Capítulo 4 Normas de Inversión de las Medidas Provisionales para el Patrimonio de Inversión del Fondo de Seguros

(1) Los fondos de capital se utilizarán para realizar inversiones de capital de control;

(2) Otras inversiones directas en capital , Se pueden utilizar reservas de capital o de responsabilidad que coincidan con el plazo de los activos de inversión;

(3) Para la inversión indirecta en capital, se pueden utilizar reservas de capital y de responsabilidad de productos de seguros. Las compañías de seguros personales deben utilizar fondos de productos de seguros universales, participativos y vinculados a inversiones, y las compañías de seguros de propiedad deben utilizar fondos de productos de seguros de inversión de retorno no predeterminado de seguros distintos de los de vida que cumplan con las características del producto y los requisitos del plan de inversión;

(4) Los fondos recaudados mediante préstamos, emisiones de bonos, recompras y préstamos no se utilizarán para invertir en acciones corporativas, a menos que la Comisión Reguladora de Seguros de China tenga otras regulaciones sobre la emisión de bonos.

Artículo 15 Cuando una compañía de seguros invierta en acciones de empresas, deberá cumplir con los siguientes requisitos de ratio:

(1) El saldo contable de la inversión en acciones de empresas no cotizadas no se superior al patrimonio total de la empresa al final del trimestre anterior, el 5% de los activos; el saldo contable de las inversiones en fondos de inversión de capital y otros productos financieros relacionados con el capital empresarial no cotizados no podrá ser superior al 4% del total de la empresa. activos al final del trimestre anterior, y el total de las dos partidas no podrá ser superior al 5% del activo total de la empresa al final del trimestre anterior;

(2) El saldo contable de la inversión directa en capital no excederá los activos netos de la empresa, y el saldo contable de la inversión en capital en la misma empresa no excederá el 30% de los activos netos de la empresa, excepto en el caso de inversiones de capital importantes;

(3 ) Inversión en la misma empresa El saldo contable de un fondo de inversión no excederá el 20% del tamaño de la emisión del fondo.

Artículo 16 Cuando una compañía de seguros invierta en capital empresarial, estandarizará y mejorará los procedimientos de toma de decisiones y los mecanismos de autorización de acuerdo con las regulaciones regulatorias y los requisitos de control interno, y determinará la autoridad y autoridad para la toma de decisiones. de accionistas (junta de accionistas), el consejo de administración y la autoridad de aprobación. Realizar arreglos institucionales relevantes basados ​​en factores como solvencia, capacidades de gestión de inversiones, métodos de inversión, objetivos, escala, etc.

Los niveles ejecutivo y de toma de decisiones deben desempeñar sus respectivas funciones, tomar decisiones prudentes, ser diligentes y responsables, considerar plenamente los riesgos de la inversión de capital y evaluar con prudencia el impacto de la inversión de capital en la solvencia y los niveles de ingresos. de acuerdo con las normas de reconocimiento de activos y las restricciones de capital, implementar estrictamente los procedimientos pertinentes y ser responsable de la toma de decisiones y las acciones comerciales. Los fondos de seguros invertidos en capital empresarial no se votarán fuera del sitio.

Si los fondos de seguros invierten adicionalmente en el capital de la misma empresa, se realizarán los procedimientos correspondientes de conformidad con lo dispuesto en estas Medidas.

Artículo 17 Si la inversión de capital de fondos de seguros involucra a partes relacionadas, se tomarán medidas efectivas en la toma de decisiones de inversión y el proceso de implementación específico de acuerdo con las disposiciones de transacciones relacionadas para evitar que accionistas, directores, supervisores , altos directivos, etc. Las partes relacionadas aprovechan su estatus especial para perjudicar los intereses de las compañías de seguros y los tomadores de pólizas a través de transacciones relacionadas u otros medios, y no se les permite participar en operaciones con información privilegiada ni en transferencias de intereses.

Artículo 18 Cuando los fondos de seguros inviertan directamente en acciones, se contratará una institución profesional que cumpla con los requisitos del artículo 11 de estas Medidas para brindar servicios profesionales tales como diligencia debida, consultoría de inversiones y asesoría legal.

Las inversiones de capital indirectas deben evaluar las capacidades de gestión de inversiones de las instituciones de inversión y los fondos de inversión que emiten. La evaluación de las capacidades de gestión de inversiones incluirá al menos el contenido previsto en el artículo 10 de estas Medidas; la evaluación de los fondos de inversión incluirá al menos el contenido previsto en el artículo 13 de estas Medidas;

La inversión indirecta en acciones también debería exigir que las instituciones de inversión proporcionen documentos como folletos de fondos de inversión, o informes de demostración relevantes o informes de diligencia debida de acuerdo con el acuerdo.

Artículo 19 Cuando los fondos de seguros inviertan en capital empresarial, los derechos estipulados por la ley se ejercerán plenamente y los derechos e intereses legítimos de las partes aseguradoras se protegerán de manera legal y efectiva.

Para inversiones de capital importantes, se deben nombrar directores, supervisores, gerentes o personal en puestos clave para garantizar el control sobre la empresa y mantener la efectividad de las decisiones de inversión y la gestión de otras inversiones de capital directas. y los intereses de las partes aseguradoras, como el derecho a saber y el derecho a ingresos, deben salvaguardarse mediante la participación y la influencia en los acuerdos institucionales, los acuerdos contractuales, las estructuras y los procesos de transacción.

Para la inversión indirecta en acciones, se debe firmar un contrato o acuerdo de inversión con la institución de inversión para estipular los honorarios de gestión, recompensas por desempeño, cambios en el personal clave del equipo de gestión, reemplazo de las instituciones de inversión, manejo de conflictos. de interés, manejo de situaciones anormales, etc., también se debe intercambiar información con otros inversionistas de fondos de inversión, se deben analizar informes relevantes de los fondos invertidos y las industrias de fondos, se debe comparar el estado de gestión de diferentes instituciones de inversión y el estado de gestión; La situación de los fondos de inversión debe controlarse mediante la comunicación con las instituciones de inversión y la inspección de las empresas en las que invierten los fondos de inversión.

Si el fondo de inversión adopta el tipo corporativo, debe establecer un sistema de directores independientes y mejorar la estructura de gobernanza si adopta el tipo contractual, debe establecer una junta de beneficiarios si adopta el tipo de sociedad; , debería crear un comité asesor de inversiones. Para la inversión de capital indirecta, se puede exigir a la institución de inversión que haga un seguimiento de la inversión de acuerdo con la proporción acordada, y esto debe especificarse en el contrato de inversión o acuerdo de originación.

Artículo 20 Cuando una compañía de seguros invierta en capital empresarial, deberá fortalecer la gestión de seguimiento de los proyectos de inversión durante el período de inversión y establecer un sistema de gestión de proceso completo dominado por la apreciación de activos y el control de riesgos. Además de implementar las disposiciones del Artículo 19 de estas Medidas, también se deben tomar las siguientes medidas:

(1) Para inversiones de capital importantes, se debe planificar y desarrollar la sinergia empresarial, se debe mejorar la gestión empresarial, y se deben prevenir los riesgos comerciales y de inversión contratando profesionales que estén familiarizados con las operaciones de la industria, la gestión financiera, los mercados de capitales y otros campos, participen y orienten la gestión corporativa y adopten medidas integrales como mejorar la gobernanza, integrar recursos, reestructurar la deuda y optimizar; capital y promover la cotización en bolsa para mejorar el valor corporativo;

(2) Para otras inversiones directas en capital, se debe designar a una persona dedicada a gestionar cada proyecto de inversión, responsable de comunicarse con el equipo de gestión de la empresa, revisar la desempeño financiero y operativo, lo que requiere que la empresa invertida informe periódicamente sobre el estado de operación y gestión, y comprenda el proceso de operación y los principales asuntos de toma de decisiones. Redacte informes de análisis y haga recomendaciones y, si es necesario, contrate instituciones profesionales para realizar auditorías financieras o. diligencia debida sobre las empresas en las que se invierte;

(3) Para la inversión indirecta en acciones, se debe exigir a las instituciones de inversión que tomen medidas que no se limiten a las disposiciones de este artículo para mejorar el valor corporativo y lograr el objetivo de maximizar los ingresos.

Artículo 21 Cuando los fondos de seguros inviertan en capital empresarial, la tasa de comisión de gestión de la inversión y el nivel de recompensa por desempeño se negociarán y determinarán de conformidad con las prácticas internacionales y los principios orientados al mercado, y se especificarán en el contrato de inversión. . Las instituciones de inversión deben considerar de manera integral factores como la calidad de los activos, los riesgos y rendimientos de las inversiones, determinar las tasas de gestión de las inversiones, respetar los niveles de recompensa por desempeño, defender incentivos y orientaciones positivas y evitar la selección adversa y el riesgo moral.

Artículo 22 Para invertir en capital empresarial con fondos de seguros, se contratará una institución profesional que cumpla con lo dispuesto en el artículo 11 de estas Medidas para utilizar dos o más métodos de valoración internacionalmente aceptados para evaluar los activos de capital invertidos. Evaluar y realizar pruebas de resistencia continuamente, obtener resultados de valoración prudentes y razonables e informar a la Comisión Reguladora de Seguros de China. Los métodos de valoración incluyen, entre otros, el método del valor en libros basado en activos, el método del costo de reposición, el método de comparación de mercado, el método de flujo de efectivo descontado y el método múltiple.

Artículo 23 Al invertir en capital empresarial con fondos de seguros, se deben cumplir estas Medidas y las regulaciones pertinentes, asumir responsabilidades sociales, respetar la ética, proteger plenamente el medio ambiente y ser un inversor institucional responsable.