¿Por qué Goertek Capital, la acción líder en el Metaverso, sigue persiguiéndolo?
Este es un caso típico del modelo Made in China. Podría haber pasado a la historia, pero por las limitaciones de su fundador se perdió una época.
Su predecesor comenzó en la década de 1990 y fue producto de la típica ola de salida al extranjero en esa época; ha experimentado un ciclo económico completo y fue testigo de la Gran Depresión y la Gran Crisis; industrias manufactureras de esa época Todavía no tiene la visión y el coraje para abandonar el mercado de procesamiento de gama baja, dedicarse a I + D, invertir mucho, meterse en las filas de los fabricantes de equipos originales de la cadena frutícola y convertirse en una fabricación de precisión de clase mundial; También sufrió la amargura de los fabricantes de equipos originales que fabrican ropa de boda para otros y sigue teniendo altos ingresos y bajos rendimientos, por lo que se esfuerza por ganar productos con capacidad de I + D, producción y marcas independientes en la próxima era.
Sin embargo, limitado por las inevitables reglas del reemplazo generacional de los empresarios, su visión y estructura no lograron mantenerse al día con el ritmo de los tiempos. Vendió los activos que podrían ayudarle a ganar estatus en la próxima era. Estaba orgulloso de haber roto con las limitaciones de la cadena frutícola y abrazado el regazo de otro gran fabricante OEM. El propósito de este artículo no es solo lamentar los arrepentimientos de una historia tan ejemplar, sino observar la relación entre el capital y la industria desde la perspectiva de las oportunidades y los desafíos para el Made in China en la cadena industrial del metaverso. A través del informe anual de 2021 de Goertek, todavía vemos algunas pistas que merecen vigilancia.
Lógica de capital
El mercado de capitales abandonó una vez a Goertek, pero ¿por qué está persiguiendo colectivamente a Goertek? Este asunto comienza con las ganancias y pérdidas de Goertek en la fundición de Fruit Chain.
Los ingresos de Goertek se concentran básicamente en manos de los cinco principales clientes, siendo el mayor cliente Apple. Goertek se convirtió en proveedor de Apple en 2010 y ha dependido del negocio de Apple durante muchos años. Los ingresos de mercado de Goertek y los cambios en el precio de sus acciones en el mercado secundario están estrechamente relacionados con las tendencias en la cadena industrial de Apple. Sin embargo, la oferta y la demanda en la cadena industrial de Apple no son estables después de años de alto crecimiento, la industria de la electrónica de consumo está experimentando debilidad, especialmente en el mercado de la telefonía móvil. En 2018, los envíos globales de iPhone
La contradicción entre Goertek y Fruit Chain se ha vuelto prominente, pero el impacto de los competidores ha exacerbado la difícil situación de Apple en la cadena industrial Fruit Chain. También en 2018, Apple presentó Luxshare Precision como nuevo proveedor de dispositivos acústicos, lo que cambió la situación original en la que Goertek y AAC Technology estaban divididos en partes iguales. El patrón de tres patas provocó que la cuota de mercado de Goertek se erosionara.
En 2018, el mercado de capitales valoró negativamente a Goertek por su posición y desempeño en Fruit Chain. La lógica detrás de esto es muy clara: es el mercado de capitales el que ve el techo de las acciones de Goertek: apoyando a Luxshare Precision para debilitar el poder de negociación de las fundiciones que no tienen una voz fuerte y suprimiendo el continente trasladando la cadena industrial al sudeste. Cotización general de Asia. Las cadenas industriales de fundiciones posteriores como Goertek, que viven a la sombra de Apple, son extremadamente involutivas. En cierto sentido, incluso se puede decir que Apple se ha convertido en un grillete para ellas.
En diciembre de 2020, casi la mitad del comité municipal del partido de Qingdao asistió a la ceremonia de lanzamiento de la “Sede global de I+D de Goertek”. Este edificio significa una nueva generación de industria de tecnología de la información para Qingdao. El propietario de este edificio, Jiang Bin, prometió a Qingdao que crearía una montaña de investigación y desarrollo de tecnología de la información a nivel nacional e incluso mundial, y que se convertiría en la posición principal de realidad virtual/realidad aumentada (es decir, realidad virtual) de Goertek. Esta es la transformación empresarial que Goertek comenzó a promover enérgicamente después del desastroso fracaso de 2018: trasladar el negocio de repuestos a dispositivos portátiles y fortalecer el negocio de la realidad virtual.
El informe semestral de 2021 muestra (a la espera de la publicación del informe anual de 2021) que los ingresos por hardware inteligente para el período actual fueron de 11,2 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 210,83%, y la proporción de ingresos aumentó del 23,16% al 37,01%, principalmente realidad virtual VR, auriculares inalámbricos inteligentes y otros ingresos por ventas de productos aumentaron. Las acciones de Goertek también han vuelto a alcanzar un valor de mercado de 100 mil millones. El informe anual de 2021 de Goertek publicado la noche del 29 de marzo de 2022 mostró que los ingresos operativos de Goertek para 2021 fueron de 78,221 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 35,47% y logró una ganancia neta de 4,275 mil millones de yuanes, un año después; -aumento interanual del 50,09%. Entre ellos, los ingresos de 25,4 mil millones en el cuarto trimestre aumentaron menos del 10% interanual. En el contexto del rápido crecimiento del hardware inteligente representado por la realidad virtual, esta tasa de crecimiento de ingresos es obviamente menor de lo esperado.
Además, los ingresos por hardware inteligente ascienden a 32.800 millones, pero el crecimiento del gran mercado no es tan optimista como se esperaba. Según las estadísticas de IDC, los envíos mundiales de productos de realidad virtual VR en 2021 serán de aproximadamente 9,36 millones de unidades, un año después. -aumento anual de aproximadamente el 68,6%. El volumen de envío de productos de realidad aumentada AR global fue de aproximadamente 330.000 unidades, un aumento interanual de aproximadamente el 13,8%. Parece estar bien, pero el volumen de envío de 9,36 millones de unidades es mucho menor que el del mercado. pronóstico optimista inicial de 15 millones de unidades.
Sin embargo, en la difícil situación de la cadena frutícola, todavía se puede decir que esto es buena suerte para Goertek. La industria de la realidad virtual que Goertek ha estado desarrollando hace muchos años fue profundamente cuestionada y criticada por los inversores después del falso incendio de 2015. Sin embargo, esta vez ha vuelto a fortalecer esta parte de la industria debido al dilema sin resolver de la cadena de frutas. Una lucha de gran presión y riesgo. Pero, afortunadamente, el surgimiento del concepto de metaverso llegó en el momento adecuado. Goertek, que se ha desplegado con antelación, tiene la oportunidad de convertirse en la fundición de Meta (anteriormente Facebook), una gran empresa del metaverso.
Goertek ocupa la mayor parte de la participación OEM de los productos Oculus de Meta (anteriormente Facebook) y de los principales cascos de realidad virtual, como PSVR. La serie de productos Oculus es actualmente el producto más grande en el mercado global de realidad virtual todo en uno. . Por lo tanto, el mercado de capitales predice que esto respaldará el espacio de crecimiento de Goertek en ingresos por hardware inteligente. A juzgar únicamente por la industria OEM y los ingresos, este juicio es correcto. También se puede confirmar la previsión de la empresa internacional de datos IDC: los equipos VR/AR tendrán un volumen de envío al mercado de aproximadamente 76,7 millones de unidades hasta 2024, con una tasa de crecimiento compuesta de más del 80%.
Para el mercado de capitales tradicional, creerán que si Goertek puede continuar manteniendo la relación de suministro exclusivo con Meta (antes Facebook), se espera replicar el milagro de los airpods y encontrar el próximo punto de apoyo; Significa que las acciones de Goertek Er eliminan la sombra de la cadena frutícola a través de la realidad virtual. El 15 de agosto del año pasado, Jiang Bin, presidente de Goertek, le dio al mercado otra confianza en la Conferencia de Tecnología Óptica Micro Display 2021, diciendo que Goertek ha ocupado el 70% del mercado mundial de AR/VR de gama media a alta y ha la mayor cuota de mercado del mundo. La línea de producción líder de nanoimpresión de 12 pulgadas se convertirá en la base industrial AR/VR líder en el mundo.
Basado en el análisis y juicio anteriores, el mercado de capitales se dio cuenta. El 27 de agosto, 277 instituciones acudieron a Goertek para investigar. El informe semestral de 2021 muestra que el número de instituciones holding ha aumentado significativamente de 77 en el primer trimestre a 921. Se ve que el mercado de capitales está loco por las acciones de Goertek. Entre los diez principales accionistas negociables, los nuevos accionistas en el segundo trimestre incluyen E Fund Research Select y la Cartera 103 del Fondo Nacional de Seguridad Social administrada por el administrador de fondos estrella Feng Bo, mientras que la Cartera 601 del Fondo Nacional de Seguridad Social continúa manteniéndose.
Toda la historia de la "autoabolición"
Después de graduarse de la Universidad de Aeronáutica y Astronáutica de Beijing, Jiang Bin fue asignado a trabajar en la Fábrica de Radio No. 8 en Weifang, Shandong , como técnico de taller de un micrófono en miniatura. En ese momento, Jiang Bin viajó por negocios y vio que el encanto del mercado era mucho mayor que el del taller. Pero la Fábrica de Radio No. 8 de Weifang pronto cerró debido a una mala gestión. Esto coincidió con la ola de emprendimiento en el extranjero en la década de 1990, y Jiang Bin también se convirtió en miembro de la ola. La primera empresa comercial tuvo mucho éxito. Jiang Bin y sus socios tenían excelentes habilidades y la empresa rápidamente ganó dinero. Pero cuando Jiang Bin abogó por utilizar el dinero que ganaba para invertir en producción y ampliar la escala, nadie lo apoyó y la empresa se disolvió. Jiang Bin inició su propio viaje empresarial. En 2001, fundó su propia empresa y fundó Goertek.
Jiang Bin, que tiene formación técnica y está bien informado, ha demostrado las cualidades de un emprendedor destacado en esta era. Goertek comenzó con los micrófonos más familiares, pero pronto descubrió que el mercado de gama baja estaba fragmentado y era pobre, por lo que cortó decisivamente al 80% de sus clientes y concentró sus recursos y fuerza superiores para construir la cámara anecoica más avanzada de la industria en el mismo lugar. tiempo. Más tarde dijo en una entrevista sobre su mentalidad en ese momento: "(Hay que) tener el coraje de hacerlo hasta la muerte. No hay dudas en esta industria, hay que trabajar hasta el extremo", le preguntó a Goertek. Para centrarse en un producto, hágalo de forma precisa y exhaustiva, de modo que la calidad del producto pueda ser comparable a la de algunos países desarrollados avanzados del mundo. Dio rienda suelta a su talento y aprendió de Matsushita Electric, el entonces innecesario hermano mayor en la industria de los micrófonos, y no estaba dispuesto a invertir en investigación y desarrollo. En 2004, Goertek desarrolló el primer auricular Bluetooth, que se convirtió en el mejor producto nacional en ese momento. Por eso, Jiang Bin fue llamado el "hermano Bluetooth".
Sin embargo, el OEM sigue siendo el negocio de ingresos más importante de Goertek en esta era. La base de clientes de Goertek incluye a Apple, Samsung, Huawei, Xiaomi, HP, Lenovo y muchas otras empresas conocidas en los años siguientes. , Goertek se ha desarrollado con éxito, en 2008, Goertek se convirtió en la primera empresa cotizada en la industria de la información en la provincia de Shandong; en 2010, la industria de los teléfonos inteligentes entró en un clímax de desarrollo sin precedentes y Goertek se convirtió en OEM de Apple, fabricando dispositivos acústicos electrónicos como Bluetooth y Micrófonos en miniatura para productos Apple. A finales de este año, el valor de mercado de Goertek superó los 20 mil millones. En los ocho años siguientes, el precio de las acciones de Goertek ha aumentado constantemente y sus ingresos de mercado han seguido alcanzando nuevos máximos. Sin embargo, como se mencionó anteriormente, en 2018, las limitaciones de la fundición de la cadena frutícola comenzaron a evidenciarse y cayó en problemas. Esto llevó a la transformación empresarial mencionada anteriormente. Pero si observamos el contexto de desarrollo de esta empresa, la transformación de los dispositivos portátiles representada por ARVR es la próxima dirección de desarrollo trazada por Jiang Bin para Goertek después de repetidas consideraciones. También es la próxima dirección de desarrollo para que Goertek se deshaga de la sombra de Apple. , trascender la fundición y avanzar hacia una "gran empresa" que integra I + D, fabricación y marca.
Podemos utilizar esto para determinar el camino de crecimiento de la realidad virtual de Goertek. En 2013, firmó un pedido OEM para gafas Sony VR Playstation; durante este período, Jiang Bin ya había prestado atención a la tendencia de desarrollo futuro del mercado global de realidad virtual, y ciertamente se adelantó a su tiempo en 2014, Goertek invirtió en; Gosong Optical y se involucró en lentes de realidad virtual en 2015. En 2016, adquirió AM3D, una empresa danesa de tecnología de audio con mejora de efectos de sonido 3D y algoritmos de efectos de sonido envolvente. Más importante aún, este año Goertek también incubó internamente a Xiaoniao Kankan, utilizando su propia marca; pico, y está equipado con capacidades de investigación y desarrollo de tecnología, capacidades integrales en producción y contenido de marca, y abre el diseño de "hardware + software" y "lado B + lado C".
Si hace un balance de los altibajos de todo el mercado de la realidad virtual en los últimos años, comprenderá que Jiang Bin en ese momento aún no tenía cincuenta años y todavía tenía un poco de visión. y un poco de terquedad. En 2014, Facebook adquirió Oculus para "diseñar el futuro". Bajo el liderazgo de Facebook, Google, Samsung, Microsoft, HTC y Sony entraron al mercado uno tras otro. Sin embargo, este año también se conoció como el "Año de la realidad virtual". El desarrollo de la industria aún no ha madurado y las tecnologías de la información como la transmisión, el vértigo 3D y la inmersión en pantalla no pueden respaldar la experiencia de realidad virtual. Las empresas de contenido también se han retirado del mercado y la cadena de la industria de la realidad virtual ha caído rápidamente en un deslizamiento de tierra. Este período coincidió con el hecho de que Goertek también estaba experimentando dificultades en la cadena de frutas. Xiaoniao consideró que la carga de establecer la contribución de ganancias de VR de 2014 a 2019 fue mínima, lo que también causó insatisfacción entre los inversores. La plataforma preguntó por qué Goertek continuaría. en un camino destinado a no ver luz.
Con base en lo anterior, Goertek, al igual que otros OEM de cadenas de frutas, enfrenta el mismo problema de salir de la sombra de Apple, pero nadie está seguro de en qué dirección irá. En comparación con la elección de Chery de Luxshare Precision, el diseño de Goertek parece ser superior. En 2020, Goertek ganó un gran pedido para el suministro exclusivo de realidad virtual de nueva generación de Oculus; en 2021, Goertek aumentó su participación en Xiaoniaokankan, alcanzando su proporción de participación el 42%. Con los ingresos y el flujo de caja aportados por el OEM, y con el control de Xiaoniao Kankan sobre toda la cadena industrial, Goertek parece estar tomando la delantera en el gran diseño industrial construido por el Metaverso, liderando el pulso de una nueva era. Sin embargo, el 29 de agosto de 2021, se vendió Xiaoniaokankan, y Beijing Nebula Chuangji Technology Co., Ltd., una subsidiaria de propiedad total de ByteDance, poseía el 90,87% de las acciones.
Si debemos examinar la lógica detrás de la venta de las acciones de Goertek, es que para garantizar los pedidos de fundición de Meta (anteriormente Facebook), se sacrificaron la investigación y el desarrollo independientes y la marca Xiaoniaokan, antes de la venta. , Goertek es la fundición más grande de Oculus y también es el principal accionista y fundición de pico, que es un competidor directo de Oculus. A medida que la era del Metaverso comienza a desarrollarse lentamente, Goertek, que ha tomado la iniciativa, ha abandonado su diseño durante décadas y ha regresado a su destino como una fundición de fabricación china.
Equivocarse y equivocarse
Solo podemos lamentar que Boss Jiang, que nació en 1966, haya visto un rayo de luz de la próxima era, pero ya no tiene el coraje y determinación para afrontarlo correctamente.
Antes de vender los activos que integran la investigación y el desarrollo de tecnología de realidad virtual y las marcas independientes, Boss Jiang y sus familiares habían estado cobrando silenciosamente, con un total de 7 mil millones de yuanes, más de tres veces los dividendos acumulados. ¿Cuál es la lógica detrás de esto?
El 31 de diciembre de 2020, Goertek anunció que el Grupo Goertek se estaba preparando para emitir 2.500 millones de yuanes en bonos canjeables. Los bonos corporativos canjeables son bonos emitidos por accionistas de empresas que cotizan en bolsa que pueden canjearse por acciones de la empresa. Cabe destacar que estos bonos no se utilizan para financiar empresas que cotizan en bolsa, sino que se utilizan para intercambiar acciones en poder de los accionistas. El Grupo Goertek, el principal accionista de Goertek, ha utilizado repetidamente bonos corporativos canjeables para ayudar a reducir sus tenencias. En julio de 2017, Goertek recibió una carta regulatoria criticando a sus accionistas mayoritarios, controladores reales y personas que actuaron en conjunto por reducir sus participaciones del 8,75% del capital de la empresa desde mayo de 2012 hasta mayo de 2017, pero no divulgaron un informe sobre los cambios en el comportamiento del capital. . Según la normativa, la divulgación deberá realizarse cuando el ratio de reducción de participación alcance el 5%.
Estadísticas: Desde 2014, Goertek Group, el mayor accionista de Goertek, ha emitido 5.700 millones de yuanes en bonos canjeables por efectivo. Vale la pena mencionar que Goertek ha estado sufriendo pérdidas de flujo de caja libre durante mucho tiempo a lo largo de los años. Si Jiang Bin planea y es optimista sobre el futuro de la empresa, no debería apresurarse a retirar personalmente los 5.700 millones de yuanes de bonos corporativos canjeables, sino que debería emitir bonos convertibles para financiar a las empresas que cotizan en bolsa. El comportamiento escandaloso de los principales accionistas no termina ahí. Jiang Bin también realizó retiros personales a través de planes de propiedad de acciones para empleados. Goertek ha implementado tres planes de propiedad de acciones para empleados, dos de los cuales eran fuentes de acciones transferidas por Jiang Bin. Con esto, Jiang Bin cobró aproximadamente 1.632 millones de yuanes. En 2019, Jiang Bin también redujo sus tenencias varias veces a través del mercado secundario y cobró casi mil millones de yuanes. La presión en la gestión del valor de mercado provocada por la reducción de las participaciones de los principales accionistas también se ha trasladado a las empresas que cotizan en bolsa: desde 2018, Goertek ha gastado más de mil millones de yuanes en recompras de acciones. ¿Es responsable la empresa de recomprar acciones a pesar de una pérdida de flujo de caja libre?
En resumen, los hermanos Jiang Bin y Jiang Long redujeron sus participaciones directa e indirectamente y cobraron más de 7 mil millones de yuanes directamente o de forma encubierta. Esto parece tener sentido cuando se combina con la venta de la industria independiente de realidad virtual: combinado con el comportamiento de retiro de efectivo del fundador y la lógica detrás de él, es fácil entender el comportamiento de venta de pico. El futuro ha llegado y no habrá Goel en la próxima era del metaverso.
El futuro ha llegado
Obligar a grandes clientes a convertirse en sus empresas de fundición es una estrategia para las empresas que cotizan en bolsa, pero las deficiencias también son obvias: no tienen poder de fijación de precios ni siquiera poder de negociación. Lo peor de trabajar como fundición para un gigante es que si no tienes cuidado, tu trabajo será en vano. Mirando los datos de ingresos, parece que estás ganando mucho dinero, pero esto se debe a que tienes muchos activos. Para cooperar con la iteración de productos del gigante, la fundición debe continuar invirtiendo. La investigación y el desarrollo de tecnología y productos, la mejora de los equipos de fábrica para la producción y el procesamiento y las materias primas compradas por los principales clientes requieren avances. pago del OEM y los principales clientes reciben crédito.
El modelo de negocio de la fundición determina el balance de Goertek. Los datos de 2020 muestran que los activos fijos, el inventario, las cuentas por cobrar y los activos intangibles representan en conjunto el 83,95% de los activos de Goertek. Los datos del informe anual de 2021 muestran que los activos totales de Goertek son 61 mil millones de yuanes, pero sus activos fijos suman 1812335,25, los proyectos en construcción suman 212705,59, los documentos por cobrar y las cuentas por cobrar 1194930,92, lo que sigue creciendo año tras año.
En resumen, aunque hay entradas operativas netas cada año (el ratio de caja neta no ha sido bajo desde 2015), debido a la gran cantidad de compras de activos e inversiones cada año, el efectivo libre de Goertek se ha reducido. desde su salida a bolsa en 2008. El flujo rara vez es positivo y los datos acumulados están en números rojos. Esto también puede explicar la razón principal por la que los datos de beneficios acumulados de la cotización de Goertek son objetivos pero los dividendos son muy pequeños. A través de la emisión de acciones y bonos convertibles, Goertek ha recaudado un total de 9.864 millones de yuanes desde su salida a bolsa, lo que equivale básicamente a la cantidad de pérdidas acumuladas de flujo de caja libre más los dividendos en efectivo.
Entonces, esto se puede analizar más a fondo, desde su salida a bolsa, la posición industrial de Goertek en la cadena de la industria de la fundición se ha construido básicamente mediante la recaudación de fondos. Esto está determinado por el modelo industrial y es el destino de toda la industria de la fundición. Desde su salida a bolsa, el beneficio neto obtenido por Goertek ha sido básicamente inferior al efectivo pagado por inversiones en activos como plantas, maquinaria y equipos durante el mismo período. Goertek ha experimentado plenamente este dolor en la era de Fruit Chain. Esta fue también la motivación original de sus esfuerzos iniciales para desarrollar investigación y desarrollo de tecnología y marcas independientes en la era del Metaverso.
Si seguimos esta lógica para comprender los activos de Goertek al integrar la investigación y el desarrollo de tecnología de realidad virtual y marcas independientes, su ambición estratégica es admirable y sus perspectivas de mercado están llenas de imaginación. Sumado al hecho de que el concepto Metaverse está en auge en el momento adecuado, los productos Oculus que son visibles a simple vista se están vendiendo como locos y el mercado ha recuperado la confianza en la empresa después de que el rendimiento y el precio de las acciones cayeran en 2018. Los ingresos de mercado y el precio de las acciones de Goertek volvieron rápidamente a su punto más alto.
Sin embargo, la oportunidad que se brindó Goertek y que abarcó una era llegó y se fue en un instante. Es posible que en el futuro, cuando trabaje para Meta (antes Facebook), todas sus experiencias en Fruit Chain se repitan nuevamente. Sin embargo, esta vez, no tiene ninguna posibilidad de separarse de la cadena industrial de fundición Meta y encontrar una nueva salida. Porque los esfuerzos de Meta en el mundo del metaverso actual no son más que hacer ropa de boda para otros.
Llegados a este punto, necesitamos explicar la lógica industrial de la construcción y reconstrucción del metaverso. La esencia del mundo del Metaverso es la digitalización, pero la fuerza impulsora para los seres humanos es la descentralización, que pretende cambiar la situación de oligopolio de los grandes datos en la era de Internet y formar un patrón de valor de Internet basado en la tecnología subyacente de la cadena de bloques.
Por lo tanto, se puede juzgar que en el proceso de construcción del metaverso, Meta traerá muchas iteraciones de tecnologías, productos y prácticas de escenas de aplicaciones virtuales al metaverso. Sin embargo, a medida que el metaverso se centra en devolver valor. usuarios, En el proceso de reconstrucción del universo, nacerán y se generalizarán una gran cantidad de aplicaciones originales del metaverso y hardware original correspondiente.
Por tanto, en este proceso de seres humanos que anhelan la digitalización y se dirigen al metaverso, la industria manufacturera china, representada por Goertek, se posiciona como una fundición y caerá en una situación más trágica que la época anterior. , es difícil para Goertek tener la oportunidad de perseguir al OEM de muslos Meta nuevamente después de desencadenar. Pero esto no significa que la manufactura china no tenga oportunidades en la era del metaverso. Creemos que el volumen económico total del mundo físico y el volumen económico total del mundo metaverso tendrán una tendencia de flujo y reflujo, y pueden alcanzar gradualmente un punto crítico en las próximas décadas: la mayoría de las actividades económicas humanas ocurren en el conducta del mundo metaverso (espacio digital virtual). Cuando la mayoría de las entidades económicas se sienten atraídas por la tecnología blockchain y el mecanismo de tokens, entonces la oportunidad para la fabricación china en la industria del metaverso radica en el proceso de construcción del metaverso y el suministro de datos materiales en el mundo físico.
Cómo la fabricación china puede deshacerse del destino de convertirse nuevamente en una fundición en la era Yuanverse. Esta es una propuesta que requiere tecnología de punta, empresas de fabricación física e instituciones de inversión de capital para planificar y resolver conjuntamente.