¿Qué fondos comprar en 2013?

Con la popularidad de los fondos en todos los ámbitos en 2012, el entusiasmo de los inversores por invertir en fondos se encendió una vez más. Sin embargo, la dificultad de invertir en fondos en la "Era de los Mil Fondos" también aumenta día a día. ¿Cómo deberían invertir los inversores en fondos en 2013? Recientemente, China International Finance Securities (600109, Stock Bar) publicó el informe de estrategia de inversión de fondos de 2013 para brindar a los inversores orientación sobre cómo invertir en fondos en el nuevo año. Fondos de renta variable: utilice el estilo y aproveche el impulso para crecer. Desde la perspectiva del ritmo del mercado, se recomienda que la asignación de activos de la cartera del fondo a lo largo del año se base en la neutralidad. La asignación, puede ser apropiadamente activa y mejorada en el corto plazo. Desde la perspectiva de la asignación de estilo de fondo, los fondos de estilo cíclico de 2013 que pueden centrarse en el informe de Valores Financieros Internacionales de China señalaron que los cuellos de botella del crecimiento económico y las restricciones monetarias serán difíciles de superar. mejorarán significativamente en 2013 y se espera que el inicio de una nueva ronda de reformas se convierta en un factor importante que afecte al mercado. Desde una perspectiva global, la valoración indexada de las acciones A tiene ventajas obvias, especialmente la valoración históricamente baja de las acciones de primera línea, que proporciona un fuerte apoyo al mercado. Es difícil interpretar la tendencia del mercado en 2013. Durante las fluctuaciones del mercado a lo largo del año, se espera que el dividendo de la reforma lidere el mercado estructural. Desde la perspectiva del ritmo del mercado, en el primer trimestre, con la economía estabilizándose en un ciclo de corto plazo y con vagas expectativas de cambios institucionales, el mercado todavía tiene oportunidades de recuperación alcista. Posteriormente, el mercado buscará nuevos apoyos y. el avance sustantivo de las reformas y los cambios en la liquidez jugarán un papel decisivo. Con base en el juicio anterior, se recomienda que los inversores basen la asignación de activos de su cartera de fondos anual en la neutralidad, y que los fondos de acciones administrados activamente puedan centrarse en variedades con capacidades de gestión sobresalientes y una fuerte sostenibilidad del desempeño desde una perspectiva de mediano a largo plazo. Durante el año, combinado con ajustes dinámicos como políticas, cambios de liquidez, sentimiento de los inversores, etc., y teniendo en cuenta el rendimiento de los activos de estilo de mercado, las diferencias de valoración y otras características, al ajustar la flexibilidad de la cartera en etapa, se realizaron asignaciones ofensivas. hecho más desde la perspectiva del estilo que de las posiciones. Desde la perspectiva de comprender el ritmo de asignación de la cartera de fondos, podemos ser adecuadamente proactivos y mejorar nuestra ofensiva en el corto plazo. Al mismo tiempo, considerando que la liberación de los riesgos de valoración estructural del mercado requerirá un cierto proceso, debemos centrarnos en. aumentar estratégicamente la proporción de inversión de fondos de estilo cíclico y de valor, y proporcionar capacidades de configuración tanto ofensivas como defensivas. Con la liberación de dividendos sustanciales de la reforma en la segunda mitad del año, los fondos flexibles y temáticos pueden complementarse a mediados y finales del año para adaptarse a las oportunidades estructurales. En el complejo entorno de mercado de 2013, los fondos que invierten activamente son más capaces de tomar la iniciativa, especialmente al seleccionar más fondos para construir carteras, los fondos con fuertes capacidades de gestión de inversiones seguirán teniendo mayores oportunidades de obtener rendimientos excedentes. En la selección de fondos activos, por un lado, se seleccionan gestores con destacadas capacidades de inversión desde la perspectiva de los gestores de fondos y, por otro lado, se centran en los fondos con un rendimiento sostenible desde la perspectiva de los productos. Los fondos indexados de inversión activa pueden utilizarse como una herramienta importante para complementar el estilo. Especialmente en el contexto de los fondos activos que actualmente tienden a invertir en crecimiento de pequeña y mediana capitalización, las características más transparentes de los fondos indexados les permiten tener una mejor comprensión. Estilos cíclicos y de valor. Ser eficiente. Desde la perspectiva del estilo de asignación de fondos, se recomienda que los inversores se centren en fondos de estilo cíclico en 2013, especialmente en el corto y medio plazo durante la temporada alta del ciclo económico en la primera mitad del año y cuando se necesitan valoraciones estructurales. Para su liberación, se pueden sobreinvertir fondos de estilo cíclico para la asignación, prestando atención a algunos fondos activos con características sobresalientes de estilo cíclico y gran capacidad para captar las inversiones correspondientes, y se pueden utilizar fondos indexados para complementar el estilo. Desde una perspectiva de todo el año, los fondos de estilo de crecimiento del consumo se cultivan más intensivamente desde la perspectiva de industrias subdivididas o acciones individuales, y prefieren asignar fondos en la dirección de industrias que pueden mantener la prosperidad, así como fondos con fondos sobresalientes. aumentar la capacidad de selección de valores. Es muy necesario tener una cuidadosa selección de valores a lo largo del año, y el cultivo intensivo de valores con potencial de crecimiento real es una fuente importante de fondos para obtener mejores rendimientos. Especialmente en el contexto de una diferenciación cada vez más evidente de las acciones individuales, los gestores pueden tener una mayor comprensión basándose en su comprensión completa de las acciones individuales. El informe de Sinolink Securities señaló que, aunque los fondos con estilos operativos flexibles han sido más dominantes el año pasado, se puede ver que esta flexibilidad no se refleja en una menor retención de grandes participaciones. Tanto la flexibilidad como la retención moderada parecen ser una contradicción. , pero en realidad no es contradictorio. Por lo tanto, en la selección de productos específicos, la selección se basa principalmente en la retención promedio histórica de acciones pesadas y los indicadores de capacidad de selección de acciones en términos de estilo operativo, si las operaciones activas y flexibles apropiadas pueden seguir ejerciendo un buen dominio del mercado; ritmo, aún pueden mantener sus ventajas, para los fondos con una preferencia de "mantenimiento a mediano y largo plazo", también se espera que dependan del crecimiento de las acciones individuales para recorrer el ciclo económico.

Fondos de renta fija: los alcistas de bonos salen del mercado, se mantienen cautelosos. Fondos de bonos: mantienen cierta cautela en la asignación de cartera, basándose en niveles de riesgo medios. China International Finance Securities señaló que el modelo de crecimiento económico anterior estaba impulsado únicamente por el aumento o disminución del total. Los recursos son insostenibles y el crecimiento de la economía se transformará gradualmente de un modelo de promoción "incremental" a un modelo de optimización "de existencias". Según el modelo de optimización de "acciones", la contribución marginal del aumento o disminución de la liquidez total al mercado de bonos se debilitará y la política monetaria seguirá manteniendo un estilo conservador. Por lo tanto, el juicio sobre la tendencia del mercado de bonos en el próximo. La etapa se basará más en el análisis de los fundamentos. Partiendo del criterio de que la presión sobre la capacidad de producción se liberará y los ingresos por inventarios mejorarán en el segundo semestre de 2013, el mercado de bonos no respaldará un ajuste significativo y sostenido antes de que la economía toque fondo en el mediano plazo. La presión de conversión de acciones a bonos en la segunda mitad del año seguirá siendo negativa, y es más probable que la tendencia de todo el año muestre un patrón de shock. En base a esto, se recomienda que los inversores sean algo cautelosos en la asignación de carteras de fondos de bonos, basándose en niveles de riesgo medios, y elijan productos basados ​​en fondos con una tasa de ganancia más alta en condiciones de mercado volátiles o con fuertes capacidades de control de riesgo a la baja, como como Bank of China Zengli (163806, barra de fondos), E Fund Enhanced Returns, Southern Dolly (202102, barra de fondos), Penghua Putian, GF Strong Bond (270009, barra de fondos), etc. En vista del hecho de que es difícil para los bonos con tasas de interés tener una tendencia de mercado obvia, y la alta prima de valoración actual de los bonos de crédito también limita el espacio a la baja de los rendimientos, China International Finance Securities considera que el valor de tenencia del mercado de bonos en 2013 será más importante que el swing trading, y se recomienda que los inversores a corto plazo presten atención a los productos con una gran asignación de bonos de calificación media y baja y un énfasis en el control de riesgos, como Guangfa Strong Bonds, Noah Bonds (320004 , Fund Bar), E Fund Enhanced Returns, Penghua Putian, Tianzhi Shuangying (350006, Fund Bar) Los inversores a mediano y largo plazo deben centrarse en mejorar las calificaciones crediticias basándose en la defensa y prestar atención a los fondos con grandes tenencias de bonos de alta calificación; , como ICBC Pure Bonds, GF Jucai, Huaan Strong Bonds, E Fund Safe Return, etc. Además, la inversión en bonos convertibles y la suscripción de nuevas acciones también afectarán significativamente el nivel de rentabilidad mutua entre los fondos de bonos. Al invertir en fondos de bonos, no sólo se debe prestar atención a la solidez de la investigación de inversiones del administrador del fondo e incluso del equipo de renta fija. en su conjunto, pero tampoco se pueden ignorar las capacidades de gestión de inversiones de capital de la sociedad del fondo. Fondos monetarios: pueden utilizarse como una alternativa mejorada a los depósitos actuales. Como herramienta de gestión de liquidez, los fondos monetarios se posicionan como de bajo riesgo y bajo rendimiento, haciendo hincapié en proporcionar a los inversores canales de inversión para fondos inactivos a corto plazo, en lugar de excesivos. búsqueda de altos rendimientos a corto plazo. En términos de los próximos 1 a 2 meses, se espera que los rendimientos de los fondos monetarios se mantengan en el 3,5%. Los patrones históricos también muestran que el final del año y el comienzo del año suelen ser el período en el que los rendimientos de los fondos monetarios aumentan, pero su duración es larga. La tendencia de rentabilidad a plazo se mantiene sin cambios. Para los inversores de capital, puede utilizarse como una alternativa mejorada a los depósitos a la vista. En términos de selección de productos, se recomienda a los inversores que se centren en Boshi Cash, Huaxia Cash, Nanfang Zengli, GF Currency, Fangda Currency, etc. Además, los productos de alta liquidez que superan el cuello de botella de los reembolsos, como Tianfu Express y Huabao Tianyi ETF, tienen funciones importantes para mejorar la eficiencia del uso de los fondos existentes y deben centrarse en ellos. Base de deuda de gestión financiera a corto plazo: el valor relativo aumentará en consecuencia A finales de 2012, beneficiándose del ajuste periódico de los fondos, el rendimiento anualizado promedio de siete días de la base de deuda de gestión financiera siguió aumentando. Aunque después de considerar exhaustivamente los factores de liquidez, no tiene una ventaja relativa sobre los fondos monetarios, a largo plazo, a medida que los ingresos de los fondos monetarios vuelvan gradualmente a un nivel razonable, el valor relativo de los fondos de bonos de gestión financiera a corto plazo aumentará en consecuencia. y Un alcance de inversión más amplio, límites de índice de recompra más altos y características operativas casi cerradas lo ayudarán a obtener mayores rendimientos. En vista del hecho de que los ingresos de la base de bonos financieros provienen principalmente de depósitos de acuerdos bancarios, y el nivel de la tasa de interés de los depósitos de acuerdos bancarios está estrechamente relacionado con el poder de negociación de las compañías de fondos, considerando las capacidades de inversión de las compañías de fondos en renta fija activos y la escala de los productos del fondo, se recomienda que los inversores elijan productos con ciclos correspondientes según sus propias preferencias por fondos inactivos. Puede centrarse en productos de administradores como ICBC Credit Suisse, CCB Credit Suisse, Bank of China. Comerciantes de China, Harvest y Wells Fargo. Fondo QDII: maduro y emergente, asignación equilibrada en la asignación de cartera, la asignación general se mantiene entre mercados maduros y mercados emergentes. Se espera que la economía mundial se recupere ligeramente en 2013 en comparación con 2012, y la situación de abundante liquidez global continuará. mantenerse en lo anterior Bajo el supuesto de una situación de mercado estable, Sinolink Securities recomienda que los inversores en la asignación de cartera de fondos QDII puedan mantener un equilibrio general entre los mercados maduros (principalmente acciones de EE. UU.) y los mercados emergentes (principalmente acciones de Hong Kong), y según la situación económica ajustar dinámicamente sus proporciones. Con la introducción de medidas específicas para evitar el plan del "abismo fiscal", las acciones estadounidenses serán una mejor opción de inversión en el primer o segundo trimestre.

Los mercados emergentes todavía tienen ventajas de valoración y la tendencia de las "entradas de dinero caliente" en el mercado de Hong Kong no se revertirá por el momento. Sin embargo, después de experimentar una recuperación del valor desde el cuarto trimestre del año pasado, también es necesario protegerse contra el riesgo de una corrección que pueda ocurrir en el primer trimestre de este año. En cuanto a los fondos de materias primas, Sinolink Securities cree que a lo largo del año, la relación riesgo-rendimiento del petróleo crudo y los metales preciosos (oro) no es buena, y puede resultar difícil encontrar oportunidades de inversión de tendencias obvias. Se recomienda que los inversores basen sus inversiones en inversiones a corto plazo y presten atención a las oportunidades de recuperación del oro, el petróleo crudo y otras materias primas en etapas después de posibles correcciones a gran escala.