¿Qué son los instrumentos financieros derivados?

Los instrumentos financieros derivados (deriativefinancialinstruments), también conocidos como instrumentos financieros derivados, derivados financieros, etc., como su nombre indica, es un concepto correspondiente a los instrumentos financieros nativos. Es una mercancía negociada en instrumentos financieros nativos. como transacciones al contado derivadas de contratos, bonos, acciones, divisas, etc. Los instrumentos financieros derivados se refieren a nuevos instrumentos financieros derivados de instrumentos financieros tradicionales. Los contratos de futuros sobre acciones, los contratos de futuros sobre índices bursátiles, los contratos de opciones y los contratos de futuros sobre bonos son todos instrumentos financieros derivados. Editar este párrafo Características 1. Transacciones intertemporales 2. Efecto apalancamiento 3. Incertidumbre y alto riesgo 4. Cobertura y arbitraje especulativo ***Depósito Editar este párrafo Clasificación de Instrumentos Financieros Derivados Libros (1) Por Tipo de Instrumento Básico 1. Derivados de Renta Variable 2 , derivados de divisas 3, derivados de tipos de interés (2) Según características riesgo-retorno: simétrico y asimétrico (3) Según métodos y características de transacción: contratos financieros a plazo, futuros financieros, opciones financieras, financieros El papel de los swaps en este párrafo es promover la estabilidad y el desarrollo del mercado financiero, y favorece la aceleración de la transmisión de información económica. Su formación de precios favorece la asignación racional de recursos y el flujo efectivo de fondos, y también puede mejorar el macrocontrol financiero del país. capacidades. Tiene la función de segmentar, transferir riesgos y mejorar la eficiencia económica de los mercados financieros. 1. Beneficio de especulación 2. Cobertura Los instrumentos financieros derivados (excluidos los instrumentos de cobertura) que no han sido reconocidos en el balance o han sido medidos al costo deben medirse a su valor razonable en la fecha de la primera ejecución, y las ganancias retenidas deben ajustarse. al mismo tiempo. Editar este párrafo Impacto El riesgo de crédito tiene un impacto en ambas partes que forman deuda, principalmente en los emisores de bonos, los inversores y diversos bancos comerciales y bancos de inversión. 1 Impacto en los emisores de bonos Debido a que los costos de endeudamiento de los emisores de bonos están directamente relacionados con los riesgos crediticios, los emisores de bonos se ven muy afectados por los riesgos crediticios. Las empresas que planean emitir bonos aumentarán significativamente sus costos de financiamiento debido a varios factores de riesgo impredecibles. Por ejemplo, la noticia de un aumento en la tasa promedio de incumplimiento aumentará las preocupaciones de los bancos sobre los incumplimientos, aumentando así los requisitos de préstamo y aumentando los costos de financiamiento corporativo. Incluso si no hay eventos especiales que afecten a la empresa, una economía en contracción puede aumentar el costo de emisión de bonos. 2 Impacto sobre los inversores en bonos Para un determinado valor, los inversores son portadores de riesgo. A medida que disminuye la calificación crediticia del bono, debe aumentarse la prima de riesgo correspondiente, lo que significa que el valor del bono disminuye. Asimismo, las carteras de bonos mantenidas por un mismo fondo se verán afectadas por las fluctuaciones en las primas de riesgo. Un aumento en la prima de riesgo reducirá el valor del fondo y afectará el rendimiento promedio. 3 Impacto en los bancos comerciales Cuando un prestatario incumple un préstamo bancario, el banco comercial es el portador del riesgo crediticio. Los bancos están sujetos a riesgos crediticios relativamente altos por dos razones. En primer lugar, los préstamos bancarios suelen estar concentrados geográficamente y en industrias, lo que limita el uso de métodos de reducción del riesgo crediticio mediante la diversificación de los préstamos. En segundo lugar, el riesgo de crédito es el principal riesgo en los préstamos. La mayoría de los préstamos comerciales están diseñados para tener tasas flotantes a medida que cambia la tasa libre de riesgo. De esta manera, los cambios en la tasa de interés libre de incumplimiento básicamente no representan ningún riesgo para los bancos comerciales. Una vez firmado el contrato de préstamo, la prima de riesgo de crédito queda fija. Si las primas de riesgo crediticio aumentan, los bancos sufrirán pérdidas porque los rendimientos de los préstamos no pueden compensar el mayor riesgo. Editar este párrafo Riesgo de crédito El riesgo de crédito (Riesgo de Crédito) es un riesgo que se presenta en los préstamos bancarios o en los bonos de inversión Libros de Instrumentos Financieros Derivados, es decir, el riesgo de que el prestatario incumpla. En los últimos años, los derivados de crédito (CreditDerivatives), que utilizan nuevos instrumentos financieros para gestionar el riesgo crediticio, se han desarrollado rápidamente. El uso adecuado de derivados crediticios puede reducir el riesgo crediticio de los inversores. Los conocedores de la industria estiman que el mercado de derivados crediticios sólo tardó unos pocos años en desarrollarse. En 1995, el volumen global de transacciones alcanzó los 20 mil millones de dólares. El riesgo de crédito es la posibilidad de que un prestatario incumpla con una deuda o un préstamo bancario debido a que no paga las deudas o los préstamos bancarios a tiempo y en su totalidad por diversas razones.

Cuando ocurre un incumplimiento, los acreedores o los bancos deben soportar pérdidas financieras porque no reciben los rendimientos esperados. El riesgo de crédito se debe a dos razones. ① La naturaleza cíclica de las operaciones económicas; cuando la economía se encuentra en un período de expansión, el riesgo crediticio se reduce porque una mayor rentabilidad reduce la tasa de incumplimiento general. Durante un período de contracción económica, el riesgo crediticio aumenta porque la rentabilidad generalmente se deteriora y aumenta la posibilidad de que los prestatarios no puedan pagar en su totalidad y a tiempo por diversas razones. ② La ocurrencia de eventos especiales que tienen un impacto en las operaciones de la empresa; la ocurrencia de dichos eventos especiales no tiene nada que ver con el ciclo operativo económico y tiene un impacto importante en las operaciones de la empresa. Por ejemplo: litigios por la calidad del producto. Para dar un ejemplo específico: cuando la gente se dio cuenta del impacto del asbesto en la salud humana, las demandas por responsabilidad de productos resultaron en la quiebra de Johns-Manville Corporation, un conocido líder en la industria del asbesto. Edite este párrafo Derivados Un derivado de crédito es un contrato financiero que proporciona un seguro contra pérdidas relacionadas con el crédito. Para los emisores de bonos, los inversores y los bancos, los derivados crediticios son una nueva herramienta para gestionar el riesgo crediticio tras la venta de préstamos y la titulización de activos. Los derivados de crédito incluyen principalmente tres formas principales: swaps de crédito (CreditSwaps), opciones de crédito (CreditOptions) y notas vinculadas al crédito (Credit-LinkedNotes). 1 Swap de crédito El swap de crédito es un acuerdo firmado por dos partes con el propósito de intercambiar una cierta cantidad de flujo de efectivo con riesgo de crédito, para lograr el propósito de reducir los riesgos financieros de esta manera. El swap de crédito es una transacción no minorista. Los activos de cada contrato de swap oscilan entre 25 y 50 millones de dólares estadounidenses. Los activos del contrato pueden oscilar entre millones y cientos de millones de yuanes, y el plazo puede oscilar entre 1 y 10 años. 2 Opciones de crédito Las opciones de crédito son derivados crediticios diseñados para evitar el riesgo de cambios en las calificaciones crediticias. Las opciones de crédito tienen una función de cobertura similar al seguro, que puede evitar que la empresa cambie su calificación crediticia en una dirección que sea desfavorable para ella misma. Las principales características de las opciones de crédito son las mismas que las de las opciones sobre otros activos financieros: son un derecho a comprar (o vender) una determinada cantidad de un activo correspondiente a un precio acordado en condiciones acordadas (como un momento específico, una situación específica). ). 3 Pagarés vinculados a crédito Los pagarés vinculados a crédito son otro tipo de derivados crediticios que los emisores de bonos pueden utilizar como herramienta para evitar riesgos crediticios. Una nota vinculada a un crédito es una combinación de un bono regular y una opción de crédito. En el caso de un bono ordinario, una nota vinculada a un crédito promete pagar a los inversores los intereses correspondientes bajo ciertas condiciones. Por ejemplo, una empresa de tarjetas de crédito emite bonos para recaudar fondos. Para reducir el riesgo crediticio, la empresa puede adoptar la forma de pagarés vinculados al crédito a un año. Este pagaré promete reembolsar el principal del inversor y pagar una tasa de interés del 8% sobre el principal (más alta que la tasa de interés general de bonos similares) cuando el índice de tasa de fraude con tarjetas de crédito promedio nacional es inferior al 5%. Cuando el indicador supere 5, se pagará el principal y el 4% de los intereses. Las compañías de tarjetas de crédito utilizan notas relacionadas con el crédito para reducir el riesgo crediticio. Si la tasa promedio de fraude con tarjetas de crédito es inferior a 5, es probable que los ingresos comerciales de la empresa aumenten y la empresa pueda pagar un interés de 8. Cuando la tasa promedio de fraude con tarjetas de crédito es superior a 5, es probable que los ingresos comerciales de la empresa disminuyan y la empresa pueda pagar un interés de 4. En cierto modo, es como comprar un seguro de tarjeta de crédito a inversores en bonos. Los inversores en bonos compran bonos porque pueden obtener tasas de interés más altas que los bonos típicos del mismo tipo. 4 Riesgos de los derivados de crédito y su supervisión Si bien el uso de derivados de crédito para reducir los riesgos de crédito, también trae consigo nuevos riesgos financieros para los clientes y causa los correspondientes problemas regulatorios. Al igual que otros productos extrabursátiles, los derivados de crédito son contratos financieros entre personas jurídicas. Estos contratos exponen a los clientes a riesgos operativos, riesgos de contraparte, riesgos de liquidez y riesgos legales. Además, la supervisión y regulación imperfectas de los derivados crediticios también restringe el desarrollo del mercado de derivados crediticios.

Instrumentos financieros derivados Libro 5 Reflexiones preliminares sobre la aplicación de ideas de derivados de crédito por parte de la industria bancaria china para gestionar los riesgos crediticios Greenspan, presidente de la Junta de la Reserva Federal de Estados Unidos, comentó una vez sobre los derivados financieros: “Varios productos derivados desarrollados en los últimos años han mejorado la Eficiencia financiera, la función económica de estos contratos de derivados es descomponer los riesgos que previamente estaban vinculados en diferentes partes y transferir algunos de los riesgos a aquellos más dispuestos a asumir y gestionar estos riesgos..." La razón fundamental por la que los derivados crediticios son dinámicos es que satisfacen una importante necesidad comercial y brindan a los bancos, empresas e inversores herramientas efectivas para gestionar el riesgo crediticio a un costo menor. Aunque China aún no ha abierto un mercado para los derivados financieros, la idea y la operación de utilizar derivados crediticios también tiene una importancia positiva en el proceso de gestión de los riesgos crediticios de China. A finales de 1997, los préstamos morosos de los bancos especializados de China representaban alrededor del 20 por ciento del total de préstamos. Aunque existen mecanismos operativos y razones no financieras para los enormes préstamos morosos, también muestra que existen riesgos crediticios considerables en el sector financiero de China. A menudo, a pesar del requisito de garantía para endeudarse en actividades financieras, todavía se producen incumplimientos, y el manejo de la garantía después del incumplimiento también es pasivo y engorroso. En la situación actual de considerable riesgo crediticio en China, una mejor solución es utilizar la idea de los derivados crediticios para gestionar el riesgo crediticio de China y convertir la aceptación pasiva de los incumplimientos de pago de préstamos y otros problemas crediticios en un control activo.