Primas de seguro de Anbang en 2019

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Recientemente, Anbang Insurance ha estado a la vanguardia de la opinión pública. El 5 de mayo, la Comisión Reguladora de Seguros de China emitió una carta reglamentaria que prohíbe a Anbang Life lanzar nuevos productos dentro de tres meses durante un tiempo, para algunas personas. estaban preocupados por los riesgos operativos de Anbang y dudas sobre la seguridad de sus productos. Entonces, ¿hay algún problema con los productos de seguros de Anbang? Escuchemos lo que los expertos en seguros tienen que decir.

El autor de este artículo, Guo Zhenhua, es profesor asociado y tutor de posgrado en la Escuela de Gestión Financiera de la Universidad de Economía y Negocios Internacionales de Shanghai. Doctor por la Escuela de Economía y Gestión de la Universidad de Tongji (gestión de riesgos y dirección de seguros), director de la carrera de seguros de la Escuela de Gestión Financiera, director de la Sociedad de Seguros de China, consultor de Shanghai Anxin Agriculture Insurance Company y miembro de el equipo de investigación del sistema de gestión de riesgos de proyectos de construcción de Shanghai.

¡Recientemente, ha habido cada vez más informes negativos sobre Anbang Insurance! Hay dos clímax: uno es la "Magia penetrante de Anbang" de Caixin, que cuestiona el problema de la falsa inyección de capital de Anbang; el otro es el anuncio de la Comisión Reguladora de Seguros de China de que no se permite el lanzamiento de dos nuevos productos de Anbang Life Insurance Co., Ltd.; el mercado y que no se les permite solicitar nuevos productos durante tres meses. Carta de supervisión, además, uno cuestiona los problemas de flujo de caja de Anbang; el otro dice que las acciones compradas por Anbang han caído significativamente.

La amplia difusión de los informes anteriores ha inquietado un poco a los clientes de Anbang, preocupados de que si Anbang tiene algún problema, sus intereses políticos se verán afectados. Entre mis colegas y estudiantes, hay clientes de Anbang, ¡y también hacen las mismas preguntas!

Mi punto de vista es: ¡Los clientes de Anbang pueden estar seguros de que a pesar de las noticias negativas mencionadas anteriormente, los beneficios de la póliza del cliente no se verán afectados!

En respuesta a los informes anteriores, permítanme hablar de cinco razones:

1. Anbang no tendrá problemas de flujo de caja

Una empresa tiene problemas, especialmente. instituciones financieras. Si hay un problema, debe ser una cuestión de flujo de caja, lo que significa la incapacidad de hacer frente a las salidas de efectivo necesarias. Por lo tanto, hay noticias de que a Anbang le faltan 20 mil millones de dinero y pidió prestados 100 mil millones al Banco Minsheng (7.900, -0,10, -1,25%).

Pero, para ser honesto, es falso a primera vista decir que "A Anbang le falta dinero y pidió prestados cientos de miles de millones al China Minsheng Bank". Debido a que la entrada de efectivo de Anbang ha sido tan abundante en los últimos años, especialmente en el primer trimestre de este año, la entrada de efectivo se ha vuelto aún más feroz. Los ingresos por primas de Anbang Life han aumentado al segundo lugar en la industria, superando a Ping An y acercándose a China Life. (27.500, -0,61, -2,17%), ¿cómo podría faltarle dinero?

Es cierto que el plazo real del negocio de Anbang es más corto que el de las compañías de seguros de vida establecidas, pero mientras las primas sigan creciendo y las entradas sean mayores que las salidas, no habrá problemas de flujo de caja y Las entradas de capital de Anbang son ahora mucho mayores que las salidas, como puede verse en el rápido crecimiento del tamaño de los activos de Anbang.

De hecho, a Anbang no le falta dinero, pero sí buenos proyectos de inversión. Necesita invertir mucho dinero de manera efectiva en lugar de pedir prestado a otros.

En el mercado financiero, las compañías de seguros siempre han sido inversores, no prestatarios.

Para este asunto, Anbang emitió una declaración especial, diciendo que su Anbang Life Insurance Company tiene una reserva de efectivo de más de 200 mil millones de yuanes, Anbang Property & Casualty Insurance Company tiene una reserva de efectivo de más de 300 mil millones yuanes, y la empresa tiene una reserva de efectivo de más de 500 mil millones de yuanes. ¡Mi intuición es que esto es demasiada reserva de efectivo!

De hecho, los periodistas de los medios no pueden ver a las compañías de seguros de la misma manera que a las empresas económicas reales. Cuantas más reservas de efectivo tenga la compañía de seguros, mejor, porque los ingresos por inversiones generados por las reservas de efectivo son muy bajos. Cuantas más reservas de efectivo tenga la compañía de seguros, mejor será la tasa de retorno de la inversión, lo que a su vez afecta y reduce el retorno de los clientes.

En otras palabras, las compañías de seguros deben mantener las reservas de efectivo lo más bajas posible para lograr la mayor tasa de rendimiento posible.

Si esto no es posible, también puede pedir prestado algo de dinero vendiendo y recomprando, etc. Sin embargo, incluso si pide prestado, ¡no significa que la compañía de seguros tenga un problema de flujo de caja!

2. Anbang no tiene problemas de solvencia

(Inyección de capital rotatorio)

Caixin dijo que Anbang pudo haber utilizado fondos de seguros para autoinyectarse 30 mil millones de yuanes. En primer lugar, es necesario verificar si esta situación es cierta.

¡Si es verdad, debería ser ilegal!

Desde la perspectiva de la protección de los intereses del cliente, una inyección de capital falsa solo puede significar que la solvencia de Anbang Life y Anbang Property & Casualty Insurance no es tan alta como se afirma en sus informes de solvencia, pero eso no significa que ¡Las dos empresas deben tener problemas de solvencia!

Caixin acusa principalmente a Anbang Property & Casualty Insurance de su recurrente problema de inyección de capital.

Verifiqué los datos de Anbang Property & Casualty Insurance Company. A finales de 2016, su capital real era de 78.300 millones de yuanes. El capital mínimo requerido por la Comisión Reguladora de Seguros de China era de 18.000 millones de yuanes. Su índice de adecuación de solvencia era del 434%. superando los requisitos de solvencia de la Comisión Reguladora de Seguros de China.

Suponiendo que el capital registrado de Anbang Property & Casualty Insurance sea de hecho 20 mil millones de RMB debido a una inyección de capital falsa como lo afirma la revista Caixin, su índice de adecuación de solvencia se reducirá al 324%, que sigue siendo muy superior al Requisito de CIRC superior al 100%.

Revisé los datos de Anbang Life Insurance. Su capital real a finales de 2016 era de 73 mil millones de yuanes, el capital mínimo requerido por la Comisión Reguladora de Seguros de China era de 48,7 mil millones de yuanes y su índice de adecuación de solvencia era. 150%.

Suponiendo que el capital registrado de Anbang Life de 10 mil millones de RMB se inyecte falsamente, su índice de adecuación de solvencia se reducirá al 140 %, lo que aún cumple con el requisito de la CIRC de más del 100 %.

En otras palabras, incluso si Anbang tiene problemas con la inyección de capital cíclica y la inyección de capital falsa de 30 mil millones, su solvencia no será un problema. La razón fundamental es que Anbang Life Insurance y Anbang Property & Casualty Insurance han obtenido enormes ganancias en los últimos años, y las ganancias se retienen básicamente en la empresa para apoyar el desarrollo de la empresa, lo que ha mejorado enormemente el capital o la solvencia de la empresa.

De hecho, Caixin culpa principalmente a Anbang Property & Casualty Insurance por su problema de inyección de capital. De hecho, la solvencia de Anbang Property & Casualty Insurance es muy suficiente: su capital registrado es de 37 mil millones de yuanes, pero sus ganancias no distribuidas. ascienden a 32,1 mil millones de yuanes, así como las reservas de capital, las reservas excedentes y las reservas de riesgo general ascendieron a 8 mil millones de yuanes, lo que resulta en una solvencia muy abundante.

3. La carta regulatoria de la Comisión Reguladora de Seguros de China tiene un impacto limitado en Anbang Life

Esta carta regulatoria está dirigida a Anbang Life y tiene dos resultados principales: primero, dos productos son prohibido venderse en el mercado; uno es un seguro de anualidad y el otro es un seguro de dotación (tipo universal); el segundo es que está prohibido declarar nuevos productos dentro de los tres meses;

La información de ventas de estos dos productos no está disponible actualmente. Pero lo que es seguro es que en el primer trimestre de 2017, Anbang Life Insurance ajustó integralmente su estrategia de productos, pasando del seguro universal al seguro de vida ordinario, lo que llevó a un aumento sustancial en sus ingresos por primas originales. Por lo tanto, este último producto de seguro universal básicamente no tendrá un gran impacto en los ingresos por primas de Anbang Life.

Desde el punto de vista temporal, el 1 de abril, el punto clave para ajustar el diseño del producto, ya pasó. Según las regulaciones de la Comisión Reguladora de Seguros de China, a partir del 1 de abril de este año, todos los seguros de vida. Todos los productos de las empresas necesitarán mejorar sus niveles de protección, y el monto del seguro de riesgo generalmente debe aumentarse del "mínimo 5% de la prima" original al "mínimo 40% de la prima".

Ya estamos a principios de mayo, por lo que se puede especular que Anbang Life Insurance debería haber presentado nuevos productos de seguros para su aprobación en marzo. No debería haber ningún problema de productos insuficientes o de productos para vender.

Entonces, desde la perspectiva de la entrada de primas, esta carta regulatoria de la Comisión Reguladora de Seguros de China no tendrá un gran impacto en los ingresos por primas de Anbang Life.

4. La caída en el precio de las acciones conceptuales de Anbang tiene poco impacto en las operaciones de Anbang.

Un artículo reciente se tituló "Minsheng Bank, que tiene una posición pesada, ha caído 21 %." Muestra que hay un problema en la operación de Anbang.

De hecho, Anbang Insurance poseía recientemente 24 acciones, con un valor de mercado de 188.400 millones de yuanes. Está altamente concentrado en bancos e infraestructura inmobiliaria, con 101.800 millones de yuanes en bancos y 74.100 millones de yuanes en infraestructura inmobiliaria.

Sin embargo, lo que el autor no sabe es que la mayoría de las acciones de Anbang están incluidas en inversiones de capital a largo plazo y una pequeña cantidad está incluida en acciones disponibles para la venta. Según el informe de Anbang, a finales de 2016, la inversión total de capital a largo plazo de Anbang Life y Anbang Property & Casualty Insurance era de unos 200 mil millones de yuanes.

Después de tener en cuenta la inversión de capital a largo plazo, la caída del precio de las acciones no afectará el balance de Anbang, ni afectará el estado de resultados de Anbang, ni afectará el estado de flujo de efectivo de Anbang.

Debido a que estas inversiones de capital a largo plazo se miden según el "método de la participación", el valor contable del activo = precio de compra + ingresos de la inversión, no importa cómo fluctúe el precio de las acciones, no tendrá un impacto en El valor de los activos de Anbang. Los ingresos por inversiones se dividen según el beneficio neto de la participada, independientemente del precio de las acciones. Además, Anbang es una participación a largo plazo y no tiene prisa por vender, y no tiene nada que ver con el estado de flujo de efectivo.

Por supuesto, si el mercado de valores no es bueno, afectará los ingresos del diferencial de oferta y demanda de valores de Anbang, principalmente de algunas acciones en activos disponibles para la venta, pero el número no es grande, y todos Las instituciones de seguros se verán igualmente afectadas.

En otras palabras, el aumento y la caída de los precios de las acciones no tendrán un gran impacto negativo en las operaciones de Anbang como piensan algunos periodistas.

5. Los intereses de los asegurados están protegidos por la ley de seguros

Finalmente, retrocediendo unos pasos, incluso si algo sale mal con Anbang, los intereses de los asegurados están protegidos por la ley. ley de seguros.

En términos de seguridad de capital, los bonos del tesoro y los bonos gubernamentales son los más seguros, seguidos de los depósitos bancarios y los productos de seguros, y de otros productos financieros.

¿Por qué los productos de seguros y los depósitos bancarios son tan seguros? Porque, en primer lugar, las compañías de seguros y los bancos tienen sistemas estrictos de gestión de capital. Los bancos tienen una supervisión del índice de adecuación del capital y, en segundo lugar, las compañías de seguros tienen una supervisión del índice de adecuación. existen mecanismos de seguro correspondientes. Los bancos tienen sistemas de seguro de depósitos y las compañías de seguros tienen el Fondo de Garantía de Seguros de China, y la cobertura del fondo de garantía de seguros es mayor que la del seguro de depósitos.

En otras palabras, teóricamente hablando, dentro de la tasa de rendimiento garantizada, comprar un seguro es básicamente una inversión libre de riesgo y es más segura que los depósitos bancarios.