¿Qué son los derivados?
¿Qué son los derivados?
Un derivado es un instrumento financiero cuyo valor se deriva del activo a negociar. Por ejemplo: el valor de una garantía depende del valor de la acción (o acción matriz) que se va a alcanzar, o el precio de un contrato de futuros de oro se deriva del precio actual del oro. Hay dos tipos de derivados: opciones y futuros.
Existen dos tipos de opciones: opciones de compra (u opciones de compra) y opciones de venta (u opciones de venta
). Una opción de compra otorga al titular el derecho, pero no la obligación vinculante, de comprar acciones a un precio fijo, llamado precio de swap (la garantía es esencialmente una opción de compra).
Vender una opción otorga al titular el derecho, en lugar de una restricción obligatoria, de vender la acción a un precio fijo
.
Si cree que el precio de las acciones de una determinada empresa aumentará, una forma de obtener ganancias es comprar las acciones correspondientes; si su estimación es incorrecta y el precio de las acciones cae, sufrirá pérdidas. El alcance de la pérdida dependerá de la caída del precio. Sin embargo, es muy difícil predecirlo antes de esa fecha. Esta incertidumbre puede impedirle actuar según su intuición.
Sin embargo, si supieras desde el principio cuánto perderías si tu intuición estuviera equivocada, entonces
podrías tener el coraje de actuar. Puede hacerlo comprando una opción de compra, donde el precio de conversión de la opción es igual al precio actual de la acción. La pérdida máxima en la que puede incurrir es el precio de la opción.
¿Cómo decirlo?
Las opciones de compra dan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar las acciones. Por lo tanto, si
el precio de la acción es superior al precio de conversión, ejercerá la opción. Siempre que pague la tarifa de conversión, recibirá acciones de mayor valor.
Sin embargo, si el precio de las acciones es inferior al precio de conversión, no es necesario que tomes medidas. No importa cuánto baje el precio de las acciones, lo máximo que puedes perder es el precio de la opción.
Si desea obtener ganancias si el precio de las acciones de una empresa cae, una forma es venderlas en corto. Otra forma
es comprar una opción de venta con un precio de conversión igual al precio actual de las acciones.
Si el precio de las acciones baja, usted compra las acciones, ejerce la opción de venta y obtiene el precio de conversión
. Esta situación es la misma que cuando se venden acciones en corto. Si el precio aumenta, su pérdida se limitará al valor de la opción vendida.
Sin embargo, si el precio aumenta significativamente, quienes venden en corto las acciones pueden sufrir enormes pérdidas
El precio de una opción depende de 5 factores: precio de la acción, precio de conversión, período de conversión, tipo de interés y
fluctuación del precio de la acción.
Cuanto mayor sea el precio de las acciones o menor el precio de conversión, más valiosa será la opción. Esto se debe a que comprar una opción nos da derecho a comprar la acción a un precio fijo.
Las opciones tienen una validez de hasta un año (5 años para warrants). Cuanto mayor sea el período de validez, mayor será el valor de la opción.
Cuanto mayor sea el tipo de interés, más valor tendrá la opción de compra. A medida que aumentan las tasas de interés, el valor presente del precio de cambio que usted paga será menor.
Finalmente, cuanto más volátil es el precio de las acciones, más valiosa es la opción.
Otra diferencia entre invertir en opciones y acciones es que las opciones tienen una vida limitada. Los precios de las opciones
son más volátiles hacia el vencimiento.
A diferencia de las opciones, los contratos a término te obligan a comprar o vender un activo en el futuro, pero el precio se fija hoy. Por ejemplo, puede celebrar un contrato a término de oro
para comprar 100 onzas de oro a un precio de 300 dólares estadounidenses por onza y entregar la mercancía en febrero de 1999
.
Los contratos de futuros y forward son iguales, sin embargo, las condiciones de contratación de los primeros, incluyendo: monto y fecha de entrega,
están estandarizadas. Esto permite cambiar fácilmente un contrato por otro. Se pueden comercializar en bolsas y aumentar el tráfico.
Supongamos que cree que el precio del oro aumentará el próximo año debido a la creciente inestabilidad económica. Puedes
tomar medidas para comprar lingotes de oro. Sin embargo, una forma más eficaz es comprar contratos de futuros de oro
. El próximo año, si el precio del oro sube, obtendrás ganancias. Sin embargo, si el precio del oro cae,
sufrirás una pérdida porque tendrás que comprar oro a un precio más alto que el precio de mercado.
A diferencia de las opciones, las pérdidas en los contratos de futuros no están limitadas.