Análisis tradicional de la calidad de las ganancias y sugerencias de mejora
El análisis de la calidad de las ganancias es relativamente complejo e implica el análisis del balance, el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo. Algunos métodos utilizarán indicadores como la tendencia de crecimiento o disminución de las cuentas por cobrar, la proporción de cuentas por cobrar, el índice de ventas en efectivo, el margen de beneficio del negocio principal, etc. para analizar la calidad de los beneficios de la empresa. El siguiente es un documento sobre el análisis tradicional de la calidad de las ganancias y sugerencias de mejora que compilé para usted. Espero que le resulte útil.
En los últimos años, muchas empresas se han visto obligadas a cerrar por problemas de tesorería o incluso por rupturas, aunque los beneficios en los estados financieros son muy elevados. Por lo tanto, fortalecer el análisis del flujo de caja es muy importante para que las empresas mejoren la calidad de las ganancias. Este artículo expone las ventajas únicas de utilizar el flujo de caja para medir la calidad de las ganancias corporativas, señala las deficiencias de los métodos generales tradicionales y revela la importancia del flujo de caja para la calidad de las ganancias corporativas.
Palabras clave: Análisis de indicadores de calidad de ganancias y flujo de caja
1 Introducción
En los últimos años, se han reportado con frecuencia importantes casos de fraude financiero en el país y en el extranjero. . Sólo quieren blanquear las ganancias y hacer que las ganancias en los estados financieros sean muy altas, pero la calidad real de las ganancias y la rentabilidad no son necesariamente buenas, porque los indicadores de ganancias contables simples basados en la base devengada tienen graves fallas y deficiencias. Por lo tanto, fortalecer la gestión y el análisis del flujo de caja y dominar un sistema de indicadores factible que pueda evaluar de manera integral la calidad de las ganancias corporativas desde múltiples ángulos a través de hermosas declaraciones corporativas se han convertido en cuestiones que deben resolverse para el desarrollo sano y ordenado de los inversores e incluso todo el mercado de capitales.
2. Defectos de los indicadores tradicionales de análisis de la calidad de los beneficios
1. Métodos tradicionales de análisis de la calidad de los beneficios
El análisis de la calidad de los beneficios es relativamente complejo e implica el balance. , análisis de cuenta de resultados y estado de flujo de caja. Algunos métodos utilizarán indicadores como la tendencia de crecimiento o disminución de las cuentas por cobrar, la proporción de cuentas por cobrar, la proporción de ventas en efectivo y el principal margen de beneficio empresarial para analizar la calidad de los beneficios de la empresa.
Los factores que afectan la calidad de las ganancias de una empresa incluyen los riesgos financieros que enfrenta la empresa, las diferencias en los modelos de reconocimiento de ingresos, la correlación entre las ganancias reportadas y el desempeño de la empresa, la estructura y calidad de los activos, el crecimiento y los factores corporativos internos. gobernancia. Cuando analizamos la rentabilidad, normalmente partimos de una perspectiva de rentabilidad. Como se mencionó anteriormente, la rentabilidad se basa en el principio de acumulación. El análisis estático de la capacidad de una empresa para obtener ganancias está representado principalmente por el tamaño de las ganancias y las proporciones relacionadas. En la actualidad, los indicadores tradicionales del análisis de la calidad de la rentabilidad incluyen principalmente el beneficio neto, el rendimiento de los activos totales, el rendimiento de los activos netos y el margen de beneficio de ventas.
El método de cálculo de cada índice es el siguiente:
Retorno sobre activos totales = beneficio neto/activos totales promedio? 100%
¿Retorno sobre el capital = beneficio neto/activos netos promedio? 100%
¿Margen de beneficio de ventas = beneficio total/ingresos operativos? 100%
Tomemos como ejemplo los datos de Neptune Biology 2013. La Tabla 1 muestra algunos de los datos financieros de Neptune Biotechnology Co., Ltd. en 2013 y 2012.
A partir de esto, podemos calcular los indicadores anteriores, Neptune Biotechnology Co., Ltd. 2013:
Retorno sobre activos totales = 229313650.93/[(8019242139.7+5863516482.67)/2]? 100%=3.3%
Rendimiento sobre activos netos = 229313650.93/[(188007375.01+105697947.03)/2]? 100%=16%
Margen de beneficio de ventas = 348337846.4/79943971.65? 100%=4.36%
En general, cuanto mayores sean los resultados de los indicadores anteriores, mejor será la rentabilidad de la empresa. compañía. Según los resultados del cálculo anterior, podemos ver que el beneficio neto de Neptune Biological Enterprise en 2013 fue de más de 220 millones de yuanes, el rendimiento de los activos totales fue del 3,3%, el rendimiento de los activos netos fue del 16% y el margen de beneficio de las ventas. fue del 4,36%. Se puede observar que la empresa tiene cierto grado de rentabilidad y la calidad de las ganancias no debería ser mala. ¿Pero es realmente buena la calidad de los ingresos? En la Tabla 2, podemos ver en el estado de flujo de caja de la empresa que el flujo de caja neto en 2013, especialmente el flujo de caja operativo neto, fue negativo, mientras que la ganancia neta fue positiva. La diferencia entre los dos es grande, lo que indica que la empresa. tiene ganancias poco realistas, o hay demasiadas cuentas por cobrar y la mayoría de las ganancias aún no se han recibido. En este momento, la calidad de los ingresos es baja y es probable que se produzcan graves crisis de pagos. Se puede observar que es difícil hacer una evaluación objetiva y verdadera de la calidad de los beneficios de una empresa basándose únicamente en indicadores tradicionales.
2. Defectos de los indicadores tradicionales
Los indicadores tradicionales para analizar la calidad de las ganancias se juzgan básicamente en función de las ganancias. Durante mucho tiempo, la teoría de la gestión financiera ha creído que el beneficio contable es uno de los indicadores financieros más valiosos y fundamentales. No sólo puede reflejar de manera integral el desempeño operativo pasado de una empresa, sino también predecir el valor futuro de la empresa para un determinado. medida. Una gran cantidad de datos de casos reales muestra que no todas las empresas en quiebra no pueden continuar operando debido a pérdidas de ganancias. Por ejemplo, Enron, Grant y Yinguangxia de China quebraron a pesar de seguir obteniendo ganancias. Esto es suficiente para ilustrar que las empresas son rentables. No significa necesariamente que la calidad de los ingresos sea buena.
(1) ¿Los beneficios contables no pertenecen a la empresa? ¿Beneficios reales? . La ganancia es el producto de los resultados operativos finales de una empresa que adopta la base contable de acumulación (o devengo) y sigue el principio de casamiento.
La base de acumulación significa que todos los ingresos o gastos corrientes que deben reconocerse se tratan como ingresos y gastos corrientes independientemente de si el dinero se recibe o se paga. Hay mucha subjetividad en la relación entre reconocimiento y gastos, lo que deja margen para la manipulación por parte de directivos con intereses específicos, en detrimento de la información sobre resultados reales. En una situación en la que toda la cadena de capital está tensa, las empresas con altas ganancias a menudo caen en la crisis de cobro de deudas debido a demasiadas cuentas por cobrar.
(2) Hay un margen considerable para manipular las ganancias corporativas. Muchas empresas reducirán los costos y aumentarán los ingresos por diversas razones, o utilizarán otras ganancias comerciales y ganancias no operativas para compensar las ganancias comerciales principales, blanqueando así la situación general de ganancias. Un espacio operativo tan grande puede crear fácilmente malentendidos entre acreedores e inversores.
En tercer lugar, mejora de los indicadores tradicionales de análisis de la calidad de las ganancias
1. Introducción a la información del flujo de efectivo
El flujo de efectivo es un concepto importante en la gestión financiera moderna. al total de entradas y salidas de efectivo generadas por una empresa en actividades económicas, que es la cantidad de entradas y salidas de efectivo y equivalentes de efectivo durante un determinado período contable. La divulgación de información sobre el flujo de caja ayuda a los inversores a predecir los flujos de caja futuros de una empresa, y el flujo de caja es muy útil para analizar la calidad de las ganancias de la empresa. En condiciones económicas de mercado extremadamente duras, si una empresa quiere afianzarse, no sólo debe trabajar duro para vender sus productos, sino también recaudar el dinero de las ventas de manera oportuna y garantizar una cierta cantidad de flujo de caja antes de poder llevar a cabo otras actividades. Actividades de negocio.
Además, sabemos que el flujo de caja es la sangre de una empresa y circula en todos los aspectos de la empresa de principio a fin. La expansión de las empresas no puede separarse del apoyo del efectivo. En el proceso diario de producción y operación, de la moneda a los productos básicos y luego de los productos básicos a la moneda, el flujo de efectivo también juega un papel de conexión en el medio y es la fuerza impulsora de la producción y operación de la empresa. El flujo de caja determina la tolerancia al riesgo de una empresa. Sólo cuando se reciclan las entradas y salidas de efectivo de cada ciclo de producción puede una empresa ser capaz de pagar y reembolsar sus deudas, resistiendo así diversos riesgos, mejorando la confianza de acreedores e inversores y, por tanto, continuando sobreviviendo.
2. Las ventajas únicas del análisis de indicadores de flujo de caja.
A la hora de analizar la situación financiera de una empresa, no basta con basarse únicamente en indicadores como la rentabilidad sobre los activos netos y la rentabilidad sobre los activos totales, sino que también depende de si los beneficios de la empresa cuentan con garantías de efectivo suficientes. El estado de flujo de efectivo invierte la situación en la que el análisis financiero tradicional solo se centra en la información devengada. Combina orgánicamente información en base a caja, compensando las deficiencias de los métodos tradicionales. Tiene ciertas ventajas y viabilidad utilizar indicadores de flujo de caja para analizar la calidad de las ganancias de las empresas.
(1) Refleja con mayor precisión la situación real de los beneficios empresariales.
El sistema tradicional de análisis de la calidad de los beneficios mide la rentabilidad de una empresa basándose en indicadores como la tasa de interés neta de los activos totales y el margen de beneficio de las ventas. El cálculo de las ganancias corporativas se basa en el sistema contable y las ganancias se ven fácilmente afectadas por factores humanos. Por tanto, hasta cierto punto, los beneficios contables de las empresas tienen problemas de calidad.
El flujo de caja se confirma sobre la base del efectivo, lo que puede proporcionar información sobre la manipulación de las ganancias y el embellecimiento de los estados financieros, restringiendo efectivamente el control de las ganancias por parte de la administración. Esto compensa las deficiencias del criterio de acumulación (o devengo) a la hora de determinar los beneficios contables. Por lo tanto, sólo combinando la información tradicional de ganancias contables con información de flujo de efectivo podemos mejorar efectivamente las deficiencias y defectos del sistema tradicional de análisis de la calidad de las ganancias y hacer que refleje con mayor precisión la verdadera situación de las ganancias corporativas.
(2) Puede medir mejor el desempeño y la fortaleza de la empresa.
El crecimiento de una empresa no puede separarse del apoyo de un flujo de caja suficiente. Si una empresa tiene suficiente efectivo, podemos especular que sus contactos comerciales no se interrumpirán repentinamente, podrá aprovechar mejor las oportunidades de desarrollo, invertir el exceso de efectivo en nuevos proyectos valiosos y no habrá presión para pagar y pagar las deudas. estructurar y evitar riesgos.
(3) Integrar mejor la gestión de efectivo y la gestión de beneficios de la empresa.
A partir de los datos adjuntos al estado de flujo de caja, podemos encontrar que las ganancias son la principal fuente de flujo de caja neto de las actividades operativas, al igual que las células hematopoyéticas de la sangre del flujo de caja de la empresa, mientras que el flujo de caja Las actividades de financiación y las actividades de inversión son solo externas a la empresa, por lo que la gestión del flujo de efectivo y la gestión de beneficios están estrechamente relacionadas mediante la evaluación de los indicadores de flujo de efectivo, la gestión del flujo de efectivo y la gestión de beneficios se pueden combinar mejor.
3. La importancia y trascendencia del flujo de caja en el análisis de la calidad del beneficio empresarial.
La calidad de rentabilidad y el valor de mercado de una empresa se pueden apreciar a partir de su flujo de caja. El flujo de caja puede reflejar mejor la calidad de las ganancias de una empresa que las ganancias. Sus entradas y salidas son los cambios reales en los activos corporativos. Su inventario es fácil de verificar y verificar, y la fuente de datos es más confiable, lo que reduce la posibilidad de insolvencias corporativas y pone más énfasis en la liquidez de los bienes del inventario y la recuperación de las inversiones corporativas. El flujo de caja es el principal indicador de referencia para que las empresas tomen decisiones y decisiones de asignación. Si no hay ganancias sustanciales, incluso si hay ganancias contables, la calidad del flujo de efectivo se verá muy comprometida. Las empresas no sólo no pueden asignar activos, sino que también tendrán problemas de calidad de los activos, lo que provocará riesgos financieros, afectará a quienes toman las decisiones e incluso amenazará directamente la supervivencia de la empresa. Además, los inversores pueden ver la verdadera situación de la empresa a través de la información del flujo de caja y comprender plenamente el valor de la inversión y la rentabilidad de la empresa. Por lo tanto, el análisis de la calidad de las ganancias corporativas debe prestar total atención al flujo de efectivo corporativo reflejado en el estado de flujo de efectivo corporativo.
Referencia
Lu Zhaolin. Análisis y aplicación del flujo de caja y calidad de los resultados empresariales [N]. Revista Contabilidad, 2009 (B01).
[2] Liu Yi: Un breve análisis del impacto del flujo de caja libre en la rentabilidad corporativa y la calidad de las ganancias [J Economic Essays, 2009(5).
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[5]Wang·. Explore cómo fortalecer la gestión del flujo de efectivo corporativo [J] Sector Financiero, 2009(4).
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