Día 12: Estado de flujo de efectivo: tres partes
¿Por qué es importante el flujo de caja? ¿Por qué el flujo de caja es el alma de una empresa?
Supongamos que el pequeño A se ve obligado a despedir empleados debido al mal desempeño de la empresa. Está inactivo en casa y no tiene recursos financieros adicionales. Ha estado gastando sus ahorros anteriores hasta cierto punto que necesita. Reempaqué las bolsas de lujo que compró antes. Tomé el pescado salado y lo vendí, o incluso pedí dinero prestado a mis amigos para usar mi tarjeta de crédito.
Este estado es casi una entrada de efectivo anormal frente a la salida de efectivo normal (es decir, gastos diarios). Si la situación es más extrema, no tendrá nada que perder. Todo el dinero que debería pedir prestado ha sido prestado. , y la casa, la casa, etc. El automóvil y las bolsas también están buscando compradores, pero la familia se ha quedado sin alimentos y municiones. Esto significa que no hay entrada de efectivo, pero hay una necesidad continua de salida de efectivo diaria. Es posible que A no pueda soportarlo durante unos días y se declare en quiebra.
Durante la epidemia, debería poder sentir realmente el papel del flujo de caja.
Un estado de flujo de efectivo es un estado que registra las entradas y salidas de efectivo de una empresa durante un período de tiempo.
El estado de flujo de efectivo se divide en tres partes:
Flujo de efectivo de las actividades operativas
Flujo de efectivo de las actividades de inversión
Efectivo de financiación flujo generado por las actividades
¿Qué significan las tres partes anteriores?
Todavía podemos usarnos a nosotros mismos como analogía
Ganamos dinero a través de nuestro trabajo diario para pagar nuestros gastos diarios. Si tenemos algo de dinero extra, podemos hacer algunas inversiones y finanzas. administración o gastarlo. Use el dinero para aprender algunas habilidades vocacionales. Cuando esté en apuros, puede vivir frugalmente o trabajar a tiempo parcial, o vender sus costosas bolsas en pescado salado. tarjeta de crédito para gastar dinero o pedir prestado a amigos algo de dinero para emergencias.
Nuestras entradas y salidas de efectivo para cada una de las actividades anteriores son las mismas que las entradas y salidas de efectivo de la empresa.
①Flujo de caja generado por las actividades operativas
Se refiere a que ganamos dinero haciendo nuestro trabajo, es decir, la empresa gana dinero con las operaciones diarias si estamos en una. Situación difícil y necesidad de reducir algunos gastos, entonces la empresa puede reducir las salidas de efectivo mediante despidos y recortes salariales.
Los temas relacionados con la cuenta de resultados se pueden ver claramente aquí. Por ejemplo, las actividades operativas generarán ingresos operativos y los despidos y las reducciones salariales pueden reducir los gastos.
②Flujo de caja generado por las actividades de inversión
Las actividades de inversión se dividen en dos tipos, una es inversión interna y la otra es inversión externa.
La inversión interna significa gastar dinero en nosotros mismos, por ejemplo, aprendemos habilidades profesionales, y la empresa gasta dinero para construir su propia marca y comprar activos fijos e intangibles. La inversión externa significa adquirir o establecer filiales; y O invertir en algunas acciones y bonos, etc.
Aquí se encuentran principalmente las partidas del lado izquierdo del balance. La inversión generará más activos, como activos financieros comerciales, proyectos en construcción y activos fijos, por supuesto, también es posible reducirlos; invertir y vender activos.
③Flujo de efectivo generado por actividades financieras
Financiar, como su nombre indica, significa recaudar dinero. Cuando usamos tarjetas de crédito, pedimos dinero prestado a los bancos, al igual que las empresas piden dinero prestado a los bancos. , piden prestado dinero a amigos y familiares. El dinero lo pide prestado su propia gente, al igual que una empresa que recauda dinero de los accionistas.
Este es el elemento en el lado derecho del balance, la fuente de dinero prestado a los bancos o accionistas es la entrada de efectivo, y devolver dinero a los bancos o pagar dividendos a los accionistas es la salida de efectivo.
Entre los flujos de efectivo de las actividades operativas, los más críticos son los ingresos y gastos relacionados con el negocio operativo de la empresa.
La siguiente tabla muestra los elementos específicos del flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas en el estado de flujo de efectivo real. ¡Se recomienda encarecidamente echarle un vistazo!
Entre ellos, estos dos elementos son más importantes:
① Efectivo recibido por la venta de bienes y prestación de servicios
Esto significa el efectivo recibido por la empresa por la operación del negocio. Por ejemplo, una tienda de té con leche vende té con leche y una floristería obtiene entradas de efectivo por la venta de flores.
②Pago en efectivo por la compra de bienes y la recepción de servicios laborales
Este es el dinero gastado por la empresa para comprar materiales de producción, como té con leche en polvo de una tienda de té con leche y leche sin procesar comprada. en lotes de una floristería. Gaste el dinero pagado.
Si el flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas es positivo, significa que el efectivo ganado por la empresa al hacer negocios serios y vender productos es suficiente para cubrir todos los gastos relacionados con la operación y también hay un excedente. , lo que significa que la empresa tiene una capacidad relativamente fuerte para ganar dinero a través de actividades operativas.
Si es un valor negativo, significa que la empresa no puede ganar suficiente efectivo de su negocio para cubrir sus gastos y no puede llegar a fin de mes.
Sin embargo, a veces el valor de una empresa con una fuerte rentabilidad puede resultar negativo en un año porque es posible que haya gastado mucho dinero en investigación y desarrollo ese año.
O algunas empresas pueden ocasionalmente ser positivas durante un año, por lo que en este momento es necesario comprobar el desempeño de este indicador durante varios años consecutivos.
Simplemente busque este indicador en iWenCai.
Las partidas de salida de flujo de efectivo generadas por actividades de inversión incluyen la inversión entrante y la inversión saliente.
①Inversión interna
El efectivo pagado por la compra y construcción de activos fijos, activos intangibles y otros activos es la inversión de la empresa en sí misma, como la compra de terrenos para ampliar fábricas y agregar nuevas Líneas de producción para mejorar la competitividad.
Lo contrario es "el efectivo recuperado de la enajenación de activos fijos, activos intangibles y otros activos a largo plazo", que consiste en vender lo que se compró anteriormente, generalmente si la empresa vende dichos activos a gran escala. , significa que es posible que la empresa esté operando. Algo salió mal allí arriba.
② Inversión externa
Obtener el efectivo neto pagado por las subsidiarias y otras unidades de negocio, es decir, invertir en el establecimiento de subsidiarias o empresas conjuntas con otras, lo que indica que la empresa está en un estado de expansión exterior.
(Algunas empresas pueden expandirse a ciegas y aprovechar el dinero de los accionistas)
El efectivo neto recibido por la enajenación de filiales y otras unidades de negocio, es decir, la empresa puede estar vendiendo La empresa que formó indica que está reduciendo su tamaño actual y que su negocio puede estar estancado o incluso contrayéndose.
(También es posible que la empresa esté cortando algunas líneas de negocio)
Otro tipo de inversión externa es invertir en activos financieros como acciones y fondos. para inversión" es comprar el efectivo gastado en dichos activos financieros, y "efectivo recibido de la recuperación de inversiones" se refiere al dinero recibido de la venta de estas acciones y fondos, y "efectivo recibido de los ingresos de inversiones" se refiere a los dividendos de acciones o bonos comprados Los pagos anuales de intereses se reciben de los ingresos por inversiones. Sin embargo, cabe señalar que, excepto en el caso de las empresas financieras, en circunstancias normales, la cantidad de entradas y salidas de efectivo generadas por los activos financieros invertidos externamente será relativamente pequeña, de lo contrario, se puede sospechar que la empresa no realiza sus negocios correctamente.
En general, si el flujo de caja neto generado por las actividades de inversión de la empresa es negativo, significa que la empresa puede estar en un estado de expansión externa, lo cual es una señal relativamente buena si el monto neto es; positivo, significa que la empresa puede estar vendiendo activos y reduciendo su tamaño, o que el negocio puede estar reduciéndose debido a una mala gestión. En este momento, es necesario examinarlo más de cerca.
La financiación es en realidad pedir dinero prestado para hacer algo, el importe neto es el dinero prestado menos el dinero reembolsado.
Hay dos formas para que las empresas obtengan fondos: financiación mediante acciones y financiación mediante deuda.
La financiación de capital se registra como "efectivo recibido de inversiones", que se refiere al dinero recibido de los accionistas a través de la venta de la propiedad de la empresa, como acciones emitidas de forma privada a los accionistas y " "distribución de dividendos; "Utilidades o efectivo utilizado para pagar intereses" es distribuir el excedente y las ganancias de la empresa a los accionistas que originalmente pidieron prestado el dinero. Para los inversores, esto es algo bueno, ya que indica que la empresa tiene una buena cosecha y tiene dinero para pagar dividendos.
La financiación de la deuda se registra como "efectivo recibido de préstamos", que se refiere a la obtención de fondos a través de pasivos, como pedir prestado dinero a bancos y otras instituciones financieras; lo opuesto a los préstamos es "efectivo pagado para pagar deudas"; ”, lo que significa que la empresa devuelve el principal y los intereses prestados, lo que indica que aún puede pagar sus deudas. Es principalmente el tipo de deuda que se encuentra en la parte superior derecha del balance, y el dinero prestado a los bancos entra en esta categoría.
En cuanto al flujo de caja neto generado por las actividades de financiación, si es positivo significa que la empresa está recaudando dinero para hacer cosas y puede estar en un periodo de expansión del negocio, mientras que si es negativo, significa que la empresa ha ganado dinero, pagado dividendos y saldado deudas.
En circunstancias normales, es mejor que el flujo de caja neto generado por las actividades de financiación sea negativo, pero si es positivo, sólo significa que la empresa está pidiendo dinero prestado para el desarrollo si el dinero prestado es. Si se usa sabiamente, se lograrán mejores resultados. Los ingresos por inversiones también son una cuestión bruta y la situación específica depende de la situación.
Los equivalentes de efectivo se refieren a activos altamente líquidos a corto plazo mantenidos por la empresa que pueden convertirse rápidamente en efectivo.
Los pasivos que devengan intereses se refieren a deudas que requieren pagos de intereses.
Si el saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al final del período es suficiente para pagar los pasivos que devengan intereses indica que la empresa tiene el dinero disponible para pagar los préstamos que deben pagar en esta etapa.
Dos formas de juzgar el desempeño operativo de la empresa:
① Comparación entre el flujo de caja neto generado por las actividades operativas y el beneficio neto A partir de este indicador, podemos ver el desempeño de la empresa. ¿La capacidad de cobrar efectivo?
Si el flujo de caja neto generado por las actividades operativas de la empresa ≥ beneficio neto, significa que el beneficio neto de la empresa se puede recuperar básicamente en efectivo. Y si continúa siendo mayor que 1, significa que los productos o servicios de la empresa pueden ser escasos y los compradores siempre pagan por adelantado para realizar el pedido
Si el flujo de caja neto generado por las actividades operativas de la empresa es < beneficio neto, significa que los productos o servicios de la empresa son escasos ese año. Es posible que el beneficio neto de la empresa no se obtenga por completo y que la capacidad de la empresa para recaudar efectivo sea débil. Si esta situación continúa durante varios años, puede indicar que la calidad del beneficio neto de la empresa es preocupante. Incluso puede ser que cuanto mayor sea el negocio de la empresa, más difícil será.
② Comparación del flujo de caja neto generado por las actividades operativas y la depreciación y amortización
Primero expliquemos el significado de depreciación y amortización. Los activos fijos y los activos intangibles comprados por la empresa. desempeñará un papel en los años de producción posteriores, por lo que el costo de obtenerlos se distribuirá a cada año posterior, y la depreciación y amortización se llevarán a cabo de acuerdo con una determinada regla de cálculo. La depreciación se refiere al deterioro de los activos fijos debido a la producción y uso anual, lo que causará una cierta pérdida en el valor del activo. El costo de esta pérdida es el gasto de depreciación, mientras que la amortización se refiere a la distribución equitativa del costo de depreciación del intangible; Activos, Los activos intangibles también perderán valor con el paso del tiempo y el uso, por lo que la pérdida anual de activos intangibles se refiere al gasto de amortización.
Aquí solo consideramos la situación en la que el flujo de caja neto generado por las actividades operativas es >0, porque si la empresa no puede llegar a fin de mes en su negocio principal, el riesgo de inversión puede ser relativamente alto.
0＜Flujo de caja neto generado por las actividades operativas＜Depreciación y amortización
Indica que la empresa puede mantener la escala actual de actividades operativas y también puede compensar parte de la depreciación y amortización , pero no hay dinero extra. Los activos se actualizan y mejoran y la calidad operativa de la empresa es deficiente.
Flujo de caja neto generado por las actividades operativas = depreciación y amortización > 0
Indica que el dinero ganado por la empresa en su negocio principal puede cubrir sus propios gastos y todavía hay superávit para cubrirlo Excluyendo la depreciación de los activos en el año actual, muestra que la empresa puede mantener la escala actual de actividades operativas, pero aún no tiene la capacidad de actualizarse y mejorarse, y la calidad operativa de la empresa es promedio.
Flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas > Depreciación y amortización > 0
Esto muestra que la empresa no sólo puede mantener la producción y las operaciones normales, sino que también que el monto restante puede cubrir el La depreciación de los activos en el año en curso también puede proporcionar fondos para que la empresa amplíe la reproducción. La empresa tiene un crecimiento potencial. Cuanto más se supere la depreciación y la amortización, mayor será el crecimiento potencial y mayor la calidad operativa de la empresa.