Las capacidades de desarrollo empresarial dependen principalmente de

La idea de analizar las capacidades de desarrollo de una empresa:

1. La idea analítica de medir las capacidades de desarrollo de una empresa por valor.

1. El núcleo de la medición de las capacidades de desarrollo empresarial es la tasa de crecimiento del valor empresarial.

La tasa de crecimiento del ingreso neto se utiliza generalmente para describir aproximadamente el crecimiento del valor empresarial y se utiliza como un indicador importante para el análisis de las capacidades de desarrollo empresarial.

La tasa de crecimiento de los ingresos netos se refiere a la relación entre el crecimiento de las ganancias retenidas del año y los activos netos al comienzo del año.

2. Análisis factorial de la tasa de crecimiento del ingreso neto:

Tasa de crecimiento del ingreso neto = aumento de las ganancias retenidas ÷ activos netos al comienzo del año = beneficio neto del año × ( Ratio de pago de 1 dividendo) ÷ Activos netos al comienzo del año = Rentabilidad sobre los activos netos al comienzo del año × (Ratio de pago de 1 dividendo) = Rentabilidad sobre los activos netos al comienzo del año × Ratio de retención

Esta fórmula indica que la empresa no emitirá nuevo capital social y mantendrá una estructura de capital objetivo. Bajo las condiciones de una política de dividendos fijos, la tasa de crecimiento de los ingresos netos futuros de la empresa es una expresión funcional del rendimiento sobre los ingresos netos. activos al comienzo del año y la tasa de pago de dividendos. La tasa de crecimiento de los ingresos netos futuros de la empresa no puede ser mayor que el rendimiento inicial sobre los activos netos.

Se puede ver en la fórmula anterior que el rendimiento de los activos netos de la empresa y el índice de retención son los dos factores principales que afectan el crecimiento de los ingresos netos de la empresa. Cuanto mayor sea el ROE, mayor será la tasa de crecimiento del ingreso neto. Cuanto mayor sea el índice de retención corporativa, mayor será la tasa de crecimiento de los ingresos netos.

Debido al importante papel del rendimiento del capital, en aplicaciones prácticas la tasa de crecimiento del ingreso neto a menudo se expande a una expresión que incluye múltiples variables. La fórmula ampliada es:

Ingreso neto. Tasa de crecimiento (g) = Rendimiento sobre el capital al comienzo del año × Tasa de retención = Tasa de interés neta sobre los activos totales al comienzo del año × (Activos totales ÷ Activos netos) × Tasa de retención = Tasa de rotación de activos totales al comienzo del año × Tasa de interés de ventas netas × Multiplicador de capital al comienzo del año × Índice de retención

En resumen, cuando todos los aspectos permanecen sin cambios, una empresa solo puede crecer a una tasa de g cada año ( esta tasa de crecimiento es una tasa de crecimiento sostenible). Cuando la tasa de crecimiento de una empresa excede g, las cuatro proporciones anteriores deben cambiar, es decir, si una empresa quiere desarrollarse a una velocidad rápida, debe mejorar la eficiencia operativa de la empresa. (tasa de rotación de activos totales), o mejorar la rentabilidad de la empresa (margen de beneficio de ventas netas), o cambiar la política financiera de la empresa (política de dividendos y apalancamiento financiero), lo que significa que las empresas pueden ajustar la eficiencia operativa, la rentabilidad y las políticas financieras para cambiar o adaptarse a sus propios niveles de crecimiento.