Empresas cotizadas que planean pagar dividendos en 2022
Este artículo es una reproducción de: China Economic Weekly
China Economic Weekly-Economic Network News (Reportero Zheng Yangbo) La "trampa del dinero" número uno no es lo mismo que los dividendos. Algunas empresas cotizadas todavía "piden" demasiado y dan poco retorno a los accionistas.
El 21 de febrero, Luxshare Precision (002475.SZ) publicó el "Plan para la emisión no pública de acciones" en el que indica que planea recaudar 13.500 millones de yuanes para invertir en 7 campos, incluidos electrónica de consumo, automóviles y proyecto de capital de trabajo complementario. Según datos de Oriental Choice, desde principios de 2022, 298 empresas que cotizan en bolsa han anunciado planes de colocación privada, con una recaudación de capital total prevista de 589.800 millones de yuanes.
(Las 10 principales empresas cotizadas con importe de financiación previsto en 2022)
Los dividendos acumulados de Luxshare Precision representan el 30 % de los fondos recaudados
Los 13.500 millones de Luxshare Precision La cantidad de fondos recaudados ocupó el cuarto lugar entre las empresas que han anunciado planes de financiación. Luxshare Precision fabrica principalmente auriculares Apple Air Pods, relojes Apple Watch y teléfonos móviles iPhone. Su principal cliente es también Apple. Dado que los teléfonos móviles y otros productos electrónicos se acercan a la saturación, el negocio de la fundición ha "aumentado los ingresos pero no los beneficios" en los últimos años. La tendencia es cada vez más evidente. Durante esta recaudación de fondos, temas como "¿Ha encontrado Luxshare Precision una nueva salida?" y "Es hora de deshacerse de la cadena de frutas" se convirtieron en temas de preocupación para los internautas.
La expansión comercial de Luxshare Precision naturalmente requiere apoyo financiero.
Desde su salida a bolsa en 2010, Luxshare Precision ha recaudado fondos tres veces y la escala de la recaudación de fondos ha seguido expandiéndose. Recaudó 1.190 millones de yuanes en su oferta inicial en 2010 y la completó en octubre de 2014. Octubre de 2016. Colocación privada y fondos obtenidos de 2,01 mil millones de yuanes y 4,59 mil millones de yuanes.
Después de más de cinco años, Luxshare Precision recaudó esta vez 13.500 millones de yuanes, casi tres veces la cantidad de la ronda de financiación anterior, y también la mayor cantidad de fondos recaudados.
Sin embargo, el mercado no pareció creerlo. En las primeras operaciones del segundo día del anuncio (22 de febrero), el precio de las acciones de Luxshare Precision cayó más del 7%.
Al mismo tiempo, el período de inversión y construcción más el período de recuperación del proyecto de inversión de Luxshare Precision son de casi 8 años. ¿Qué beneficio merece la pena hacer esperar tanto a los inversores? A juzgar por los datos históricos, el rendimiento del capital de Luxshare Precision de 2017 a 2020 fue de 14, 19, 26 y 30 respectivamente. El rendimiento del capital ha aumentado año tras año. Esto no significa que los ingresos recibidos por los accionistas hayan aumentado. , , el alto rendimiento sobre el capital puede deberse a un elevado endeudamiento. El informe anual muestra que los préstamos a corto y largo plazo de Luxshare Precision en 2020 aumentaron un 82% interanual.
Además, Luxshare Precision ha distribuido un dividendo acumulado de 2,34 mil millones de yuanes desde su salida a bolsa, y su dividendo en efectivo es el 30% del monto de capital recaudado. Si se calcula en base a esta proporción, después de recaudar 13.500 millones de yuanes esta vez, los dividendos futuros de Luxshare Precision pueden alcanzar los 4.000 millones de yuanes.
El 22 de febrero, el secretario de la junta directiva de Luxshare Precision dijo en una entrevista con los medios que la empresa ha estado diversificando el diseño de sus productos, lo que puede enriquecer las categorías de productos y seguir aumentando la rentabilidad de la empresa.
No faltan voces de oposición en el mercado. Algunos inversores dijeron que aunque hay mucho espacio para el desarrollo de vehículos de nueva energía, los inversores seguirán siendo responsables de los riesgos desconocidos del desarrollo diversificado y. entrar en un nuevo campo Quizás esta vez 135 Mil millones de yuanes sea sólo el comienzo.
Las grandes empresas recaudan muchos fondos, pero los retornos para los accionistas no parecen ser los ideales
Para los accionistas, los dividendos son el retorno de la inversión de las empresas que cotizan en bolsa para los accionistas. Las 20 principales empresas cotizadas con los mayores planes de recaudación de fondos en 2022 recaudarán un total de 138.300 millones de yuanes. ¿Cuánto dinero devolverán a los accionistas?
A juzgar por datos anteriores, la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa no son amigables con los dividendos de los accionistas. Estas 20 empresas que cotizan en bolsa han pagado un total de sólo 49,6 mil millones de yuanes en dividendos hasta ahora. A excepción del Hua Xia Bank (600015.SH), que tiene un dividendo acumulado de 36.100 millones de yuanes, los dividendos de otras empresas que cotizan en bolsa rondan los 2.000 millones de yuanes, por un total de 8.200 millones de yuanes.
(Top 10 empresas cotizadas con diferencia entre dividendos y capital recaudado)
(Nota: Diferencia = cantidad de capital a recaudar en 2022 - dividendos acumulados a lo largo de los años)
En 2022, CATL (300750.SZ), que planea recaudar la mayor cantidad de fondos, tiene un rendimiento sobre los activos netos de 20, 12, 13 y 11 respectivamente de 2017 a 2020. El rendimiento del capital es también la tasa de rendimiento del capital contable, que representa la tasa de rendimiento de las inversiones en capital de los accionistas. Un rendimiento bajo del capital significa que los accionistas reciben menos distribución. Y 2020 es el año con la rentabilidad sobre los activos netos más baja de CATL.
Además, el ROA (retorno sobre activos totales) de CATL en 2020 disminuyó 1 interanual y un 6% en comparación con 2017, lo que refleja la disminución de los ingresos obtenidos por los inversores (incluidos los accionistas minoritarios). intereses) utilicen todos los activos, en otras palabras, la capacidad de CATL para ganar dinero en 2020 disminuirá en 6 y 1 respectivamente en comparación con 2017 y 2019.
Con una rentabilidad reducida, los dividendos, naturalmente, no serán demasiado altos. CATL tiene la mayor diferencia entre “recaudación de fondos y dividendos”, que es de 43.640 millones de yuanes. La información pública muestra que Ningde Times planea recaudar 45 mil millones de yuanes en colocación privada en 2022, 19,6 mil millones de yuanes en colocación privada en 2020 y 5,3 mil millones de yuanes en financiación inicial en 2018. Desde su salida a bolsa, CATL ha "quitado" del mercado un total de 64.969 millones de yuanes. Sin embargo, desde su salida a bolsa, CATL sólo ha devuelto a los inversores un retorno de 1.360 millones de yuanes, y el dividendo representa el 2% del capital recaudado.
¿Es porque la cuota de asignación de la era Ningde no es suficiente?
En abril de 2021, el anuncio del plan de distribución de beneficios emitido por CATL mostró que el beneficio acumulado disponible para distribución de la empresa matriz en 2020 fue de 15.463 millones de yuanes, pero el dividendo en efectivo real distribuido fue de solo 559 millones de yuanes. que está disponible para la distribución 4 del beneficio, y el beneficio distribuible restante de 14.904 millones de yuanes se transfirió a años posteriores. Sacar únicamente 4 para repartir dividendos no parece ser suficiente "sinceridad".
Además, las empresas que cotizan en bolsa con una diferencia entre dividendos y recaudación de capital superior a 10 mil millones de yuanes incluyen Prism (300442.SZ), Enjie Holdings (002812.SZ) y Luxshare Precision (002475.SZ), Daqo. Energy (688303.SH), Hualian Comprehensive Supermarket (600361.SH) y Oriental Shenghong (000301.SZ), respectivamente 13,6 mil millones de yuanes, 12,1 mil millones de yuanes, 11,1 mil millones de yuanes, 11 mil millones de yuanes, 10,5 mil millones de yuanes y 10 mil millones de yuanes. .
La situación financiera de Prison parece ser "relativamente difícil" en lo que respecta a los dividendos. En el tercer trimestre de 2021, el beneficio neto de Prison atribuible a su empresa matriz fue de 70 millones de yuanes y los fondos monetarios fueron de 40 millones de yuanes. , efectivo y El equivalente es 40 millones de yuanes, lo que significa que la cadena de capital en la cuenta de Pulisheng no es suficiente, y todos los fondos recaudados esta vez se utilizarán para comprar el capital de Runze Technology 100.
Las acciones de Enjie se lanzaron por primera vez en 2016, seguidas de colocaciones privadas en 2018 y 2020, recaudando 10.700 millones de yuanes en tres rondas importantes. Después de un lapso de dos años, planea recaudar otros 12.800 millones de yuanes en 2022, que es la cantidad más alta jamás recaudada. Sin embargo, desde su salida a bolsa en 2016, Enjie ha pagado un dividendo acumulado de 680 millones de yuanes, y el dividendo representa el 6,3% del capital recaudado.
Después de la caída en el rendimiento de Hualian Comprehensive Supermarket (600361.SH), esta recaudación de fondos logrará la transformación del negocio mediante la "venta de conchas" a Innovative Metal Company. Desde su salida a bolsa en 2005, Hualian Supermarket sólo ha destinado 960 millones de yuanes a dividendos.
Editor: Yang Lin
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