Explicación detallada de los puntos de prueba temáticos de ACCA (FA): indicadores de análisis de estados financieros
En la asignatura ACCA (FA), el cálculo de indicadores financieros siempre ha sido uno de los puntos de prueba importantes. Al estudiar el contenido de este punto de prueba, los candidatos también pueden analizar exhaustivamente las condiciones operativas de una empresa. . A continuación, Deep Space Network le explicará en detalle este punto de prueba común hoy.
01. Los indicadores utilizados para analizar la rentabilidad corporativa en FA son:
Margen de beneficio bruto = beneficio bruto / ingresos por ventas * 100%
Resultando en cambios en margen de beneficio bruto Las razones incluyen cambios en el precio de venta, el costo de compra y los costos de producción. Por ejemplo, cuando los ingresos por ventas de la empresa aumentan, pero el margen de beneficio bruto no ha cambiado, entonces es necesario considerar si el control de costos de la empresa es deficiente. ha llevado a un aumento en los costos. Como resultado, el margen de beneficio bruto no aumentó con el aumento de los ingresos por ventas.
Margen de beneficio operativo = PBIT / ingresos por ventas * 100%
El margen de beneficio operativo no solo mide el margen de beneficio que genera una empresa al vender bienes o brindar eficiencia de gestión; Por lo tanto, cuando el margen de beneficio bruto de la empresa permanece sin cambios, el margen de beneficio operativo de la empresa también cambiará debido a cambios en sus gastos operativos.
ROCE = beneficio operativo / capital empleado * 100%
Capital empleado = pasivo no corriente + patrimonio oCapital empleado = activo total _ pasivo corriente
Margen de beneficio de rentabilidad A veces no hay comparación debido a diferencias en el tamaño de las empresas. Por ejemplo, generalmente el margen de beneficio de una empresa grande es mayor que el de una empresa pequeña, por lo que el margen de beneficio de una empresa grande no se puede comparar directamente con el margen de beneficio de una empresa pequeña;
El ROCE mide una empresa La tasa de rendimiento del capital, es decir, cuánta ganancia genera cada dólar de capital invertido en la empresa. Los indicadores financieros aquí también miden la utilización de recursos de la empresa. Si el ROCE de una empresa es relativamente bajo, especialmente para una empresa pequeña. Se recomienda que la empresa se deshaga de algunos de sus activos fijos e invierta los ingresos de la venta en proyectos de inversión de alto rendimiento.
02. Los indicadores utilizados para analizar la eficiencia operativa de las empresas en FA son:
Rotación de activos netos = ingresos por ventas / capital empleado
En comparación con el ROCE, Se mide la rotación de activos netos. Es la cantidad de ingresos que genera la empresa por cada dólar de capital invertido en la empresa.
Ahora consideremos una pregunta: Si la empresa compra un activo fijo ahora, ¿qué impacto tendrá en el ROCE y en la rotación de activos netos?
A corto plazo, tanto el ROCE como los activos La facturación será menor: Esto se debe a que el aumento de los activos hará que el denominador sea más grande. El aumento de los activos conducirá a un aumento en la capacidad de producción, pero los ingresos no aumentarán en un corto período de tiempo debido al aumento de la producción. capacidad, lo que se traduce en un menor ROCE y rotación de activos, pero esto no significa que las condiciones operativas de la compañía se hayan deteriorado.
Período de rotación del inventario = inventario / costo de ventas * 365 días
Este indicador mide cuánto tiempo debe permanecer el inventario en la empresa antes de poder venderse. Cuanto menor sea el valor, mejor. .
Periodo de cobro de cuentas por cobrar = cuentas por cobrar comerciales / ventas a crédito * 365 días
Este indicador se utiliza para calcular el número de días que le toma a la empresa procesar los bienes desde las ventas a crédito hasta la recepción del dinero. , por lo que cuanto más corto sea, significa que la empresa podrá recuperar sus fondos más rápido.
Período de pago de cuentas a pagar = cuentas a pagar comerciales / compra a crédito * 365 días
Este indicador se utiliza para calcular el período de crédito de la empresa. Mientras más largo sea, más tarde la empresa podrá pagar la cuenta a pagar. Esto puede reducir aún más la presión del flujo de caja de la empresa.
03. Indicadores para analizar la liquidez de las empresas en FA:
Ratio circulante = activo circulante / pasivo circulante
Cuanto mayor sea el ratio de liquidez, mayor será el índice de liquidez de la empresa. Cuanto mejor sea la liquidez
Ratio rápido = activos circulantes _ inventario / pasivo circulante
El índice rápido es el activo circulante menos el inventario según el índice circulante.
04. Indicadores para analizar la estructura de capital de las empresas en FA:
Gearing: Deuda / capital = deuda a largo plazo / capital
Cobertura de intereses = PBIT / intereses a pagar
Conseguir deuda es un método de financiación relativamente riesgoso en comparación con la emisión de acciones, porque la emisión de bonos tendrá intereses y capital fijos que deberán reembolsarse si el principal o los intereses correspondientes no se pueden reembolsar al vencimiento. provocará que la empresa se encuentre en situación de insolvencia.
El apalancamiento aquí se refiere a la amplificación de los ingresos y la ampliación de la cobertura del seguro.
05. Preguntas de ejemplo
Analicemos dos preguntas: a. En un período de precios crecientes, ¿cuál es el efecto de valorar el inventario de cierre utilizando FIFO en lugar de AVCO en los siguientes ratios? 1. Días de rotación de inventario2. Índice actual3. Índice rápido
Cuando los precios suben, el valor del inventario de cierre utilizando el método de primero en entrar, primero en salir será mayor que el valor del inventario de cierre utilizando el promedio ponderado. método, por lo que para los días de rotación de inventario = inventario de cierre / compra *365, aumentará. Ratio circulante = activo circulante / pasivo circulante, aumentará. Ratio rápido = (activo circulante - inventario) / pasivo circulante, no se verá afectado por el valor del inventario de cierre.
Algunos estudiantes pueden tener preguntas aquí. El inventario es un sustraendo. Cuanto mayor es el inventario, más pequeña es la molécula y menor es la proporción rápida.
Esto es. Debido a que el inventario se ha deducido de los activos corrientes al calcular el índice de rapidez, no importa si el inventario aumenta o disminuye, no afectará el índice de rapidez.
En otras palabras, activos circulantes = inventario + otros activos circulantes (los activos circulantes incluyen el inventario y los activos circulantes distintos del inventario) activos circulantes - inventario = inventario + otros activos circulantes - relación inventario tan rápido = otros activos circulantes (activos circulantes distintos del inventario)/pasivo circulante, por lo que la relación rápida no tiene nada que ver con el inventario. b Jessie Co tiene un cierre de año el 31 de julio de 20X3. El 31 de julio de 20X3 emite una preferencia reembolsable del 7% reembolsable en diez años. ¿Cuál es el efecto de esto sobre el rendimiento del capital empleado (ROCE) y? ratio de apalancamiento (deuda/capital empleado) para el año finalizado el 31 de julio de 20X3? acción preferente rescatable La acción preferente rescatable se trata como un pasivo no corriente.
ROCE=Beneficio antes de impuestos e intereses/capital empleado (patrimonio + NCL), el numerador permanece sin cambios y el denominador aumenta, lo que hace que el ROCE sea menor.
Algunos estudiantes pueden preguntar: ¿No se aumentará el capital del propietario mediante la emisión de acciones preferentes?
Las acciones preferentes se pueden dividir en acciones preferentes rescatables y no rescatables.
Las acciones preferentes no rescatables se tratan como capital de la empresa;
Las acciones preferentes rescatables significan que los accionistas tienen derecho a rescatar sus acciones, lo que significa que la empresa no puede evitar posibles acciones futuras. eventos. Gracias a todos. ¡Esto concluye la explicación de hoy! ¡Les deseo a todos buena suerte en la preparación para el examen!