Operaciones de exploración mineral de empresas junior de exploración mineral
1. Registro de una empresa privada
El crecimiento de las empresas de exploración minera comenzó como empresas privadas. Los promotores de la empresa recaudan fondos ellos mismos y registran una empresa de exploración para operar. Dado que las empresas de exploración minera no obtienen flujo de efectivo durante la etapa de exploración de riesgo, debido a consideraciones fiscales, a menudo optan por registrarse en lugares libres de impuestos, como las Islas Caimán y Virgen Gorda. Antes de que una empresa de exploración primaria se haga pública, una empresa privada registrada en una isla (país) libre de impuestos puede firmar un acuerdo de empresa conjunta, cooperación o transferencia de opciones con una persona jurídica o física que posea derechos de exploración. Sin embargo, debe tener cuidado al cooperar con empresas privadas registradas en islas (países) libres de impuestos. Para tener una comprensión y un análisis detallados, no podemos estar seguros de todo ni podemos negarlo fácilmente.
2. Buscando proyectos de exploración mineral
Las empresas de exploración privadas junior o las empresas de exploración junior deben buscar primero proyectos de exploración riesgosos. Los minerales objetivo son minerales y proyectos que tienen un buen retorno de la inversión y son fáciles de transferir a grandes empresas mineras, o que son de alta ley y fáciles de extraer y procesar, y que pueden recuperar el flujo de efectivo lo antes posible. Actualmente, el oro es la primera opción, seguido de la plata, el platino y el paladio, el diamante, el cobre y el níquel, y luego el uranio, el plomo y el zinc, y los minerales industriales. Es difícil buscar inversiones arriesgadas en exploración de otros minerales. El área objetivo debe clasificarse de acuerdo con las condiciones de inversión en el área y también está relacionada con la estrategia de desarrollo de empresas privadas o empresas junior de exploración minera. Por ejemplo, empresas de exploración junior como Aohua, Minco, Silvercorp, Kingsoft y Asia Modern utilizan a China como su área objetivo de desarrollo estratégico. Algunas áreas tienen condiciones de inversión estables, pero el umbral de protección ambiental es demasiado alto, como Canadá y Australia, algunas áreas tienen un gran potencial de prospección y un alto nivel de trabajo geológico básico, pero baja comercialización y corrupción grave, como Rusia y el Reino Unido; cinco países de Asia Central. Las empresas privadas de exploración primaria o empresas de exploración primaria deben realizar un análisis integral cuando buscan proyectos de exploración riesgosos. Para consideraciones sobre decisiones de inversión en exploración minera y selección de minerales y regiones de inversión, consulte el Capítulo 3.
El propósito de la exploración minera comercial es obtener ganancias. Para lograr el propósito de obtener ganancias, las entidades de inversión en exploración minera comercial deben considerar los dos puntos siguientes al buscar o transferir proyectos de exploración minera, independientemente del método de operación de exploración minera comercial:
1. El “precio psicológico” del valor
Los derechos de exploración son el portador de las operaciones comerciales de exploración minera. En la etapa de exploración, solo hay datos geológicos limitados y un pequeño número de proyectos de exploración, que solo brindan información limitada sobre el valor de los derechos de exploración. La evaluación del valor de los derechos de exploración en la etapa de exploración es en realidad una evaluación de; el potencial de prospección de los derechos de exploración; en la etapa de exploración, el valor de los derechos de exploración casi no tiene nada que ver con la inversión de exploración inicial; no espere un "cálculo preciso" de los derechos de exploración en la etapa de exploración. transacciones comerciales de exploración minera, los resultados de la evaluación contienen enormes riesgos. En este punto, la experiencia de los geólogos y directivos de la junior empresa de exploración, su "precio psicológico" del valor de los derechos de prospección, se convierte en la clave de la transacción. Al participar en la exploración minera comercial, el director general de una empresa de exploración junior debe tener una idea del valor de un derecho de exploración y tener su propio "precio psicológico". Durante la etapa de exploración de riesgos, es mejor no confiar en los resultados de la evaluación del tasador de derechos mineros para decidir su comportamiento comercial. Si se juzga que el valor de los derechos de exploración es demasiado alto o demasiado bajo, no se comprará a tiempo lo que se debería comprar ni se venderá a tiempo lo que se debería vender, lo que provocará la pérdida de oportunidades de negocio. Quien pueda juzgar con precisión el valor de los derechos de exploración suele ser el ganador en el mercado de exploración minera comercial.
2. Evaluación económica aproximada
En la etapa de exploración, aunque los parámetros del yacimiento mineral son muy pocos, los geólogos y gerentes de la empresa junior de exploración aún necesitan hacer un bosquejo. de las opciones en la medida de lo posible Evaluación económica. Con base en el precio actual y la tendencia del precio del mineral objetivo; la posible ley y el volumen de recursos del depósito mineral objetivo mediante la comparación de tipos de mineral, estimar la tasa de recuperación del procesamiento de minerales en función de la roca circundante y la ocurrencia de; el yacimiento mineral. A través de una evaluación económica aproximada se estima el costo de los minerales, concentrados y productos minerales, así como la posición competitiva en la industria minera. Emitir juicios cualitativos o semicuantitativos sobre si se pueden desarrollar depósitos minerales y la perspectiva de transferencia de derechos de prospección.
Para una empresa de exploración junior exitosa, la clave es un alto nivel de evaluación económica aproximada. La exploración minera comercial rechaza los minerales inactivos.
Aunque el "Código de Principios Generales de Exploración Geológica de Minerales Sólidos (GB/T13908-2002)" de mi país exige que durante la etapa del censo se realice un estudio económico general, de hecho, el contenido relevante de la solicitud del proyecto y la aceptación de los resultados no han sido cuidadosamente preparado y revisado el concepto erróneo y dañino de "valor económico potencial" todavía se usa ampliamente para reemplazar la evaluación económica aproximada "indicadores industriales generales" que no han cambiado durante muchos años todavía se utilizan ampliamente como base para distinguir los minerales de los no; -minerales. Para promover la exploración minera comercial nacional, es necesario formar un grupo de geólogos y gerentes de exploración de alto nivel que puedan realizar correctamente evaluaciones económicas aproximadas.
Las empresas privadas de exploración primaria o las empresas de exploración junior pueden obtener directamente derechos de exploración mediante el registro o cooperar conjuntamente con otros titulares de derechos minerales para explorar y obtener conjuntamente los derechos e intereses de los proyectos de exploración.
3. Evaluación de proyectos de exploración
Las empresas privadas que cotizan en bolsa o las empresas de exploración junior que utilizan proyectos de exploración riesgosos para ampliar sus participaciones en el mercado de capitales deben pasar la evaluación del proyecto por parte de geólogos de exploración independientes. En China, para diversos proyectos financiados por las finanzas nacionales y locales para llevar a cabo proyectos de exploración minera, la propia unidad solicitante publicita y demuestra la viabilidad y el potencial de prospección del proyecto, que es revisado por un grupo de expertos y emitido por la autoridad superior. En circunstancias normales, el grupo de expertos no puede ir a la zona minera para realizar inspecciones in situ. El grupo de expertos sólo puede evaluar la información proporcionada por el solicitante basándose en su propia experiencia y no puede ser responsable de la autenticidad de la información. En países con economía de mercado, los geólogos de exploración independientes que no tienen ningún interés en la empresa evalúan el proyecto y no pueden "vender sus propios melones y alardear de sí mismos". Los geólogos de exploración independientes también son responsables de la autenticidad de los datos del proyecto de exploración.
El papel de los geólogos independientes de exploración minera en la exploración minera comercial se mencionó en el Capítulo 2 de este libro. Los geólogos de exploración independientes generalmente operan como socios en la exploración minera comercial, son intermediarios entre los recaudadores de fondos y los inversores y son una parte indispensable del financiamiento y operación de la exploración minera comercial.
El informe del geólogo explorador independiente debe evaluar primero los proyectos de exploración de la empresa que cotizará o los proyectos de exploración que se ampliarán. Evalúa principalmente la autenticidad de los datos geológicos existentes, el estado legal de los derechos de exploración y el potencial de prospección de los depósitos minerales objetivo en el área de los derechos de exploración. En segundo lugar, los geólogos de exploración independientes deben revisar el primer plan de exploración propuesto por la empresa de exploración junior, evaluar si el diseño y el presupuesto del proyecto de exploración son razonables y evaluar la posibilidad de lograr los objetivos de la primera fase del plan de exploración.
Para lograr el propósito de financiar la exploración, no solo debemos tener un área de derechos de exploración con un potencial de prospección atractivo, sino también tener un plan de exploración avanzado y razonable que pueda despertar interés de inversión. Pon dos ejemplos que hayan funcionado en nuestro país. Columbia Gold Inc. ha seleccionado proyectos de exploración de cobre y oro para invertir en el área de Lucong en el tramo medio e inferior del río Yangtze. Para realizar la evaluación del proyecto se invitó al conocido geólogo explorador independiente John Barakso. Después de un estudio detallado de la información proporcionada por China y una investigación in situ, Balakso consideró que casi no hay posibilidad de encontrar depósitos de pórfido de cobre y oro a gran escala en el área de Luzong. El valor del área de derechos fue evaluado negativamente. Por lo tanto, Columbia Gold Mining Company no logró su propósito de reunir capital para expandir sus acciones. Otro ejemplo es que una empresa canadiense, Xiaomaping Company (XMP), con experiencia en capital privado chino, contrató al geólogo de exploración independiente C. Staargaard para evaluar el dióxido de carbono siniano de la Plataforma del Norte de China proporcionada por China en la mina de oro estilo Gran Muralla. Acid Rock es el área de derechos de exploración de oro de Xiaomaping. Aunque algunos geólogos chinos no se mostraron muy optimistas sobre las perspectivas de prospección en aquel momento, Stracat hizo una valoración positiva del potencial de prospección de la zona minera. La conclusión del informe de evaluación de Stracat es: "La alteración de la mina de oro Xiaomaping y las características de combinación de elementos de oro, arsénico y mercurio indican que la mina tiene las características de mineralización de fluidos hidrotermales de baja temperatura. En muchos aspectos, es similar a Carlin, Nevada, EE. UU. Este tipo de depósito de oro es muy similar. Este depósito es un depósito controlado por capas con muchos puntos de mineralización en la superficie, una gran extensión de tendencia y un bajo grado de trabajo. Para el descubrimiento de yacimientos de oro muy importantes, se espera que se pueda rodear más de 1 yacimiento con más de 30 toneladas de oro para la minería a cielo abierto. El potencial de toda el área puede ser de 50 a 150 toneladas. Es demasiado optimista en opinión del autor y respalda bien el proceso de inclusión.
A principios de 1998, XMP cotizó con éxito en la Bolsa de Valores de Vancouver, con un precio de emisión de 0,40 dólares canadienses por acción.
En resumen, las instituciones de capital riesgo deben decidir si participan en la financiación de la empresa en función de los resultados de la evaluación del área de derechos de exploración y del análisis de los riesgos de exploración realizado por geólogos de exploración independientes. Un informe geológico firmado por un geólogo de exploración independiente es un factor clave para determinar si un proyecto de exploración puede recaudar fondos.
IV.Financiamiento de la exploración minera
Las empresas de exploración junior obtienen fondos de exploración de riesgo principalmente a través de cotizaciones. Consulte el Capítulo 4 para obtener más detalles. Aquí hay un breve resumen: si las empresas junior de exploración minera quieren salir a bolsa para recaudar fondos de exploración de riesgo, pueden utilizar varios métodos, como la cotización inicial (IPO), la cotización fantasma (RTO) o la expansión de acciones. Es necesario elegir una compañía de valores con buena reputación para empaquetar, evaluar, recomendar y cotizar compañías de exploración minera primaria, y utilizar sus amplios canales de ventas para suscribir valores. La compañía de valores prepara un prospecto en nombre de la compañía de exploración junior, que incluye la composición de la compañía, la descripción de los minerales de exploración y las perspectivas de exploración, los antecedentes de inversión, la dirección y los riesgos del uso del financiamiento, la estructura de capital de la compañía, el estado financiero de la compañía, etc., y es acompañado de un informe de evaluación de geólogos de exploración independientes de los derechos de exploración de la empresa junior de exploración y un informe de revisión del plan de exploración de la primera fase.
5. Implementar la exploración y promover el crecimiento de la empresa
Las empresas de exploración junior invierten los fondos de exploración de riesgo recaudados en la implementación de proyectos de exploración. Las empresas de exploración junior tienen pocos niveles de gestión, toma de decisiones flexible y se adaptan a la exploración minera riesgosa. Por ejemplo, la empresa canadiense SKN tardó sólo cuatro meses en la zona minera de Tobuka en Yunnan para firmar un acuerdo, realizar mediciones geoquímicas del suelo, mapeo geológico a gran escala, determinar la ubicación de los pozos y lanzar tres plataformas de perforación para su verificación. Dado que la tasa de éxito de los proyectos de exploración minera es sólo del 1% aproximadamente, la exploración cooperativa generalmente toma la forma de empresas cooperativas no constituidas en sociedad. Si la implementación del proyecto de exploración no es ideal o cambian otras condiciones, la empresa de exploración junior se retirará rápidamente e invertirá en la implementación de nuevos proyectos de exploración. La mayoría de los proyectos de exploración de empresas conjuntas se terminan a mitad de camino, lo cual es un fenómeno normal debido a la naturaleza de alto riesgo de la exploración minera. Exigir a todas las partes participantes que completen todas las inversiones para obtener acciones en el acuerdo de empresa conjunta no comprende cómo opera la exploración de riesgos.
Las operaciones de exploración de las empresas de exploración junior y el crecimiento de la empresa pueden reflejarse en los patrones de movimiento de los precios de las acciones de exploración y desarrollo (Figura 5-1).
El período de exploración es una etapa especulativa de inversión, y también es un período de entusiasmo inversor. A medida que avanza el trabajo de exploración, constantemente se divulgan noticias sobre descubrimientos de prospección mineral, como el descubrimiento de anomalías geofísicas y geoquímicas prometedoras, la exploración de zanjas que controla la zona de mineralización superficial, la perforación de pozos y el control de la cantidad de recursos. Los precios de las acciones de la exploración junior. las empresas siguen subiendo. Si se encuentran yacimientos minerales ricos en los primeros pozos de perforación, el precio de las acciones será el que más subirá. Muchos de estos procesos se presentan en los casos típicos de exploración minera comercial en el Capítulo 10 de este libro. La exploración puede sufrir reveses en cualquier etapa y, como muestra la Figura 5-1, los precios de las acciones de las empresas junior de exploración minera pueden caer repentinamente en cualquier etapa. Si hay anomalías en la exploración geofísica, zonas de fallas que contienen mineral, o si se han encontrado yacimientos de mineral en la superficie en la exploración de zanjas pero no se ha encontrado ningún mineral en la perforación profunda, el precio de las acciones caerá repentinamente bruscamente después de un aumento sostenido. Los primeros pozos mostraron una buena penetración del mineral, pero después de la perforación de relleno, el yacimiento se volvió discontinuo y el precio de las acciones cayó. Por ejemplo, el precio de las acciones de Southwest Resources aumentó bruscamente después de descubrir un yacimiento mineral grueso y de alta ley en la mina de oro Boka en Yunnan. Sin embargo, en julio de 2003, se anunció un lote de perforaciones mineras con una ley de oro de sólo aproximadamente 2 gramos/tonelada, lo que provocó que el precio de las acciones cayera casi a la mitad (ver Figura 10-5).
Figura 5-1 Reglas de movimiento del precio de las acciones de exploración-desarrollo
Después de que se determina la cantidad de recursos del depósito mineral, las existencias de exploración suben a la cima (A). Pasando a los estudios de viabilidad y la construcción de la mina, en este momento se requiere una gran inversión de capital. Ya no habrá resultados de prospección "emocionantes". Pasará algún tiempo antes de que la mina entre en producción, lo que provocará una disminución de la inversión. entusiasmo y un período de reflexión para la inversión. A medida que disminuyan las posibilidades de obtener ganancias de la exploración y se retiren los inversores en exploración con fines especulativos, los precios de las acciones caerán durante un período de tiempo. Cuando la mina se pone en producción (B), dado que la inversión tiene un rendimiento estable, siempre que las condiciones del mercado y los parámetros del estudio de viabilidad no cambien significativamente, el precio de las acciones se recuperará.
Explore y desarrolle la curva de la ley de movimiento del precio de las acciones, que es una curva teórica. Esta curva no tiene en cuenta el impacto de los precios de los productos minerales, situaciones de inversión, etc.
6. Perspectivas de las empresas de exploración junior
1. Si una empresa de exploración junior no logra encontrar un mineral, puede tener las siguientes opciones:
refinanciar y continuar la exploración.
Si los fondos de exploración recaudados se han agotado, aunque no se hayan encontrado depósitos económicos, todavía hay perspectivas de prospección en el área de derechos de exploración y aún es necesario continuar con la prospección. Este prospecto de prospección fue recomendado por geólogos de exploración independientes y aceptado por los inversores. Las empresas que cotizan en bolsa pueden ampliar sus acciones y recaudar fondos, y su capital se diluirá.
——Elija otro proyecto y busque inversión. Los inversores creen que si la prospección fracasa debido a factores geotécnicos, "mala suerte" o fuerza mayor, estos son comprensibles para los inversores en exploración. Si el equipo de esta junior empresa de exploración es realmente digno de confianza en términos de concepto de exploración, tecnología de exploración, financiación o gestión, valdrá la pena reinvertir. Puede elegir otro proyecto, contar otra "historia de prospección", recaudar otro fondo de exploración y continuar con una exploración arriesgada.
——El precio de las acciones no se puede mantener y no se pueden encontrar proyectos ni inversores, entonces la empresa se venderá y otra empresa cotizará en la puerta trasera.
——Conviértase en una empresa fantasma sin proyectos ni fondos, a la espera de una nueva ronda de ciclo de vida de exploración y desarrollo de minerales. Hay cientos de empresas fantasma sin proyectos ni fondos en la Bolsa de Valores de Vancouver y en la Bolsa de Valores de Toronto. Durante los períodos de máxima exploración, como los de 1994 a 1996 y de 2003 a 2006, algunas empresas fantasma pueden encontrar proyectos nuevamente, sobrevivir al período de inactividad e iniciar una nueva ronda de exploración.
2. Si una empresa de exploración junior encuentra una mina, tiene las siguientes opciones:
—La empresa de exploración junior financia el desarrollo por sí misma. Después de que algunas empresas de exploración junior encuentran grandes minas de clase mundial, se "gradúan" de la Bolsa de Valores de Vancouver y del GEM de la Bolsa de Valores de Toronto, ingresan al tablero principal y utilizan la financiación de proyectos para convertirse en grandes empresas mineras. Por ejemplo, Balik Company en. Nevada, EE.UU. Después de que el estado descubriera la mina de oro Goldenstrike, se embarcó en ese camino de desarrollo. Algunas empresas de exploración junior, después de encontrar depósitos minerales pequeños y medianos que son ricos en ley y fáciles de extraer, financian ellos mismos el desarrollo, generan flujo de efectivo y generan ganancias, y luego invierten en exploración minera. Ya no seguir la rutina operativa de las empresas de exploración junior de "contar historias - financiar - contar historias - refinanciar".
——Las empresas de exploración junior venden proyectos y las grandes empresas mineras adquieren proyectos. Por ejemplo, Ivanhoe Mines vendió el 19,5% del proyecto de la mina de cobre Oyu Tolgoi a Rio Tinto, una gran empresa minera.
——Las empresas de exploración junior establecen empresas conjuntas con grandes empresas mineras para cooperar en el desarrollo. Las empresas junior de exploración minera retienen alrededor del 20% del capital social o alrededor del 10% del capital no dilutivo en las minas descubiertas. Este modelo ha permitido a las empresas de exploración junior desarrollarse y formar gradualmente una parte de las minas con ingresos relativamente estables, manteniendo al mismo tiempo la dirección comercial de la exploración de minerales riesgosos. En la actualidad, las unidades de exploración geológica nacionales también han elegido este método cuando operan exploración mineral comercial, abandonando campos desconocidos de construcción y producción minera, reteniendo puntos de crecimiento económico y continuando aprovechando sus ventajas técnicas en la exploración mineral comercial.
——Las acciones de las empresas junior de exploración son adquiridas por grandes empresas mineras a precios elevados, lo que es una opción ideal para los operadores de empresas junior de exploración mineral. Las juntas directivas y la alta dirección de las empresas de exploración junior están sujetas a la regulación de la Comisión Reguladora de Valores cuando venden sus acciones en la empresa. Cuando el precio de las acciones de una empresa de exploración junior es alto, es imposible que la junta directiva y la alta dirección de la empresa vendan una gran cantidad de acciones de la empresa. Las acciones de la empresa junior de exploración son adquiridas por otra gran empresa minera a un precio elevado, y la junta directiva y la alta dirección de la empresa pueden realizar las acciones de la empresa. Los geólogos y gerentes de empresas de exploración junior que tengan éxito en la prospección pueden completar toda una vida de acumulación de riqueza en este momento.
3. Otra perspectiva para las empresas de exploración junior
Las empresas que han encontrado depósitos minerales publican constantemente noticias sobre la extracción de minerales. Aunque las condiciones de los depósitos descubiertos son buenas, el precio de las acciones se mantiene sin cambios. . Quedarse quietos; las empresas que no han encontrado minerales buscan y cuentan constantemente nuevas historias mineras. Las historias son conmovedoras, pero es difícil impresionar a los inversores. El mercado de inversión en exploración está sufriendo una "fatiga de noticias de prospección" y la gestión de las empresas de exploración junior está plagada de una recaudación de fondos incesante. Algunas empresas de exploración junior han comenzado a explorar una nueva salida. No necesariamente tienen que tomar la ruta tradicional de encontrar una mina de clase mundial y transferirla a una gran empresa minera, sino que optarán por la minería en pequeña escala. lo antes posible después de encontrar un mineral rico. El flujo de caja de las empresas de exploración junior ha pasado de negativo a positivo; no hay necesidad de aumentar las acciones para recaudar fondos para mantener la exploración, y los ingresos de la minería apoyan la exploración continua de las empresas de exploración y la adquisición de nuevos derechos de exploración que invierten; En las empresas junior de exploración han obtenido sus beneficios por adelantado Dividendos.
Este modelo de desarrollo ha sido reconocido por el mercado.
Henan Faende Mining Co., Ltd., fundada en abril de 2004 por Silver Metals Corporation de Canadá y la Oficina Provincial de Exploración Geológica de Metales No Ferrosos de Henan, invirtió 30.000 metros de perforación y 37.000 metros de exploración de tajos en 2 años. Los recursos incluyen 3.022. toneladas de plata, 532.000 toneladas de plomo y 174.000 toneladas de zinc. La licencia minera se obtuvo en junio de 2006 y rápidamente se obtuvo flujo de caja. El precio de las acciones de Canadian Silver Metals ha aumentado de 0,5 dólares canadienses por acción a aproximadamente 20 dólares canadienses por acción. Se ha convertido en la empresa con la mayor tasa de crecimiento entre las 100 empresas de exploración primaria de China y también ha recibido gran atención por parte de la empresa. Industria canadiense de exploración minera. Canadian Silver Metals exploró y desarrolló con éxito depósitos de plomo, zinc y plata de veta delgada en Henan, y el precio de sus acciones aumentó considerablemente, lo que indica que los inversores reconocieron este modelo de desarrollo. Otra empresa junior de exploración canadiense, Geomaquis Exploration Ltd, también está explorando y desarrollando la mina de oro San Francisco en México. Para obtener una introducción a los ejemplos de exploración de estas dos empresas de exploración junior, consulte el Capítulo 10.