¿Cuál es la relación P/E?

¿Cuál es la relación precio-beneficio? La relación precio-beneficio (PE), también conocida como relación PE (en inglés: Price-to-Earning Ratio, PE para abreviar), es un método de valoración que los inversores en valor deben comprender. Puede determinar rápidamente si el precio de las acciones está sobrevaluado o infravalorado. A continuación, le brindaremos un análisis completo del concepto de relación P/E, incluidos los métodos de cálculo, cómo juzgar el nivel de la relación P/E, la relación entre la relación P/E y el crecimiento, y los asuntos a los que se debe prestar atención. cuando se utiliza la relación P/E. Le permitirá comprender todos los puntos de conocimiento importantes sobre la relación P/E a la vez.

1. ¿Qué es la relación precio-beneficio?

La relación precio-beneficio se refiere a la relación entre el precio de las acciones y las ganancias por acción (EPS). Es uno de los indicadores para medir si el precio de las acciones de una empresa es razonable y puede reflejar las expectativas de los inversores sobre las ganancias futuras de la empresa. Cuanto mayor sea la relación P/E, mayores serán las expectativas de los inversores sobre las ganancias futuras de la empresa, y viceversa. Sin embargo, la relación precio-beneficio no es el único indicador para medir el valor de una empresa. También debe combinarse con otros factores para un análisis exhaustivo.

2. Cómo calcular la relación precio-beneficio

La fórmula para calcular la relación precio-beneficio es: relación precio-beneficio = precio de las acciones/beneficio por acción (BPA). Entre ellos, el precio de las acciones se refiere al precio actual de cotización de las acciones en el mercado y las ganancias por acción se refieren a las ganancias de la empresa por acción ordinaria. Por lo general, las relaciones P/E se ajustan en función de diferentes mercados e industrias para reflejar mejor la evaluación del mercado y las expectativas de la empresa.

3. La diferencia entre la relación precio-beneficio estática y la relación precio-beneficio dinámica

La relación precio-beneficio estática y la relación precio-beneficio dinámica son dos métodos comunes de cálculo de precio-beneficio relación. Consideran diferentes factores en el proceso de cálculo, por lo que tienen diferentes efectos en las acciones. Las valoraciones también son diferentes.

La relación P/E estática es la relación entre el precio de las acciones y las ganancias por acción, que se utiliza para evaluar la rentabilidad actual de la empresa y la evaluación del mercado. Puede reflejar el nivel de rentabilidad actual de la empresa y la evaluación de la empresa por parte del mercado. Una relación P/E estática alta puede estar sobrevaluada y una relación P/E estática baja puede estar infravalorada. Pero ignora el potencial de crecimiento de las ganancias futuras y las diferencias entre industrias.

La relación precio-beneficio dinámica es la relación entre el precio actual de las acciones y el valor previsto de las ganancias futuras por acción, lo que refleja el crecimiento y el nivel de valoración de la empresa. Al pronosticar el crecimiento futuro de las ganancias, podemos evaluar con mayor precisión el potencial de una empresa y determinar si su valoración es razonable. Al mismo tiempo, también puede ayudar a descubrir empresas de alto crecimiento y oportunidades de inversión infravaloradas. Sin embargo, también existen incertidumbres y complejidades en las relaciones P/E dinámicas, que requieren un análisis de la situación financiera y los riesgos de la empresa.

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IV Casos de relación precio-beneficio estático y dinámico

Supongamos que hay dos empresas A y B, y los precios actuales de sus acciones son ambos de 100 yuanes.

Empresa A:

Las ganancias por acción en 2022 serán de 10 yuanes y se espera que las ganancias por acción sean de 12 yuanes en 2023

Empresa B:

Las ganancias por acción en 2022 serán de 8 yuanes, y se espera que las ganancias por acción sean de 9 yuanes en 2023

Relación P/E estática:

P estática Relación /E de la Compañía A = Precio actual de las acciones / Ganancias por acción por acción en 2019 = 100 / 10 = 10 veces

Relación P/E estática de la Compañía B = Precio actual de las acciones / Ganancias por acción en 2019 = 100/8 = 12,5 veces

Relación P/E dinámica:

Relación precio-beneficio dinámica de la empresa A = (precio actual de las acciones + tasa de crecimiento de las ganancias por acción de 2020) / precio actual de las acciones = (100 + (12 - 10) / 10) / 100 = 1,2 veces

Relación precio-beneficio dinámica de la empresa B = (precio actual de las acciones + tasa de crecimiento de las ganancias por acción de 2020) / precio actual de las acciones = (100 + (9 - 8) / 8) / 100 = 1,125 veces

Simple En términos generales, la relación P/E estática se calcula en función de los niveles de ganancias pasados, mientras que la P dinámica La relación /E se calcula en función de las expectativas de crecimiento de las ganancias futuras. En este caso, las ganancias futuras de la empresa A crecerán más rápido, por lo que su relación P/E dinámica es menor, mientras que las ganancias futuras de la empresa B crecerán más lentamente, por lo que su relación P/E estática será mayor;

5. La relación entre relación precio-beneficio y crecimiento

En general, las empresas con mayor potencial de crecimiento tienen relaciones precio-beneficio más altas. Esto se debe a que las empresas con mayor potencial de crecimiento tienen mayor espacio y potencial de desarrollo y pueden atraer más atención y apoyo de los inversores.

Las empresas con bajo crecimiento tienden a tener ratios P/E más bajos porque tienen un margen limitado para el crecimiento futuro de las ganancias. Por lo tanto, al tomar decisiones de inversión, debemos considerar de manera integral factores como la relación precio-beneficio y el crecimiento de la empresa para un análisis integral.

6. ¿Para qué sirve la relación precio-beneficio?

Evaluación del nivel de valoración de la empresa: comparando los niveles de relación precio-beneficio de diferentes empresas, podemos Puede determinar inicialmente qué empresas están sobrevaloradas o infravaloradas. Esto nos ayuda a elegir acciones con mayor valor de inversión para invertir.

Juzgar la competitividad de la industria: las empresas de diferentes industrias tienen diferentes niveles de rentabilidad y perspectivas de desarrollo, por lo que sus niveles de relación precio-beneficio también serán diferentes. Al comparar los niveles de relación precio-beneficio de diferentes industrias, inicialmente podemos determinar qué industrias son más competitivas.

Monitorear los cambios en el sentimiento del mercado: la relación precio-beneficio es uno de los indicadores del sentimiento del mercado para una determinada empresa o industria. Cuando el sentimiento del mercado es alto, los inversores tienden a estar más inclinados a comprar acciones con relaciones P/E altas; a la inversa, cuando el sentimiento del mercado es bajo, los inversores están más inclinados a comprar acciones con relaciones P/E bajas; Por lo tanto, al observar el grado en que el mercado favorece o descuida a una determinada empresa, inicialmente podemos juzgar las tendencias y tendencias del mercado.

Otras herramientas analíticas auxiliares: aunque la relación precio-beneficio no es el único indicador del valor de una empresa, sigue siendo uno de los factores de referencia importantes. Al tomar decisiones de inversión, debemos considerar de manera integral los datos financieros de la empresa, las perspectivas de la industria, la calidad de la gestión y otros factores para el análisis y el juicio.

7. Cosas a tener en cuenta al utilizar la relación P/E para seleccionar acciones.

Al utilizar la relación P/E para seleccionar acciones, debe prestar atención a los siguientes aspectos:

Diferencias industriales: los niveles P/E de las empresas de diferentes industrias pueden variar ampliamente. Por lo tanto, al elegir acciones, es necesario tener en cuenta las características de la industria y el entorno competitivo. En términos generales, las industrias con mayor potencial de crecimiento pueden tener relaciones P/E más altas, mientras que las industrias maduras pueden tener relaciones P/E más bajas.

Expectativas de crecimiento de las ganancias: el cálculo del ratio P/E tiene en cuenta la tasa de crecimiento de las ganancias por acción. Por lo tanto, las expectativas de crecimiento futuro de las ganancias afectarán directamente el nivel de la relación P/E. Si una empresa puede ofrecer una previsión de crecimiento de beneficios más optimista, su relación precio-beneficio puede aumentar en consecuencia.

Calidad de los estados financieros: La calidad de los estados financieros tiene un impacto importante en la precisión y confiabilidad del ratio P/E. Los inversores deben estudiar detenidamente los estados financieros de una empresa, especialmente el estado de resultados y el balance, para determinar la rentabilidad y la salud financiera de la empresa.

Valoración de la empresa: la relación precio-beneficio es solo una de las herramientas para evaluar la valoración de una empresa y no puede representar completamente el verdadero valor de la empresa. Los inversores también deben considerar otros factores, como la participación de mercado de la empresa, las ventajas competitivas, las capacidades de gestión, etc., para tomar decisiones de inversión más precisas.

Factores de riesgo: El ratio P/E también se ve afectado por factores de riesgo. Por ejemplo, factores como la incertidumbre en el entorno macroeconómico, los cambios en la competencia industrial y los ajustes de políticas pueden provocar cambios en la relación P/E. Los inversores deben prestar atención a estos factores de riesgo al utilizarlos y emitir juicios exhaustivos junto con otros métodos de análisis.

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*Recordatorio: los inversores deben considerar exhaustivamente los factores anteriores al tomar decisiones de inversión en acciones y utilizar software de comercio cuantitativo profesional (como Jellyfish Quantification, etc. Herramientas cuantitativas) realizan una selección auxiliar para mejorar la eficiencia y precisión de la selección de acciones de una manera más científica y razonable. Actualmente, el software proporciona miles de factores alternativos, incluidos indicadores financieros, indicadores técnicos, indicadores de mercado y de mercado, etc., para que los inversores puedan elegir entre parámetros personalizados y formular estrategias de acuerdo con sus propias necesidades y objetivos de inversión. Al mismo tiempo, el software también proporciona una función comercial simulada, que permite a los inversores realizar una verificación de estrategias y una evaluación de riesgos en un entorno virtual para tomar mejores decisiones de inversión.