomo". Desde Wall Street hasta el mundo, generaciones de elites financieras han sido profundamente influenciadas por él. Si había una economía de ídolos en el mundo de las inversiones, definitivamente estaba muy por delante del dios de las acciones Buffett y del magnate Soros en esa época.

El 26 de julio de 1877, Livermore nació en el seno de una familia de campesinos pobres en Massachusetts. Era un Leo y estaba decidido a salir adelante y ser rico desde niño.

Cómo era la ciudad natal de Livermore en 1886. Se dice que sabía leer periódicos cuando tenía 5 años y amaba la sección financiera. En una zona rural pobre, tal pasatiempo estaba destinado a llevarlo a salir y ganar dinero en el mundo.

En 1891, Livermore, que abandonó la escuela secundaria, fue solo a Boston para explorar el mundo y trabajó en una casa de bolsa, realizando el trabajo de nivel más bajo: copiar datos de precios. Pronto, descubrió su talento en esta área y comenzó su carrera comercial. Recibió sus primeros $1,000 en su vida ese año, cuando solo tenía 15 años. 1.000 dólares de entonces equivalen a más de 200.000 dólares de hoy.

En 1893, a la edad de 20 años, Livermore recibió sus primeros 10.000 dólares. Inmediatamente dejó Boston y entró en Nueva York, donde se encuentra Wall Street. Durante este período, experimentó varios altibajos y quebró dos veces. En 1907, cuando tenía 30 años, obtuvo una enorme ganancia de 3 millones de dólares. captando con precisión el mercado de caídas y las ventas en corto.

La Bolsa de Nueva York a principios del siglo XX fue un importante campo de batalla para Livermore.

Sin embargo, desde entonces, la etiqueta discriminatoria de "vendedor en corto" se ha convertido en una sombra que le acompañará durante toda su vida. Los inversores que han perdido dinero en diversos mercados bajistas siempre le etiquetarán como tal. Los culpables son los osos, y no los osos y sus propios errores.

En 1914, el desafortunado Livermore quebró por tercera vez, pero fue en este contexto que sus transacciones del año siguiente se convirtieron en un clásico en la historia del mercado de valores. Al final de su cuerda, realizó una investigación cuidadosa, confirmó su certeza del 100% y regresó con 500 acciones de Bethlehem Steel; esta vez, no estaba en corto.

JP Morgan, figura legendaria de la historia financiera, tiene su nombre confiado al gigante financiero JP Morgan Chase hasta el día de hoy. Morgan era un ícono de Livermore.

Sin embargo, lo que realmente llevó a Livermore a la cima y lo satanizó por completo fue la impactante transacción de 1929. Vendió una gran cantidad de cortos, y cuando la economía y las acciones estadounidenses cayeron en el abismo de la Gran Depresión. , Obtuvo cientos de millones de dólares en ganancias.

Un vistazo al agotamiento de la liquidez del mercado después de la caída del mercado de valores estadounidense en 1929. Un hombre que perdió todo su dinero en el mercado de valores vendió su automóvil por 100 dólares, pero solo necesitaba efectivo.

Sin embargo, lo más brillante es a menudo los últimos fuegos artificiales. Livermore continuó operando después de eso, pero nunca tuvo la gloria del pasado. Siguió un fracaso tras otro. Hasta 1934 tuvo que declararse en quiebra por cuarta y última vez en su vida.

Una foto tomada con su tercera esposa en 1940, el día antes de su suicidio. Trágicamente, el hijo de Livermore se suicidó más tarde.

¿Por qué Livermore perdió su poder mágico y perdió todo su dinero? Todavía hay opiniones divergentes. Algunas personas piensan que la nueva estructura regulatoria después de la gran crisis de 1929 restringió su espacio operativo, mientras que otros piensan que fue la razón por la que perdió el control: antes y después de la segunda quiebra en 1908, sufrió una depresión severa y también contrajo Además, su vida personal no fue feliz. Tuvo múltiples amantes y se divorció dos veces. La tercera esposa con la que se casó en 1933 se había casado cuatro veces antes, y el destino final de sus cuatro exmaridos se suicidó... muy parecido. una maldición misteriosa, pues como se mencionó al principio, Livermore terminó yendo por el mismo camino.

La deuda romántica de Livermore. La imagen muestra el éxito Ziegfeld Follies, en aquel momento la segunda esposa de Livermore, Dorothy, era intérprete en la compañía. Después de su matrimonio, Livermore tuvo aventuras con varias actrices de la compañía de teatro.

Ha fallecido, pero las tecnologías que Livermore exploró y creó durante la era prehistórica de Wall Street todavía se utilizan ampliamente en la actualidad. Sus "Memorias de un operador bursátil" y "Técnicas comerciales de un gran operador bursátil" se han convertido desde hace mucho tiempo en lecturas obligadas para aquellos interesados ​​en el combate del mercado y son muy elogiadas por las generaciones futuras de inversores. Desde esta perspectiva, incluso si solo quedan unos pocos millones de su patrimonio neto de cientos de millones, Livermore sigue teniendo éxito como comerciante y se le puede llamar un maestro.

Sin embargo, como persona, Livermore tuvo mala suerte. Para ser un especulador exitoso, es necesario observar estrictamente las disciplinas, restringir todo tipo de impulsos emocionales, creer firmemente en su propio juicio y, al mismo tiempo, dudar constantemente y revisar repetidamente este juicio con paciencia. En tiempos normales, adherirse a todo esto ya es una pérdida considerable para la gente, y el éxito y el fracaso constantes traen pérdidas aún más graves, y persistir a pesar de las pérdidas significa pérdidas aún mayores.

Por tanto, no nos resulta difícil comprender una escena que ha sido citada reiteradamente por mucha gente:

El lunes anterior al día de Año Nuevo de 1923, Livermore trajo toda la transacción registros del año. Se encerró en la bóveda de un banco durante tres días y revisó cuidadosamente cada transacción. Salió por la mañana con cientos de miles de dólares en los bolsillos y los gastó todos en dos semanas. Un Livermore así, qué tipo de guerra entre el cielo y el hombre hay en su corazón todos los días, sólo se puede decir que es como un pez que bebe agua y sabe si hace calor o frío...

El cruel Mundo financiero. Una caricatura de la época de Livermore ilustra la sangrienta guerra de la capital, en la que innumerables jugadores fueron decapitados.

Ser un inversor cualificado no es fácil, pero ser un trader, o especulador cualificado, es aún más difícil. Los expertos en los Estados Unidos alguna vez estimaron que entre los inversores en los Estados Unidos, no más del 5% tienen el potencial de ser comerciantes diarios. Y si se los examina más a fondo en función del tiempo, la energía, la familia, etc., el número que queda es par. más raro. Sin embargo, incluso entre un grupo tan pequeño de personas, Livermore sigue siendo el mejor de los mejores, es el rey de la especulación.

Somos una generación pequeña y noventa y nueve de cada cien personas no son aptas para participar en la carrera de Livermore. Por supuesto, sólo podemos admirar a un hombre tan grande. Sin embargo, eso no significa que no podamos seguir algunas señales de Livermore. Varias técnicas comerciales complejas pueden resultarnos demasiado difíciles y es posible que no tengamos fondos suficientes para practicarlas, pero al menos los principios y disciplinas de inversión son los mismos en todas partes. O, para decirlo simplemente en las propias palabras de Livermore: “Cualquiera puede aprender a operar. Lo que hace que el comercio sea uno de los comportamientos más desafiantes son nuestras trampas psicológicas, sin importar su nivel de habilidad, debe recordar y respetar las reglas del juego. , o para decirlo simplemente, disciplina. ”

1. Aprenda a aceptar pérdidas

Aceptar pérdidas es probablemente lo más difícil de aprender para la mayoría de las personas. Esto requiere un juicio correcto y superar la renuencia a admitir que está equivocado. En resumen, es muy difícil pedirle a la gente que se corte la carne cuando está perdiendo dinero. Livermore advirtió a todos: "Mientras cobre mis pérdidas, lo olvidaré tan pronto como duerma y nunca tendré problemas.

Sin embargo, si todavía no estás dispuesto a aceptar la realidad cuando estás equivocado, no sólo dañarás tu propiedad, sino también tu alma.

Por supuesto, todo es fácil de decir, y Livermore también tuvo una profunda introspección al respecto: “Mantenga siempre las inversiones que generan dinero y venda las inversiones que pierden dinero”. Realmente no existe una elección correcta y lo sé muy bien, por lo que todavía no puedo entender por qué hice exactamente lo contrario en el pasado. "

2. Aprenda las lecciones de las pérdidas

Después de declararse en quiebra tres veces, Livermore lo resumió: "La quiebra es el mejor maestro. "El éxito no te enseña mucho, porque a menudo tiene diferentes razones. Sin embargo, el fracaso puede enseñarte lecciones para toda la vida. Mientras no cometas el mismo error dos veces, siempre tendrás una oportunidad. Empieza de nuevo.

“Nada en el mundo te enseña qué no hacer como perder todo lo que tienes. "Dijo: "Cuando sepas que no puedes hacer algo y que perderás dinero si lo haces, empezarás a aprender cómo ganar dinero. ”

3. Espera pacientemente

La carrera especulativa de Livermore fue larga y salvaje, pero creía que el verdadero secreto del éxito residía en un lugar que parecía el más común: "Después de trabajar. Durante tantos años en Wall Street, ganando y perdiendo mucho dinero, lo que quiero decirles ahora es: Lo que realmente me hizo ganar mucho dinero no fue mi forma de pensar, sino mi perseverancia. ”

“No es gran cosa poder leer la cinta. Conozco a muchos traders que toman las decisiones correctas en el momento adecuado, comprando o vendiendo acciones en los puntos que deberían producir mayores ganancias. Sin embargo, su desempeño todavía no fue tan bueno como el mío y realmente no ganaron dinero. Esto se debe a que sólo una de cada diez personas puede predecir con precisión el mercado y mantener posiciones ajustadas. Considero que esto último es lo más difícil de aprender, pero si no lo dominas, no podrás ganar mucho dinero. ”

4. Rechazar la información privilegiada

Una de las cosas que más odia Livermore es la llamada información privilegiada. Prefiere realizar transacciones solo basándose en su propia estrategia y análisis. Él también era adicto a la información privilegiada. ¡Qué ansiosa está la gente por obtener información privilegiada! La gente no sólo lo desea, sino que también les encanta ofrecérselo a los demás. ”

También perdió millones de dólares en el comercio de algodón porque creyó en la información de otras personas. Al final, aprendió una dolorosa lección: “Me di cuenta por mi experiencia: nadie me proporciona información para dejarme. Sé”. Ganar más dinero del que podría ganar según mi propio criterio. ”

5. El mercado no es un cajero automático

Livermore advirtió a la gente que no realice transacciones con objetivos particularmente claros, especialmente objetivos a corto plazo, porque esto nos convertirá de Trader a Jugador “Los profesionales se centran en hacer las cosas bien, no sólo en ganar dinero, porque saben que si hacen todo bien, las ganancias vendrán solas. "

"En Wall Street, si un comerciante espera ganar dinero para comprar un coche, un brazalete, un yate o un cuadro famoso, no hay forma de que no pierda dinero. El número total de “regalos de cumpleaños” rechazados por el mercado es suficiente para construir un gran hospital. De hecho, entre todas las semillas de fatalidad que hay en Wall Street, creo que la más común y persistente es la ilusión de dejar que el mercado desempeñe el papel de salvador. "

6. Estudie y juzgue la situación y las tendencias fundamentales.

El éxito de Livermore se basa en gran medida en su observación de las personas, las acciones individuales y el mercado en general. La experiencia puede brindarle estabilidad". ganancias y la observación es el mejor proveedor de información sobre el mercado. Declaró que estudiar el mercado en su conjunto fue uno de sus descubrimientos más importantes: "Mientras las cosas vayan bien, ni siquiera una guerra mundial puede impedir que el mercado entre en un mercado alcista, y viceversa". Los comerciantes pueden ganar dinero siempre que juzguen correctamente la situación. ”

Respecto a la importancia de seguir las tendencias del mercado, Livermore también destacó: “Estar largo en un mercado alcista y corto en un mercado bajista suena tonto, ¿verdad? Pero hay que ceñirse a los principios básicos. Me llevó mucho tiempo aprender a operar según los principios, pero para ser justo, debo recordarles que hasta entonces no tenía fondos suficientes para especular de esa manera. Si tiene suficiente capital, puede abrir grandes posiciones y ganar mucho dinero durante las grandes oscilaciones. ”

7. Aprenda a comprar y vender acciones

Livermore explicó que uno de sus métodos para comprar y vender acciones es comprarlas inmediatamente después de que alcancen nuevos máximos, lo que casi ciertamente obtener ganancias Dinero “Siempre he dicho que es mejor comprar acciones en un mercado en alza.

La clave no es comprar al precio más bajo posible o vender en el punto más alto, sino comprar y vender en el momento adecuado.

Livermore estudia los precios cuidadosamente en busca de pistas sobre la dirección del mercado: “Los precios, como todo lo demás, se mueven a lo largo de la línea de menor resistencia. Siempre llegan tan fácilmente como vienen, por lo que si la resistencia al alza es menor que la resistencia a la baja, el precio subirá y viceversa. "Sin embargo, también advirtió que aunque este método parezca simple, al usarlo debes ser capaz de superar tus propias fluctuaciones psicológicas, como el miedo, la esperanza, la codicia y, lo más importante, el ego.

Un aforismo final:

“En un auge, el público siempre gana mucho dinero primero: ganancias en papel, y siempre ganancias en papel. ”

“En un mercado alcista, especialmente en un auge, el público gana dinero primero, pero luego lo pierde todo simplemente porque permaneció en el mercado alcista durante demasiado tiempo. El público debe tener cuidado con las explicaciones que simplemente explican lo que personas anónimas quieren que el público crea. ”

“Si se pudiera aprobar una ley para castigar a los alcistas por mentir, tal como las leyes que castigan a los cortos por mentir ahora, creo que el público se ahorraría millones de dólares”. ”