¿Qué pasó con el incidente de Everbright Oolong?
A las 11:05 del 16 de agosto de 2013, el índice compuesto de Shanghai subió y el mercado subió más de un 5% en un minuto. El mayor incremento fue del 5,62% y el índice alcanzó un máximo de 2.198,85 puntos, acercándose a los 2.200 puntos durante la sesión. A las 11:44, la Bolsa de Valores de Shanghai dijo que el sistema estaba funcionando con normalidad. A las 14:00 horas, Everbright Securities anunció que el negocio propio de su departamento de inversiones estratégicas tenía problemas al utilizar su sistema de arbitraje independiente. Algunos medios llamaron a este incidente el "Incidente del dedo Oolong de Everbright Securities".
Motivo desencadenante
El motivo desencadenante es un defecto del sistema. Hubo un problema con el sistema de estrategia de arbitraje utilizado por el Departamento de Inversión Estratégica, que consta de dos partes: un sistema de generación de órdenes y un sistema de ejecución de órdenes. Durante la inspección, se descubrió que el sistema de ejecución de órdenes no verificaba ni controlaba eficazmente la cantidad de fondos disponibles al realizar órdenes de mercado para operaciones de alta frecuencia, y que los defectos en el sistema de generación de órdenes podrían conducir a la generación de órdenes inesperadas bajo ciertas circunstancias.
Debido a defectos en el sistema de generación de órdenes, se generaron repetidamente 26,082 órdenes de precios de mercado inesperadas dentro de los 2 segundos posteriores a las 11:05:08 debido a defectos en el sistema de ejecución de órdenes, el mercado inesperadamente grande mencionado anteriormente; Los pedidos se envían directamente al intercambio. [4]
El problema proviene de la función de reemplazo de órdenes del sistema. El error específico es: a las 11:02, cuando se realizó la tercera orden de arbitraje de 180ETF, el operador descubrió que 24 acciones estaban. declaró sin éxito, por lo que quiso utilizar la nueva función de "re-down", el programador guió la operación. Inesperadamente, esta función no se ha verificado en el mercado real. El programa escribe comprar 24 acciones constituyentes como comprar 24 grupos de constituyentes 180ETF. existencias El resultado es una gran cantidad de pedidos.
La razón subyacente
El sistema del departamento de inversiones estratégicas es completamente independiente de otros sistemas de la empresa y ni siquiera está bajo la supervisión del sistema de control de riesgos de la empresa. La razón es el sistema de control de riesgos multinivel. Ninguno de ellos tuvo ningún efecto.
Nivel de operador: En cuanto a los tres controles de riesgo de los tipos de operaciones, límites de apertura y límites de stop loss, los dos últimos no tienen efecto.
Nivel de departamento: el límite de cotización real del departamento es de 200 millones de yuanes y el límite de operación diaria es de 80 millones de yuanes, pero no tienen ningún efecto.
A nivel de empresa: el sistema de seguimiento de la empresa no detectó el enorme pedido de 23.400 millones de yuanes. Al mismo tiempo, se utilizaron fondos de otros departamentos de la empresa para complementar las posiciones necesarias para completar la generación del pedido. y ejecución, o no existía ningún mecanismo de control de posición.
Bolsa: La Bolsa de Valores de Shanghai no tiene ningún mecanismo de respuesta automática a las fluctuaciones anormales en el mercado de valores, ningún control de riesgo sobre el uso de los fondos de las empresas de valores más allá de su autoridad, y ningún mecanismo de disyunción para las fluctuaciones instantáneas en acciones individuales. (La Bolsa de Valores de Shanghai afirma que solo puede realizar un control inicial sobre la venta de valores)
El sistema de control de riesgos en el comercio de valores tradicional tiene la respuesta de transacción más rápida en segundos, pero está lejos de ser capaz de adaptarse a los requisitos del comercio de arbitraje de alta frecuencia, como En este incidente, cada instrucción de orden se generó en 4,6 milisegundos. El sistema de control de riesgos desarrollado por la tecnología de TI tradicional traerá enormes retrasos y afectará gravemente la velocidad de colocación de la orden. Ser la verdadera razón por la cual todos los controles de riesgo en todos los aspectos quedan “invalidados”.