¿Qué es el capital privado?
Fondos de capital privado
El término chino "fondos de capital privado" no tiene una palabra correspondiente en los códigos legales y diccionarios de inglés de algunos países extranjeros.
La colocación privada se compara con la oferta pública. Es la diferencia en el método de emisión de valores, ya sea para emitir valores al público no especificado o al público. Se define como oferta pública y oferta pública. colocaciones, u ofertas públicas y colocaciones privadas de valores. Fondo, como sistema de inversión colectiva administrado por expertos, cuenta con decenas de títulos de fondos en el extranjero, clasificados desde diferentes perspectivas, como fondos contractuales y fondos corporativos según su forma organizacional divididos según el método de constitución, hay fondos cerrados y abiertos; -fondos finales; según los objetos de inversión, existen fondos de acciones, fondos del mercado monetario, fondos de opciones, fondos inmobiliarios, etc. desde otras perspectivas, existen fondos de crecimiento, fondos extraterritoriales, fondos generales, fondos de fondos, etc. Sin embargo, busqué entre los nombres de estos fondos y no encontré ninguna palabra en inglés para "fondo de oferta privada" (fondo de oferta privada) en los documentos oficiales que combinaban "capital privado" y "fondo".
En los últimos tiempos en mi país, los "fondos de capital privado" o "fondos clandestinos" a los que a menudo se hace referencia en el mercado financiero suelen referirse a valores que están sujetos a la supervisión de las autoridades competentes del gobierno chino y emitir públicamente certificados de beneficiario a inversores no especificados. Un fondo de inversión es una inversión colectiva no promovida públicamente que recauda fondos de forma privada de inversores específicos.
Los llamados fondos de capital privado se refieren a fondos establecidos para recaudar fondos de un pequeño número de inversores institucionales a través de medios no públicos. Dado que las ventas y reembolsos de fondos de capital privado se llevan a cabo mediante negociaciones privadas entre administradores de fondos e inversores, también se denomina fondo que recauda fondos de objetivos específicos.
En comparación con los fondos públicos, como los fondos cerrados y los fondos abiertos, los fondos de capital privado tienen características muy distintivas, y son estas características las que les otorgan ventajas que los fondos públicos no pueden igualar.
En primer lugar, los fondos de capital privado recaudan fondos a través de medios no públicos. En los Estados Unidos, los fondos públicos, como los fondos mutuos y los fondos de pensiones, generalmente se anuncian en los medios públicos para atraer clientes, mientras que, según las regulaciones pertinentes, los fondos de capital privado no pueden utilizar ningún medio de comunicación para hacer publicidad. información de inversión", o conocimiento directo de la gestora del fondo a incorporarse.
En segundo lugar, en términos de objetivos de recaudación de fondos, los fondos de capital privado solo se dirigen a un pequeño número de inversores específicos. Aunque el círculo es pequeño, el umbral no es bajo. Por ejemplo, en Estados Unidos, los fondos de cobertura tienen regulaciones muy estrictas para los participantes: si participa en nombre de un individuo, su ingreso personal anual en los últimos dos años debe ser de al menos 200.000 dólares estadounidenses; una familia, los ingresos de su familia en los últimos dos años deben ser de al menos 300.000 dólares estadounidenses. Si participa en nombre de una institución, sus activos netos deben ser de al menos 1 millón de dólares estadounidenses y existen las restricciones correspondientes en el número de miembros. participantes. Por lo tanto, los fondos de capital privado tienen objetivos de inversión muy específicos y se parecen más a productos de servicios de inversión diseñados para inversores de clase media.
En tercer lugar, a diferencia de los estrictos requisitos de divulgación de información de los fondos públicos, los fondos de capital privado tienen requisitos mucho más bajos a este respecto. Además, la supervisión gubernamental es correspondientemente más flexible, por lo que la inversión de los fondos de capital privado está más oculta. y la operación es más complicada, es más flexible y, en consecuencia, tiene mayores posibilidades de obtener rendimientos elevados.
Además, una característica importante de los fondos de capital privado es que los patrocinadores y administradores de fondos deben invertir sus propios fondos en compañías de administración de fondos. El éxito de las operaciones del fondo está estrechamente relacionado con sus propios intereses. A juzgar por la práctica internacional actual, los administradores de fondos generalmente poseen entre el 3% y el 5% de las acciones del fondo. Una vez que se produce una pérdida, las acciones del administrador se utilizarán primero para pagar a los participantes. , el administrador y el fondo son interdependientes y comparten los mismos intereses de honor y deshonra. Esto también resuelve hasta cierto punto las deficiencias inherentes de los fondos públicos, como las limitaciones de intereses debilitadas para los administradores y los mecanismos de incentivos insuficientes.
Oferta pública es oferta pública. La publicidad tiene dos significados: primero, puedes anunciar y solicitar donaciones de todas las personas que conoces y de las que no conoces.
La segunda es que el número de objetivos a reclutar es relativamente grande, por ejemplo, generalmente se define como más de 200 personas.
Private Placement es recaudación privada o colocación privada. Lo que quiero decir en privado es lo siguiente: primero, no se permite la publicidad. En segundo lugar, sólo se puede reclutar entre objetivos específicos. El llamado objeto específico tiene dos significados: uno significa que la otra parte es relativamente rica y tiene ciertas capacidades de control de riesgos, y el otro significa que la otra parte es una institución o persona en una industria o categoría específica. En tercer lugar, el número de objetivos de colocación privada es generalmente relativamente pequeño, por ejemplo menos de 200 personas.