Arbitraje comercial de fondos calificados
Los fondos graduados se pueden suscribir o comprar y canjear a través de dos métodos, dentro y fuera del mercado. La suscripción, suscripción y reembolso in situ se realizan a través de compañías de valores en la Bolsa de Valores de Shenzhen que están calificadas para negocios de distribución de fondos. Las suscripciones, suscripciones y reembolsos extrabursátiles se pueden gestionar a través de las instalaciones comerciales de la agencia de ventas directas del administrador del fondo o de la agencia de ventas de la agencia que se ocupa del negocio de ventas de fondos, o de otras formas proporcionadas por la agencia de ventas directas del administrador del fondo o de la agencia de ventas. agencia. Una vez que se cotizan los dos tipos de acciones de fondos jerárquicos, los inversores pueden negociar a través de compañías de valores. El estándar para determinar si vale la pena comprar acciones perpetuas de Clase A es la tasa de rendimiento implícita. El estándar para las acciones de Clase A a plazo fijo es la tasa de rendimiento futura. El estándar para determinar si vale la pena comprar acciones de Clase B es la volatilidad y. apalancamiento de precios del índice seguido por el fondo de fondos Tamaño, volumen de operaciones (liquidez). Dado que el valor neto del fondo matriz = el valor neto de los subfondos de clase A en comparación con el precio de transacción de los subfondos de clase B Arbitraje de reembolso de subfondos.
Descuento de fondos escalonados y arbitraje de primas de la Bolsa de Valores de Shenzhen
(1) Cuando el valor neto del fondo matriz es gt el costo de la fusión de AB, puede comprar el subfondo AB; en proporción el día T, una vez confirmada la operación de fusión del fondo en T 1, el fondo matriz se fusionará y el fondo matriz podrá canjearse después de T 2. Entonces el total *** es T 2 días hábiles. La comisión de reembolso es generalmente de 0,5 (0,3 para Castrol y Deutsche Bank, 0,1 para Sino-European Dingli y Cathay Mutual Benefit)
(2) Cuando el valor neto del fondo de fondos es lt; , primero suscríbase al fondo de fondos en el mercado (simplemente "compre acciones" e ingrese el código del fondo de fondos (algunos corredores pequeños no pueden suscribirse a todos los fondos de fondos). T 2 se puede dividir y T 3 se puede dividir vender acciones de AB en el mercado. Entonces el total *** es T 3 días hábiles. La tarifa de suscripción general del tipo de acciones es 1,5 (Xingquan Herun es 1,2), el tipo de índice es 1,2 (Penghua Resources, Penghua Non-Bank, Penghua Information es 0,5; Cathay Real Estate, Cathay Medicine, China Merchants 300 Gaobei, Shen Wan Environmental La protección es 1) y el tipo de bono es 0,8 (el crédito de bonos y los bonos convertibles de Soochow son 0,5). Generalmente, si se suscribe a un fondo de fondos de ventas directas de fondos o de compañías de venta de fondos de terceros distintas de bancos y firmas de valores, obtendrá una tasa de descuento del 40% al 40%.
Arbitraje de descuentos y primas de los fondos escalonados de la Bolsa de Valores de Shanghai
De acuerdo con las "Medidas de gestión empresarial de fondos abiertos de la Bolsa de Valores de Shanghai" promulgadas e implementadas en 2014, el fondo matriz y el sub -acciones de fondos escalonados emitidos en la Bolsa de Valores de Shanghai. Todos pueden solicitar su cotización y negociación. El fondo matriz y las subunidades se pueden emparejar y convertir mediante escisiones y fusiones, excepto en el caso de los fondos jerárquicos donde solo algunas subunidades cotizan. El número de declaraciones de escisión y fusión será un múltiplo entero de 100 acciones y no será inferior a 50.000 acciones (calculadas en términos de acciones del fondo matriz). La Bolsa de Valores de Shanghai puede ajustar los requisitos cuantitativos para las declaraciones de escisión y fusión en función de las condiciones del mercado. Las acciones del fondo matriz adquiridas el mismo día se pueden dividir el mismo día; las subacciones obtenidas mediante la división el mismo día se pueden vender el mismo día, pero no se pueden combinar. Las acciones FOF suscritas el mismo día o transferidas mediante transferencia de custodia se pueden dividir una vez completada la compensación y liquidación. Las subacciones compradas el mismo día se pueden fusionar el mismo día, y las acciones del fondo matriz obtenidas de la fusión el mismo día se pueden vender, canjear o transferir a custodia el mismo día, pero no se pueden dividir.
Abreviatura de la base madre Código de la base madre Nombre de la subbase Código de la subbase La proporción de los dos Nombre de la subbase Código de subbase Ruihe 300161207 Ruihe Xiaokang 1500085: 5 Ruihe Vision 150009 Shuangxi 100 162509 Shuangxi A 150012 4: 6 Shuangxi B 150013 Xingquan Herun 163406 un 150016 4:6 Herun B 150017 Yinhua 100 161812 Yinhua Wenjin 150018 5:5 Yinhua Ruijin 150019 Shenwan Shencheng 163109 Ingresos de Shenwan 150022 5:5 Shenwan Emprendedor 150023 Xin Cheng 500 165511 Xincheng 500A 028 4:6 Xincheng 500B 150029 Yinhua 90 161816 Yinhua Jinli 150030 5:5 Yinhua Xinli 150031 Castrol 160718 Duoli First 150032 8:2 Duoli Enterprising 150033 Jianxin Shuangli 165310 CCB Estable 150036 4:6 Jianxin Enterprising 150037 China Europa Dingli 166010 Dingli A 150039 7:3 Dingli B 0040 Yinhua Consumo 161818 Yinhua Ruiji 150047 2: 8 Yinhua Ruixiang 150048 Consumo del Sur 160127 Consumo Ingresos 150049 5:5 Consumo Emprendedor 150050 Xincheng 300 165515 Xincheng 300A 150051 5：5 Xincheng 300B 150052 TEDA 500 162216 TEDA Estable 150053 4:6 TEDA Enterprise 150054 ICBC 500 164809 ICBC 500A 150055 4:6 Plata 500B 150056 Gran Muralla Jiuzhao 162010 Jiuzhao Estable 150057 4:6 Jiuzhao Positivo 150058 Yinhua Recursos 161819 Yinhua Jinrui 150059 4:6 Yinhua Xinrui 150060 Changsheng Tongrui 160808 Tongrui A 150064 4:6 Tongrui B 150065 Cathay Huli 160217 Huli A 150066 7:3 Mutual beneficio B 150067 Guoan Shuangli 162510 Shuangli A 150069 5:5 Shuangli B 150070 China Europa Shengshi 166011 Shengshi A 150071 5:5 Shengshi B 150072 Nuoan Zhongchuang 163209 Nuoan Wenjian 150073 4:6 Nuoan Enterprising 15 0075 Zheshang 300 166802 Comerciantes de Zhejiang Wenjian 150076 5:5 Zheshang Enterprising 150077 GF 100 162714 GF 100A 150083 5:5 GF 100B 150084 Shenwan Pequeñas y Medianas Empresas 163111 Pequeñas y Medianas Empresas Junta A 150085 5:5 Pequeñas y Medianas Empresas Junta B 150086 Golden Eagle 500 162107 Golden Eagle 5 00A 150088 5:5 Dorado Águila 500B 150089 Wanzhong Chuang 161910 Wanjia Chuang A 150090 5: 5 Wanjia Chuang B 150091 Nord S300 165707 Nord 300A 150092 5: 5 Nord 300B 150093 Taixin 400 162907 Taixin 400A 4 5
：5 Taixin 400B 150095 Producto 161715 Producto A 150096 5：5 Producto B 150097 Changsheng Tongqing 160806 Tongqing 800A 150098 4：6 Tongqing 800B 150099 Penghua Recursos 160620 Recurso A 150100 5：5 Recurso B 15 0101 Huaan 300 160417 Huaan 300A 150104 5:5 Huaan 300B 150105 Yiji Pequeña y mediana 161118 Yiji Wenjian 150106 5:5 Yiji Enterprising 150107 Changsheng Tonghui 160809 Tonghui 100A 150108 5:5 Tonghui 100B 150109 Huashang 500 166301 Huashang 500A 15011 0 4:6 Huashang 500B 150111 ICBC 100 164811 ICBC 100A 150112 5 :5 ICBC 100B 150113 Cathay Real Estate 160218 Real Estate A1501175: 5 Real Estate B150118 Galaxy Enhanced 161507 Galaxy Priority 1501215: 5 Galaxy Enterprising 150122 CCB 50165312 CCB 50A1501235: 5 CCB 5 24 Cathay Pharmaceutical 160219 Pharmaceutical A1501305: 5 Pharmaceutical B150131 Dexin Trust 167701 Dexin A1501337: 3 Dexin B150134 Yinhua 800161825 Yinhua 800A1501385: 5 Yinhua 800B150139 Guojin 300167601 Guojin 300A1501405: 5 Guojin 300B150141 Yinhua Bonos Convertibles 161 826 Clase de Bonos Convertibles A 1501437: 3 transferencias Deuda Clase B 150144300 Gaobei 161718300 Gaobei A1501455: 5300 Gaobei B150146 Xincheng Farmacéutica 165519800 Farmacéutica A1501485: 5800 Farmacéutica B150149 Xincheng No ferroso 165520800 No ferroso A1501505: 5800 No ferroso B150151 Fuguo Venture 161022 GEM A1501525: 5 GEM B150153 Prudential Financial 165521800 Financial 5: 5800 Financial B150158 Bono convertible de Soochow 165809 Bono convertible A1501647: 3 Bono convertible B150165 Yinhua 300161811 Yinhua 300A1501675: 5 Yinhua 300B150168 Tianfu Hang Seng 164705 Hang Seng A1501695: 5 Hang Seng B150 170 Shenwan Securities 163113 Valores A1501715: 5 Valores B150172 Acciones de Yinhua H 161831 Acciones de Yinhua H A1501755: 5 acciones de Yinhua H B150176 Penghua no bancario 160625 no bancario A1501775: 5 no bancario -bank B150178 Penghua información 160626 información A1501795: 5 información B150180 Fuguo industria militar 161024 industria militar A150181 5: 5 industria militar B150182 Shenwan Protección Ambiental 163114 Protección Ambiental A1501845: 5 Protección Ambiental B150185 Shenwan Industria Militar 163115SW Industria Militar A 1501865: Descuento 5SW Industria Militar B150187 Arbitraje: por ejemplo, cuando el fondo calificado Yinhua Shenzhen 100 se descuenta en su totalidad, compre Yinhua Wenjin (150018) y Yinhua Wenjin (150018) de acuerdo con la misma proporción de acciones Yinhua Ruijin (150019), mientras vende el original (o vende valores ) valor equivalente de Shenzhen 100 ETF (159901). Luego fusione Yinhua Wenjin y Yinhua Ruijin en el Fondo de Fondos Yinhua Shenzhen 100 para su reembolso y, al mismo tiempo, compre Shenzhen 100 ETF (bonos de retorno).
Arbitraje premium: por ejemplo, si la calificación de la Junta Pequeña y Mediana de Shenwanlingxin (163111) o la calificación de la Junta Pequeña y Mediana del Fondo E (161118) tiene una prima general sobre la participación de mercado, primero suscríbase para una cierta cantidad del fondo de fondos antes mencionado en el mercado, y simultáneamente vender valores, etc. Value Small and Medium Cap ETF (159902). Luego divida el fondo matriz en Pequeño y Mediano Tablero A (150085), Pequeño y Mediano Tablero B (150086) o Yiji Wenwen (150106) y Yiji Enterprising (150107), venda las acciones del subfondo y, al Al mismo tiempo, compre el ETF de la Junta de Pequeñas y Medianas Juntas para devolver los bonos. La conversión jerárquica de fondos permite que las acciones del subfondo reciban dividendos en forma de fondo matriz que pueden reembolsarse según el valor neto, garantizando así que el precio de transacción refleje el valor del valor neto. Si las acciones del subfondo de un fondo jerárquico en una determinada etapa no se convierten en dividendos del fondo matriz, cualquier asignación de valor neto a ellas será un número "nominal" y no se podrá realizar sustancialmente, por ejemplo, en Shenwan Income When. el patrimonio neto es inferior a 1 yuan y la clasificación del índice de componentes de Shenwan Shenzhen no se convierte. En este momento, los valores netos de los ingresos de Shenwan y las acciones agresivas de Shenwan no tienen sentido. La conversión se divide en conversión al vencimiento, conversión regular y conversión irregular. La mayoría de las acciones de Clase B no participan en la conversión regular. Solo las acciones de Clase B convertidas regularmente de Shuangxi 100, Castrol, Southern Consumption y Tongqing 800 también se convierten en acciones del fondo matriz si el valor neto supera 1 yuan. Porque cuando se produce un descuento, la mayor parte del patrimonio neto de Clase A superior a 75 se convierte en un fondo de fondos, y el fondo de fondos se puede canjear de acuerdo con el valor neto. Por lo tanto, la tasa de descuento de la Clase A, que originalmente se negoció con un descuento, disminuye (el precio aumenta) cuando se acerca el descuento, y la tasa de prima de la Clase B disminuye la tasa de prima de la Clase A, que originalmente se negoció con una prima; , disminuye (el precio cae) cuando se acerca el descuento, y la tasa de prima de la Clase B disminuye cuando se acerca el descuento. La tasa de descuento disminuye
Los requisitos previos para el arbitraje de descuento no programado a la baja son: 1) Subclase A. -los fondos se negocian con descuento porque la tasa de rendimiento acordada es menor que la tasa de rendimiento de los bonos del mercado, y esos subfondos de tipo A tienen una tasa de rendimiento acordada más alta y el precio de negociación de la Clase A para la negociación de primas caerá cuando caiga el descuento 2) La cláusula de descuento irregular se activa cuando el valor neto de los subfondos de Clase B cae a un cierto valor 3) La caída del fondo matriz desde el punto de descuento a la baja debe ser inferior a 10, y el mercado En el entorno; , el índice seguido por el fondo de fondos probablemente caerá más de 10. Cuando se cumplan las condiciones, podrá optar por comprar el subfondo de Clase A o suscribirse al fondo matriz en el mercado para dividirlo, vender el subfondo de Clase B y conservar el subfondo de Clase A. Espere a que baje el valor neto de los subfondos de clase B para provocar conversiones irregulares y recibir dividendos de conversión. Si el mercado se recupera, también puede existir el riesgo de que el arbitraje no tenga éxito.