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¿Qué son los fondos de bonos? ¿Cuál tiene mejores rendimientos?

Elija el fondo de bonos que más le convenga

Wang Rui|

En la actualidad, los fondos de bonos nacionales tienen el mayor número de fondos abiertos en términos de cantidad. y escala. La estructura de los productos de fondos en el mercado tiende a favorecer los fondos de acciones y los fondos de asignación activa, porque los niveles de ingresos de estos dos tipos de fondos son más atractivos para los inversores a largo plazo. Las mayores ventajas de los fondos de bonos son: características de retorno de riesgo estables y resiliencia en mercados débiles. Son adecuados para la baja tolerancia al riesgo de las personas mayores y pueden usarse en los planes de pensiones y jubilación de los inversores comunes.

¿Cómo construir la combinación central de fondos de bonos? Los inversores primero deben comprender las características de los fondos de bonos nacionales. A diferencia de los fondos de bonos estadounidenses que invierten todos sus activos en el mercado de bonos, los fondos de bonos nacionales no sólo invierten en el mercado de bonos, sino que también distribuyen parte de sus activos en los mercados de acciones y bonos convertibles, el fondo de deuda pura Liao Ruoxingchen. En términos de diseño de productos, en comparación con los bonos municipales estadounidenses, los bonos de alto rendimiento, los bonos a largo plazo y los fondos de bonos de mercados emergentes, los fondos de bonos nacionales están promoviendo fondos de bonos que pueden participar en la inversión en el mercado de valores. que el mercado de bonos interno básico no está completamente desarrollado y este año el deslucido mercado de bonos tiene algo que ver con eso. Por lo tanto, los fondos de bonos exhiben algunas características “localizadas”.

· Los fondos de bonos ordinarios que emiten nuevas acciones pueden convertirse en algo común.

Al principio, los fondos que podían participar directamente en la negociación de acciones en el mercado secundario o que tenían una alta proporción de Los bonos convertibles estaban de moda. Los fondos pueden superar fácilmente a fondos similares en el mercado alcista. Por ejemplo, Galaxy UnionPay Income y Changsheng CITIC All-Debt Stocks tienen posiciones más altas, lo que muestra las características de alto riesgo y alto rendimiento entre fondos similares. Los bonos de crecimiento Tianli de Wells Fargo, los bonos de financiación y los bonos Antai de comerciantes de China tienen una proporción relativamente alta de bonos convertibles. Debido a que los bonos convertibles se pueden convertir en acciones, hasta cierto punto están altamente correlacionados con el mercado de valores y sus fluctuaciones son menores que las de las acciones subyacentes. Vale la pena señalar que los bonos Rongtong y los bonos Antai de los comerciantes de China no se pueden invertir en el mercado de valores, y la proporción de bonos convertibles en estos tres fondos ha disminuido gradualmente este año. La razón principal es que la extensión del mercado alcista ha provocado la caída. Las acciones subyacentes aumentan y el número de bonos convertibles que cumplen las condiciones de reembolso ha aumentado aún más. En un contexto de gran aumento de la rentabilidad absoluta en el mercado de valores, los fondos se muestran cautelosos a la hora de invertir en bonos convertibles. La compra de nuevas acciones, que aporta un gran exceso de rentabilidad al fondo, se ha convertido en la estrategia de inversión de la mayoría de los gestores de fondos. También ha dado lugar a la aparición de fondos que invierten en nuevas acciones. Conviértase en la corriente principal de los fondos de bonos.

Los bonos Dacheng, los bonos Penghua Putian, los bonos Cathay Golden Dragon, los bonos Galaxy Yinxin Tianli, el doble beneficio estable CITIC, los bonos Baokang, los bonos Harvest, los bonos Huaxia y los bonos de rendimiento mejorado de ICBC Credit Suisse pueden participar en nuevas suscripciones de acciones. Fondos de bonos. En el desarrollo del mercado de valores nacional, participar en la suscripción de nuevas acciones es un comportamiento de inversión con bajo riesgo y rendimientos estables. Especialmente a medida que se siguen emitiendo y cotizando acciones de primera línea de gran capitalización, se espera que las nuevas suscripciones de acciones aporten mayores rendimientos a los fondos, lo que también se ha convertido en el foco de inversión de muchos fondos de transformación. Recientemente, algunos fondos de deuda a corto plazo han preferido invertir en nuevos fondos de bonos bursátiles para su transformación, como Southern Dolly Enhancement, Boshi Stable Value y Noan Optimized Income. El aumento de beneficio estable de SDIC UBS, cuya emisión está prevista para el 17 de diciembre, invierte principalmente en instrumentos financieros de bonos. También puede invertir en la suscripción de nuevas acciones en el mercado primario para obtener ingresos relativamente seguros de la suscripción de nuevas acciones.

· Los fondos de bonos emiten nuevas acciones: diferentes características de rendimiento y riesgo

Aunque el fondo de bonos que emite nuevas acciones no posee más del 20% de los activos de renta variable, como las acciones, vender en función de las nuevas acciones suscritas. Los diferentes períodos de tiempo también presentan diferentes características de riesgo-retorno. Los tres fondos con menor riesgo son Cathay Golden Dragon Bonds, Dacheng Bonds y Penghua Putian Bonds. Entre ellos, Cathay Golden Dragon Bonds y Dacheng Bonds adoptan el principio de vender nuevas acciones el día de su cotización y su control de riesgos es relativamente bueno. Penghua Putian Bond ha logrado el objetivo de reducir los riesgos reduciendo significativamente sus posiciones de suscripción de acciones en el mercado primario. Estos tres fondos se han acercado gradualmente a los fondos de deuda pura.

Los fondos con rentabilidad de bajo riesgo, como Galaxy Bank Trust Tianli, vendieron todas sus nuevas acciones 10 días hábiles después de su salida a bolsa. En teoría, mantener acciones nuevas durante más tiempo presenta características de riesgo relativamente mayores. CITIC Stable y Double se vendieron dentro de un mes después de la cotización de las nuevas acciones, China Bond y Noah Optimized Income se vendieron dentro de los 60 días hábiles posteriores a la venta de las nuevas acciones, y SDIC UBS Stable y Southern Duoli se vendieron dentro de los 90 días hábiles. dentro del día. El período de tenencia de las nuevas acciones invertidas por Harvest Bonds no excederá los 6 meses después de su cotización y circulación, y el período de tenencia de los Bonos Baokang no excederá de 1 año. Los Bonos de Ingresos Mejorados de ICBC UBS se venderán en el momento apropiado según la comparación entre ellos; el precio de mercado y el valor intrínseco.

Para los inversores comunes, cuanto más tiempo un fondo de bonos mantenga acciones recién cotizadas, mayores serán los rendimientos que los inversores pueden obtener y los riesgos que asumen.

· Fondos de deuda a corto plazo: buscan transformarse en fondos de autorrescate

Los fondos de deuda a corto plazo no participan en inversiones en el mercado de valores, son fondos de deuda pura y reducen los riesgos al controlando estrictamente la duración de la cartera. Desde la operación de este tipo de fondo, el desempeño mediocre del mercado de bonos ha sido mucho menor que el desempeño en auge del mercado de valores. Especialmente en el primer semestre de 2007, los bonos a corto y mediano plazo se han ido consolidando y cayendo en medio. la tensa atmósfera de control macroeconómico. Esto ha llevado a un desempeño mediocre de los fondos de deuda a corto y mediano plazo, con rendimientos anualizados básicamente iguales a los de los fondos del mercado monetario, y la escala también muestra una tendencia a reducirse trimestre a trimestre bajo la presión del desempeño. En la actualidad, sólo los bonos a ultracorto plazo de Harvest no tienen intención de transformarse y su rendimiento en cuanto al riesgo de rendimiento es estable, lo que favorece a los fondos del mercado monetario. Si los inversores pueden aceptar las características riesgo-rendimiento de este tipo de fondo, se recomienda que, además de su propia tolerancia al riesgo, también consideren la cuestión de la conversión con otros fondos.

· ¿Cómo construir la combinación central de fondos de bonos?

Las características del producto y la estructura de tarifas de los fondos de bonos son factores importantes para que los inversores elijan dichos fondos. Si se añaden fondos de bonos a la cartera para evitar riesgos en el mercado actual y no están dispuestos a ceder parte de los ingresos de las acciones, entonces los fondos de bonos con nuevas acciones pueden prestar más atención si los inversores son reacios al riesgo y sólo exigen ingresos; Más altas que las tasas de interés de los depósitos a plazo bancario, los fondos de bajo riesgo (fondos de bonos a corto plazo o fondos de bonos ordinarios que suscriben nuevas acciones y las venden en el corto plazo) se pueden utilizar como grupo principal. Después de determinar los objetivos de inversión, también es necesario determinar los objetos de inversión con tasas apropiadas entre fondos con características similares de riesgo-retorno según el ciclo de inversión y el monto de la inversión.

Tasa de rendimiento de los fondos de bonos nacionales este año

Nombre del fondo

Calificación Morningstar de noviembre (dos años)

Este año

Evaluación de riesgos en los últimos dos años

Retorno total (%)

Ranking

Volatilidad (%)

Evaluación

Coeficiente de riesgo Morningstar

Evaluación

Fondo de bonos general (27)

Wanjia Enhanced Income

★★★

17.89

5.65

Medio

1.82

Alto

CITIC tiene ganancias dobles estables

20.19

Bono Chino-A/B

★★★

15.55

3.17

Bajo

0.62

Bajo

Bono Chino-C

15.20

- -

Bonos Baokang

★★★

26.07

4.08

Baja

0.00

Baja

Southern Dolly se fortalece

7.56

Valor estable de Boshi- B

★

6.53

1,86

Bajo

0,37

Bajo

Valor estable de Boshi - A

AIA Huatai estabiliza costos y aumenta ganancias- A

1.74

- -

Bonos de cosecha

★★★★

27.44

10.05

Alta

1.85

Alta

Bonos Cathay Golden Dragon

★★

6.23

4.68

Bajo

0.95

Medio

Dacheng Bond-A/B

★★

7.13

2.81

Bajo

0.60

Bajo

Dacheng Bond-C

6.55

Bono de crecimiento Tianli de Wells Fargo

★★★★

35,62

6,78

Medio

1,34

Medio

Bono de renta mejorada ICBC Credit Suisse - B

ICBC Credit Suisse Enhanced Income Bond-A

Comerciantes de China Antai Bond-A

★★★

19.72

5.96

Medio

1.37

China

Inversión para asegurar capital y aumentar ganancias

18.03

Comerciantes de China Antai Bond-B

19.12

Taixin doble interés y doble beneficio

2,90

Bonos financieros

★★★

9,58

6,21

Medio

1,45

Medio

Optimización NOAN Ingresos

9,23

Ingresos de Galaxy UnionPay

★★★★

38,16

8,70

Alto

1,71

Alto

Galaxy Bank Tianli

Deuda total de Changsheng CITIC

★★★★★

38,80

6.97

Alto

0.78

Bajo

Penghua Putian Bond-A

★★

9.15

2.96

Bajo

0.15

Bajo

Penghua Putian Bond-B

8.18

- -

Fondo de deuda a corto plazo (3)

Cosecha de bonos a ultracorto plazo

3.60

Ingresos mensuales del Fondo E-A

2,09

0,22

1,03

Ingresos mensuales del Fondo E- B

1.98

0.23

0.97

Fuente de datos: Morningstar (China)

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