Principio de arbitraje de ETF
La esencia del arbitraje es utilizar ETF. Los principios específicos son los siguientes:
1. El principio del arbitraje de ETF proviene del principio de precio único, es decir, el mismo. producto financiero, aunque se negocie en dos mercados diferentes, sus precios deben ser iguales; los ETF pueden suscribirse y reembolsarse en el mercado primario, y también pueden comprarse y venderse en el mercado secundario. Es decir, hay dos precios para un mismo material. Uno es el precio de suscripción y reembolso del mercado primario (valor neto del ETF) y el otro es el precio del mercado secundario El precio de mercado del mercado (capitalización de mercado del ETF).
2. Según el principio de precio único, los precios de los productos ETF en los dos mercados deben ser iguales. Sin embargo, en las transacciones reales, el valor liquidativo de los ETF a menudo no coincide con los precios del mercado secundario. , y el precio de mercado de los ETF será superior o inferior a su valor liquidativo (prima, descuento). Los inversores de ETF ofrecen oportunidades de arbitraje en los mercados primario y secundario.
3. Si el ETF tiene una prima positiva, puede comprar componentes del ETF para suscribirse al ETF y luego vender el ETF en el mercado secundario para obtener ganancias, si el ETF tiene un descuento; Puede comprar el ETF en el mercado secundario, canjearlo en una cesta de acciones y luego vender la cesta obteniendo ganancias.
La razón fundamental de la diferencia entre el precio de mercado de los ETF y el valor neto es que la relación de oferta y demanda en el mercado de negociación de ETF es desigual a la de una cesta de acciones, es decir, los inversores tienen diferentes preferencias en al seleccionar 50 acciones que constituyen el índice y los ETF integran una canasta de acciones, la liquidez del mercado es buena, las transacciones son convenientes y, cuando el mercado es obviamente optimista, los ETF, por supuesto, los compradores y vendedores aún cotizan los precios con referencia al índice subyacente. pero el número de compradores excede el número de vendedores. En este caso, los compradores deben competir entre sí para garantizar las transacciones y, por lo tanto, deben informarse. Ligeramente por encima del precio del índice objetivo, el precio del ETF puede ser significativamente superior al 50. Índice que presenta oportunidades de arbitraje.