¿Cuáles son las diferencias y estilos entre los ETF, los fondos cerrados y los fondos abiertos?
Qué es ETF
ETF es la abreviatura en inglés de Exchange Traded Fund, que se traduce al chino como "fondo indexado negociado de tipo abierto", también conocido como fondo cotizado en bolsa. ETF es un producto de fondo de inversión en valores de duración indefinida que cotiza y se negocia en una bolsa. Los procedimientos de negociación son exactamente los mismos que los de las acciones. Los activos gestionados por los ETF son una cesta de carteras de acciones. Los tipos de acciones de esta cartera son los mismos que los de las acciones componentes incluidas en un índice específico, como el índice Shanghai Composite 50. El número de cada acción es coherente con la proporción. de las acciones que componen el índice de negociación de ETF El precio está determinado por el valor de la cesta de acciones que posee, conocido como "valor liquidativo del fondo unitario". La cartera de inversiones de un ETF suele replicar completamente el índice subyacente y el rendimiento de su valor neto es muy consistente con el índice específico en el que se centra. Por ejemplo, el rendimiento del valor neto del ETF SSE 50 es muy consistente con el ascenso y caída del índice SSE 50.
La naturaleza del ETF
El ETF es un fondo híbrido especial que supera las deficiencias de los fondos cerrados y los fondos abiertos y combina las ventajas de ambos. Los ETF pueden seguir un índice específico, como el índice Shanghai Composite 50; a diferencia de los fondos abiertos que utilizan efectivo para suscribir y reembolsar, los ETF utilizan una cesta de acciones que constituyen el índice para suscribir y reembolsar acciones de fondos en las que se pueden cotizar y negociar; intercambios. Debido a que los ETF son fáciles de entender y tienen una alta aceptación en el mercado, desde que se lanzó el primer producto ETF en los Estados Unidos en 1993, los ETF se han desarrollado rápidamente en todo el mundo. En los últimos 10 años, 12 países (regiones) de todo el mundo han lanzado más de 280 ETF, con activos bajo gestión que alcanzan más de 210 mil millones de dólares estadounidenses.
Los ETF son esencialmente fondos abiertos y no existe una diferencia esencial con los fondos abiertos existentes. Pero también tiene su propia personalidad distintiva en tres aspectos: en primer lugar, puede cotizar y negociarse en la bolsa, y los inversores pueden comprar y vender directamente acciones de ETF en la bolsa de valores, como negociar con acciones individuales y fondos cerrados; en segundo lugar, los ETF; son básicamente fondos de tipo indexado. Es un fondo abierto, pero en comparación con los fondos abiertos de tipo indexado existentes, su mayor ventaja es que cotiza en la bolsa y, en tercer lugar, las transacciones son muy convenientes, y su suscripción y reembolso también; tiene sus propias características, los inversores solo pueden utilizar una cesta de acciones correspondiente al índice para suscribir o canjear ETF, en lugar de utilizar efectivo para suscribir y canjear fondos abiertos existentes.
Tipos de ETF
Según los diferentes métodos de inversión, los ETF se pueden dividir en fondos indexados y fondos gestionados activamente. La gran mayoría de los ETF extranjeros son fondos indexados en la actualidad. están a punto de lanzarse. También es un fondo indexado, a saber, SSE 50ETF.
Según los diferentes objetos de inversión, los ETF se pueden dividir en fondos de acciones y fondos de bonos, entre los cuales los fondos de acciones son los principales.
Según las diferentes áreas de inversión, los ETF se pueden dividir en fondos de un solo país (o de mercado) y fondos regionales, entre los cuales los fondos de un solo país son los principales.
Según los diferentes estilos de inversión, los ETF se pueden dividir en fondos indexados de referencia del mercado, fondos indexados de la industria y fondos indexados de estilo (como crecimiento, valor, gran capitalización, mediana capitalización, pequeña capitalización), etc. ellos, mercado Principalmente fondos indexados de referencia.
Ventajas de los ETF
1. Diversificar la inversión y reducir los riesgos de inversión
Cuando un inversor compra una unidad de fondo del ETF ChinaAMC-Shanghai 50, equivale a comprar la Bolsa de Valores de Shanghai según su peso 50 índice de todas las acciones.
2. Tiene las características tanto de acciones como de fondos indexados.
1) Para los inversores comunes, los ETF también se pueden dividir en unidades comerciales más pequeñas como acciones comunes. en el mercado secundario de la bolsa.
2) Si gana dinero con el índice, los inversores ya no tendrán que estudiar las acciones y preocuparse por pisar las acciones de minas terrestres. Sin embargo, dado que actualmente no existe ningún mecanismo de venta en corto en mi. En el mercado de valores de un país, sigue siendo "si el índice cae, entonces ganarás dinero".
3. Combina las ventajas de los fondos cerrados y abiertos.
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Los ETF son iguales a los fondos cerrados que conocemos y pueden tener la forma de pequeñas "unidades de fondos negociadas en bolsa", similares a los fondos abiertos, los ETF permiten a los inversores suscribirse y reembolsar. continuamente. Sin embargo, cuando se canjean los ETF, los inversores no reciben efectivo, sino una cesta de acciones; la suscripción y el canje sólo se permiten después de alcanzar una determinada escala;
⑴En comparación con los fondos cerrados:
Puntos similares: también pueden cotizar y negociarse en bolsa, al igual que las acciones, y se pueden negociar en cualquier momento durante el día
Diferencias: ①ETF es más transparente. Dado que los inversores pueden suscribir/reembolsar continuamente, los administradores de fondos deben publicar su patrimonio neto y su cartera de inversiones con mayor frecuencia.
② Debido al mecanismo continuo de suscripción/reembolso, en teoría no habrá un gran descuento/prima entre el valor neto y el precio de mercado de los ETF.
⑵ En comparación con los abiertos fondos En comparación con
①Los fondos abiertos generales solo se pueden abrir una vez al día, y los inversores solo tienen una oportunidad comercial por día (es decir, suscripción y reembolso, mientras que los ETF cotizan en la bolsa y pueden cotizar); comercializado en cualquier momento durante el día, lo que tiene la comodidad del comercio sexual.
② Los fondos abiertos a menudo necesitan retener una cierta cantidad de efectivo para pagar los reembolsos, mientras que los ETF entregan una canasta de acciones cuando se canjean, sin la necesidad de retener efectivo, lo cual es conveniente para que los administradores operen. y puede mejorar la eficiencia de gestión de la inversión de fondos. Cuando los inversores en fondos abiertos rescatan acciones del fondo, a menudo obligan a los administradores de fondos a ajustar constantemente sus carteras de inversión. Los impuestos y pérdidas resultantes de algunas oportunidades de inversión corren a cargo de inversores a largo plazo que no han solicitado reembolsos, mientras que los ETF. Los inversores canjean sus acciones, no tendrá mucho impacto en los inversores a largo plazo (porque están canjeando acciones).
4. Bajos costos de transacción
Aunque las tarifas para las transacciones de ETF en las bolsas no se han finalizado, no se espera que sean más altas que las tarifas de los fondos cerrados, lo cual sí es cierto. Las tarifas de los fondos abiertos son mucho más altas que las actuales y tienen tarifas de suscripción y reembolso bajas.
5. Brindar a los inversores comunes la oportunidad de obtener ganancias el mismo día.
Por ejemplo, el Shanghai Composite 50 fluctuó significativamente en un día de negociación, con un aumento intradiario de más de 5%, pero terminó plano o incluso cayó. Para los inversores ordinarios de fondos indexados de tipo abierto, no importa cuán grande sea el aumento intradía, no tiene sentido. El precio de reembolso sólo se puede calcular en función del precio de cierre. Las características de los ETF pueden ayudar a los inversores a aprovechar la oportunidad de las subidas intradía. Dado que el intercambio muestra el IOPV (valoración del valor neto) cada 15 segundos, este IOPV refleja instantáneamente los cambios en el valor neto del fondo provocados por las subidas y bajadas del índice. ETF II El precio del mercado secundario cambia con el cambio del IOPV. Por lo tanto, los inversores pueden vender rápidamente los ETF en el mercado secundario cuando el índice sube durante el día y obtener los beneficios que trae el aumento intradiario del índice.
Los fondos cerrados significan que el patrocinador del fondo limita la cantidad total de unidades del fondo que se emitirán al establecer el fondo. Una vez recaudado el monto total, se declara el fondo. establecidas y cerradas. No se aceptarán nuevas inversiones dentro de un período de tiempo determinado. La circulación de participaciones del fondo se realiza mediante cotización en la bolsa de valores. Los inversores que quieran comprar o vender participaciones del fondo en el futuro deben realizar transacciones de licitación en el mercado secundario a través de corredores de valores. Los fondos cerrados son fondos fiduciarios, que se refieren a tamaños de fondos que se han determinado antes de la emisión, se fijan dentro de un período específico después de la emisión y se negocian en el mercado de valores.
Los fondos abiertos también se denominan * en el extranjero **Igual que un fondo, constituye dos modos de operación de un fondo junto con un fondo cerrado. Los fondos abiertos significan que cuando el patrocinador del fondo establece el fondo, el tamaño total de las unidades o acciones del fondo no es fijo, dependiendo de las necesidades de los inversores, las unidades o acciones del fondo se pueden vender a los inversores en cualquier momento y las acciones en circulación. se puede canjear a petición de los inversores. Un método de operación del fondo de unidades o acciones del fondo. Los inversores pueden comprar fondos a través de agencias de venta de fondos, aumentando así los activos y la escala del fondo, o pueden vender sus acciones del fondo al fondo y retirar efectivo, reduciendo así los activos y la escala del fondo en consecuencia.
Los fondos abiertos son una de las formas básicas de operación de fondos en países de todo el mundo. Las sociedades gestoras de fondos pueden vender nuevas participaciones de fondos a los inversores en cualquier momento y también deben recomprar las participaciones de fondos que poseen en cualquier momento a petición de los inversores.
En la actualidad, los fondos abiertos se han convertido en la variedad principal en el mercado de fondos internacional. Más del 90% de los mercados de fondos en los Estados Unidos, el Reino Unido, Hong Kong y Taiwán son abiertos. fondos. En comparación con los fondos cerrados, los fondos abiertos tienen mayores ventajas en términos de mecanismos de incentivos y restricciones, liquidez, transparencia y conveniencia de inversión: