¿Qué son las ganancias retenidas corporativas?

Las ganancias retenidas se refieren a la acumulación interna retenida por la empresa de las ganancias obtenidas a lo largo de los años, incluidas las reservas excedentes y las ganancias no distribuidas. La reserva excedente se refiere a los fondos acumulados que una empresa retira de sus ganancias netas de conformidad con las regulaciones pertinentes. La reserva de excedente de las empresas corporativas incluye la reserva de excedente legal y la reserva de excedente discrecional. La reserva legal de excedentes se refiere a la reserva de excedentes que una empresa retira de sus ganancias netas de acuerdo con una proporción prescrita. La reserva excedente discrecional se refiere a la reserva excedente retirada por una empresa de conformidad con la resolución de la asamblea de accionistas o de la junta general de accionistas. Las reservas excedentes retiradas por la empresa pueden utilizarse para compensar pérdidas, aumentar el capital o distribuir dividendos en efectivo o ganancias previa aprobación. Las ganancias no distribuidas se refieren a las ganancias netas realizadas que permanecen en la empresa después de compensar las pérdidas, retirar el excedente de reservas y distribuir las ganancias a los inversores. En comparación con otras partes del capital social, las empresas tienen mayor autonomía en el uso de las ganancias retenidas.

Las ganancias retenidas provienen de las ganancias netas obtenidas por las actividades de producción y operación de la empresa, incluido el fondo de reserva excedente y las ganancias no distribuidas. El fondo de reserva excedente es el excedente acumulado con un propósito específico, y la ganancia no distribuida es el excedente acumulado sin un propósito específico. propósito específico.

La distribución de beneficios se refiere a la distribución de los beneficios distribuibles de la empresa para el año en curso de acuerdo con las regulaciones nacionales pertinentes y las resoluciones de los inversores. Las utilidades distribuibles se distribuyen en el siguiente orden: (1) Retiro a la reserva legal de excedentes (2) Retiro de cualquier reserva excedente;

Las ganancias disponibles para distribución son ganancias disponibles para distribución por parte de los inversores después de deducir las reservas excedentes legales y las reservas excedentes discrecionales.

Las reservas excedentes se refieren a los fondos acumulados retirados de las ganancias netas por las empresas de acuerdo con las regulaciones, incluidas las reservas excedentes legales y las reservas excedentes discrecionales. La reserva legal excedente se retira al 65.438+00% del beneficio neto (menos las pérdidas de años anteriores) (las empresas no corporativas también pueden retirar más del 65.438+00%). del capital social, no es necesario extraerlo nuevamente. La reserva de excedente discrecional la retiran principalmente las empresas corporativas de acuerdo con la resolución de la junta de accionistas, y otras empresas también pueden retirar la reserva de excedente discrecional según sea necesario.

La reserva excedente se utiliza para compensar las pérdidas de la empresa, ampliar la producción y las operaciones de la empresa o aumentar el capital de la empresa. Sin embargo, la reserva de capital no puede utilizarse para cubrir las pérdidas de la empresa.

Cuando el fondo de reserva excedente legal se convierte en capital social, el fondo de reserva excedente retenido no será inferior al 25% del capital registrado de la empresa antes de la conversión.

Las ganancias no distribuidas se refieren a las ganancias netas obtenidas por una empresa que permanecen en ella después de compensar las pérdidas, retirar las reservas excedentes y distribuir las ganancias a los inversores. Es una parte integral del patrimonio del propietario del negocio.

El "Diccionario de inversión en valores inglés-chino" de Commercial Press explica: ganancias retenidas. También llamado: ganancias retenidas. Inglés es: ganancias retenidas; excedente obtenido; ganancias no distribuidas; nombre. Utilice el plural. Los ingresos acumulados por la empresa después de completar las distribuciones a lo largo de los años. Esta parte de los ingresos se utiliza principalmente para reinversión y ampliación de la reproducción. Como uno de los dos componentes del capital contable de una empresa. Por su naturaleza, también se le llama excedente discrecional y ganancias retenidas. Ver: Beneficio acumulado.

- ?Lectura ampliada? -

Contabilidad Económica

Las empresas deben establecer una cuenta de "Reserva de Excedente" para contabilizar el aumento y la disminución en el retiro y uso de la reserva de excedente, y establecer una "Reserva Estatutaria". en la cuenta "Reserva excedente" Las tres cuentas detalladas "reserva excedente", "reserva excedente discrecional" y "fondo de bienestar público estatutario" representan las diversas reservas excedentes extraídas de las ganancias netas y su uso.

Las utilidades no distribuidas de la empresa deben contabilizarse a través de la cuenta "Distribución de utilidades". Al final del año, la empresa debe transferir el beneficio neto obtenido a lo largo del año de la cuenta "Beneficio del año" a la cuenta "Distribución de beneficios - Beneficio no distribuido", y transferir los saldos de otras cuentas detalladas pertinentes bajo el título " Cuenta de Distribución de Utilidades" a cuentas detalladas de "Utilidad No Distribuida". Después del arrastre, el saldo acreedor de la cuenta de detalle "Utilidades no distribuidas" es el monto acumulado de las ganancias no distribuidas. Si hay saldo deudor, representa el monto de la pérdida acumulada no compensada. Las pérdidas descubiertas pueden compensarse con ganancias antes de impuestos obtenidas en años posteriores, pero el período de recuperación no excederá los cinco años.

Las empresas deben contabilizar el retiro y el uso de la reserva excedente a través de la cuenta de "reserva excedente" y llevar una contabilidad detallada de la "reserva excedente legal" y la "reserva excedente discrecional", respectivamente.

Cuando una empresa retira la reserva excedente de conformidad con la normativa, debita la cuenta "Distribución de beneficios - Retiro de la reserva excedente estatutaria - Retiro de la reserva excedente discrecional" y acredita la cuenta "reserva excedente".

Cuando la junta de accionistas u organización similar decide utilizar la reserva excedente para compensar pérdidas o aumentar el capital, se carga la "reserva excedente" y se carga la "reserva excedente - la reserva excedente compensa las pérdidas" y el "capital pagado (o participación capital)". Cuando la asamblea general de accionistas decida asignar nuevas acciones de la reserva excedente, se cargará a la cuenta "reserva excedente" el monto calculado con base en las nuevas acciones asignadas, y el valor nominal total de las acciones se calculará con base en el valor nominal de las acciones y el número total de nuevas acciones asignadas se acreditarán en la cuenta "patrimonio".

Las empresas deben utilizar la cuenta "Distribución de beneficios" para calcular las ganancias distribuidas (o las pérdidas compensadas) a lo largo de los años y las ganancias no distribuidas (o las pérdidas compensadas) después de la distribución (o las pérdidas compensadas). Esta cuenta debe contabilizarse en detalle, incluida la "reserva legal de superávit", la "reserva de superávit discrecional", los "dividendos en efectivo o beneficios por pagar", la "reserva de superávit para cubrir pérdidas" y los "beneficios no distribuidos". Las utilidades no distribuidas de la empresa se calculan a través de la cuenta detallada de "Distribución de Utilidades - Utilidad No Distribuida". Al final del año, la empresa debe transferir la ganancia neta o la pérdida neta obtenida durante el año de la cuenta "Beneficio del año" a la cuenta "Distribución de beneficios - Beneficio no distribuido", y transferir el saldo de otras cuentas detalladas que pertenecen a la cuenta "Distribución de utilidades" a la cuenta detallada "Utilidad no distribuida". Después del arrastre, si la cuenta "Distribución de utilidades - Utilidad no distribuida" es un saldo acreedor, representa el monto de las utilidades acumuladas no distribuidas; si es un saldo deudor, representa el monto de las pérdidas acumuladas no compensadas;

Procesamiento financiero

(1) Distribución de ganancias

La distribución de ganancias se refiere a la cantidad que puede distribuir la empresa en el año en curso de acuerdo con las normas nacionales pertinentes. reglamentos, estatutos sociales y acuerdos de inversionistas.

Utilidad disponible para distribución = utilidad neta (o pérdida neta) realizada durante el año + utilidad no distribuida al comienzo del año (o - pérdida no compensada al comienzo del año) + otras transferencias ( es decir, reserva excedente para compensar pérdidas).

El orden de distribución de utilidades es:

1. Retirar el fondo de reserva excedente estatutario;

2. p>3. Distribuir ganancias a los inversores.

(2) Reserva excedente

1. Retiro de reserva excedente:

Debito: Distribución de utilidades - Retiro de reserva excedente legal

-Retirar las reservas excedentes

Préstamos: Reservas excedentes - Reservas excedentes estatutarias

-Reservas excedentes discrecionales

2. >

Débito: Reservas excedentes

Crédito: Distribución de ganancias - Reservas excedentes para compensar la pérdida

3. Convertir las reservas excedentes en capital.

Préstamo: reserva excedente

Préstamo: capital desembolsado (o capital)

4. Distribución de beneficios:

Préstamo: beneficio Distribución - Utilidades no distribuidas

Préstamo: Distribución de utilidades - Retiro de excedentes de reservas

-Dividendos en efectivo o utilidades a pagar

Débito: Utilidad del ejercicio

Préstamo: Distribución de beneficios - Beneficio no distribuido

Modelo contable

Comparación internacional del modelo contable de ganancias retenidas y su explicación:

Europa continental

1. Modelo contable de ganancias retenidas en Europa continental

En Europa continental, para frenar la distribución excesiva de las empresas, muchos países suelen exigir legalmente a las empresas que retengan una cierta cantidad de acumulación para facilitar la gestión de la empresa. sostenibilidad de las operaciones y salvaguardar los intereses de los acreedores. Las disposiciones sobre ganancias retenidas en los países de Europa continental se reflejan principalmente en el derecho comercial y el derecho de sociedades. Por lo general, la "reserva excedente" se acumula por adelantado, es decir, una cierta proporción de las ganancias retenidas se retira como reserva excedente de acuerdo con las normas legales.

(1) Modelo alemán

En Alemania, hay una reserva de excedente en la partida de capital del balance de la empresa. Hay cuatro subpartidas en la reserva de excedente: excedente legal. reserva, reserva propia Hay reservas excedentes basadas en acciones, reservas excedentes regulatorias y otras reservas excedentes.

La reserva legal de excedentes se utiliza para compensar pérdidas y ampliar capital. Este enfoque es similar al de nuestro país, pero la diferencia es que el ratio de devengo es diferente. Según el artículo 150 de la Ley de acciones alemana, una sociedad anónima retirará el 5% de su superávit anual, después de deducir las pérdidas del año anterior, a un fondo de reserva legal, que puede alcanzar como máximo el 10% de su capital o un importe superior. proporción estipulada en los estatutos de la empresa. Las normas anteriores indican que: después de que la empresa compense las pérdidas del año anterior con las ganancias del año en curso, deberá retirar el 5% del saldo como reserva legal de excedente, y el límite superior de retiros es 65.438+00%.

En términos generales, cuando la suma de la reserva de capital y la reserva legal excedente no excede el 65,438+00% del índice de capital social, la reserva legal se puede utilizar para compensar las pérdidas del año en curso o las pérdidas de años anteriores cuando la suma de; reserva de capital y reserva legal Cuando supere el 10% del capital social, además de compensar pérdidas, también podrá ampliarse el capital.

La reserva excedente de acciones propias es el valor de mercado de las "acciones propias" (equivalentes a las "acciones propias" en la práctica internacional), que se utiliza principalmente en la reventa, reemisión o cancelación de acciones propias o en el ajuste. el valor de sus propias existencias a un valor menor, la reserva excedente se reduce o se cancela. La reserva excedente legal se refiere principalmente a la reserva excedente que se retira de forma independiente de acuerdo con las regulaciones de la empresa, o la porción donde la suma de la reserva excedente legal y la reserva de capital excede el 10% según lo estipulado por las leyes y reglamentos. Por existir estas dos fuentes, las mismas pueden ser utilizadas por la empresa de acuerdo con su normativa o de acuerdo con los fines especificados en la reserva legal de excedentes. Otras reservas excedentes son similares a las reservas excedentes en mi país. El índice de retiro lo determina la empresa de forma independiente, principalmente para estabilizar la distribución de dividendos y garantizar que los pequeños accionistas puedan recibir ciertos dividendos cuando la empresa obtenga ganancias.

(2) Modelo francés

Las regulaciones de Francia sobre ganancias retenidas son similares a las de Alemania. Según la Ley N° 345. 66-537 24 de julio de 1966 En lo que respecta a las sociedades comerciales, sociedades de responsabilidad limitada y sociedades anónimas, al menos 1/20 de las ganancias del ejercicio en curso debe retirarse como fondo de reserva legal. Cuando el monto de la reserva alcanza 1/10 del capital de la empresa, ya no es obligatorio retirar los fondos antes mencionados. De esta disposición se desprende que las disposiciones sobre la provisión de reservas excedentes legales en Alemania y Francia son esencialmente las mismas, e incluso el ratio de provisión es el mismo.

En Francia, la reserva excedente figura en el balance como reserva excedente legal, reserva excedente requerida por el estatuto o reserva excedente requerida por reglamento y otras reservas excedentes (arbitrarias). En comparación con Alemania, las reservas excedentes de Francia son menores que las de sus propias existencias. Al mismo tiempo, las notas a los estados financieros franceses también exigen una divulgación más detallada de las reservas excedentes.

(3) Modelo angloamericano de contabilidad de ganancias retenidas

En el modelo contable angloamericano, la distribución de beneficios de la empresa está determinada por ella misma. Para las ganancias retenidas, las empresas no están obligadas legalmente a retirar una cierta proporción de las reservas excedentes legales, que es la mayor diferencia con el modelo de Europa continental. Las ganancias retenidas que una empresa necesita retener para fines específicos solo pueden ser temporales y deben transferirse nuevamente para la distribución de ganancias cuando se logra el propósito específico o ya no son necesarias. Sin embargo, en Europa continental, las reservas excedentes que retiene la empresa cada año son permanentes y no pueden transferirse a beneficios no distribuidos.

(1) Modelo británico

Según el artículo 117 de la Ley de Sociedades Británicas, el consejo de administración puede retirar una o más reservas del superávit de la empresa antes de repartir dividendos. El consejo de administración es libre de decidir utilizar las reservas cuando sea más apropiado utilizar el excedente. Durante el período de uso, la junta directiva podrá utilizarlo para negocios o inversiones de la empresa (distintos de las acciones de la empresa) según lo considere apropiado. La junta también puede ser cautelosa al transferir cualquier superávit que considere inadecuado para su asignación a la siguiente sesión sin mencionarlo como reserva. Las disposiciones anteriores indican que cuando una empresa necesita retener una parte de las utilidades retenidas para un propósito específico, la decisión la toma el directorio de la empresa y sólo cuando lo considera necesario.

Dado que no existe ningún requisito legal para retirar las reservas excedentes en el Reino Unido, no existe una partida de "reserva excedente legal" en los informes financieros del Reino Unido. Sin embargo, se requiere la divulgación de las reservas realizadas de conformidad con las decisiones de la junta. En el balance del Reino Unido, se exige la divulgación de las "reservas de acciones propias" y las "reservas previstas por los estatutos de la empresa", que se enumeran en la Parte IV "Otras reservas" en la columna "Capital y reservas". Si la empresa no retira estas reservas de acuerdo con la resolución del año del directorio, no necesita revelarlo, lo cual es muy flexible.

(2) Modelo americano

Similar al enfoque británico, Estados Unidos no exige que las empresas reserven reservas excedentes legales y la distribución de las ganancias retenidas la determina la empresa. sí mismo. Según los PCGA de EE. UU., las ganancias retenidas se dividen en “ganancias retenidas distribuidas” y “ganancias retenidas no distribuidas”.

En Estados Unidos, cuando una sociedad anónima distribuye ganancias retenidas, si no se utiliza para pagar dividendos y se deduce de las ganancias después de impuestos del año, se designa para otros fines. se denomina distribución de utilidades retenidas, o Limitaciones a las Utilidades Retenidas con Fines de Limitación. Este "otro propósito" incluye: uso para la recompra de acciones de la empresa ("reserva de excedentes de acciones propias" en Alemania y el Reino Unido), financiación interna para la expansión de la empresa y restricciones en los estatutos de la empresa.

Después de que las ganancias después de impuestos de la empresa se utilizan para compensar las pérdidas de años anteriores y los usos designados, las ganancias retenidas restantes que se pueden distribuir a los accionistas son ganancias retenidas no distribuidas. La Sección 171 de la Ley General de Sociedades de Delaware establece que los directores pueden, para cualquier propósito apropiado, reservar una porción de los fondos de la corporación como una o más reservas para el pago de dividendos y pueden revocar una o más reservas.

Hay un informe en el informe financiero de EE. UU. que refleja específicamente las ganancias retenidas, es decir, el estado de ganancias retenidas. La tabla cubre la distribución de apertura, cierre y dividendos de las ganancias retenidas, pero no revela la distribución de las ganancias retenidas. Las empresas suelen describir la distribución de las ganancias retenidas en sus balances, generalmente agregando corchetes después del elemento "ganancias retenidas" para indicar el monto y el propósito de la distribución. Además, esta asignación se refleja en las notas a los informes financieros.

Comparación de dos modelos contables y su explicación:

(1) Comparación de dos modelos contables

El sistema de retiro anticipado de reservas excedentes en la distribución de ganancias It Es una práctica común en la práctica contable en los países de Europa continental, y también tiene una gran influencia a nivel internacional, como Italia y Japón en los países desarrollados, y México y China en los países en desarrollo. El Estado utiliza leyes y reglamentos para obligar a las empresas a reservar periódicamente una proporción fija de la reserva legal excedente. El objetivo es promover el funcionamiento estable de la empresa y proteger plenamente los intereses de los acreedores. Desde otra perspectiva, esto también es una manifestación de que los países de derecho civil otorgan gran importancia a la función de macrocontrol del gobierno en las operaciones económicas.

En los países de derecho consuetudinario, la economía de mercado está muy desarrollada. La "mano invisible" del "mercado" depende completamente de la regulación económica, por lo que el gobierno rara vez interfiere en los asuntos específicos de la empresa. Desde esta perspectiva, no nos resulta difícil entender que la distribución de las ganancias retenidas en Gran Bretaña y Estados Unidos está determinada por la propia empresa. Debido a que no existe ningún requisito legal, la distribución de ganancias retenidas por parte de una empresa solo puede ser temporal, no permanente. Cuando se cumple un propósito específico o ya no es necesario, las ganancias retenidas distribuidas se transfieren inmediatamente a las ganancias retenidas no distribuidas con el fin de distribuir dividendos a los accionistas. Este enfoque tiene como objetivo principal salvaguardar los intereses de los inversores públicos y permitirles recibir rendimientos oportunos.

Además, debido a que los países tienen diferentes regulaciones específicas sobre ganancias retenidas, los países tienen diferentes requisitos de divulgación para las ganancias retenidas. En términos generales, Alemania y Francia tienen disposiciones legales claras sobre la provisión de reservas excedentes, y también tienen revelaciones fijas en los informes financieros, y ambos deben revelar las reservas excedentes legales. El Reino Unido y los Estados Unidos han otorgado el derecho de distribuir las ganancias retenidas a la junta directiva de la empresa, por lo que la divulgación de la distribución de las ganancias retenidas depende de la situación de la empresa, pero si hay una distribución, debe revelarse. El Reino Unido y los Estados Unidos no exigen el establecimiento de reservas excedentes legales, por lo que no es necesario revelarlas.

(2) Ilustración de China

El sistema de ganancias retenidas de China se basa en las prácticas de los países desarrollados: la provisión y divulgación de reservas excedentes legales son similares a las de los países de Europa continental como Alemania y Francia, pero todavía existen diferencias en operaciones específicas. En el contexto de la armonización contable internacional, el sistema de ganancias no distribuidas de China todavía tiene margen de mejora.

1. Reducir adecuadamente la proporción y el límite superior de la reserva legal de excedentes. Los índices de provisiones de Alemania y Francia son ambos del 5%, con un límite superior del 10%; el índice de provisiones de mi país es del 10%, con un límite superior del 50%, que es más alto que el de Alemania y Francia. Se puede ver que las políticas contables de mi país tienden a proteger los intereses del país (principales accionistas). Con la profundización de la reforma orientada al mercado de China, cada vez más pequeños y medianos inversores están invirtiendo en el mercado de capitales. En este contexto, el sistema legal de reservas excedentes de mi país también debería modificarse adecuadamente. El autor cree que se debería reducir adecuadamente la proporción y el límite superior de la reserva excedente legal y se deberían distribuir más beneficios a los inversores (pequeños y medianos accionistas) para que sus inversiones puedan recuperarse plenamente y proteger los intereses vitales de las pequeñas y medianas empresas. inversores medianos.

2. Empresas específicas no deberían estar sujetas a restricciones legales de reservas excedentes. Desde una perspectiva jurídica, la retirada obligatoria de la reserva excedente legal significa obligar a las empresas a aumentar su propio capital, reducir la distribución de dividendos y ampliar la escala empresarial. Pero no todas las empresas son adecuadas. Para sociedades de inversión específicas, sociedades de fondos y empresas que quieren retirar capital, no quieren aumentar el capital, sino reducirlo. Por ejemplo, para una empresa en una industria en extinción, si a los accionistas les interesa más reducir gradualmente el tamaño de la empresa y retirar gradualmente el capital, entonces la retirada obligatoria de la reserva excedente legal significa exigir a la empresa que aumente el capital, lo que perjudica los intereses de los accionistas. La Ley de Sociedades de nuestro país adopta un enfoque único y no considera los requisitos especiales de estas empresas, lo que reduce el ámbito de aplicación de la ley. Por lo tanto, se recomienda que la Ley de Sociedades considere las necesidades especiales de estas empresas y establezca disposiciones especiales para las sociedades de inversión especializadas y las sociedades de fondos para que no estén sujetas a las restricciones sobre excedentes de reservas legales.

3. Los fondos públicos de bienestar ya no son obligatorios. De acuerdo con las disposiciones de la "Ley de Sociedades" de mi país, la empresa retira entre el 5% y el 10% de los beneficios netos después de impuestos como fondos de bienestar público obligatorios para las instalaciones de bienestar colectivo de los empleados. Esto tiene mucho que ver con el sistema de bienestar social de mi país, cuyo objetivo es proteger el bienestar colectivo de los empleados. El problema es que el fondo de bienestar público legal pertenece por naturaleza al patrimonio del propietario, pero debe utilizarse en beneficio de los empleados. Los dos parecen contradictorios. Con el desarrollo de la economía de mercado y el establecimiento del sistema de seguridad social, la seguridad social de los empleados corre a cargo del gobierno y no de los propietarios de las empresas. La responsabilidad de la empresa por el bienestar de los empleados se refleja principalmente en los salarios. Por ejemplo, la vivienda de los empleados está monetizada, lo que significa que los salarios de los empleados han comenzado a incluir los fondos necesarios para la vivienda de los empleados. Por lo tanto, podemos considerar cancelar el retiro obligatorio de los fondos de bienestar público establecidos por ley. Ya no es obligatorio retirar un cierto porcentaje de las ganancias después de impuestos, sino que se deja a la empresa decidir de forma independiente. Por supuesto, esto no significa que las empresas no puedan ofrecer más beneficios a sus empleados. Siempre que tengan la voluntad y la capacidad, la empresa puede construir guarderías y viviendas sociales. Lo que pasa es que la ley no tiene por qué ser obligatoria.

El modelo europeo continental y el modelo angloamericano son dos grandes modelos contables, cada uno con sus propios méritos y sin superioridad o inferioridad absoluta. Los diferentes países deberían tomar medidas apropiadas en función de sus respectivos contextos políticos y económicos. El sistema de utilidades retenidas de nuestro país debe mantenerse al día y aprender de las fortalezas y debilidades de cada uno de acuerdo con el desarrollo económico, a fin de mejorar el nivel contable de nuestro país lo antes posible y desempeñar un papel más importante en la coordinación contable internacional.

La diferencia entre ganancias retenidas y ganancias residuales

Creación de antecedentes

Primero, la diferencia de fondo entre ganancias retenidas y ganancias residuales

Retenidas Las ganancias son un concepto histórico que se refiere a la acumulación que una empresa extrae o forma a partir de las ganancias netas obtenidas a lo largo de los años y que permanecen en la empresa. Según la "Ley de Sociedades" y el "Sistema de Contabilidad Empresarial", cuando una empresa distribuye beneficios después de impuestos de conformidad con sus estatutos, por un lado, retira reservas excedentes de conformidad con las disposiciones de las leyes nacionales, y retiene las ganancias obtenidas en el año en la empresa, formando acumulación interna y convirtiéndose en ganancias retenidas. Por otro lado, las ganancias o dividendos se distribuyen a los inversores. La parte restante después de la distribución de ganancias o dividendos se considera ganancias no distribuidas y se reserva. para su distribución en años siguientes. Esta parte también se convierte en parte integral de las ganancias retenidas de la empresa.

El ingreso residual (también conocido como beneficio económico) se refiere a la diferencia entre los beneficios contables y los costos de capital dentro de un período determinado. Es el ingreso generado por una empresa que es superior al rendimiento promedio del mercado. El ingreso residual es una medida del exceso de ganancias generadas por el capital invertido sobre el costo del capital desde una perspectiva económica. La fórmula es la siguiente: Ingreso residual = beneficio contable - costo de capital = capital invertido × (retorno del capital invertido - relación costo de capital). La fórmula muestra claramente que el ingreso residual es la prima de las ganancias contables sobre el costo de oportunidad del capital invertido. Aunque el ingreso residual está relacionado con el beneficio contable, es diferente. Se debe calcular claramente el costo de capital de todo el capital de la empresa (incluidos el capital social y los pasivos) y considerar el costo de oportunidad del capital.

De sus significados se puede ver que las ganancias retenidas son una distribución de los resultados operativos de la empresa según el sistema de la teoría de la distribución del valor contable y un estado de posesión de capital es una distribución de los resultados operativos de la empresa según el sistema económico; Sistema de teoría de la creación de valor. Un excedente neto es un flujo de caja neto en el futuro. Por lo tanto, las ganancias retenidas incluyen una especie de valor acumulado, que está en tiempo pasado; los ingresos residuales encarnan una especie de valor recreado, que está en tiempo futuro.

En segundo lugar, la diferencia entre ganancias retenidas y ganancias residuales.

Las ganancias retenidas de las empresas chinas se reflejan en reservas excedentes y ganancias no distribuidas. Las reservas excedentes se refieren a los fondos acumulados que las empresas retiran de sus ganancias netas de conformidad con las regulaciones. Las reservas excedentes se pueden dividir en fondos de bienestar público estatutarios y reservas excedentes generales según su uso (las reservas excedentes generales incluyen reservas excedentes legales y reservas excedentes discrecionales). La reserva excedente se puede dividir en tres tipos según sus métodos de retiro: primero, el 10% del beneficio neto se retira a la reserva legal excedente, pero cuando alcanza el 50% del capital social, no es necesario retirar esta reserva. ; en segundo lugar, es arbitrario según la resolución de la junta de accionistas Se retira la reserva excedente (principalmente de las personas jurídicas) el tercero es el fondo de bienestar público estatutario, que se retira del 5% al ​​10% de las ganancias netas; La reserva de excedente legal y la reserva de excedente discrecional de una empresa se utilizan principalmente para compensar pérdidas y aumentar el capital (o capital social).

Dado que el ingreso residual es el valor presente de los flujos de efectivo futuros desde la perspectiva contable de las ganancias netas, ¿cómo se puede descomponer el ingreso residual a un nivel más básico para que las personas puedan hacer predicciones basadas en los datos contables corporativos existentes? se convierte en la clave para comprender su composición. Por ejemplo, es posible que un inversor no conozca los ingresos residuales de los próximos cinco años, pero puede obtener de manera confiable la tasa de crecimiento de las ventas, el margen de ventas promedio, la tasa de rotación de activos y los índices de apalancamiento financiero de la empresa para los próximos cinco años.

Si estos ratios más bajos pero más fundamentales pueden usarse para hacer predicciones precisas del ingreso residual es una cuestión que vale la pena estudiar. Actualmente, no podemos definir qué son los ingresos residuales.

3. La diferencia entre la aplicación y evaluación de las ganancias retenidas y las ganancias residuales

(1) El papel de las ganancias retenidas en el crecimiento corporativo

La acumulación interna es el factor más importante de una empresa Una fuente importante de capital, seguida de los pasivos. Las ganancias retenidas, que representan una proporción absoluta de la acumulación interna, no necesitan pagar ningún costo, no necesitan firmar ningún tipo de acuerdo con los inversores, no se ven afectadas por restricciones como las del mercado de valores y son cada vez más favorecidas por agentes corporativos.

Sin embargo, la tasa de acumulación de las empresas chinas es baja, las ganancias retenidas no son suficientes para satisfacer las necesidades del desarrollo empresarial y la escasez de fondos a largo plazo ha llevado a una sed excesiva de fondos. En la actualidad, el mercado de valores de mi país es muy inmaduro y la emisión de bonos está estrictamente restringida por el "Reglamento de Gestión de Bonos" y la "Ley de Sociedades". Sin embargo, la emisión de acciones es diferente. Debido a políticas irregulares de distribución de dividendos, las empresas que cotizan en bolsa no pueden emitir dividendos ni reducir los índices de pago de dividendos, lo que en realidad da como resultado que el costo de emisión de acciones sea mucho menor que el costo de los fondos de deuda. Una vez que una empresa que cotiza en China quiebra, existen muchos medios de remediación. Como resultado, la empresa que cotiza en bolsa no teme fracasar en la emisión de nuevas acciones, lo que afectará sus canales de refinanciación. Por lo tanto, las empresas chinas tienden a emitir nuevas acciones para recaudar fondos de capital para satisfacer sus necesidades de crecimiento. Aunque la expansión del capital social puede proporcionar una garantía de capital para el crecimiento de las empresas, el aumento del capital social no necesariamente aumenta la tasa de crecimiento de las empresas. Sólo mejorando su rentabilidad, aumentando su acumulación y creando valor continuamente podrá ser la fuerza impulsora del crecimiento empresarial.

(2) El papel del ingreso residual en la evaluación del valor empresarial

El ingreso residual mejora la evaluación del desempeño empresarial.

El modelo de valoración de activos de capital introducido por los ingresos residuales se utiliza para determinar el costo de capital de la empresa y analizar las características de riesgo de cada departamento. El coste medio ponderado del capital KW de una empresa se puede obtener mediante la siguiente fórmula: KW = DM×(1-t)×KD/(DM+EM)+EM×KE/(DM+EM). Entre ellos, DM = el valor de mercado de los pasivos totales de la empresa; EM = el valor de mercado del capital de los propietarios de la empresa; KD = el costo de los pasivos antes de impuestos; T = la tasa impositiva marginal de la empresa; ' equidad.

Los ingresos residuales son una modificación de la contabilidad tradicional del beneficio para guiar a las empresas a obtener con precisión beneficios económicos reales. Esta corrección ayuda a abordar las siguientes cuestiones: primero, eliminando el conservadurismo contable; segundo, eliminando o reduciendo la oportunidad de que la administración manipule las ganancias y tercero, protegiendo las medidas de desempeño de errores de medición contables pasados; La gente se refiere al ingreso residual después de la corrección y el ajuste anteriores como valor económico agregado (EVA), y su fórmula es: EAV = Nopat - kilovatio × nano. Entre ellos, KW es el costo de capital promedio ponderado de la empresa; NA es el valor económico de los activos de la empresa al principio; NOPAT se basa en la utilidad neta operativa durante el período del informe y se obtiene mediante los siguientes ajustes: ① Sumando el aumento en provisiones para deudas incobrables ② Agregar precios de último en entrar, primero en salir El aumento del inventario según el método 3 más la amortización del fondo de comercio (4) más el aumento de los gastos netos de I + D capitalizados 5) más otros ingresos operativos (incluidos los ingresos por inversiones); , menos el impuesto empresarial.

La idea básica de utilizar el índice EAV para medir el rendimiento corporativo y si el valor de los inversores ha aumentado es que los inversores de la empresa son libres de liquidar el capital que invirtieron en la empresa e invertirlo en otros activos. Por lo tanto, los inversores deberían recibir de la empresa al menos el coste de oportunidad de su inversión. Esto significa que la utilidad operativa, después de deducir el costo de oportunidad del capital calculado con base en el valor económico del capital, es el ingreso de valor agregado que los accionistas obtienen de las actividades operativas.