¿Qué impacto tendrá el cambio electoral de 2012 en la economía?

En 2012, los cambios políticos impregnarán el mundo, desde países europeos como España y Francia, aquejados de crisis de deuda, hasta Estados Unidos, que puede liderar la recuperación económica mundial, y los países emergentes. Rusia, país que está perdiendo protagonismo, se enfrentará a elecciones presidenciales. En los países desarrollados, debido a la crisis financiera y la crisis de la deuda, la presión social ha aumentado considerablemente y la incertidumbre sobre los resultados electorales ha aumentado. Los países emergentes se enfrentan a un declive económico y se han visto afectados por la "Primavera Árabe" en diversos grados; La situación electoral se ha complicado.

Las elecciones francesas y la crisis de deuda europea

Europa sigue siendo la fuente más probable de terremotos económicos globales. En términos de vencimientos de deuda, los meses más estresantes para los cinco países porcinos europeos en 2012 fueron marzo, julio y octubre. A juzgar por las recientes subastas de bonos gubernamentales en España e Italia, la situación se ha aliviado.

Si no se tiene en cuenta la incertidumbre de las elecciones en sí, es poco probable que las elecciones francesas obstaculicen el proceso de integración de la zona del euro, y es posible que los resultados electorales no empeoren la crisis. El actual presidente francés, Nicolas Sarkozy, el partido socialista François Hollande y la presidenta del Frente Nacional de extrema derecha, Marine Le Pen, son reconocidos como los tres candidatos más competitivos. Pero no importa quién esté en el poder, Europa no debería cambiar como eje de la política exterior de Francia.

Elecciones en Estados Unidos

Relaciones con China y la situación en Oriente Medio

La información pública muestra que existen grandes diferencias entre el Partido Republicano y el Partido Demócrata en Estados Unidos sobre los siguientes temas: 1. Cuestión del déficit. Mao Zedong y el Partido abogan por un gobierno pequeño y un mercado grande y se oponen a los impuestos. El Partido Demócrata aboga por políticas impositivas elevadas; en segundo lugar, la regulación financiera. Las reformas regulatorias financieras implementadas por la administración Obama han provocado que Wall Street enfrente una enorme "catástrofe". Los dos partidos han desempeñado papeles tanto positivos como negativos para Wall Street; en tercer lugar, la reforma migratoria. La administración Obama aboga por una reforma migratoria integral, centrándose en resolver el problema del estatus migratorio ilegal en el país. El Presidente y el Partido enfatizaron que primero se debe fortalecer la seguridad fronteriza; en cuarto lugar, la reforma energética promovida por Obama fue resistida por el Presidente y el Partido en el Congreso, especialmente el controvertido mecanismo de comercio y límites a las emisiones de carbono. . El Partido Comunista de China y el Partido Comunista de China dijeron que este mecanismo equivale a imponer un impuesto a la energía a nivel nacional, y expresaron claramente su oposición a este mecanismo en su plataforma de campaña en quinto lugar, las relaciones entre China y Estados Unidos: el Partido Comunista de China y el Partido tienen; se volvieron más duros y enfatizaron la importancia de la fuerza, como una actitud más dura hacia China en la cuestión del Mar Meridional de China. En términos generales, Estados Unidos adoptará una postura dura hacia China en 2012.

El tipo de cambio del RMB y las cuestiones comerciales se convertirán en un foco de las relaciones entre China y Estados Unidos en 2012, y el tipo de cambio del RMB seguirá apreciándose. Los lemas de campaña del presidente Obama fueron "Acabamos de empezar" y "Miren los empleos que hemos creado", lo que demuestra que concede gran importancia a las cuestiones laborales. Ya sea para mejorar aún más el empleo o para adoptar una postura dura contra China, las cuestiones cambiarias y comerciales se convertirán en moneda de cambio para ejercer presión. Por lo tanto, si no se consideran circunstancias extremas, el tipo de cambio del RMB seguirá apreciándose principalmente en 2012. En mayo y junio, China enfrentará una mayor presión en el Diálogo Económico y Estratégico China-Estados Unidos y en el informe sobre tipos de cambio del Departamento del Tesoro de Estados Unidos.

Las elecciones reducen la posibilidad de que Estados Unidos tome la iniciativa de ir a la guerra con Irán, lo que es beneficioso para estabilizar la situación política global y los precios del crudo.

La transición del gobierno de China y su lógica política

En primer lugar, la estabilidad es la máxima prioridad. Debido a la necesidad de mantener la estabilidad, se determina que la dirección de la política debe ser laxa. Debido a que la situación económica es débil, los riesgos económicos y financieros locales deben controlarse en la actualidad para evitar que se extiendan a los riesgos globales. Dado que el actual jefe de gobierno y el próximo jefe de gobierno pueden tener diferentes perspectivas políticas y estilos de gobernanza, no está claro cómo y a qué ritmo se relajará la política.

En segundo lugar, la transformación económica requiere progreso manteniendo al mismo tiempo la estabilidad. Esta es también una conclusión extraída del objetivo de mantener la estabilidad. Tanto el sector oficial como el privado creen que sin reformas y transformaciones, China no tendrá salida. Lo que es incierto es el enfoque, el camino y la velocidad de la reforma. Hay demasiados debates y juegos a este respecto, lo que requiere una política fuerte y gran sabiduría (601519).

En tercer lugar, no tomaremos la inflación a la ligera. El empeoramiento de la inflación es una cuestión política, lo que significa que es difícil que la política monetaria supere significativamente las expectativas.

En cuarto lugar, la regulación inmobiliaria debe ser eficaz. Se trata de una cuestión política, relacionada con la credibilidad del gobierno, la opinión pública y el sustento de la gente. Los catalizadores de la flexibilización de las políticas de control inmobiliario son las lentas ventas y las fallidas subastas de tierras. Los precios pueden ser sólo una herramienta para guiar las expectativas y la opinión pública.

(El autor es el analista macroeconómico jefe de Huatai United Securities)